🐋
Trading ng balyena

Orderbook at Tape: Pagtingin sa Daloy sa Likod ng Presyo

Kanina, tiningnan natin kung paano basahin ang OHLC at katawan/mitsa sa mga tsart ng kandila.
Ngunit ang mga kandila ay, sa huli, mas malapit sa isang "resulta".

  • Paano nabuo ang presyong ito,
  • Sino ang nag-ipon ng gaano karaming mga order sa anong seksyon,
  • Anong mga order ang talagang naisakatuparan at nagpagalaw sa presyo,

Upang makita ito, hindi sapat ang tsart lamang.
Ang kailangan dito ay ang Orderbook (Aklat ng Order) at Time & Sales (Tape, pagkatapos nito ay 'Tape').

Kung ang kandila ay isang "tapos na canvas",
maaari mong isipin ang orderbook at tape bilang bawat hagod ng brush na ginamit upang ipinta ang larawang iyon.

Sa artikulong ito, bilang bahagi ng mga pangunahing kaalaman sa tsart, ipapakilala natin:

  • Kung paano nakabalangkas ang orderbook,
  • Ano ang makikita sa tape,
  • Kung paano unawain ang mga kandila, orderbook, at tape nang magkasama.

(Ang artikulong ito ay hindi nakatuon sa mga partikular na diskarte sa orderflow,
kundi sa "kung sa anong pananaw dapat tingnan ang data".)

1. Ano ang Orderbook?

Ang orderbook ay, sa madaling salita, "isang listahan ng mga nakabinbing order na nakatambak sa saklaw ng presyo na ito ngayon".

  • Bid (Alok na Bumili): Mga order na naghihintay na nagsasabing gusto nilang bumili sa presyong ito.
  • Ask (Alok na Magbenta): Mga order na naghihintay na nagsasabing gusto nilang magbenta sa presyong ito.
  • Ang dami (size) ay ipinapakita kasama ng bawat antas ng presyo.

Suriin muna natin ang ilan lamang sa pinakamahalagang konsepto.

1-1. Best Bid, Best Ask, Spread

Ang laging kapansin-pansin sa orderbook ay ang dalawang nangungunang presyo.

  • Best Bid: Ang kasalukuyang pinakamataas na naghihintay na presyo ng pagbili.
  • Best Ask: Ang kasalukuyang pinakamababang naghihintay na presyo ng pagbebenta.
  • Spread = Best Ask − Best Bid.

Ang ibig sabihin ng makitid na spread ay:

  • Ang agwat ng presyo sa pagitan ng pagbili at pagbebenta ay maliit, at
  • Malaki ang posibilidad na medyo maganda ang liquidity.

Sa kabaligtaran, kung ang spread ay lumawak nang malaki:

  • Ang liquidity ay panandaliang nawala, o
  • Dahil tumaas ang volatility, ito ay isang sitwasyon kung saan walang sinuman ang mahinahong nag-iipon ng mga order sa agwat na iyon.

1-2. Dami ng Order bawat Presyo at "Pader (Liquidity Wall)"

Ang dami (size) na nakatambak sa bawat antas ng presyo ay nangangahulugan ng liquidity sa presyong iyon.

  • Isang seksyon na may malaking dami na nakatambak sa panig ng pagbili → Bid Wall (Pader ng Pagbili)
  • Isang seksyon na may malaking dami na nakatambak sa panig ng pagbebenta → Ask Wall (Pader ng Pagbebenta)

Kung ang pader na ito ay talagang susuporta o pipigil sa presyo ay isang hiwalay na isyu,
ngunit hindi bababa sa mayroon itong mga sumusunod na kahulugan:

  • Kinakailangan ang isang malaking volume ng pagpapatupad upang matagos ito nang sabay-sabay sa antas ng presyo na iyon.
  • Samakatuwid, kung ito ay natagos sa maikling panahon, maaaring nangangahulugan ito na pumasok ang isang malakas na agresibong order.

Ang orderbook ay mas katulad ng isang mapa na nagpapakita: "Kung ang isang kalakalan ay nangyayari malapit sa presyong ito ngayon,
sa anong antas ng presyo at gaano karami ang handa silang tanggapin?".

2. Ano ang Tape (Time & Sales)?

Kung ang orderbook ay "mga naghihintay na order",
ang Tape (Time & Sales) ay isang pagkakasunod-sunod ng "kasaysayan ng transaksyon na talagang naisakatuparan".

Karaniwang kasama nito ang sumusunod na impormasyon:

  • Oras ng Pagpapatupad (Time)
  • Presyo ng Pagpapatupad (Price)
  • Dami ng Pagpapatupad (Volume/Size)
  • Kung ang pagpapatupad na iyon ay
    • Nangyari sa panig ng Bid (agresibo ang nagbebenta)
    • Nangyari sa panig ng Ask (agresibo ang mamimili)

2-1. Agresibong mga Order vs Pasibong mga Order

Ang pangunahing balangkas para sa pag-unawa sa daloy ng order ay ang mga sumusunod:

  • Pasibong Order (Passive order)
    • Mga Limit order na naghihintay sa orderbook.
    • Ang panig na naghihintay na nagsasabing "Bibili/Magbebenta ako kung dumating ito sa presyong ito".
  • Agresibong Order (Aggressive order)
    • Mga order na agad na tumatama sa kabaligtaran na quote gamit ang Market o aktibong Limit.
    • Ang panig na naghahagis ng mga order na nagsasabing "Punan mo ako ngayon din".

Ipinapakita ng tape nang maayos ang kagustuhan ng agresibong panig sa mga ito.

  • Kung ang mga pagpapatupad ay patuloy na nangyayari sa panig ng Ask
    → Nangangahulugan ito na ang mamimili ay tumutulak pataas habang kinakain ang naghihintay na volume ng pagbebenta.
  • Kung ang mga pagpapatupad ay nagpapatuloy sa panig ng Bid
    → Nangangahulugan ito na ang nagbebenta ay tumutulak pababa habang naghahagis ng volume sa naghihintay na pagbili.

Siyempre, hindi mo maipapalagay na "ang trend ay tiyak na magpapatuloy" gamit lamang ito,
ngunit malaking tulong ito upang makita "kung sino ang mas agresibong pumipindot ng button sa sandaling ito".

3. Orderbook, Tape, at mga Kandila

Ngayon isipin natin ang mga kandila, orderbook, at tape nang magkasama.

  • Kandila:
    • Ang resulta sa loob ng isang tiyak na panahon (Open, High, Low, Close).
  • Orderbook:
    • Ang mapa ng liquidity na naghihintay sa likod ng tsart sa panahong iyon.
  • Tape:
    • Ang daloy na talagang naisakatuparan at gumalaw sa ibabaw ng liquidity na iyon.

Halimbawa, habang ang isang 5-minutong kandila ay nililikha:

  1. Sa orderbook
    • Ang isang pader ng pagbili ay naiipon sa isang tiyak na presyo,
    • Tahimik na nawawala,
    • At isang bagong pader ng pagbebenta ay nililikha sa itaas.
  2. Sa tape
    • Ang tuluy-tuloy na maliliit na pagpapatupad ng pagbili ay nagpapatuloy,
    • At biglang sumabog ang isang malaking pagpapatupad ng pagbebenta.
  3. Sa huli, lahat ng ito ay pinagsama
    → At ibinubuod sa OHLC at katawan/mitsa ng 5-minutong kandila.

Kahit na may parehong hugis ng kandila,
ang panloob na istraktura ng orderbook at tape ay maaaring ganap na magkaiba.
Kaya naman ang mga may karanasang mangangalakal ay madalas na tumitingin sa "Tsart + Orderbook + Tape" nang magkasama.

4. Mga Bagay na Dapat Mong Tingnan Kahit Paano sa Orderbook

Hindi mo kailangang bigyang-kahulugan nang perpekto ang buong orderbook.
Sa pangunahing yugto ng tsart, sapat na upang tingnan lamang ang apat na puntos sa ibaba.

4-1. Kapag biglang lumawak ang spread

  • Kung ang spread na karaniwang makitid ay biglang lumawak nang malaki
    → Ito ay pagkatapos lamang na may kumonsumo ng isang malaking order, o
    → Maaari itong maging isang "seksyon na maaaring umuga nang ilang sandali" habang ang liquidity ay inalis.

Lalo na kapag may hawak na mga leverage na posisyon,
ang paglawak ng spread = panganib na sapilitang ma-liquidate sa mas masamang presyo kaysa sa inaasahan.

4-2. Malaking natitirang dami na nakatambak sa isang tiyak na presyo

  • Prominenteng pader ng pagbebenta sa itaas.
  • Prominenteng pader ng pagbili sa ibaba.

Kung ang pader na ito ay:

  • Talagang tumatagal,
  • O kung ito ay madaling natatagos,
  • At gaano kalakas ang tuluy-tuloy na mga pagpapatupad na sumasabog sa tape kapag ito ay natagos.

Mabuting ugaliing obserbahan ito nang magkasama.
Ito rin ay nagiging isang mahalagang batayan kapag tumitingin sa mga breakout/fakeout sa huli.

4-3. "Mga Pader na Multo" na madalas mawala

Ang ilang mga account ay naglalagay ng malalaking order sa isang tiyak na presyo,
at pagkatapos ay biglang kinakansela ang order na iyon kapag lumalapit ang presyo.

  • Ang mga order na ito ay madalas na ginagamit upang magbigay ng sikolohikal na presyon,
  • At sa maraming kaso, ang tunay na kagustuhan sa pagpapatupad ay mahina.

Samakatuwid, dapat mong tingnan nang magkasama:

  • Higit pa sa katotohanan na "may pader", kung gaano ka-consistent na pinapanatili ang pader na iyon,
  • At kung talagang nangyayari ang mga pagpapatupad sa paligid ng pader na iyon kapag lumalapit ang presyo.

5. Mga Bagay na Dapat Mong Tingnan Kahit Paano sa Tape

Ang tape ay parang mga numero lamang na bumubuhos kapag nakita mo ito sa unang pagkakataon,
ngunit nakakatulong din dito na magkaroon ng kamalayan sa ilang mga puntos.

5-1. Tuluy-tuloy na pagpapatupad sa parehong direksyon

  • Kapag ang mga pagpapatupad sa panig ng Ask ay sumabog nang sunud-sunod sa maikling panahon
    → Maaaring ang isang agresibong mamimili ay tumatulak pataas.
  • Sa kabaligtaran, kapag ang mga pagpapatupad sa panig ng Bid ay tuluy-tuloy
    → Maaaring ang isang agresibong nagbebenta ay tumatulak pababa.

Kung titingnan mo ito kasama ng mga kandila:

  • Kapag nalikha ang isang malakas na kandila ng trend, lumalabas ba ang tuluy-tuloy na mga pagpapatupad sa parehong direksyon sa tape?
  • Sa kabaligtaran, sa isang kandila na may mahabang mitsa,
    bumaligtad ba ito mula sa mga pagpapatupad sa isang direksyon sa simula → patungo sa mga pagpapatupad sa kabilang direksyon pagkatapos?

Maaari mong sanayin ang mga istrakturang tulad nito.

5-2. Mas malaking pagpapatupad kaysa sa karaniwan (Block Trade)

Sa tape, ang mga pagpapatupad na kakaibang malaki kumpara sa average na laki ng pagpapatupad ay karaniwang kapansin-pansin.

  • Pagkatapos lumabas ang isang malaking pagpapatupad ng pagbili,
    • Kung ang presyo ay tumatagal nang maayos sa itaas niyan,
    • O kung ito ay agad na naitulak pabalik sa ilalim ng presyong iyon.
  • Pagkatapos lumabas ang isang malaking pagpapatupad ng pagbebenta,
    • Kung ang pagbebenta ay patuloy na bumubuhos sa ilalim niyan,
    • O kung ang isang counterattack ng pagbili ay pumasok sa mababang punto.

Ang pagtingin dito ay maaaring magkaroon ng higit na kahulugan kaysa sa simpleng "lumabas ang isang malaking pagpapatupad".

6. Mga Pag-iingat para sa mga Baguhan sa Tsart kapag Tumitingin sa Orderbook/Tape

Ang orderbook at tape ay tiyak na mahahalagang tool,
ngunit kung titingnan mo ang mga ito nang masyadong malapitan, magtatapos ka sa pagbibigay-kahulugan sa merkado nang labis na mikroskopiko.

Sa simula, maraming pagkakamali ang nagagawa tulad ng sumusunod:

  1. Labis na reaksyon sa mga paggalaw ng isa o dalawang tick
    • Sa tuwing magbabago ang ilang linya ng mga numero sa orderbook,
      niyayanig ang posisyon na sinasabing "nawala na ang pader ng pagbili ngayon", "tapos na ngayon".
  2. Pagkalito sa intensyon at resulta
    • Nakikita lamang ang isang malaking pader at
      naghihinuha na "ang presyong ito ay hindi kailanman masisira".
  3. Ganap na pagwawalang-bahala sa mas mataas na mga timeframe

Kaya, ang inirerekomendang pagkakasunud-sunod ay ang mga sumusunod:

  1. Unawain muna ang istraktura ng kandila at timeframe,
  2. Pagkatapos, gamitin ang orderbook at tape
    • Upang makita "kung ano ang nangyayari sa loob ng kandilang ito ngayon",
    • Bilang isang tool upang mag-zoom in at tumingin nang pantulong.

Ang paggawa nito ay mas matatag.

7. Ano ang susunod sa susunod na hakbang

Sa artikulong ito, ibinuod natin ang malaking istraktura ng:

  • Orderbook: Mapa ng mga naghihintay na order
  • Tape: Talaan ng daloy ng pagpapatupad
  • Kandila: Resulta na nilikha ng kumbinasyon ng dalawa

Sa susunod na artikulo, tatalakayin natin ang timeframe, at titingnan natin:

  • Kung paano naiiba ang hitsura ng parehong paggalaw sa 1-minuto, 15-minuto, at 1-oras na mga kandila.
  • Sa anong timeframe ibabase ang "malaking larawan" at
    sa anong timeframe mainam na isaalang-alang ang pagpasok/paglabas.

Magpatuloy sa Mga Timeframe.

Mga Pangunahing Kaalaman sa Orderbook at Tape: Pagbabasa ng Liquidity at Daloy | Becoming Crypto Whale