Orderboek en Tape: De Stroom Achter de Prijs Zien

Eerder hebben we gezien hoe we OHLC en body/wick op kandelaargrafieken moeten lezen.
Maar kaarsen zijn uiteindelijk dichter bij een "resultaat".

• Hoe deze prijs tot stand is gekomen,
• Wie hoeveel orders in welke sectie heeft verzameld,
• Welke orders daadwerkelijk zijn uitgevoerd en de prijs hebben bewogen,

Om dit te zien, is de grafiek alleen niet genoeg.
Wat hier nodig is, is het Orderboek (Orderbook) en Time & Sales (Tape, hierna 'Tape').

Als de kaars een "voltooid canvas" is,
kun je het orderboek en de tape zien als elke penseelstreek die is gebruikt om dat schilderij te maken.

In dit artikel zullen we, als onderdeel van de basisprincipes van grafieken, introduceren:

• Hoe het orderboek is opgebouwd,
• Wat er op de tape te zien is,
• Hoe kaarsen, orderboek en tape samen te begrijpen.

(Dit artikel richt zich niet op specifieke orderflow-strategieën,
maar op "vanuit welk perspectief de gegevens moeten worden bekeken".)

1. Wat is het Orderboek?

Het orderboek is, simpel gezegd, "een lijst van lopende orders die zich nu in deze prijsklasse hebben opgestapeld".

• Bid (Koopbod): Wachtende orders die zeggen dat ze tegen deze prijs willen kopen.
• Ask (Verkoopbod): Wachtende orders die zeggen dat ze tegen deze prijs willen verkopen.
• De hoeveelheid (size) wordt weergegeven bij elk prijsniveau.

Tik om in te zoomen

Laten we eerst slechts enkele van de belangrijkste concepten bekijken.

1-1. Beste Bid, Beste Ask, Spread

Wat altijd opvalt in het orderboek zijn de bovenste twee prijzen.

• Best Bid: De huidige hoogste wachtende koopprijs.
• Best Ask: De huidige laagste wachtende verkoopprijs.
• Spread (Verschil) = Best Ask − Best Bid.

Dat de spread smal is, betekent:

• Het prijsverschil tussen kopen en verkopen is klein, en
• Het is zeer waarschijnlijk dat de liquiditeit relatief goed is.

Omgekeerd, als de spread aanzienlijk groter wordt:

• De liquiditeit is even verdwenen, of
• Omdat de volatiliteit is toegenomen, is het een situatie waarin niemand rustig orders verzamelt in dat gat.

1-2. Orderhoeveelheid per Prijs en "Muur (Liquidity Wall)"

De hoeveelheid (size) die op elk prijsniveau is opgestapeld, betekent de liquiditeit op die prijs.

• Een sectie met een grote hoeveelheid opgestapeld aan de koopzijde → Koopmuur (Bid Wall)
• Een sectie met een grote hoeveelheid opgestapeld aan de verkoopzijde → Verkoopmuur (Ask Wall)

Of deze muur de prijs daadwerkelijk zal ondersteunen of weerstaan, is een aparte kwestie,
maar het heeft op zijn minst de volgende betekenissen:

• Er is een groot uitvoeringsvolume nodig om er in één keer doorheen te breken op dat prijsniveau.
• Daarom, als het in korte tijd wordt doorbroken, kan dit betekenen dat er een sterke agressieve order is binnengekomen.

Het orderboek lijkt meer op een kaart die laat zien: "Als er nu een transactie plaatsvindt in de buurt van deze prijs,
op welk prijsniveau en hoeveel zijn ze bereid te accepteren?".

2. Wat is de Tape (Time & Sales)?

Als het orderboek "wachtende orders" is,
is de Tape (Time & Sales) een reeks van "daadwerkelijk uitgevoerde transactiegeschiedenis".

Het bevat meestal de volgende informatie:

• Tijd van Uitvoering (Time)
• Uitvoeringsprijs (Price)
• Uitvoeringshoeveelheid (Volume/Size)
• Of die uitvoering
  • Plaatsvond aan de Bid-zijde (verkoper was agressief)
  • Plaatsvond aan de Ask-zijde (koper was agressief)

Tik om in te zoomen

2-1. Agressieve Orders vs Passieve Orders

Het basiskader voor het begrijpen van orderflow is als volgt:

• Passieve Order (Passive order)
  • Limit (Limiet) orders die wachten in het orderboek.
  • De kant die wacht en zegt "Ik zal kopen/verkopen als het op deze prijs komt".
• Agressieve Order (Aggressive order)
  • Orders die onmiddellijk de tegenovergestelde quote raken met Market (Markt) of actieve Limit.
  • De kant die orders gooit en zegt "Vul me nu meteen".

De tape toont de wil van de agressieve kant hierin goed.

• Als uitvoeringen blijven plaatsvinden aan de Ask-zijde
  → Het betekent dat de koper omhoog duwt terwijl hij het verkoopwachtvolume opeet.
• Als uitvoeringen doorgaan aan de Bid-zijde
  → Het betekent dat de verkoper omlaag duwt terwijl hij volume op de koopwacht gooit.

Natuurlijk kun je hieruit niet concluderen dat "de trend noodzakelijkerwijs zal doorzetten",
maar het is een grote hulp om te zien "wie er op dit moment agressiever op de knop drukt".

3. Orderboek, Tape en Kaarsen

Laten we nu samen nadenken over kaarsen, orderboek en tape.

• Kaars:
  • Het resultaat gedurende een bepaalde periode (Open, High, Low, Close).
• Orderboek:
  • De kaart van liquiditeit die wachtte achter de grafiek gedurende die tijd.
• Tape:
  • De stroom die daadwerkelijk werd uitgevoerd en bewoog bovenop die liquiditeit.

Tik om in te zoomen

Bijvoorbeeld, terwijl een kaars van 5 minuten wordt gemaakt:

1. In het orderboek
   • Een koopmuur stapelt zich op bij een specifieke prijs,
   • Verdwijnt stilletjes,
   • En een nieuwe verkoopmuur wordt erboven gemaakt.
2. In de tape
   • Opeenvolgende kleine koopuitvoeringen gaan door,
   • En plotseling barst een grote verkoopuitvoering los.
3. Uiteindelijk wordt dit alles gecombineerd
   → En samengevat in de OHLC en body/wick van de 5-minuten kaars.

Zelfs met dezelfde kaarsvorm,
kan de interne structuur van het orderboek en de tape compleet anders zijn.
Daarom kijken ervaren handelaren vaak samen naar "Grafiek + Orderboek + Tape".

4. Dingen die je ten minste moet controleren in het Orderboek

Je hoeft niet het hele orderboek perfect te interpreteren.
In de basisfase van de grafiek is het voldoende om alleen naar de vier onderstaande punten te kijken.

4-1. Wanneer de spread plotseling groter wordt

• Als de spread die normaal smal was plotseling aanzienlijk groter wordt
  → Het is net nadat iemand een grote order heeft verbruikt, of
  → Het kan een "sectie worden die even kan wankelen" omdat de liquiditeit wordt teruggetrokken.

Vooral bij het aanhouden van posities met hefboomwerking,
uitbreiding van de spread = risico om gedwongen geliquideerd te worden tegen een slechtere prijs dan verwacht.

4-2. Grote resterende hoeveelheid opgestapeld op een specifieke prijs

• Prominente verkoopmuur boven.
• Prominente koopmuur beneden.

Als deze muur:

• Echt standhoudt,
• Of als het gemakkelijk wordt doorbroken,
• En hoe sterk de opeenvolgende uitvoeringen zijn die in de tape losbarsten wanneer het wordt doorbroken.

Het is een goede gewoonte om dit samen te observeren.
Dit wordt ook een belangrijke basis bij het kijken naar breakouts/fakeouts later.

4-3. "Spookmuren (Ghost Walls)" die vaak verdwijnen

Sommige accounts plaatsen grote orders op een specifieke prijs,
en annuleren die order dan plotseling wanneer de prijs in de buurt komt.

• Deze orders worden vaak gebruikt om psychologische druk te geven,
• En in veel gevallen is de werkelijke uitvoeringswil zwak.

Daarom moet je samen kijken:

• Meer dan het feit dat "er een muur is", hoe consistent die muur wordt gehandhaafd,
• En of uitvoeringen daadwerkelijk plaatsvinden rond die muur wanneer de prijs in de buurt komt.

5. Dingen die je ten minste moet controleren in de Tape

De tape voelt gewoon als cijfers die naar beneden stromen wanneer je het voor het eerst ziet,
maar ook hier is het nuttig om je bewust te zijn van een paar punten.

5-1. Opeenvolgende uitvoeringen in dezelfde richting

• Wanneer uitvoeringen aan de Ask-zijde opeenvolgend losbarsten in korte tijd
  → Het kan zijn dat een agressieve koper omhoog duwt.
• Omgekeerd, wanneer uitvoeringen aan de Bid-zijde opeenvolgend zijn
  → Het kan zijn dat een agressieve verkoper omlaag duwt.

Als je dit samen met kaarsen bekijkt:

• Wanneer een sterke trendkaars wordt gemaakt, komen er dan opeenvolgende uitvoeringen in dezelfde richting uit in de tape?
• Omgekeerd, in een kaars met een lange wick,
  keerde het om van uitvoeringen in één richting in het begin → naar uitvoeringen in de tegenovergestelde richting daarna?

Je kunt structuren zoals deze oefenen.

5-2. Grotere uitvoeringen dan normaal (Block Trade)

In de tape vallen uitzonderlijk grote uitvoeringen in vergelijking met de gemiddelde uitvoeringsgrootte meestal op.

• Nadat een grote koopuitvoering uitkomt,
  • Als de prijs daar goed boven standhoudt,
  • Of als het onmiddellijk weer onder die prijs wordt geduwd.
• Nadat een grote verkoopuitvoering uitkomt,
  • Als de verkoop daaronder blijft stromen,
  • Of als een kooptegenaanval op het dieptepunt binnenkomt.

Hiernaar kijken kan meer betekenis hebben dan simpelweg "er kwam een grote uitvoering uit".

6. Voorzorgsmaatregelen voor Grafiekbeginners bij het Bekijken van Orderboek/Tape

Het orderboek en de tape zijn zeker belangrijke hulpmiddelen,
maar als je ze te dichtbij bekijkt, zul je de markt overdreven microscopisch interpreteren.

In het begin worden veel fouten gemaakt zoals de volgende:

1. Overreactie op bewegingen van één of twee ticks
   • Elke keer dat een paar regels met cijfers in het orderboek veranderen,
     de positie schudden door te zeggen "de koopmuur is nu weg", "het is nu voorbij".
2. Intentie en resultaat verwarren
   • Alleen een grote muur zien en
     concluderen dat "deze prijs nooit gebroken zal worden".
3. Hogere tijdsbestekken volledig negeren
   • Zoals we zagen in Kaars Basisprincipes,
     moeten we uiteindelijk altijd meerdere kaarsen en meerdere tijdsbestekken tegelijk bekijken.

Dus, de aanbevolen volgorde is als volgt:

1. Begrijp eerst de kaarsstructuur en het tijdsbestek,
   • (Kaars Basisprincipes)
   • Stroom die leidt naar (Tijdsbestekken).
2. Gebruik vervolgens het orderboek en de tape
   • Om te zien "wat er nu in deze kaars gebeurt",
   • Als een hulpmiddel om in te zoomen en aanvullend te kijken.

Dit doen is veel stabieler.

7. Wat volgt in de volgende stap

In dit artikel hebben we de grote structuur samengevat van:

• Orderboek: Kaart van wachtende orders
• Tape: Record van uitvoeringsstroom
• Kaars: Resultaat gecreëerd door de combinatie van de twee

In het volgende artikel zullen we het tijdsbestek (timeframe) behandelen, en we zullen zien:

• Hoe dezelfde beweging er anders uitziet in kaarsen van 1 minuut, 15 minuten en 1 uur.
• Op welk tijdsbestek het "grote plaatje" gebaseerd moet worden en
  op welk tijdsbestek het goed is om in- en uitstappen te overwegen.

Ga verder naar Tijdsbestekken.