Orderbook i Taśma: Widzenie Przepływu za Ceną

Wcześniej widzieliśmy, jak czytać OHLC oraz korpus/knot na wykresach świecowych.
Ale świece są ostatecznie bliższe "wynikowi".

• Jak ta cena została uformowana,
• Kto zgromadził ile zleceń w której sekcji,
• Które zlecenia zostały faktycznie zrealizowane i poruszyły cenę,

Aby to zobaczyć, sam wykres nie wystarczy.
To, co jest tutaj potrzebne, to Orderbook (Książka Zleceń) i Time & Sales (Taśma, dalej 'Taśma').

Jeśli świeca jest "ukończonym płótnem",
możesz myśleć o orderbooku i taśmie jako o każdym pociągnięciu pędzla użytym do namalowania tego obrazu.

W tym artykule, jako część podstaw wykresów, przedstawimy:

• Jak zbudowany jest orderbook,
• Co można zobaczyć na taśmie,
• Jak rozumieć świece, orderbook i taśmę razem.

(Ten artykuł nie skupia się na konkretnych strategiach orderflow,
ale na tym, "z jakiej perspektywy patrzeć na dane".)

1. Czym jest Orderbook?

Orderbook to, najprościej mówiąc, "lista zleceń oczekujących zgromadzonych w tym przedziale cenowym w tej chwili".

• Bid (Oferta Kupna): Zlecenia oczekujące mówiące, że chcą kupić po tej cenie.
• Ask (Oferta Sprzedaży): Zlecenia oczekujące mówiące, że chcą sprzedać po tej cenie.
• Ilość (size) jest wyświetlana przy każdym poziomie cenowym.

Stuknij, aby powiększyć

Przejrzyjmy najpierw tylko kilka najważniejszych pojęć.

1-1. Najlepszy Bid, Najlepszy Ask, Spread

To, co zawsze wyróżnia się w orderbooku, to dwie górne ceny.

• Best Bid: Obecna najwyższa cena oczekująca na kupno.
• Best Ask: Obecna najniższa cena oczekująca na sprzedaż.
• Spread (Różnica) = Best Ask − Best Bid.

To, że spread jest wąski, oznacza:

• Luka cenowa między kupnem a sprzedażą jest mała, oraz
• Jest bardzo prawdopodobne, że płynność jest stosunkowo dobra.

Z drugiej strony, jeśli spread znacznie się rozszerza:

• Płynność chwilowo zniknęła, lub
• Ponieważ zmienność wzrosła, jest to sytuacja, w której nikt spokojnie nie gromadzi zleceń w tej luce.

1-2. Ilość Zleceń na Cenę i "Ściana (Liquidity Wall)"

Ilość (size) zgromadzona na każdym poziomie cenowym oznacza płynność przy tej cenie.

• Sekcja z dużą ilością zgromadzoną po stronie kupna → Ściana Kupna (Bid Wall)
• Sekcja z dużą ilością zgromadzoną po stronie sprzedaży → Ściana Sprzedaży (Ask Wall)

Czy ta ściana faktycznie wesprze lub oprze się cenie, to osobna kwestia,
ale przynajmniej ma następujące znaczenia:

• Wymagany jest duży wolumen realizacji, aby przebić się przez nią naraz na tym poziomie cenowym.
• Dlatego, jeśli zostanie przebita w krótkim czasie, może to oznaczać, że weszło silne agresywne zlecenie.

Orderbook jest bardziej jak mapa pokazująca: "Jeśli transakcja nastąpi teraz w pobliżu tej ceny,
na jakim poziomie cenowym i ile są gotowi zaakceptować?".

2. Czym jest Taśma (Time & Sales)?

Jeśli orderbook to "zlecenia oczekujące",
to Taśma (Time & Sales) jest sekwencją "historii faktycznie zrealizowanych transakcji".

Zazwyczaj zawiera następujące informacje:

• Czas Realizacji (Time)
• Cena Realizacji (Price)
• Ilość Realizacji (Volume/Size)
• Czy ta realizacja
  • Miała miejsce po stronie Bid (sprzedający był agresywny)
  • Miała miejsce po stronie Ask (kupujący był agresywny)

Stuknij, aby powiększyć

2-1. Zlecenia Agresywne vs Zlecenia Pasywne

Podstawowe ramy zrozumienia przepływu zleceń są następujące:

• Zlecenie Pasywne (Passive order)
  • Zlecenia Limit (Limit) oczekujące w orderbooku.
  • Strona, która czeka mówiąc "Kupię/Sprzedam, jeśli dojdzie do tej ceny".
• Zlecenie Agresywne (Aggressive order)
  • Zlecenia, które natychmiast uderzają w przeciwną ofertę za pomocą Market (Rynkowego) lub aktywnego Limitu.
  • Strona, która rzuca zlecenia mówiąc "Wypełnij mnie teraz".

Taśma dobrze pokazuje wolę strony agresywnej wśród nich.

• Jeśli realizacje nadal mają miejsce po stronie Ask
  → Oznacza to, że kupujący pcha w górę jednocześnie zjadając oczekujący wolumen sprzedaży.
• Jeśli realizacje trwają po stronie Bid
  → Oznacza to, że sprzedający pcha w dół jednocześnie rzucając wolumen na oczekujące kupno.

Oczywiście nie można z tego wywnioskować, że "trend koniecznie będzie kontynuowany",
ale jest to bardzo pomocne, aby zobaczyć "kto w tym momencie naciska przycisk bardziej agresywnie".

3. Orderbook, Taśma i Świece

Teraz pomyślmy o świecach, orderbooku i taśmie razem.

• Świeca:
  • Wynik w określonym czasie (Otwarcie, Szczyt, Dołek, Zamknięcie).
• Orderbook:
  • Mapa płynności, która czekała za wykresem w tym czasie.
• Taśma:
  • Przepływ, który został faktycznie zrealizowany i poruszył się na tej płynności.

Stuknij, aby powiększyć

Na przykład, podczas gdy tworzona jest świeca 5-minutowa:

1. W orderbooku
   • Ściana kupna gromadzi się przy określonej cenie,
   • Cicho znika,
   • A nowa ściana sprzedaży tworzy się powyżej.
2. Na taśmie
   • Trwają ciągłe małe realizacje kupna,
   • I nagle wybucha duża realizacja sprzedaży.
3. Ostatecznie wszystko to jest łączone
   → I podsumowane w OHLC oraz korpusie/knocie świecy 5-minutowej.

Nawet przy tym samym kształcie świecy,
wewnętrzna struktura orderbooka i taśmy może być zupełnie inna.
Dlatego doświadczeni traderzy często patrzą na "Wykres + Orderbook + Taśmę" razem.

4. Rzeczy, które powinieneś przynajmniej sprawdzić w Orderbooku

Nie musisz idealnie interpretować całego orderbooka.
Na podstawowym etapie wykresu wystarczy spojrzeć tylko na cztery poniższe punkty.

4-1. Gdy spread nagle się rozszerza

• Jeśli spread, który normalnie był wąski, nagle znacznie się rozszerza
  → To tuż po tym, jak ktoś zużył duże zlecenie, lub
  → Może to stać się "sekcją, która może przez chwilę się chwiać", ponieważ płynność jest wycofywana.

Szczególnie przy utrzymywaniu pozycji lewarowanych,
rozszerzenie spreadu = ryzyko przymusowej likwidacji po cenie gorszej niż oczekiwana.

4-2. Duża pozostała ilość zgromadzona przy określonej cenie

• Wyraźna ściana sprzedaży powyżej.
• Wyraźna ściana kupna poniżej.

Jeśli ta ściana:

• Rzeczywiście wytrzymuje,
• Lub jeśli jest łatwo przebijana,
• I jak silne są ciągłe realizacje, które wybuchają na taśmie, gdy jest przebijana.

Dobrym nawykiem jest obserwowanie tego razem.
Staje się to również ważną podstawą przy obserwowaniu wybić (breakouts)/fałszywych wybić (fakeouts) później.

4-3. "Ściany Duchów (Ghost Walls)", które często znikają

Niektóre konta składają duże zlecenia po określonej cenie,
a następnie nagle anulują to zlecenie, gdy cena się zbliża.

• Zlecenia te są często używane do wywierania presji psychologicznej,
• A w wielu przypadkach rzeczywista wola realizacji jest słaba.

Dlatego musisz patrzeć razem:

• Bardziej niż na fakt, że "jest ściana", jak konsekwentnie ta ściana jest utrzymywana,
• I czy realizacje faktycznie mają miejsce wokół tej ściany, gdy cena się zbliża.

5. Rzeczy, które powinieneś przynajmniej sprawdzić na Taśmie

Taśma wydaje się po prostu liczbami, które się wylewają, gdy widzisz ją po raz pierwszy,
ale tutaj również warto być świadomym kilku punktów.

5-1. Ciągłe realizacje w tym samym kierunku

• Gdy realizacje po stronie Ask wybuchają kolejno w krótkim czasie
  → Może to być agresywny kupujący pchający w górę.
• Odwrotnie, gdy realizacje po stronie Bid są ciągłe
  → Może to być agresywny sprzedający pchający w dół.

Jeśli spojrzysz na to razem ze świecami:

• Kiedy tworzona jest silna świeca trendu, czy na taśmie wychodzą ciągłe realizacje w tym samym kierunku?
• Odwrotnie, w świecy z długim knotem,
  czy odwróciło się to z realizacji w jednym kierunku na początku → na realizacje w przeciwnym kierunku później?

Możesz ćwiczyć struktury takie jak ta.

5-2. Realizacje większe niż zwykle (Block Trade)

Na taśmie zazwyczaj zauważalne są realizacje wyjątkowo duże w porównaniu do średniej wielkości realizacji.

• Po wyjściu dużej realizacji kupna,
  • Jeśli cena dobrze utrzymuje się powyżej tego poziomu,
  • Lub jeśli natychmiast zostaje zepchnięta z powrotem poniżej tej ceny.
• Po wyjściu dużej realizacji sprzedaży,
  • Jeśli sprzedaż nadal wylewa się poniżej tego poziomu,
  • Lub jeśli kontratak kupna wchodzi na dołku.

Patrzenie na to może mieć większe znaczenie niż po prostu "wyszła duża realizacja".

6. Środki ostrożności dla początkujących na wykresach podczas patrzenia na Orderbook/Taśmę

Orderbook i taśma są z pewnością ważnymi narzędziami,
ale jeśli będziesz patrzeć na nie zbyt blisko, skończysz na interpretowaniu rynku w sposób nadmiernie mikroskopowy.

Na początku popełnianych jest wiele błędów, takich jak:

1. Nadmierna reakcja na ruchy o jeden lub dwa ticki
   • Za każdym razem, gdy zmienia się kilka linii liczb w orderbooku,
     potrząsanie pozycją mówiąc "ściana kupna teraz zniknęła", "to już koniec".
2. Mylenie intencji z wynikiem
   • Widzenie tylko jednej dużej ściany i
     wyciąganie wniosku, że "ta cena nigdy nie zostanie przełamana".
3. Całkowite ignorowanie wyższych ram czasowych
   • Jak widzieliśmy w Podstawach Świec,
     ostatecznie zawsze musimy patrzeć na wiele świec i wiele ram czasowych jednocześnie.

Zatem zalecana kolejność jest następująca:

1. Najpierw zrozum strukturę świecy i ramy czasowe,
   • (Podstawy Świec)
   • Przepływ prowadzący do (Ram Czasowych).
2. Następnie użyj orderbooka i taśmy
   • Aby zobaczyć "co dzieje się teraz wewnątrz tej świecy",
   • Jako narzędzie do powiększania i patrzenia pomocniczo.

Robienie tego jest znacznie bardziej stabilne.

7. Co dalej w następnym kroku

W tym artykule podsumowaliśmy dużą strukturę:

• Orderbook: Mapa zleceń oczekujących
• Taśma: Zapis przepływu realizacji
• Świeca: Wynik stworzony przez połączenie obu

W następnym artykule omówimy ramy czasowe (timeframe) i zobaczymy:

• Jak ten sam ruch wygląda inaczej na świecach 1-minutowych, 15-minutowych i 1-godzinnych.
• Na jakich ramach czasowych oprzeć "duży obraz" i
  na jakich ramach czasowych dobrze jest rozważyć wejście/wyjście.

Kontynuuj do Ram Czasowych.