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鯨の取引

損切りとエグジットルール：エントリー前に出口を設計する

リスク管理シリーズの2番目のトピックは
損切りとエグジットルール（stop loss & exit rules）です。

多くのトレーダーは：

  • エントリーには多くの時間を費やしますが、
  • ストップとターゲットについてはエントリーした後にのみ考えたり、
  • 感覚に基づいて「後で決める」と自分に言い聞かせたりします。

実際の取引では：

エントリーする前に
「どこで、どのように出るか」を決めているトレードは、
そうでないトレードよりもはるかに長く生き残る傾向があります。

この記事では、損切りを次のように扱いません：

  • 「損失を確定する痛みを伴う行動」

代わりに、次のように扱います：

  • 口座を保護する
    事前に計画された安全装置。

1. なぜエグジットがエントリーより先に来るのか

明確なストップとエグジットのルールがないと、
トレードはしばしばこのパターンに従います：

  • 利益が出ているとき：
    → 「これを失いたくない」ので、早すぎる利益確定をしてしまう
  • 損失が出ているとき：
    → 「たぶん戻ってくるだろう...」
    そして損失は計画よりもはるかに大きくなる

その結果：

  • 勝率は良く見えるかもしれませんが、
  • たった1回の大きな損失が
    多くの小さな勝ちを消し去る可能性があります。

だからこそ、リスクリワードと同様に、以下が必要です：

  • 「各トレードで失うのは最大で−1Rまで」
  • 「ターゲットは少なくとも+2R以上を目指す」

ストップとエグジットのルールは、
このR構造を実際の価格とポジションサイズに結び付けるものです。

2. 損切りの3つの核心機能

損切りは単なる「諦めて出る」ボタンではありません。
それは3つの重要な機能を果たします。

  1. 最大損失を制限する

    • リスクリワードで定義した1Rの制限を強制し、
    • 各トレードが口座に与える影響を
      コントロール下に置きます。

  2. アイデアが無効になる場所を定義する

    • S-Rと
      スイング vs 調整に基づいて、
    • 次のように言える価格エリアを選択します：
      「価格がここに来たら、
      私のシナリオは間違っており、それを受け入れる。」

  3. 心理を守る

    • ストップがないと、損失ポジションを
      感情的に圧倒されると感じるレベルに達するまで
      保持してしまう可能性があります。
    • 事前に計画されたストップは、
      次のような精神的な安全ラインでもあります：
      「ここまでは客観的でいられる。
      これ以上は行きたくない。」

3. ストップの種類：価格、時間、条件

多くのバリエーションがありますが、
実用的な基盤としては
3つのカテゴリーで十分です。

  1. 価格ベースのストップ（テクニカルストップ）

    これらが最も重要です。

    • S-Rからの主要なサポート/レジスタンスゾーンのわずかに外側、
    • スイング vs 調整からの最近のスイング高値/安値のわずかに外側、
    • ATRを使用して
      典型的なノイズを含めるように調整。

  2. 時間ベースのストップ（タイムストップ）

    価格があまり動かなくても：

    • 「このトレードがX本のローソク足/日以内に
      機能し始めなければ、私は出る」
    • たとえ建値（ブレークイーブン）に近くても。

    トレンドフォローのトレーダーはよくこう言います：
    「すぐに動き出さないポジションは
    めったに素晴らしいトレードにならない。」

  3. 条件ベースのストップ（構造変化）

    これらは市場構造の変化によって
    トリガーされるエグジットです。

    • ローソク足、
      チャートからのパターン、
    • これらは明確に次のように言っています：
      「市場は今、
      私の当初のアイデアとは逆の振る舞いをしている。」

    例えば、上昇トレンドのロングポジションで、
    強い弱気のローソク足に加えて主要なサポートのブレイクは、
    ハードストップを待たずに
    エグジットする理由になるかもしれません。

実際には、ほとんどのトレーダーは以下を使用します：

  • 価格ベースのストップをバックボーンとして、
  • オプションのフィルターとして時間/条件ベースのストップを追加する。

4. テクニカルストップの基本原則

価格ベース（テクニカル）のストップを配置するための
いくつかの簡単なガイドラインを以下に示します。

4-1. ストップを「構造の外側」に置く

ロングトレードの場合、ストップは通常：

例：

  • 最近のスイング安値：19,500 USD、
  • ストップは19,490〜19,450 USDのような場所、

そうすることで、ストップは
スイング安値が明確にブレイクされた後にのみトリガーされます。

これは、古典的なパターンを減らすのに役立ちます：

  • 「下ヒゲ → ストップアウト → 即座に
    元の方向に戻る動き。」

4-2. ATRを使用して「通常のノイズ + バッファ」を含める

ATRは以下を示します：

市場が通常
1本のローソク足内でどれくらい変動するか。

ストップを配置するとき、以下の代わりに：

  • 「スイング安値のすぐ下」

次のように考えることができます：

  • 「スイング安値マイナス0.5〜1.0 ATRのバッファ。」

これにより、
日常的なノイズや流動性狩り（liquidity sweeps）に対して脆弱になりにくくなります。

4-3. ストップが狭すぎると、より大きな損失につながる可能性がある

ストップが常に極端に狭い場合：

  • 頻繁にストップアウトになる可能性があり、
  • その後、「トレードにもっと余裕を与える」というプレッシャーを感じ、
    結局、多くの小さな損失を帳消しにするような
    1つの非常に大きな損失を被ることになります。

ストップの配置は以下を考慮すべきです：

これらを一緒に、孤立させずに。

5. 部分的なエグジットとシンプルなトレーリングストップ

エグジット構造はエントリーと同じくらい重要です。
ここでは物事をシンプルに保ち、
基本的な構成要素に焦点を当てます。

5-1. 部分的なエグジットの例

あるトレードがこのR構造を持っていると仮定します：

  • ストップ：−1R
  • 最初のターゲット：+2R
  • 2番目のターゲット：+3R以上

1つの可能な計画：

  1. +2Rで

    • ポジションの50%をクローズ、
    • 残りの50%のストップを
      建値または+1Rに移動。

  2. 残りの50%について

    • トレンドフォローに基づいて
      トレンドに乗せて走らせ、
    • S-Rまたは
      移動平均線（MA）を使用して
      どこで出るかを決定します。

この方法で：

  • 利益の一部を確保し、
  • さらに大きなトレンドの動きのために
    まだ余地を残します。

5-2. トレーリングストップのシンプルな見方

多くのトレーリングストップ手法があります。
シンプルなアイデアは：

「価格が有利に動くにつれて、
徐々にストップを移動させ、
含み益の多くを保護する。」

ロングポジションの例：

  • S-Rからの
    新しいサポートゾーンの下にストップを追従させる、
  • または日足の終値が
    MAからの主要な移動平均線を
    下回ったときにエグジットする。

鍵となるのは：

  • エントリーする前に、少なくとも大まかなアイデアを持っていることです：
    「いつストップを建値に移動するか？」
    「どこで残りをクローズすることを検討するか？」

6. ストップとエグジットに関するよくある間違い

6-1. ストップを遠ざける

古典的なパターン：

  • あなたは計画します：「Xに達したらトレードを切る」
  • 価格がXに達する、
  • その後、自分に言い聞かせます：
    • 「たぶんもう少しだけ余裕を」
    • 「ここで出るのはもったいない」
  • そしてストップを遠ざけます。

今：

  • リスクリワードからの
    1Rの制限が破られ、
  • 損失は
    感情的に受け入れるのが難しくなる可能性があります。

通常、以下を採用する方が良いです：

「私はエントリーする前にストップを設定し、
その後はそれを遠ざけない。」

（テストされたシステムに基づいて
有利な方向に動くトレーリングストップは別の問題です。）

6-2. エントリーした後にのみストップを決める

別のパターン：

  • 最初にエントリーし、
  • 価格が不利に動いてから初めて
    ストップの配置について考え始める。

その時点で：

  • 感情はすでに関与しており、
  • 冷静な判断をはるかに難しくしています。

より健全な習慣：

  • エントリーする前に定義する：
    • ストップ価格、
    • 通貨およびRでの損失、
    • 基本的なターゲット（最初と2番目）。

その後、そのパッケージを受け入れるか、
トレードを見送ります。

6-3. 曖昧なインジケーターベースのストップのみを使用する

例：

  • 「RSIが50を下回ったら出る」
  • 「MACDが再び売りシグナルを出したら出る」

これらのルールが
実際の価格構造に結び付けられていない場合、
次のようなトレードになってしまう可能性があります：

  • 価格がどれだけ不利に行く可能性があるか
    実際にはわからず、
  • システムが強制的にエグジットさせる場所。

ほとんどの場合、以下の方が実用的です：

7. 現在のエグジットルールを見直すための質問

ストップとエグジットのルールを洗練させる際、
以下を自問すると役立ちます：

  1. 「今、1トレードあたり
    実際に何Rのリスクを負っているか？」
    （実際の数字で計算しましたか？）

  2. 「私のストップレベルは
    S-R
    およびスイング vs 調整からの
    主要な構造ゾーンの外側に配置されているか？」

  3. 「私のストップは
    ATRを使用して
    通常のボラティリティを考慮しているか？」

  4. 「部分的なエグジットとトレーリングストップについて
    少なくとも1つのシンプルなルールを持っているか？」

  5. 「私はトレードにエントリーする前に
    エグジットを定義しているか、
    それとも感情が関与した後だけか？」

要するに、損切りとエグジットルールとは：

買いまたは売りのボタンをクリックする前に決定された、
口座を保護するエグジットプラン。

もしあなたが：

たとえエントリーが全く同じままであっても、
安定した資産曲線に
はるかに近づくでしょう。