損切りとエグジットルール：エントリー前に出口を設計する

リスク管理シリーズの2番目のトピックは
損切りとエグジットルール（stop loss & exit rules）です。

多くのトレーダーは：

エントリーには多くの時間を費やしますが、
ストップとターゲットについてはエントリーした後にのみ考えたり、
感覚に基づいて「後で決める」と自分に言い聞かせたりします。

実際の取引では：

エントリーする前に
「どこで、どのように出るか」を決めているトレードは、
そうでないトレードよりもはるかに長く生き残る傾向があります。

Chart showing stop-loss, first target, and second target in exit strategy structure

この記事では、損切りを次のように扱いません：

「損失を確定する痛みを伴う行動」

代わりに、次のように扱います：

口座を保護する
事前に計画された安全装置。

1. なぜエグジットがエントリーより先に来るのか

明確なストップとエグジットのルールがないと、
トレードはしばしばこのパターンに従います：

利益が出ているとき：
→ 「これを失いたくない」ので、早すぎる利益確定をしてしまう
損失が出ているとき：
→ 「たぶん戻ってくるだろう...」
そして損失は計画よりもはるかに大きくなる

その結果：

勝率は良く見えるかもしれませんが、
たった1回の大きな損失が
多くの小さな勝ちを消し去る可能性があります。

だからこそ、リスクリワードと同様に、以下が必要です：

「各トレードで失うのは最大で−1Rまで」
「ターゲットは少なくとも+2R以上を目指す」

ストップとエグジットのルールは、
このR構造を実際の価格とポジションサイズに結び付けるものです。

2. 損切りの3つの核心機能

損切りは単なる「諦めて出る」ボタンではありません。
それは3つの重要な機能を果たします。

最大損失を制限する
- リスクリワードで定義した1Rの制限を強制し、
- 各トレードが口座に与える影響を
  コントロール下に置きます。
アイデアが無効になる場所を定義する
- S-Rと
  スイング vs 調整に基づいて、
- 次のように言える価格エリアを選択します：
  「価格がここに来たら、
  私のシナリオは間違っており、それを受け入れる。」
心理を守る
- ストップがないと、損失ポジションを
  感情的に圧倒されると感じるレベルに達するまで
  保持してしまう可能性があります。
- 事前に計画されたストップは、
  次のような精神的な安全ラインでもあります：
  「ここまでは客観的でいられる。
  これ以上は行きたくない。」

3. ストップの種類：価格、時間、条件

多くのバリエーションがありますが、
実用的な基盤としては
3つのカテゴリーで十分です。

価格ベースのストップ（テクニカルストップ）

これらが最も重要です。
- S-Rからの主要なサポート/レジスタンスゾーンのわずかに外側、
- スイング vs 調整からの最近のスイング高値/安値のわずかに外側、
- ATRを使用して
  典型的なノイズを含めるように調整。
時間ベースのストップ（タイムストップ）

価格があまり動かなくても：
- 「このトレードがX本のローソク足/日以内に
  機能し始めなければ、私は出る」
- たとえ建値（ブレークイーブン）に近くても。
トレンドフォローのトレーダーはよくこう言います：
「すぐに動き出さないポジションは
めったに素晴らしいトレードにならない。」
条件ベースのストップ（構造変化）

これらは市場構造の変化によって
トリガーされるエグジットです。
- ローソク足、
  チャートからのパターン、
- これらは明確に次のように言っています：
  「市場は今、
  私の当初のアイデアとは逆の振る舞いをしている。」
例えば、上昇トレンドのロングポジションで、
強い弱気のローソク足に加えて主要なサポートのブレイクは、
ハードストップを待たずに
エグジットする理由になるかもしれません。

実際には、ほとんどのトレーダーは以下を使用します：

価格ベースのストップをバックボーンとして、
オプションのフィルターとして時間/条件ベースのストップを追加する。

4. テクニカルストップの基本原則

価格ベース（テクニカル）のストップを配置するための
いくつかの簡単なガイドラインを以下に示します。

4-1. ストップを「構造の外側」に置く

ロングトレードの場合、ストップは通常：

S-Rからの主要なサポートの下、
スイング vs 調整からの
最近のスイング安値の下。

例：

最近のスイング安値：19,500 USD、
ストップは19,490〜19,450 USDのような場所、

そうすることで、ストップは
スイング安値が明確にブレイクされた後にのみトリガーされます。

これは、古典的なパターンを減らすのに役立ちます：

「下ヒゲ → ストップアウト → 即座に
元の方向に戻る動き。」

4-2. ATRを使用して「通常のノイズ + バッファ」を含める

ATRは以下を示します：

市場が通常
1本のローソク足内でどれくらい変動するか。

ストップを配置するとき、以下の代わりに：

「スイング安値のすぐ下」

次のように考えることができます：

「スイング安値マイナス0.5〜1.0 ATRのバッファ。」

これにより、
日常的なノイズや流動性狩り（liquidity sweeps）に対して脆弱になりにくくなります。

4-3. ストップが狭すぎると、より大きな損失につながる可能性がある

ストップが常に極端に狭い場合：

頻繁にストップアウトになる可能性があり、
その後、「トレードにもっと余裕を与える」というプレッシャーを感じ、
結局、多くの小さな損失を帳消しにするような
1つの非常に大きな損失を被ることになります。

ストップの配置は以下を考慮すべきです：

口座レベルのリスクルール
（リスクリワード、
ポジションサイジング）、
および市場のボラティリティ
（ATR）、

これらを一緒に、孤立させずに。

5. 部分的なエグジットとシンプルなトレーリングストップ

エグジット構造はエントリーと同じくらい重要です。
ここでは物事をシンプルに保ち、
基本的な構成要素に焦点を当てます。

5-1. 部分的なエグジットの例

あるトレードがこのR構造を持っていると仮定します：

ストップ：−1R
最初のターゲット：+2R
2番目のターゲット：+3R以上

1つの可能な計画：

+2Rで
- ポジションの50%をクローズ、
- 残りの50%のストップを
  建値または+1Rに移動。
残りの50%について
- トレンドフォローに基づいて
  トレンドに乗せて走らせ、
- S-Rまたは
  移動平均線（MA）を使用して
  どこで出るかを決定します。

この方法で：

利益の一部を確保し、
さらに大きなトレンドの動きのために
まだ余地を残します。

5-2. トレーリングストップのシンプルな見方

多くのトレーリングストップ手法があります。
シンプルなアイデアは：

「価格が有利に動くにつれて、
徐々にストップを移動させ、
含み益の多くを保護する。」

ロングポジションの例：

S-Rからの
新しいサポートゾーンの下にストップを追従させる、
または日足の終値が
MAからの主要な移動平均線を
下回ったときにエグジットする。

鍵となるのは：

エントリーする前に、少なくとも大まかなアイデアを持っていることです：
「いつストップを建値に移動するか？」
「どこで残りをクローズすることを検討するか？」

6. ストップとエグジットに関するよくある間違い

6-1. ストップを遠ざける

古典的なパターン：

あなたは計画します：「Xに達したらトレードを切る」
価格がXに達する、
その後、自分に言い聞かせます：
- 「たぶんもう少しだけ余裕を」
- 「ここで出るのはもったいない」
そしてストップを遠ざけます。

今：

リスクリワードからの
1Rの制限が破られ、
損失は
感情的に受け入れるのが難しくなる可能性があります。

通常、以下を採用する方が良いです：

「私はエントリーする前にストップを設定し、
その後はそれを遠ざけない。」

（テストされたシステムに基づいて
有利な方向に動くトレーリングストップは別の問題です。）

6-2. エントリーした後にのみストップを決める

別のパターン：

最初にエントリーし、
価格が不利に動いてから初めて
ストップの配置について考え始める。

その時点で：

感情はすでに関与しており、
冷静な判断をはるかに難しくしています。

より健全な習慣：

エントリーする前に定義する：
- ストップ価格、
- 通貨およびRでの損失、
- 基本的なターゲット（最初と2番目）。

その後、そのパッケージを受け入れるか、
トレードを見送ります。

6-3. 曖昧なインジケーターベースのストップのみを使用する

例：

「RSIが50を下回ったら出る」
「MACDが再び売りシグナルを出したら出る」

これらのルールが
実際の価格構造に結び付けられていない場合、
次のようなトレードになってしまう可能性があります：

価格がどれだけ不利に行く可能性があるか
実際にはわからず、
システムが強制的にエグジットさせる場所。

ほとんどの場合、以下の方が実用的です：

S-Rと
スイング vs 調整からの
価格構造で始め、
その後、インジケーター
（トレンド、
オシレーター）を二次的な入力として使用する。

7. 現在のエグジットルールを見直すための質問

ストップとエグジットのルールを洗練させる際、
以下を自問すると役立ちます：

「今、1トレードあたり
実際に何Rのリスクを負っているか？」
（実際の数字で計算しましたか？）
「私のストップレベルは
S-R
およびスイング vs 調整からの
主要な構造ゾーンの外側に配置されているか？」
「私のストップは
ATRを使用して
通常のボラティリティを考慮しているか？」
「部分的なエグジットとトレーリングストップについて
少なくとも1つのシンプルなルールを持っているか？」
「私はトレードにエントリーする前に
エグジットを定義しているか、
それとも感情が関与した後だけか？」

要するに、損切りとエグジットルールとは：

買いまたは売りのボタンをクリックする前に決定された、
口座を保護するエグジットプラン。

もしあなたが：

リスクリワードからの
明確な1Rフレームワークで始め、
この記事を使用して
ストップ、ターゲット、部分的なエグジット、
およびトレーリングストップの構造を設計し、
その後、それを
ポジションサイジング
およびATRサイジングに結び付ければ、

たとえエントリーが全く同じままであっても、
安定した資産曲線に
はるかに近づくでしょう。