🐋
Trading ng balyena

Orderbook at Tape: Pagtingin sa Daloy sa Likod ng Presyo

Sa kabanata ng mga kandila natutunan nating basahin ang OHLC, mga katawan, at mga mitsa—ang resulta ng isang labanan.
Ang orderbook (Aklat ng mga Order) at tape (Tape) ay nagpapakita kung paano nagawa ang resultang iyon:

  • Aling mga antas ng presyo ang nangolekta ng mga limit order
  • Kung saan talaga tinamaan ng mga mamimili at nagbebenta ang merkado
  • Kung gumalaw ang presyo dahil nawala ang liquidity o dahil inatake ito ng isang tao

Kung ang isang candlestick ay isang tapos na pagpipinta, ang orderbook at tape ay ang mga hagod ng brush na bumuo nito.

Ang pahinang ito ay hindi isang kumpletong gabay sa diskarte ng orderflow. Itinuturo lamang nito sa iyo kung paano tingnan ang dalawang window ng data na ito upang ang mga kandila ay tumigil sa pagiging misteryoso.

1. Ano ang Orderbook?

Ang orderbook (kilala rin bilang DOM o lalim) ay naglilista ng lahat ng naghihintay na limit order malapit sa kasalukuyang presyo.

  • Bid (Bumili) na panig: mga order na naghihintay na bumili
  • Ask (Magbenta) na panig: mga order na naghihintay na magbenta
  • Ang bawat antas ay nagpapakita ng isang laki (size) (ilang kontrata/barya ang naghihintay doon)

Narito ang mga pangunahing ideya na dapat mong malaman.

1-1. Pinakamahusay na Bid, Pinakamahusay na Ask at ang Spread

Ang tuktok na hilera sa bawat panig ang pinakamahalaga:

  • Best Bid — ang pinakamataas na order ng pagbili na kasalukuyang naghihintay
  • Best Ask — ang pinakamababang order ng pagbebenta na kasalukuyang naghihintay
  • Spread = Best Ask − Best Bid

Ang isang makitid na spread ay nagpapahiwatig ng mahusay na liquidity at mahigpit na kumpetisyon sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta.
Ang isang malawak na spread ay madalas na nangangahulugang:

  • Ang liquidity ay kakain lang o inalis
  • Ang volatility ay tumaas kaya walang gustong tumayo sa pagitan ng dalawang panig

1-2. Laki ayon sa Presyo at "Mga Pader ng Liquidity"

Ang malalaking kumpol ng laki ay bumubuo ng mga pader:

  • Pader ng pagbili (Bid wall) kapag ang laki ay natatambak sa panig ng pagbili
  • Pader ng pagbebenta (Ask wall) kapag ang laki ay natatambak sa panig ng pagbebenta

Ang isang pader ay hindi gumagarantiya na ang presyo ay mananatili. Sinasabi lang nito sa iyo:

  • Kung gaano karami ang kailangang i-trade upang makalusot sa antas na iyon
  • Kung gaano kahanga-hanga ang pagtulak kung ang pader ay mawawala o masagasaan

Isipin ang orderbook bilang isang mapa kung sino ang handang magbigay ng liquidity sa bawat presyo.

2. Ano ang Tape (Time & Sales)?

Kung ang orderbook ay nagpapakita ng pasibong intensyon, ang tape (Tape) ay nagpapakita kung ano ang talagang naisakatuparan segundo bawat segundo.

Ang bawat print ay karaniwang may kasamang:

  • Oras (Time) ng kalakalan
  • Presyo (Price)
  • Laki (Size)
  • Kung tinamaan nito ang bid (agresibong nagbebenta) o itinaas ang ask (agresibong mamimili)

2-1. Agresibo vs Pasibong mga Order

Laging paghiwalayin ang dalawang tungkulin:

  • Ang mga pasibong order ay naghihintay sa aklat. Sinasabi nila, "punan mo ako kung ang presyo ay dumating dito."
  • Ang mga agresibong order ay tumatama sa naghihintay na liquidity. Sinasabi nila, "punan mo ako ngayon."

Ang tape ay naglalagay ng spotlight sa pagsalakay:

  • Paulit-ulit na mga print sa ask = mga mamimili na kumakain ng mga order ng pagbebenta upang itulak nang mas mataas
  • Paulit-ulit na mga print sa bid = mga nagbebenta na nagtatapon sa mga order ng pagbili upang itulak nang mas mababa

Kailangan mo pa rin ng konteksto, ngunit ang tape ay sumasagot, "sino ang tumatapak sa pedal ng gas ngayon?"

3. Mga Kandila, Orderbook at Tape na Magkasama

Pagsamahin natin ang tatlong pananaw:

  • Ang mga kandila ay nagpapakita ng resulta para sa isang nakapirming bloke ng oras (Open/High/Low/Close, katawan, mitsa).
  • Ang Orderbook ay nagpapakita ng mapa ng liquidity na umiral habang nabubuo ang kandilang iyon.
  • Ang Tape ay nagpapakita ng pagkakasunud-sunod ng mga pagpapatupad na ngumuya sa liquidity na iyon.

Sa loob ng isang 5-minutong kandila:

  1. Ang mga pader ng pagbili ay lilitaw, mawawala, o gagalaw.
  2. Ang tape ay nagpi-print ng mga kumpol ng maliliit na pagbili, pagkatapos ay marahil isang biglaang pagbebenta ng bloke.
  3. Ang mga pakikipag-ugnayang iyon ay siksik sa isang candlestick sa iyong tsart.

Ang dalawang kandila ay maaaring magmukhang magkapareho kahit na ang mga pagkakasunud-sunod ng liquidity/tape sa loob ng mga ito ay ganap na magkaiba.
Iyon ang dahilan kung bakit ang mga advanced na mangangalakal ay sumusulyap sa lahat ng tatlong bintana.

4. Minimum na Checklist para sa Pagbasa ng Orderbook

Hindi mo kailangang i-decode ang bawat numero. Magsimula sa apat na gawi na ito.

4-1. Bantayan ang Biglaang Paglawak ng Spread

  • Kung ang isang karaniwang makitid na spread ay biglang lumawak, ang liquidity ay nakuha o kakain lang.
  • Ang mas malawak na mga spread ay nangangahulugan ng mas masahol na mga fill at mas malaking slippage—kritikal kung gumagamit ka ng leverage.

4-2. Subaybayan ang Malalaking Kumpol ng Laki

  • Tandaan kung saan nakaupo ang malalaking pader ng pagbili/pagbebenta.
  • Pagkatapos ay obserbahan kung ang presyo ay tumatalbog, pumuputol, o nagko-consolidate malapit sa kanila.
  • Ihambing sa tape: ang isang breakout ba ay nangangailangan ng sunud-sunod na mga agresibong order upang nguyain ang pader?

Ang pagmamasid na ito ay nagiging pundasyon kapag pinag-aralan mo sa ibang pagkakataon ang mga breakout vs mga pekeng breakout (fakeouts).

4-3. Mag-ingat sa "Mga Pader na Multo" (Ghost Walls)

Ang ilang mga kalahok ay nagpo-post ng malalaking order upang maimpluwensyahan ang iba, pagkatapos ay kinakansela kapag lumalapit ang presyo.

Kaya laging magtanong:

  • Nananatili ba ang pader sa lugar habang ang presyo ay gumagalaw patungo dito?
  • Nakikita mo ba ang mga aktwal na pagpapatupad malapit sa antas na iyon, o nawawala ba ito nang maaga?

Ang totoong liquidity ay nananatili kapag hinawakan. Ang mga panloloko (spoofs) ay hindi.

5. Minimum na Checklist para sa Pagbasa ng Tape

Ang tape ay maaaring mukhang ingay sa simula, ngunit ang ilang mga pahiwatig ay malayo ang nararating.

5-1. Magkakasunod na mga Print sa Isang Panig

  • Mabilis na mga print sa panig ng ask = mga mamimili na paulit-ulit na nagtataas ng mga alok → paitaas na presyon.
  • Mabilis na mga print sa panig ng bid = mga nagbebenta na paulit-ulit na nagtatapon sa mga bid → pababang presyon.

Ipares ito sa mga kandila:

  • Ang isang malaking direksyonal na kandila ba ay may katugmang pagsalakay ng tape?
  • Nabuo ba ang isang mahabang mitsa dahil ang mga maagang print ay isang panig ngunit pagkatapos ay tinamaan sa kabilang paraan?

5-2. Hindi Karaniwang Malalaking Print (Block Trades)

Ihambing ang bawat print sa average na laki para sa instrumentong iyon/oras ng araw.

  • Pagkatapos ng isang malaking pagbili sa merkado, ang presyo ba ay humahawak sa itaas ng antas na iyon o bumabagsak pabalik sa ibaba nito?
  • Pagkatapos ng isang malaking pagbebenta sa merkado, ang mga mamimili ba ay agad na nagtatanggol o tumatabi?

Ang malalaking kalakalan ay madalas na nagmamarka ng mga zone ng intensyon, ngunit kung iginagalang lamang ng presyo ang mga ito.

6. Mga Karaniwang Pagkakamali Kapag Bago Ka sa Orderflow

Ang sobrang pag-zoom in ay maaaring magparamdam sa bawat tick na parang signal ng buhay-o-kamatayan. Mga tipikal na bitag:

  1. Labis na reaksyon sa maliliit na pagbabago — ang bawat isang-tick na paghila ng liquidity ay nagti-trigger ng mga panic trade.
  2. Pagkalito ng intensyon sa resulta — pag-aakalang ang isang malaking pader ay "dapat" humawak magpakailanman.
  3. Pagwawalang-bahala sa mas mataas na mga timeframe — pagkalimot na ang kuwento ng kandila ay nagtutulak pa rin sa pangunahing tesis.

Inirerekomendang pag-unlad:

  1. Masterin muna ang istraktura ng kandila at pag-stack ng timeframe
    (tingnan ang /trading/chart-basics/candles at /trading/chart-basics/timeframes).
  2. Pagkatapos ay gamitin ang aklat/tape bilang isang magnifying glass upang maunawaan kung ano ang nangyayari sa loob ng bawat kandila.

7. Saan Tayo Pupunta Susunod

Mayroon ka na ngayong mental model:

  • Orderbook = mapa ng naghihintay na liquidity
  • Tape = log ng mga agresibong pagpapatupad
  • Mga Kandila = ang buod ng pareho

Susunod ay mag-zoom out kami muli upang pag-aralan ang mga timeframe (timeframes):

  • Kung paano ang parehong paggalaw ay mukhang naiiba sa 1-minuto, 15-minuto, at oras-oras na mga tsart
  • Paano pumili ng isang "malaking larawan" na timeframe at isang "pagpapatupad" na timeframe

Magpatuloy sa /trading/chart-basics/timeframes kapag handa ka na.