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Comércio de baleias

Ombro-Cabeça-Ombro: Padrão de Reversão Clássico e Suas Falhas

O padrão ombro-cabeça-ombro (H&S) é uma das estruturas de reversão mais conhecidas na análise técnica.

  • Um topo ombro-cabeça-ombro geralmente aparece após uma tendência de alta, com três máximas onde a do meio (a cabeça) é a mais alta.
  • Um ombro-cabeça-ombro invertido aparece após uma tendência de baixa, com três mínimas onde a do meio é a mais profunda.

Em ambos os casos a mensagem é:

"O lado que estava no controle está
gradualmente perdendo força."

O diagrama abaixo mostra um topo ombro-cabeça-ombro de livro
e um ombro-cabeça-ombro invertido, com
a linha de pescoço (neckline) e a direção da tendência anterior destacadas.

1. Estrutura: Por Que Três Swings?

1-1. Ombro Esquerdo → Cabeça → Ombro Direito

Visto através de swing-vs-correction,
um topo ombro-cabeça-ombro se desenvolve aproximadamente assim:

  1. Ombro Esquerdo (Left Shoulder)

    • Uma máxima de upswing normal em uma tendência de alta em andamento.
    • Um pullback cria uma mínima de swing.

  2. Cabeça (Head)

    • Os compradores voltam e empurram para uma nova máxima mais alta.
    • Até este ponto, a estrutura ainda parece
      uma continuação de tendência padrão.

  3. Ombro Direito (Right Shoulder)

    • Após outro pullback, o preço tenta subir novamente,
      mas desta vez falha em alcançar a cabeça.
    • Isso reflete pressão de alta diminuindo e
      uma vontade mais forte de vender perto das máximas anteriores.

Três swings juntos criam a aparência familiar de
"três picos com o do meio sendo o mais alto".

1-2. Ombro-Cabeça-Ombro Invertido

O padrão invertido espelha essa lógica em uma tendência de baixa:

  • Ombro esquerdo: uma mínima de downswing normal.
  • Cabeça: uma mínima mais baixa, estendendo a tendência de baixa.
  • Ombro direito: um empurrão final para baixo que falha em fazer uma nova mínima.

Frequentemente:

  • As mínimas tornam-se menos agressivas, e
  • As máximas de reação sobem mais alto,

sugerindo que a pressão de baixa está perdendo domínio
e o potencial de alta está se construindo.

2. Linha de Pescoço e Posição na Tendência

2-1. Desenhando a Linha de Pescoço

A linha de pescoço é desenhada como:

  • Padrão de topo: uma linha através das duas mínimas de swing
    entre ombro esquerdo–cabeça e cabeça–ombro direito.
  • Padrão invertido: uma linha através das duas máximas de reação.

Isso importa porque:

  1. Limite estrutural
    • Até que o preço rompa e feche além da linha de pescoço,
      o padrão é apenas potencial, não confirmado.
  2. Estrutura de risco
    • Entradas perto da linha de pescoço tornam mais fácil
      colocar stops e alvos de uma maneira estruturada,
      alinhada com risk-management.

2-2. Onde na tendência ele se forma?

O contexto de
s-r
e swing-vs-correction é crucial.

Um topo ombro-cabeça-ombro tem mais peso se:

  • Aparece tarde em uma longa tendência de alta.
  • A cabeça ou os ombros se alinham com uma resistência semanal/mensal importante.
  • O volume na cabeça e ombro direito
    parece menos agressivo do que nos ralis anteriores.

Se aparecer cedo em uma nova tendência,
ou dentro de um range de timeframe maior,
a mesma estrutura de três picos pode ser apenas
uma consolidação complexa, não um topo importante.

Para um H&S invertido, procure por:

  • Baixa estendida antes do padrão.
  • Mínimas se formando perto de suporte forte em timeframes maiores.
  • A cabeça mostrando longos pavios inferiores e volume mais pesado
    (sinal de demanda).

3. Volume e o Padrão Ombro-Cabeça-Ombro

Os livros didáticos às vezes especificam regras de volume estritas.
Nos mercados ao vivo, é mais prático procurar por tendências gerais.

3-1. Comportamento ideal de livro didático

Para um topo:

  • O volume frequentemente diminui do ombro esquerdo para a cabeça, e
  • expande no rompimento abaixo da linha de pescoço.

Para um padrão invertido:

  • O volume de venda tende a diminuir na cabeça, e
  • o volume de compra expande no rompimento acima da linha de pescoço.

3-2. Uso prático

Na prática, você pode focar em:

  • O volume é claramente mais fraco na cabeça/ombro direito
    em comparação com os upswings anteriores?
    → fadiga potencial da tendência.
  • O volume é claramente mais alto no rompimento da linha de pescoço
    do que dentro do padrão?
    → maior chance de o rompimento se sustentar.
  • Se o movimento de snap-back carrega mais volume
    do que o rompimento inicial,
    você pode estar olhando para um padrão de falha ou armadilha
    como discutido em failure.

4. Rompimentos vs Padrões de Falha

Assim como com topos/fundos duplos,
o coração do padrão é:

"O que o preço faz em torno da linha de pescoço?"

O diagrama abaixo compara:

  • Esquerda: um rompimento limpo de um topo ombro-cabeça-ombro.
  • Direita: um rompimento falho / armadilha de urso,
    onde o preço mergulha abaixo da linha de pescoço e depois volta com força para cima.

Um cenário de falha comum:

  1. O preço rompe ligeiramente abaixo da linha de pescoço.
  2. A venda falha em ganhar distância.
  3. O preço recupera a linha de pescoço.
  4. O volume no snap-back e rali
    é mais forte do que no rompimento.

Shorts acionados pelo padrão
são forçados a cobrir no movimento de alta,
alimentando um squeeze.

Padrões invertidos podem falhar da maneira oposta:

  • Uma breve espetada acima da linha de pescoço,
  • seguida por uma rejeição acentuada de volta para baixo,
    prendendo longs tardios.

Esses comportamentos são cobertos com mais detalhes em
failure.

5. Checklist Prático e Próximos Passos

Antes de operar qualquer padrão ombro-cabeça-ombro, pergunte:

  1. Qual é a tendência dominante do timeframe maior?

    • No diário/4h: tendência de alta, tendência de baixa ou range?
    • Veja timeframes.

  2. Onde no swing esse padrão se situa?

    • Cedo/meio/tarde no movimento?
    • A tendência já está estendida?

  3. Onde está a linha de pescoço, e o que invalida a ideia?

    • A que preço você diz
      "este setup H&S não é mais válido"?

  4. O volume apoia a história?

    • Volume relativo na cabeça / ombro direito.
    • Volume no rompimento versus o snap-back.

  5. O trade se encaixa no seu plano de risco?

O ombro-cabeça-ombro é visualmente claro,
e é por isso que é frequentemente ensinado cedo.
Mas nos mercados reais ele interage constantemente com:

Em vez de perguntar "Este é um H&S perfeito?",
foque em:

Quem está falhando em qual nível,
e onde a convicção real aparece no volume?