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Estrategia de Doble Momentum: Ver el Momentum Inter-Activos y el Momentum Absoluto Juntos

En este artículo, resumimos la estructura básica de la Estrategia de Doble Momentum (Dual Momentum Strategy).

El doble momentum observa dos cosas principales simultáneamente.

  1. Momentum Relativo (Relative Momentum)

    • Seleccionar el activo con mejor rendimiento reciente
    • Entre varios activos.

  2. Momentum Absoluto (Absolute Momentum)

    • Comprobar si ese activo en sí está
    • En un estado mejor que el "Efectivo (o activos seguros)".

En criptomonedas, por ejemplo:

  • Entre tres cosas: BTC, ETH, Efectivo (Stablecoins como USDT/USDC)
  • Cambiando con reglas simples,
  • Mientras se sigue la tendencia,
  • Se puede convertir en una estrategia que observa audazmente (Efectivo) cuando el entorno es malo.

Esta estrategia es un tipo de Estrategia de Seguimiento de Tendencia, pero se centra más en "qué activo mantener y cuándo" que en patrones de gráficos individuales.

1. ¿Qué es el "Momentum" en esta Estrategia?

Estrictamente hablando, el momentum tiene varias definiciones, pero en la práctica, generalmente se usa con la idea simple:

"Los activos que han tenido buenos rendimientos durante un período reciente es probable que continúen mostrando un buen rendimiento por un tiempo"

Por ejemplo:

  • Si el rendimiento en los últimos 3 meses es

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Efectivo (Stable): 0%

  • Entonces, consideramos que el momentum de ETH es el más fuerte durante este período.

Añadiendo una cosa más aquí:

  • "ETH es fuerte, pero ¿es ahora un buen momento para todo el mercado?"
  • "¿O es simplemente menos débil en un mercado débil?"

Comprobar esto es el Momentum Absoluto.

2. Resumen de las Ideas Básicas del Doble Momentum

Para resumir, el Doble Momentum es:

  1. Con Momentum Relativo

    • Elegir quién es más fuerte entre BTC y ETH,

  2. Con Momentum Absoluto

    • Comprobar si ese activo es mejor que el efectivo (stable),
    • Si está bien, mantener ese activo,
    • Si no, es una estrategia para volver a Efectivo (Modo de Observación).

En otras palabras, si se simplifica mucho:

  • Comprar solo el más fuerte de los dos.
  • Sin embargo, si ambos son malos, no comprar (Efectivo).

Esta es la regla.

En este artículo, como un ejemplo que es fácil de usar frecuentemente en criptomonedas, explicaremos basándonos en:

  • Clase de Activo: BTC, ETH, Efectivo (USDT)
  • Ciclo de Decisión: Ejemplo: Una vez al mes (Reequilibrio Mensual)
  • Período de Momentum: Ejemplo: Rendimiento en los últimos 3 meses

(Las cifras son solo ejemplos, no respuestas fijas.)

3. Estructura de la Estrategia de Doble Momentum: Ejemplo BTC/ETH/Efectivo

3-1. Configuración Básica

  1. Universo de Activos (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Efectivo (Stablecoins como USDT/USDC)

  2. Ciclo de Decisión

    • Una vez al mes, decidir los activos a mantener para el próximo mes basándose en el precio de cierre al final del mes.
    • Si se cambia con demasiada frecuencia, las tarifas, el deslizamiento y la fatiga aumentan, así que aquí tomamos "mensual" como ejemplo.

  3. Período de Medición de Momentum

    • Miraremos basándonos en el rendimiento de los últimos 3 meses (unos 90 días).
    • También puede hacer comprobaciones auxiliares con Media Móvil o RSI, pero la clave es la "comparación simple de rendimientos".

3-2. Fase de Momentum Relativo (BTC vs ETH)

Basado en el final de cada mes:

  1. Calcular el rendimiento de 3 meses de BTC
  2. Calcular el rendimiento de 3 meses de ETH

Y:

  • El activo con el mayor rendimiento de los dos se ve como el "activo superior" desde la perspectiva del momentum relativo.

Ejemplo:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ Este mes, ETH es el activo con un momentum relativo más fuerte.

3-3. Fase de Momentum Absoluto (Activo vs Efectivo)

Ahora, compare el rendimiento de 3 meses del activo seleccionado en momentum relativo (por ejemplo, ETH) con Efectivo (0%).

  • Si el rendimiento de 3 meses de ETH es mayor que 0% → "Mejor que el efectivo" → Mantener ETH
  • Si el rendimiento de 3 meses de ETH es 0% o menos → "Peor que el efectivo" → Mantener Efectivo (USDT)

Para resumir, al final de cada mes:

  1. Encontrar el activo con mayor rendimiento de 3 meses entre BTC/ETH,
  2. Si el rendimiento de 3 meses de ese activo es positivo → Mantener 100% de ese activo,
  3. Si es negativo o 0 → Mantener 100% Efectivo.

Se convierte en una regla de doble momentum muy simple.

En la práctica, en lugar de poner el 100% en un activo, también son posibles variaciones como un peso distribuido de 70%/30%.

4. Doble Momentum con Gráficos

Las reglas anteriores son un resumen desde una perspectiva de fórmula, y si se organiza desde la perspectiva de mirar gráficos, es lo siguiente.

  1. Comprobar la Tendencia del Marco Temporal Superior

  2. Fuerza Relativa en los Últimos Meses

    • En los gráficos diarios de BTC/ETH, puede comprobar intuitivamente "qué lado mostró un aumento más fuerte/caída más débil durante el mismo período".
    • Si se ve con la estructura de Conceptos Básicos de Soporte/Resistencia, puede obtener la sensación más fácilmente.

  3. Entorno General del Mercado (Momentum Absoluto)

    • Incluso si ETH ganó en momentum relativo,
    • Si los últimos 3 meses fueron una sección como -5%, -10%, podría ser simplemente "el lado que duele menos".
    • En tales secciones, desde la perspectiva de la Gestión de Riesgos, es natural aumentar la proporción de efectivo.

5. Variaciones Comunes en la Estrategia de Doble Momentum

En la práctica, aparecen con frecuencia variaciones como las siguientes.

  1. Cambiar el Período de Momentum

    • Un método de mirar un período más largo como 6 meses o 12 meses en lugar de 3 meses.
    • Cuanto más largo sea el período, el ruido a corto plazo disminuye, pero la velocidad de reacción de la señal también se ralentiza.

  2. Aumentar el Número de Activos

    • Añadir algunas alts de mayor capitalización de mercado además de BTC, ETH
    • Y mantener solo el top 1~3 entre ellas.

  3. Mantener Proporción Parcial de Efectivo

    • Mantener siempre un cierto porcentaje como efectivo (por ejemplo, 20~30%),
    • Y cambiar solo el resto con reglas de doble momentum.

No hay una respuesta correcta de que cualquier configuración sea "la mejor". Lo importante es:

  • Primero decida el nivel de volatilidad y reducción que puede manejar de acuerdo con la Gestión de Riesgos,
  • Y elija reglas y períodos dentro de eso.

6. Pros, Contras y Precauciones de la Estrategia de Doble Momentum

6-1. Pros

  1. Las Reglas son Relativamente Simples

    • La estructura intuitiva de "solo activos más fuertes, solo cuando el mercado es bueno" hace que sea fácil para los principiantes entender el panorama general.

  2. Es Posible Entrada Total y Salida Total

    • Gracias al filtro de momentum absoluto, la regla de salir a efectivo cuando todo el mercado es débil entra naturalmente.

  3. Menos Obsesionado con Patrones Individuales

    • Incluso sin memorizar todos los patrones detallados de Patrones, puede concentrarse más en "qué activo mantener".

6-2. Contras y Precauciones

  1. Riesgo de Sensibilidad de Parámetros (Sobreajuste)

    • 3 meses vs 4 meses vs 6 meses, reequilibrio mensual vs semanal, etc.
    • Si solo se ajusta a datos pasados, puede convertirse en una estrategia que es bonita solo en backtests pero difícil de soportar en la realidad.

  2. Características del Mercado Cripto que Cambia Rápidamente

    • Como puede ver mirando el ATR, las criptomonedas tienen una volatilidad muy alta,
    • Por lo que es difícil evitar todos los mercados bajistas con solo un doble momentum simple.

  3. Costos Reales de Ejecución, Deslizamiento, Impuestos

    • Incluso en una base spot, si las tarifas y el deslizamiento se acumulan, puede ser menor que el rendimiento teórico.
    • En derivados (futuros), desde la perspectiva de la Gestión de Riesgos, también debe considerar las tarifas de financiación y los riesgos de apalancamiento juntos.

7. Lista de Verificación de la Estrategia de Doble Momentum

Antes de usar la regla de doble momentum usted mismo, es bueno comprobar las preguntas a continuación usted mismo.

  1. "¿Cuál es el grupo de activos que usaré?"

    • ¿Usaré solo BTC/ETH/Efectivo,
    • O incluiré 1~2 alts principales más?

  2. "¿Cuáles son el período de momentum y el ciclo de reequilibrio?"

    • ¿Cuál de 3 meses/6 meses/12 meses se ajusta a mi tendencia de Gestión de Riesgos?
    • ¿Con qué frecuencia cambiaré posiciones, como mensual/trimestral?

  3. "¿Cómo estableceré el estándar de momentum absoluto?"

    • ¿Está bien si el rendimiento es mayor que el efectivo (0%),
    • O saldré a efectivo?
    • ¿Usaré adicionalmente un filtro de tendencia como Estrategia de MA de 60 Días juntos?

  4. "¿Cuáles son la reducción máxima y la volatilidad aceptable?"

    • Basado en MDD y Pérdida Máxima, ¿hasta qué punto puedo aceptar "la disminución que realmente podría experimentar con esta estrategia"?

  5. "¿Puedo realmente continuar siguiéndola?"

    • Es importante si puede mantener por más de 1~2 años la rutina simple de verificar reglas y ajustar posiciones una vez al final del mes.

Para resumir la Estrategia de Doble Momentum:

Una estrategia de seguimiento de tendencia tipo cartera que selecciona activos relativamente más fuertes entre varios, mantiene esos activos solo cuando todo el mercado es bueno, y evita al efectivo cuando no lo es.

Lo es.

Si se usa junto con estos,

  • No una estrategia que permanece en el mercado incondicionalmente,
  • Sino una estrategia que elige y monta solo activos fuertes en buenos entornos

Podrá crear una opción llamada así con reglas sistemáticas.