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Comércio de baleias

Dead Cat Bounce: Falsos Rebotes Após Vendas Acentuadas

Neste capítulo, focamos no padrão dead cat bounce (pulo do gato morto).

Em uma frase, é:

Um rebote curto e acentuado após uma venda pesada
que falha e leva a novas mínimas.

  • Parece um fundo à primeira vista,
  • encoraja a compra na queda (dip buying),
  • e muitas vezes termina como uma armadilha para entradas longas tardias.

O diagrama abaixo mostra uma estrutura simplificada de dead cat bounce:

  • ① A tendência anterior quebra e o preço cai com força
  • ② Um rebote rápido de sobrevenda se desenvolve
  • ③ O rebote estagna abaixo da resistência chave / a área de colapso
  • ④ O preço rola e faz novas mínimas

1. O Que É um Padrão Dead Cat Bounce?

Um dead cat bounce normalmente se desenrola assim:

  1. Declínio acentuado ou crash
    • Desencadeado por notícias, liquidações, vendas forçadas ou pânico.
  2. Rebote curto e íngreme
    • Percebido como "sobrevendido e barato",
      combinado com cobertura de curtos (short covering),
      produzindo um salto rápido.
  3. Falha abaixo da resistência chave
    • O rebote estagna perto de
      níveis estilo chart-basics/s-r:
      um suporte quebrado que se transformou em resistência,
      ou a origem do colapso anterior.
  4. Venda renovada para novas mínimas
    • Os compradores da queda na fase de rebote são forçados a sair,
      adicionando combustível a uma continuação da tendência de baixa.

Resumindo:

"Um mercado que já sofreu um grande golpe
parece que está se recuperando,
mas acaba sendo atingido novamente."

2. Dead Cat Bounce vs Formação de Fundo Real

Crucialmente, nem todo rebote pós-crash é um dead cat bounce.
Nos mercados reais, devemos separá-lo de um processo genuíno de formação de fundo.

O diagrama abaixo compara:

  • Esquerda: um dead cat bounce seguido por novas mínimas,
  • Direita: um fundo real com estrutura estilo fundo duplo / OCO invertido.

2-1. O Que Eles Têm em Comum

  • Ambos começam com uma venda acentuada.
  • Ambos apresentam um rebote rápido e impressionante.
  • Ambos podem ser desencadeados ou amplificados por eventos noticiosos.

Portanto, o primeiro rebote sozinho geralmente não é suficiente para dizer a diferença.

2-2. Diferenças Chave (Estrutura de Preço)

Dead cat bounce (continuação de tendência)

  • A segunda perna para baixo quebra claramente a mínima anterior.
  • Mesmo na nova mínima, pode haver pouco sinal de defesa forte
    (poucos pavios inferiores longos, suporte de volume fraco).

Fundo real (reversão)

  • As mínimas são retestadas e defendidas várias vezes.
  • Estruturas como fundos duplos ou ombro-cabeça-ombro invertidos emergem:
    veja double-top-bottom
    e head-and-shoulders.
  • Vemos repetidas "tentativas de queda falhando, tentativas de alta melhorando".

2-3. Diferenças Chave (Localização e Contexto)

  • Dead cat bounces ocorrem frequentemente no meio de uma tendência de baixa maior.
  • Fundos reais aparecem mais frequentemente quando:
    • O mercado já suportou um longo declínio.
    • O preço está perto de um forte suporte de tempo gráfico maior
      de s-r.
    • A venda parece em estágio avançado e exausta em termos de
      swing-vs-correction.

3. Volume e Tempo Gráfico em Dead Cat Bounces

3-1. Comportamento do Volume

Como discutido em volume,
o volume pode ajudar a distinguir dead cat bounces de fundos reais.

Um dead cat bounce típico pode mostrar:

  • Volume tipo capitulação no crash inicial,
  • Um rebote com volume moderado a decente,
    mas não tão forte quanto durante as altas anteriores,
  • Uma segunda venda onde o volume aumenta novamente
    conforme os compradores do rebote saem e os curtos reentram.

Em contraste, fundos reais frequentemente mostram:

  • Alto volume na venda de pânico,
  • Volume persistente do lado da compra durante os rebotes subsequentes,
  • Recuos que seguram as mínimas com volume mais leve e silencioso.

(Essas são tendências, não regras rígidas.)

3-2. Considerações de Tempo Gráfico

De timeframes:

  • Um dead cat bounce em um gráfico de 5 minutos
    pode ser apenas um pavio no diário.
  • Um dead cat bounce diário pode se decompor em
    vários padrões menores no 1h/4h.

Na prática, muitos traders:

  1. Usam diário/4h para entender a escala do declínio, então
  2. Dão zoom no 1h e abaixo para estruturar entradas e saídas
    em torno de cenários de dead cat bounce.

4. Quando Dead Cat Bounces Falham (Armadilhas de Curto)

Dead cat bounces podem falhar como padrões também.

A expectativa:

  • Venda → rebote → rolagem → nova mínima

Mas na realidade:

  • A rolagem estagna perto da mínima anterior,
  • O preço mostra forte defesa (longos pavios inferiores + pico de volume),
  • A estrutura se transforma em um fundo duplo ou OCO invertido.

Nesse caso:

  • Traders que venderam no rebote,
    esperando uma continuação do dead cat,
    podem acabar presos em uma armadilha de curto (short trap).
  • Se o mercado então recuperar a máxima do rebote
    com forte volume,
    o padrão é efetivamente promovido a um candidato a fundo real.

Esses casos de "gato morto que virou fundo", e os
short squeezes que eles podem produzir, são cobertos mais adiante em
failure.

5. Checklist Prático e Gerenciamento de Risco

Sempre que você achar que vê um dead cat bounce, verifique:

  1. Qual foi o tamanho do declínio anterior?

    • Um recuo menor,
      ou parte de uma tendência de baixa de vários meses?
    • Verifique tempos gráficos maiores usando
      timeframes.

  2. Até onde o rebote chega?

    • Ele estagna perto de um suporte quebrado que virou resistência
      de s-r?
    • Ele desaparece perto da origem do colapso?

  3. Como o volume se parece no rebote?

    • Claramente mais fraco, semelhante ou mais forte do que na venda?
    • Você vê um aumento no volume de venda no final do rebote?

  4. Como a próxima perna para baixo se comporta?

    • O preço quebra limpamente a mínima anterior?
    • Ou você vê defesa perto da mínima
      (fortes pavios + volume) que sugere formação de fundo?

  5. Seu plano de risco é explícito?

    • Se você opera vendido em uma tese de dead cat:
      • A que preço a ideia está claramente errada?
      • Você pode aceitar esse stop como parte do
        risk-management?
    • O tamanho da sua posição está alinhado com o risco no nível da conta?

6. Para Onde Ir a Seguir

Dead cat bounces tratam de decidir se um rebote pós-crash
é uma falsa continuação ou o início de um fundo real.

Bons capítulos complementares:

Em vez de tratar "dead cat bounce" como um rótulo mágico,
foque em:

Quem está ficando preso em torno do rebote,
e onde o compromisso real aparece no volume e na estrutura?