ऑर्डरबुक और टेप: कीमत के पीछे के प्रवाह को देखना

कैंडल अध्याय में हमने OHLC, बॉडी और विक्स को पढ़ना सीखा—एक लड़ाई का परिणाम।
ऑर्डरबुक (Orderbook) और टेप (Tape) दिखाते हैं कि वह परिणाम कैसे उत्पन्न हुआ:

• किन मूल्य स्तरों ने लिमिट ऑर्डर एकत्र किए
• खरीदारों और विक्रेताओं ने वास्तव में बाजार को कहाँ हिट किया
• क्या कीमत इसलिए बढ़ी क्योंकि तरलता गायब हो गई या क्योंकि किसी ने उस पर हमला किया

यदि एक कैंडलस्टिक एक तैयार पेंटिंग है, तो ऑर्डरबुक और टेप वे ब्रशस्ट्रोक हैं जिन्होंने इसे बनाया है।

यह पृष्ठ पूर्ण ऑर्डरफ्लो रणनीति गाइड नहीं है। यह बस आपको इन दो डेटा विंडो को देखना सिखाता है ताकि कैंडल्स रहस्यमय लगना बंद कर दें।

1. ऑर्डरबुक क्या है?

ऑर्डरबुक (जिसे DOM या गहराई भी कहा जाता है) मौजूदा कीमत के पास सभी प्रतीक्षा लिमिट ऑर्डर (resting limit orders) को सूचीबद्ध करता है।

• Bid (खरीद) पक्ष: खरीदने के लिए प्रतीक्षा कर रहे ऑर्डर
• Ask (बिक्री) पक्ष: बेचने के लिए प्रतीक्षा कर रहे ऑर्डर
• प्रत्येक स्तर एक आकार (size) प्रदर्शित करता है (कितने अनुबंध/सिक्के वहां प्रतीक्षा कर रहे हैं)

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यहाँ मुख्य विचार हैं जिन्हें आपको जानना चाहिए।

1-1. बेस्ट बिड, बेस्ट आस्क और स्प्रेड

प्रत्येक पक्ष पर शीर्ष पंक्ति सबसे अधिक मायने रखती है:

• Best Bid — वर्तमान में प्रतीक्षा कर रहा उच्चतम खरीद ऑर्डर
• Best Ask — वर्तमान में प्रतीक्षा कर रहा निम्नतम बिक्री ऑर्डर
• Spread = Best Ask − Best Bid

एक संकीर्ण स्प्रेड अच्छी तरलता और खरीदारों और विक्रेताओं के बीच कड़ी प्रतिस्पर्धा का संकेत देता है।
एक व्यापक स्प्रेड का अक्सर मतलब होता है:

• तरलता अभी-अभी खाई गई या खींची गई
• अस्थिरता बढ़ गई इसलिए कोई भी दोनों पक्षों के बीच खड़ा नहीं होना चाहता

1-2. कीमत के अनुसार आकार और "तरलता दीवारें" (Liquidity Walls)

आकार के बड़े समूह दीवारें बनाते हैं:

• खरीद दीवार (Bid wall) जब आकार खरीद पक्ष पर ढेर हो जाता है
• बिक्री दीवार (Ask wall) जब आकार बिक्री पक्ष पर ढेर हो जाता है

एक दीवार यह गारंटी नहीं देती है कि कीमत बनी रहेगी। यह बस आपको बताती है:

• उस स्तर को तोड़ने के लिए कितना व्यापार करने की आवश्यकता है
• यदि दीवार गायब हो जाती है या कुचल दी जाती है तो धक्का कितना प्रभावशाली होगा

ऑर्डरबुक को एक नक्शे के रूप में सोचें कि कौन प्रत्येक कीमत पर तरलता प्रदान करने को तैयार है।

2. टेप (टाइम एंड सेल्स) क्या है?

यदि ऑर्डरबुक निष्क्रिय इरादे को दिखाता है, तो टेप (Tape) वह दिखाता है जो वास्तव में सेकंड दर सेकंड निष्पादित हुआ।

प्रत्येक प्रिंट में आमतौर पर शामिल होता है:

• व्यापार का समय (Time)
• कीमत (Price)
• आकार (Size)
• क्या इसने bid को हिट किया (आक्रामक विक्रेता) या ask को उठाया (आक्रामक खरीदार)

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2-1. आक्रामक बनाम निष्क्रिय ऑर्डर

हमेशा दो भूमिकाओं को अलग करें:

• निष्क्रिय ऑर्डर बुक में प्रतीक्षा करते हैं। वे कहते हैं, "अगर कीमत यहाँ आती है तो मुझे भरें।"
• आक्रामक ऑर्डर प्रतीक्षा तरलता को हिट करते हैं। वे कहते हैं, "मुझे अभी भरें।"

टेप आक्रामकता पर एक स्पॉटलाइट डालता है:

• आस्क पर बार-बार प्रिंट = खरीदार ऊपर धकेलने के लिए बिक्री ऑर्डर खा रहे हैं
• बिड पर बार-बार प्रिंट = विक्रेता नीचे धकेलने के लिए खरीद ऑर्डर में डंप कर रहे हैं

आपको अभी भी संदर्भ की आवश्यकता है, लेकिन टेप जवाब देता है, "अभी गैस पेडल कौन दबा रहा है?"

3. कैंडल्स, ऑर्डरबुक और टेप एक साथ

आइए तीनों दृश्यों को मिलाएं:

• कैंडल्स एक निश्चित समय ब्लॉक (ओपन/हाई/लो/क्लोज़, बॉडी, विक) के लिए परिणाम दिखाते हैं।
• ऑर्डरबुक वह तरलता नक्शा दिखाता है जो उस कैंडल के बनने के दौरान मौजूद था।
• टेप निष्पादन का क्रम दिखाता है जिसने उस तरलता को चबाया।

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एक 5-मिनट की कैंडल के दौरान:

1. खरीद दीवारें दिखाई देती हैं, गायब हो जाती हैं, या चलती हैं।
2. टेप छोटी खरीद के समूहों को प्रिंट करता है, फिर शायद अचानक ब्लॉक बिक्री।
3. वे इंटरैक्शन आपके चार्ट पर एक कैंडलस्टिक में संकुचित हो जाते हैं।

दो कैंडल्स समान दिख सकती हैं भले ही उनके अंदर तरलता/टेप अनुक्रम पूरी तरह से अलग थे।
यही कारण है कि उन्नत व्यापारी तीनों खिड़कियों पर नज़र डालते हैं।

4. ऑर्डरबुक पढ़ने के लिए न्यूनतम चेकलिस्ट

आपको हर नंबर को डिकोड करने की ज़रूरत नहीं है। इन चार आदतों से शुरुआत करें।

4-1. अचानक स्प्रेड विस्तार के लिए देखें

• यदि सामान्य रूप से तंग स्प्रेड अचानक चौड़ा हो जाता है, तो तरलता खींच ली गई थी या बस भस्म हो गई थी।
• व्यापक स्प्रेड का मतलब है खराब भराव और अधिक फिसलन—यदि आप लीवरेज चलाते हैं तो यह महत्वपूर्ण है।

4-2. बड़े आकार के समूहों को ट्रैक करें

• नोट करें कि बड़ी खरीद/बिक्री दीवारें कहाँ बैठती हैं।
• फिर देखें कि क्या कीमत उनके पास उछलती है, काटती है, या समेकित होती है।
• टेप के साथ तुलना करें: क्या एक ब्रेकआउट को दीवार को चबाने के लिए आक्रामक ऑर्डर की बौछार की आवश्यकता थी?

यह अवलोकन तब आधारभूत बन जाता है जब आप बाद में ब्रेकआउट बनाम फेकआउट का अध्ययन करते हैं।

4-3. "घोस्ट वॉल्स" (Ghost Walls) से सावधान रहें

कुछ प्रतिभागी दूसरों को प्रभावित करने के लिए विशाल ऑर्डर पोस्ट करते हैं, फिर कीमत के करीब आने पर रद्द कर देते हैं।

इसलिए हमेशा पूछें:

• क्या दीवार जगह पर रहती है जैसे कीमत इसकी ओर बढ़ती है?
• क्या आप उस स्तर के पास वास्तविक निष्पादन देखते हैं, या क्या यह जल्दी गायब हो जाता है?

छूने पर वास्तविक तरलता बनी रहती है। स्पूफ (धोखा) नहीं।

5. टेप पढ़ने के लिए न्यूनतम चेकलिस्ट

टेप शुरू में शोर की तरह लग सकता है, लेकिन कुछ संकेत बहुत आगे जाते हैं।

5-1. एक तरफ लगातार प्रिंट

• रैपिड आस्क-साइड प्रिंट = खरीदार बार-बार ऑफ़र उठा रहे हैं → ऊपर की ओर दबाव।
• रैपिड बिड-साइड प्रिंट = विक्रेता बार-बार बोलियों में डंप कर रहे हैं → नीचे की ओर दबाव।

इसे कैंडल्स के साथ जोड़ें:

• क्या एक बड़ी दिशात्मक कैंडल में मिलान टेप आक्रामकता थी?
• क्या एक लंबी विक बनी क्योंकि शुरुआती प्रिंट एकतरफा थे लेकिन बाद में दूसरी तरह से पटक दिए गए?

5-2. असामान्य रूप से बड़े प्रिंट (ब्लॉक ट्रेड्स)

प्रत्येक प्रिंट की तुलना उस इंस्ट्रूमेंट/दिन के समय के औसत आकार से करें।

• एक बड़ी बाजार खरीद के बाद, क्या कीमत उस स्तर से ऊपर रहती है या वापस नीचे गिर जाती है?
• एक बड़ी बाजार बिक्री के बाद, क्या खरीदार तुरंत बचाव करते हैं या एक तरफ हट जाते हैं?

बड़े ट्रेड अक्सर इरादे वाले क्षेत्रों को चिह्नित करते हैं, लेकिन केवल तभी जब कीमत उनका सम्मान करती है।

6. सामान्य गलतियाँ जब आप ऑर्डरफ्लो में नए होते हैं

बहुत दूर ज़ूम इन करने से हर टिक जीवन-या-मृत्यु संकेत की तरह महसूस हो सकता है। विशिष्ट जाल:

1. छोटे बदलावों पर अधिक प्रतिक्रिया — तरलता का हर एक-टिक खिंचाव पैनिक ट्रेडों को ट्रिगर करता है।
2. इरादे को परिणाम के साथ भ्रमित करना — यह मान लेना कि एक बड़ी दीवार हमेशा के लिए "चाहिए"।
3. उच्च समय सीमा की अनदेखी — यह भूलना कि कैंडल कहानी अभी भी मुख्य थीसिस को चलाती है।

अनुशंसित प्रगति:

1. पहले कैंडल संरचना और समय सीमा स्टैकिंग में महारत हासिल करें
   (देखें /trading/chart-basics/candles और /trading/chart-basics/timeframes)।
2. फिर प्रत्येक कैंडल के अंदर क्या हो रहा है, यह समझने के लिए बुक/टेप को आवर्धक कांच के रूप में उपयोग करें।

7. हम आगे कहाँ जाते हैं

अब आपके पास एक मानसिक मॉडल है:

• ऑर्डरबुक = प्रतीक्षा तरलता का नक्शा
• टेप = आक्रामक निष्पादन का लॉग
• कैंडल्स = दोनों का सारांश

आगे हम समय सीमा (timeframes) का अध्ययन करने के लिए फिर से ज़ूम आउट करते हैं:

• 1-मिनट, 15-मिनट और प्रति घंटा चार्ट पर एक ही चाल अलग कैसे दिखती है
• "बड़ी तस्वीर" समय सीमा और "निष्पादन" समय सीमा कैसे चुनें

तैयार होने पर /trading/chart-basics/timeframes पर जारी रखें।