🐋
Perdagangan Paus

Strategi Dual Momentum: Melihat Momentum Antar-Aset dan Momentum Absolut Bersama

Dalam artikel ini, kami merangkum struktur dasar dari Strategi Dual Momentum (Dual Momentum Strategy).

Dual momentum melihat dua hal utama secara bersamaan.

  1. Momentum Relatif (Relative Momentum)

    • Memilih aset dengan kinerja terkini yang lebih baik
    • Di antara beberapa aset.

  2. Momentum Absolut (Absolute Momentum)

    • Memeriksa apakah aset itu sendiri
    • Dalam keadaan yang lebih baik daripada "Uang Tunai (atau aset aman)".

Dalam mata uang kripto, misalnya:

  • Di antara tiga hal: BTC, ETH, Uang Tunai (Stablecoin seperti USDT/USDC)
  • Beralih dengan aturan sederhana,
  • Sambil mengikuti tren,
  • Ini dapat dibuat menjadi strategi yang berani mengamati (Uang Tunai) ketika lingkungan buruk.

Strategi ini adalah jenis Strategi Mengikuti Tren, tetapi lebih berfokus pada "aset mana yang harus dipegang dan kapan" daripada pola grafik individu.

1. Apa itu "Momentum" dalam Strategi ini?

Sebenarnya, momentum memiliki beberapa definisi, tetapi dalam praktiknya, biasanya digunakan dengan ide sederhana:

"Aset yang memiliki pengembalian yang baik selama periode terkini kemungkinan akan terus menunjukkan kinerja yang baik untuk sementara waktu"

Misalnya:

  • Jika pengembalian selama 3 bulan terakhir adalah

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Uang Tunai (Stable): 0%

  • Maka, kami menganggap momentum ETH adalah yang terkuat selama periode ini.

Menambahkan satu hal lagi di sini:

  • "ETH kuat, tetapi apakah sekarang waktu yang tepat untuk seluruh pasar?"
  • "Atau apakah itu hanya kurang lemah di pasar yang lemah?"

Memeriksa ini adalah Momentum Absolut.

2. Ringkasan Ide Dasar Dual Momentum

Singkatnya, Dual Momentum adalah:

  1. Dengan Momentum Relatif

    • Pilih siapa yang lebih kuat antara BTC dan ETH,

  2. Dengan Momentum Absolut

    • Periksa apakah aset itu lebih baik daripada uang tunai (stable),
    • Jika oke, pegang aset itu,
    • Jika tidak, itu adalah strategi untuk kembali ke Uang Tunai (Mode Observasi).

Dengan kata lain, jika sangat disederhanakan:

  • Beli hanya yang lebih kuat dari keduanya.
  • Namun, jika keduanya buruk, jangan beli (Uang Tunai).

Ini aturannya.

Dalam artikel ini, sebagai contoh yang mudah digunakan sering dalam mata uang kripto, kami akan menjelaskan berdasarkan:

  • Kelas Aset: BTC, ETH, Uang Tunai (USDT)
  • Siklus Keputusan: Contoh: Sebulan sekali (Rebalancing Bulanan)
  • Periode Momentum: Contoh: Pengembalian selama 3 bulan terakhir

(Angka-angka hanyalah contoh, bukan jawaban tetap.)

3. Struktur Strategi Dual Momentum: Contoh BTC/ETH/Uang Tunai

3-1. Pengaturan Dasar

  1. Semesta Aset (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Uang Tunai (Stablecoin seperti USDT/USDC)

  2. Siklus Keputusan

    • Sebulan sekali, putuskan aset yang akan dipegang untuk bulan berikutnya berdasarkan harga penutupan pada akhir bulan.
    • Jika diubah terlalu sering, biaya, slippage, dan kelelahan meningkat, jadi di sini kami mengambil "bulanan" sebagai contoh.

  3. Periode Pengukuran Momentum

    • Kami akan melihat berdasarkan pengembalian selama 3 bulan terakhir (sekitar 90 hari).
    • Anda juga dapat melakukan pemeriksaan tambahan dengan Rata-rata Bergerak atau RSI, tetapi kuncinya adalah "perbandingan pengembalian sederhana".

3-2. Fase Momentum Relatif (BTC vs ETH)

Berdasarkan akhir setiap bulan:

  1. Hitung pengembalian 3 bulan BTC
  2. Hitung pengembalian 3 bulan ETH

Dan:

  • Aset dengan pengembalian lebih tinggi dari keduanya dipandang sebagai "aset unggul" dari perspektif momentum relatif.

Contoh:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ Bulan ini, ETH adalah aset dengan momentum relatif yang lebih kuat.

3-3. Fase Momentum Absolut (Aset vs Uang Tunai)

Sekarang, bandingkan pengembalian 3 bulan dari aset yang dipilih dalam momentum relatif (misalnya, ETH) dengan Uang Tunai (0%).

  • Jika pengembalian 3 bulan ETH lebih besar dari 0% → "Lebih baik dari uang tunai" → Pegang ETH
  • Jika pengembalian 3 bulan ETH 0% atau kurang → "Lebih buruk dari uang tunai" → Pegang Uang Tunai (USDT)

Singkatnya, pada akhir setiap bulan:

  1. Temukan aset dengan pengembalian 3 bulan yang lebih tinggi antara BTC/ETH,
  2. Jika pengembalian 3 bulan aset itu positif → Pegang 100% aset itu,
  3. Jika negatif atau 0 → Pegang 100% Uang Tunai.

Ini menjadi aturan dual momentum yang sangat sederhana.

Dalam praktiknya, daripada menempatkan 100% dalam satu aset, variasi seperti bobot terdistribusi 70%/30% juga dimungkinkan.

4. Dual Momentum dengan Grafik

Aturan di atas adalah ringkasan dari perspektif rumus, dan jika diatur dari perspektif melihat grafik, itu adalah sebagai berikut.

  1. Periksa Tren Kerangka Waktu Lebih Tinggi

  2. Kekuatan Relatif Selama Beberapa Bulan Terakhir

    • Pada grafik harian BTC/ETH, Anda dapat memeriksa secara intuitif "sisi mana yang menunjukkan kenaikan lebih kuat/penurunan lebih lemah selama periode yang sama".
    • Jika dilihat dengan struktur Dasar Dukungan/Resistensi, Anda bisa mendapatkan perasaan itu dengan lebih mudah.

  3. Lingkungan Pasar Keseluruhan (Momentum Absolut)

    • Bahkan jika ETH menang dalam momentum relatif,
    • Jika 3 bulan terakhir adalah bagian seperti -5%, -10%, itu mungkin hanya "sisi yang tidak terlalu sakit".
    • Di bagian seperti itu, dari perspektif Manajemen Risiko, wajar untuk meningkatkan proporsi uang tunai.

5. Variasi Umum dalam Strategi Dual Momentum

Dalam praktiknya, variasi seperti berikut sering muncul.

  1. Mengubah Periode Momentum

    • Metode melihat periode yang lebih lama seperti 6 bulan atau 12 bulan alih-alih 3 bulan.
    • Semakin lama periodenya, kebisingan jangka pendek berkurang, tetapi kecepatan reaksi sinyal juga melambat.

  2. Meningkatkan Jumlah Aset

    • Menambahkan beberapa alt kapitalisasi pasar teratas selain BTC, ETH
    • Dan hanya memegang 1~3 teratas di antara mereka.

  3. Mempertahankan Proporsi Uang Tunai Parsial

    • Selalu menyimpan persentase tertentu sebagai uang tunai (misalnya, 20~30%),
    • Dan hanya mengalihkan sisanya dengan aturan dual momentum.

Tidak ada jawaban yang benar bahwa pengaturan apa pun adalah "yang terbaik". Yang penting adalah:

  • Pertama putuskan tingkat volatilitas dan drawdown yang dapat Anda tangani sesuai dengan Manajemen Risiko,
  • Dan pilih aturan dan periode di dalamnya.

6. Kelebihan, Kekurangan, dan Tindakan Pencegahan Strategi Dual Momentum

6-1. Kelebihan

  1. Aturannya Relatif Sederhana

    • Struktur intuitif "hanya aset yang lebih kuat, hanya ketika pasar sedang baik" memudahkan pemula untuk memahami gambaran besarnya.

  2. Full-In, Full-Out Lengkap Dimungkinkan

    • Berkat filter momentum absolut, aturan keluar ke uang tunai ketika seluruh pasar lemah masuk secara alami.

  3. Kurang Terobsesi dengan Pola Individu

    • Bahkan tanpa menghafal semua pola rinci dari Pola, Anda dapat lebih fokus pada "aset mana yang harus dipegang".

6-2. Kekurangan dan Tindakan Pencegahan

  1. Risiko Sensitivitas Parameter (Overfitting)

    • 3 bulan vs 4 bulan vs 6 bulan, rebalancing bulanan vs mingguan, dll.
    • Jika Anda hanya menyesuaikan dengan data masa lalu, itu bisa menjadi strategi yang cantik hanya dalam backtest tetapi sulit ditanggung dalam kenyataan.

  2. Karakteristik Pasar Kripto yang Berubah Cepat

    • Seperti yang Anda lihat dengan melihat ATR, mata uang kripto memiliki volatilitas yang sangat tinggi,
    • Jadi sulit untuk menghindari semua pasar bearish hanya dengan dual momentum sederhana.

  3. Biaya Eksekusi Aktual, Slippage, Pajak

    • Bahkan pada basis spot, jika biaya dan slippage terakumulasi, itu bisa kurang dari pengembalian teoretis.
    • Dalam derivatif (berjangka), dari perspektif Manajemen Risiko, Anda juga harus mempertimbangkan biaya pendanaan dan risiko leverage bersama-sama.

7. Daftar Periksa Strategi Dual Momentum

Sebelum menggunakan aturan dual momentum sendiri, ada baiknya memeriksa pertanyaan di bawah ini sendiri.

  1. "Apa kumpulan aset yang akan saya gunakan?"

    • Apakah saya hanya akan menggunakan BTC/ETH/Uang Tunai,
    • Atau apakah saya akan menyertakan 1~2 alt teratas lagi?

  2. "Apa periode momentum dan siklus rebalancing?"

    • Mana dari 3 bulan/6 bulan/12 bulan yang sesuai dengan kecenderungan Manajemen Risiko saya?
    • Seberapa sering saya akan mengubah posisi, seperti bulanan/triwulanan?

  3. "Bagaimana saya akan menetapkan standar momentum absolut?"

    • Apakah tidak apa-apa jika pengembalian lebih tinggi dari uang tunai (0%),
    • Atau apakah saya akan keluar ke uang tunai?
    • Apakah saya akan menggunakan filter tren tambahan seperti Strategi MA 60 Hari bersama-sama?

  4. "Apa drawdown maksimum dan volatilitas yang dapat diterima?"

    • Berdasarkan MDD dan Kerugian Maksimal, sejauh mana saya dapat menerima "penurunan yang mungkin benar-benar saya alami dengan strategi ini"?

  5. "Bisakah saya benar-benar terus mengikutinya?"

    • Penting apakah Anda dapat mempertahankan selama lebih dari 1~2 tahun rutinitas sederhana memeriksa aturan dan menyesuaikan posisi sekali di akhir bulan.

Untuk merangkum Strategi Dual Momentum:

Strategi mengikuti tren tipe portofolio yang memilih aset yang relatif lebih kuat di antara beberapa aset, memegang aset tersebut hanya ketika seluruh pasar sedang baik, dan menghindar ke uang tunai ketika tidak.

Begitulah.

Jika digunakan bersama dengan ini,

  • Bukan strategi yang tetap di pasar tanpa syarat,
  • Tetapi strategi yang memilih dan menunggangi hanya aset kuat di lingkungan yang baik

Anda akan dapat membuat satu pilihan yang disebut ini dengan aturan sistematis.