リスクリワードとR倍数：トレード結果の共通言語

これはリスク管理シリーズの最初のステップです：
リスクリワード（Risk-Reward）とR倍数（R-multiples）を理解することです。

同じ「+100ドル」の利益でも、以下の意味は異なります：

• ある口座では+1%、
• 別の口座では+0.1%、
• あるいは、過大なレバレッジをかけた賭けからの幸運な生還。

このため、プロのトレーダーは以下のことをあまり気にしません：

• 「このトレードで何ドル稼いだか？」

そして、以下のことをより気にします：

• 「このトレードで何R稼いだか、あるいは失ったか？」

1. なぜ生のドルではなくRで考えるのか？

生のPnL（損益）には2つの大きな問題があります：

• その意味は口座サイズによって完全に変わり、
• 実際にどれだけのリスクを取ったかを隠してしまいます
  （広いストップ対狭いストップ、レバレッジなど）。

例：

• トレーダーA：10,000ドルの口座、トレードごとに1%（100ドル）のリスクを取る。
• トレーダーB：100,000ドルの口座、トレードごとに0.25%（250ドル）のリスクを取る。

両者が+500ドルを稼いだ場合：

• A：+5R（+500 / 100）
• B：+2R（+500 / 250）

それらの結果の背後にある戦略の質は同じではありません。

R倍数を使用することで：

• 異なる口座サイズや通貨間で
  戦略を比較でき、
• リスクと結果に対する共通言語が得られます。

2. 1Rの定義：口座ベースのリスク設定

まず、1Rを次のように定義します：

1R = 1回のトレードで許容する
最大損失額

例：

• 口座：10,000ドル
• トレードごとの最大リスク：口座の1%

→ 1R = 100ドル

各トレードについて、以下を選択します：

• チャート上のストップ距離、および
• ストップにヒットした場合に、正確に1Rを失うような
  ポジションサイズ。

（これについては、ポジションサイジングで詳しく説明します。）

重要な考え方：

• 1Rは戦略パラメータではありません；
  それはあなたの口座の安全基準です。
• 戦略や市場を変更することはできますが、
  「トレードごとにこれだけのリスクを取っても大丈夫」という
  基本的なルールは大きく変動すべきではありません。

3. 例：ストップとターゲットをRで表現する

単純なロングの例を使用しましょう。

• 口座：10,000ドル
• 1R：100ドル（口座の1%）
• BTCエントリー：20,000ドル
• ストップ：19,800ドル（BTCあたり−200ドル）

ここで：

• コインあたりのリスク：200ドル
• リスクを100ドル（1R）に保つために、
  → 0.5 BTCのポジションを取ります。

ストップにヒットした場合：

• 損失 = 200 × 0.5 = 100ドル = −1R

次にターゲットを設定します：

• ターゲット1：20,400ドル（BTCあたり+400）
  • 利益 = 400 × 0.5 = 200ドル = +2R
• ターゲット2：20,600ドル（BTCあたり+600）
  • 利益 = 600 × 0.5 = 300ドル = +3R

したがって、このトレードは：

• ストップで−1R、
• ターゲット1で+2R、
• ターゲット2で+3R。

トレードがRで表現されると：

• 次のように問うことができます：
  「このリスクリワード構造は合理的か？」
  「これが長期的に意味を持つには
  どの程度の勝率が必要か？」

4. 戦略のパフォーマンスをRで記録する

トレード日誌をつける際、
常に以下を記録することは非常に役立ちます：

1. エントリー、ストップ、ターゲット価格
2. 通貨での実際のPnL
3. Rでの結果（例：−1R、+2R、+0.7R）
4. ルールに従ったかどうか

例：10回のトレードの結果：

• −1R、−1R、+2R、+0.5R、−0.8R、+1.5R、+3R、−1R、+0.2R、+1R

合計：

• (+2 + 0.5 − 0.8 + 1.5 + 3 − 1 + 0.2 + 1 − 1 − 1)R
  = +4.4R

1R = 100ドルなら → +440ドル。

後で、口座が20,000ドルに成長した場合、
1Rは200ドルになるかもしれませんが、
システムは依然として：

「平均して10トレードあたり約+4.4R」

生のドルだけでなく、
正規化された尺度で戦略を比較できます。

5. 勝率とR/Rを一緒に理解する

ほとんどのトレーダーは尋ねます：

「どの程度の勝率を目指すべきですか？」

しかし、勝率だけでは十分ではありません。

例：

• 戦略A：勝率70%、平均勝ち+1R、平均負け−1R
• 戦略B：勝率40%、平均勝ち+3R、平均負け−1R

10トレードで：

• A：(7 × +1R) + (3 × −1R) = +4R
• B：(4 × +3R) + (6 × −1R) = +6R

勝率だけではAの方が良く見えます。
リスクリワードを含めると、
Bの方が期待値が高い可能性があります。

実際のトレードでは、以下を考慮したいでしょう：

• 勝率、
• 平均R（あなたのR/R構造）、
• そしてその組み合わせがあなたの心理に合っているかどうか。

連敗に対する耐性は、
損失の心理
およびドローダウンに直接つながります。

6. よくある現実世界の落とし穴

6-1. 小さな利益、大きな損失

典型的なパターン：

• 利益を素早く確定する（+0.3R、+0.5R）、
• しかし損失を−3R、−5Rまで拡大させる。

これを合計すると：

• 5勝 × +0.5R = +2.5R
• 1敗 × −5R = −5R

→ ネット = −2.5R（口座は縮小）。

このパターンのトレーダーはよく言います：

• 「勝率は高いのに、
  口座が増えない。」

根本的な問題は、
リスクリワードが逆転していることです。

6-2. トレードごとに一貫性のない1R

もう一つの一般的な問題：

• あるトレードでは口座の0.5%をリスクにさらす、
• あるトレードでは5%以上をリスクにさらす。

そのため、「−1R」は口座のダメージという点で
毎回異なる意味を持ちます。

より良い方法：

• ポジションサイジングで
  「トレードごとのリスク = 口座のx%」という明確なルールを定義し、
• トレード間で1Rを一貫させます。

6-3. Rではなく「感覚」で戦略を判断する

Rベースの記録がないと、次のように言いやすくなります：

• 「この戦略は最近調子が良くない。」
• 「あのシグナルは強そうに感じる。」

しかし、それはしばしば
最近の数回のトレードに反応しているだけであることを意味します。

Rで記録することで、以下を確認できます：

• 50〜100トレードでの合計R、
• 平均R、
• Rでの最悪の連敗、

そして、以下を設計する際にそれらの数字を使用します：

• 最大損失、
• ドローダウン。

7. これを読んだ後の2つの小さな練習

これを具体的にしたい場合は、
次の2つのステップを試してください：

1. 個人の1Rを数字で定義する

   • 「現在の口座の何%を
     トレードごとにリスクにさらす意思があるか？」
   • それをドルに換算する：
     「私の1RはXドルです。」

2. 過去20回のトレードをRで書き直す

   • エントリー、ストップ、ポジションサイズを使用して
     各トレードのR結果を計算し、
   • 平均R、
     Rでの最大損失、Rでの最大利益を計算します。

Rとリスクリワードで考えるようになると：

「このトレードでいくら稼いだか？」
から

タップして拡大

「私の戦略構造は健全か？」
へとシフトします。

次の記事：

• ストップロス、
• ポジションサイジング、
• ATRサイジング、

では、このRフレームワークを
日々のトレードにおけるストップ、ターゲット、
ポジションサイジングの実用的なルールに結び付けます。