Orderbook dan Tape: Melihat Aliran di Balik Harga

Sebelumnya, kita telah melihat cara membaca OHLC dan body/wick pada grafik candlestick.
Namun candle, pada akhirnya, lebih dekat dengan sebuah "hasil".

• Bagaimana harga ini terbentuk,
• Siapa yang mengumpulkan berapa banyak pesanan di bagian mana,
• Pesanan apa yang sebenarnya dieksekusi dan menggerakkan harga,

Untuk melihat ini, grafik saja tidak cukup.
Apa yang dibutuhkan di sini adalah Orderbook (Buku Pesanan) dan Time & Sales (Tape, selanjutnya disebut 'Tape').

Jika candle adalah "kanvas yang sudah jadi",
Anda bisa menganggap orderbook dan tape sebagai setiap sapuan kuas yang digunakan untuk melukis gambar itu.

Dalam artikel ini, sebagai bagian dari dasar-dasar grafik, kami akan memperkenalkan:

• Bagaimana struktur orderbook,
• Apa yang bisa dilihat di tape,
• Bagaimana memahami candle, orderbook, dan tape secara bersamaan.

(Artikel ini tidak berfokus pada strategi orderflow tertentu,
tetapi pada "dari perspektif mana data harus dilihat".)

1. Apa itu Orderbook?

Orderbook, sederhananya, adalah "daftar pesanan tertunda yang menumpuk di kisaran harga ini sekarang".

• Bid (Penawaran Beli): Pesanan menunggu yang mengatakan mereka ingin membeli pada harga ini.
• Ask (Penawaran Jual): Pesanan menunggu yang mengatakan mereka ingin menjual pada harga ini.
• Jumlah (size) ditampilkan bersama dengan setiap tingkat harga.

Ketuk untuk memperbesar

Mari kita tinjau hanya beberapa konsep yang paling penting terlebih dahulu.

1-1. Best Bid, Best Ask, Spread

Apa yang selalu menonjol di orderbook adalah dua harga teratas.

• Best Bid: Harga tunggu beli tertinggi saat ini.
• Best Ask: Harga tunggu jual terendah saat ini.
• Spread (Selisih) = Best Ask − Best Bid.

Spread yang sempit berarti:

• Kesenjangan harga antara beli dan jual kecil, dan
• Sangat mungkin likuiditasnya relatif baik.

Sebaliknya, jika spread melebar secara signifikan:

• Likuiditas telah menghilang sesaat, atau
• Karena volatilitas meningkat, ini adalah situasi di mana tidak ada yang mengumpulkan pesanan dengan tenang di celah itu.

1-2. Jumlah Pesanan per Harga dan "Dinding (Liquidity Wall)"

Jumlah (size) yang menumpuk di setiap tingkat harga berarti likuiditas pada harga tersebut.

• Bagian dengan jumlah besar yang menumpuk di sisi beli → Dinding Beli (Bid Wall)
• Bagian dengan jumlah besar yang menumpuk di sisi jual → Dinding Jual (Ask Wall)

Apakah dinding ini akan benar-benar mendukung atau menahan harga adalah masalah terpisah,
tetapi setidaknya memiliki arti sebagai berikut:

• Diperlukan volume eksekusi yang besar untuk menembusnya sekaligus pada tingkat harga tersebut.
• Oleh karena itu, jika ditembus dalam waktu singkat, itu bisa berarti pesanan agresif yang kuat telah masuk.

Orderbook lebih seperti peta yang menunjukkan: "Jika perdagangan terjadi di dekat harga ini sekarang,
pada tingkat harga berapa dan berapa banyak yang siap mereka terima?".

2. Apa itu Tape (Time & Sales)?

Jika orderbook adalah "pesanan yang menunggu",
Tape (Time & Sales) adalah urutan "riwayat transaksi yang benar-benar dieksekusi".

Biasanya mencakup informasi berikut:

• Waktu Eksekusi (Time)
• Harga Eksekusi (Price)
• Jumlah Eksekusi (Volume/Size)
• Apakah eksekusi itu
  • Terjadi di sisi Bid (penjual agresif)
  • Terjadi di sisi Ask (pembeli agresif)

Ketuk untuk memperbesar

2-1. Pesanan Agresif vs Pesanan Pasif

Kerangka dasar untuk memahami aliran pesanan adalah sebagai berikut:

• Pesanan Pasif (Passive order)
  • Pesanan Limit yang menunggu di orderbook.
  • Sisi yang menunggu mengatakan "Saya akan membeli/menjual jika sampai pada harga ini".
• Pesanan Agresif (Aggressive order)
  • Pesanan yang segera memukul kutipan berlawanan dengan Market atau Limit aktif.
  • Sisi yang melempar pesanan mengatakan "Isi saya sekarang juga".

Tape menunjukkan kehendak sisi agresif di antara ini dengan baik.

• Jika eksekusi terus terjadi di sisi Ask
  → Itu berarti pembeli mendorong ke atas sambil memakan volume tunggu jual.
• Jika eksekusi berlanjut di sisi Bid
  → Itu berarti penjual mendorong ke bawah sambil melempar volume pada tunggu beli.

Tentu saja, Anda tidak dapat menyimpulkan bahwa "tren pasti akan berlanjut" hanya dengan ini,
tetapi sangat membantu untuk melihat "siapa yang menekan tombol lebih agresif saat ini".

3. Orderbook, Tape, dan Candle

Sekarang mari kita pikirkan candle, orderbook, dan tape secara bersamaan.

• Candle:
  • Hasil selama periode waktu tertentu (Open, High, Low, Close).
• Orderbook:
  • Peta likuiditas yang sedang menunggu di belakang grafik selama waktu itu.
• Tape:
  • Aliran yang benar-benar dieksekusi dan bergerak di atas likuiditas itu.

Ketuk untuk memperbesar

Misalnya, saat candle 5 menit sedang dibuat:

1. Di orderbook
   • Dinding beli menumpuk pada harga tertentu,
   • Diam-diam menghilang,
   • Dan dinding jual baru dibuat di atas.
2. Di tape
   • Eksekusi beli kecil berturut-turut berlanjut,
   • Dan tiba-tiba eksekusi jual besar meledak.
3. Akhirnya, semua ini digabungkan
   → Dan diringkas dalam OHLC dan body/wick candle 5 menit.

Bahkan dengan bentuk candle yang sama,
struktur internal orderbook dan tape bisa sangat berbeda.
Itulah sebabnya pedagang berpengalaman sering melihat "Grafik + Orderbook + Tape" bersama-sama.

4. Hal-hal yang Setidaknya Harus Anda Periksa di Orderbook

Anda tidak perlu menafsirkan seluruh orderbook dengan sempurna.
Pada tahap dasar grafik, cukup melihat empat poin di bawah ini saja.

4-1. Ketika spread tiba-tiba melebar

• Jika spread yang biasanya sempit tiba-tiba melebar secara signifikan
  → Itu tepat setelah seseorang menghabiskan pesanan besar, atau
  → Itu bisa menjadi "bagian yang mungkin goyah untuk sementara waktu" karena likuiditas ditarik.

Terutama saat memegang posisi leverage,
perluasan spread = risiko dilikuidasi paksa pada harga yang lebih buruk dari yang diharapkan.

4-2. Jumlah sisa besar yang menumpuk pada harga tertentu

• Dinding jual yang menonjol di atas.
• Dinding beli yang menonjol di bawah.

Jika dinding ini:

• Benar-benar bertahan,
• Atau jika mudah ditembus,
• Dan seberapa kuat eksekusi berturut-turut yang meledak di tape saat ditembus.

Adalah kebiasaan yang baik untuk mengamati ini bersama-sama.
Ini juga menjadi dasar penting ketika melihat breakout/fakeout nanti.

4-3. "Dinding Hantu (Ghost Walls)" yang sering menghilang

Beberapa akun menempatkan pesanan besar pada harga tertentu,
dan kemudian tiba-tiba membatalkan pesanan itu ketika harga mendekat.

• Pesanan ini sering digunakan untuk memberikan tekanan psikologis,
• Dan dalam banyak kasus, keinginan eksekusi yang sebenarnya lemah.

Oleh karena itu, Anda harus melihat bersama-sama:

• Lebih dari fakta bahwa "ada dinding", seberapa konsisten dinding itu dipertahankan,
• Dan apakah eksekusi benar-benar terjadi di sekitar dinding itu ketika harga mendekat.

5. Hal-hal yang Setidaknya Harus Anda Periksa di Tape

Tape terasa seperti angka yang tumpah begitu saja saat Anda melihatnya pertama kali,
tetapi di sini juga berguna untuk menyadari beberapa poin.

5-1. Eksekusi berturut-turut dalam arah yang sama

• Ketika eksekusi sisi Ask meledak berturut-turut dalam waktu singkat
  → Bisa jadi pembeli agresif sedang mendorong ke atas.
• Sebaliknya, ketika eksekusi sisi Bid berturut-turut
  → Bisa jadi penjual agresif sedang mendorong ke bawah.

Jika Anda melihat ini bersama dengan candle:

• Ketika candle tren yang kuat dibuat, apakah eksekusi berturut-turut dalam arah yang sama keluar di tape?
• Sebaliknya, dalam candle dengan wick panjang,
  apakah itu berbalik dari eksekusi dalam satu arah di awal → ke eksekusi di arah yang berlawanan setelahnya?

Anda dapat melatih struktur seperti ini.

5-2. Eksekusi yang lebih besar dari biasanya (Block Trade)

Di tape, eksekusi yang sangat besar dibandingkan dengan ukuran eksekusi rata-rata biasanya terlihat.

• Setelah eksekusi beli besar keluar,
  • Jika harga bertahan dengan baik di atas itu,
  • Atau jika segera didorong kembali ke bawah harga itu.
• Setelah eksekusi jual besar keluar,
  • Jika penjualan terus tumpah di bawah itu,
  • Atau jika serangan balik beli masuk di titik terendah.

Melihat ini bisa memiliki arti lebih dari sekadar "eksekusi besar keluar".

6. Tindakan Pencegahan untuk Pemula Grafik saat Melihat Orderbook/Tape

Orderbook dan tape tentu saja merupakan alat yang penting,
tetapi jika Anda melihatnya terlalu dekat, Anda akan menafsirkan pasar secara berlebihan secara mikroskopis.

Pada awalnya, banyak kesalahan dibuat seperti berikut:

1. Reaksi berlebihan terhadap pergerakan satu atau dua tick
   • Setiap kali beberapa baris angka di orderbook berubah,
     mengguncang posisi dengan mengatakan "dinding beli hilang sekarang", "sudah berakhir sekarang".
2. Mencampuradukkan niat dan hasil
   • Hanya melihat satu dinding besar dan
     menyimpulkan bahwa "harga ini tidak akan pernah ditembus".
3. Sepenuhnya mengabaikan kerangka waktu yang lebih tinggi
   • Seperti yang kita lihat di Dasar-dasar Candle,
     pada akhirnya kita harus selalu melihat beberapa candle dan beberapa kerangka waktu sekaligus.

Jadi, urutan yang disarankan adalah sebagai berikut:

1. Pahami dulu struktur candle dan kerangka waktu,
   • (Dasar-dasar Candle)
   • Aliran yang mengarah ke (Kerangka Waktu).
2. Kemudian, gunakan orderbook dan tape
   • Untuk melihat "apa yang terjadi di dalam candle ini sekarang",
   • Sebagai alat untuk memperbesar dan melihat secara tambahan.

Melakukan ini jauh lebih stabil.

7. Apa selanjutnya di langkah berikutnya

Dalam artikel ini, kami telah merangkum struktur besar dari:

• Orderbook: Peta pesanan yang menunggu
• Tape: Catatan aliran eksekusi
• Candle: Hasil yang dibuat oleh kombinasi keduanya

Di artikel berikutnya, kita akan membahas kerangka waktu (timeframe), dan kita akan melihat:

• Bagaimana pergerakan yang sama terlihat berbeda dalam candle 1 menit, 15 menit, dan 1 jam.
• Kerangka waktu mana yang menjadi dasar "gambaran besar" dan
  kerangka waktu mana yang baik untuk mempertimbangkan masuk/keluar.

Lanjutkan ke Kerangka Waktu.