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Comércio de baleias

ATR: Usar o Average True Range para Stops e Tamanho da Posição

Neste artigo, focamo-nos no ATR (Average True Range - Média de Amplitude Real).

À primeira vista, o ATR pode parecer apenas:

  • "outro número no gráfico", ou
  • um medidor aproximado de "volatilidade alta vs baixa".

Com uma perspetiva ligeiramente diferente, o ATR torna-se:

"a quantidade típica que um mercado tende a mover-se por barra neste prazo", expresso como um único número.

Com essa visão, o ATR ajuda-o a decidir:

  • quão amplo ou apertado o seu stop deve ser, e
  • quão grande a sua posição deve ser para um determinado risco de conta.

O diagrama abaixo compara:

  • Topo: preço para dois mercados com volatilidade diferente, e
  • Fundo: tamanhos de posição sob o mesmo risco de conta ao usar stops baseados em múltiplos de ATR.

A principal conclusão é simples:

Mesmo com o mesmo risco de conta de 1%, o tamanho da posição deve ser menor em mercados de alta volatilidade e maior em mercados de baixa volatilidade.

O ATR oferece uma maneira de calcular isso em vez de adivinhar.

1. O que é ATR? – Average True Range

ATR significa Average True Range (Média de Amplitude Real).

"True Range" (Amplitude Real) normalmente mede:

  • não apenas a amplitude máxima-mínima da barra atual, mas também
  • qualquer gap (lacuna) do fecho anterior,

para responder:

"Qual a distância que o preço realmente viajou durante esta barra?"

Então:

  • O ATR é simplesmente a média do True Range sobre um determinado período de análise (por exemplo, 14 ou 20 barras).

Então o ATR diz-lhe:

  • neste mercado e prazo, uma barra típica tende a mover-se cerca de tanto.

2. Tratar o ATR como uma "Unidade de Volatilidade"

O ATR torna-se muito mais útil quando pensa nele como uma unidade de volatilidade, não apenas um número de preço bruto.

Exemplo:

  • BTC 4h ATR = 400 USD,
  • ETH 4h ATR = 20 USD.

Então "1 ATR" significa:

  • BTC: uma barra típica de 4h oscila cerca de 400 USD,
  • ETH: uma barra típica de 4h oscila cerca de 20 USD.

A partir daí, pode raciocinar em termos como:

  • "Um stop de ~2 ATR tende a sobreviver ao ruído normal neste prazo."
  • "Se eu definir um stop mais amplo que 3 ATR, o risco da minha conta pode tornar-se muito grande, então devo reduzir o tamanho da posição."

Em outras palavras, o ATR ajuda-o a expressar stops e risco em unidades de volatilidade em vez de ticks ou dólares arbitrários.

3. Stops Baseados em ATR: Sobreviver ao Ruído

Como discutimos em risk-management, um stop não é apenas um limitador de perdas; é também:

"A distância mínima que permite que a negociação sobreviva ao ruído típico."

O ATR ajuda-o a quantificar esse "ruído típico".

3-1. Ideia básica: X ATR da entrada

Uma abordagem comum é:

  • Long (Compra):
    • coloque o stop 1,5–3 ATR abaixo da entrada.
  • Short (Venda):
    • coloque o stop 1,5–3 ATR acima da entrada.

Exemplo:

  • BTC 4h ATR = 400 USD,
  • Entrada Long = 50.000,
  • Stop = 50.000 − 2 × 400 = 49.200.

Isso significa:

  • permite que o preço se mova cerca de 2 vezes a sua flutuação típica de 4h antes de declarar a negociação errada.

3-2. Swing vs intraday: ajustar o múltiplo

  • Swing trading (4h / diário):
    • stops de 2–3 ATR são comuns,
    • porque está a visar oscilações maiores e quer dar espaço às negociações.
  • Intraday / scalping (1–15 min):
    • frequentemente stops de 1–2 ATR,
    • com gestão mais ativa e reentradas mais frequentes.

Não existe um "múltiplo correto" universal; o que importa é a consistência com a sua estratégia e as suas regras em risk-management.

4. ATR e Tamanho da Posição: Mesmo Risco, Tamanho Diferente

Uma vez que tenha um stop baseado em ATR, o próximo passo é o tamanho da posição.

Como em risk-management:

  1. Decida o risco por negociação como uma percentagem do capital.

    • ex: 1% ou 0,5%.

  2. Calcule a distância entrada–stop em termos de preço.

    • ex: 2 ATR.

  3. Tamanho da posição = (perda permitida) ÷ (distância do stop).

Isso controla automaticamente a volatilidade:

  • Mercado de alta volatilidade:
    • O ATR é grande → a distância do stop é ampla → o tamanho da posição torna-se menor.
  • Mercado de baixa volatilidade:
    • O ATR é pequeno → a distância do stop é estreita → o tamanho da posição torna-se maior.

Então, na prática:

"Maior volatilidade → tamanho menor, menor volatilidade → tamanho maior"

é implementado com aritmética simples em vez de intuição.

5. Ler o ATR através de Prazos, Ativos e Regimes

Os números do ATR podem ser enganosos isoladamente. Ajuda considerar três dimensões:

  1. Prazo

    • ATR de 1 minuto, ATR de 1 hora e ATR diário vivem em escalas completamente diferentes.
    • Como em timeframes, foque no prazo onde realmente toma decisões.

  2. Características do ativo

    • Algumas moedas são naturalmente muito voláteis,
    • outras estruturalmente mais calmas.
    • Ao comparar entre ativos, pode ser mais útil olhar para:
      • ATR / preço (volatilidade relativa), e
      • se o ATR está alto/baixo em relação à sua própria história.

  3. Regime de mercado

    • Num longo intervalo (range), um aumento repentino no ATR pode sinalizar o início de uma nova fase de tendência.
    • Após uma tendência estendida, uma queda gradual no ATR pode sugerir que a energia está a desaparecer e uma transição para consolidação.

6. Combinar ATR com Outras Ferramentas

O ATR raramente fica sozinho como um sinal de compra/venda. Ele brilha quando combinado com outras ferramentas.

Combinações úteis:

  1. Indicadores de tendência (MA, MACD, ADX, etc.) → trend

    • Determine se o mercado está em tendência ou intervalo, então deixe o ATR definir uma distância de stop razoável dentro desse contexto.

  2. Osciladores (RSI, Stoch, etc.) → oscillators

    • Combine a posição de swing (sobrecompra/sobrevenda) com o nível de volatilidade atual do ATR.

  3. Bandas de volatilidade (Bollinger Bands, etc.) → bollinger-bands

    • Use as bandas para ler apertos e expansões,
    • use o ATR para traduzir isso em stops e tamanhos concretos.

  4. Regras de gestão de risco → risk-management

    • O ATR é uma ferramenta para cálculo de stop e tamanho, não um substituto para os limites gerais de risco.

7. Checklist Prático do ATR

Quando vir uma configuração baseada em ATR, passe por um breve checklist:

  1. Em que prazo está este ATR?

    • Corresponde ao prazo em que realmente negoceia?

  2. O ATR está alto ou baixo em relação à história recente?

    • Estamos num ambiente selvagem ou calmo?

  3. De quantos ATR é o seu stop?

    • Muito apertado (< 1 ATR) e pode ser sacudido para fora.
    • Muito amplo e pode esticar demais o risco da conta.

  4. O tamanho da posição é consistente com as suas regras de risco?

    • Através de ativos e regimes de volatilidade?

  5. Está a combinar o ATR com outro contexto?

    • Tendência vs intervalo, suporte/resistência, estrutura de swing, volume, etc.

No próximo artigo, adr, vamos:

  • usar o ADR (Average Daily Range) para estimar quanto movimento diário é "normal" para um mercado, e
  • construir metas diárias, stops e limites de perda para negociações de curto prazo em torno disso.

Dentro dessa estrutura mais ampla, o ATR é melhor visto como:

"uma régua para volatilidade por barra" – uma maneira de transformar o movimento de preço barulhento em números utilizáveis para stops e tamanho da posição.