🐋
Handel wielorybami

Odbicie zdechłego kota: Fałszywe odbicia po gwałtownych wyprzedażach

W tym rozdziale skupiamy się na formacji odbicia zdechłego kota (Dead Cat Bounce).

W jednym zdaniu jest to:

Krótkie, gwałtowne odbicie po ciężkiej wyprzedaży,
które kończy się niepowodzeniem i prowadzi do nowych dołków.

  • Na pierwszy rzut oka wygląda jak dołek,
  • zachęca do kupowania dołków (dip buying),
  • i często kończy się jako pułapka dla spóźnionych pozycji długich.

Poniższy diagram przedstawia uproszczoną strukturę odbicia zdechłego kota:

  • ① Poprzedni trend załamuje się, a cena mocno spada
  • ② Rozwija się wyprzedane, szybkie odbicie
  • ③ Odbicie zatrzymuje się poniżej kluczowego oporu / obszaru załamania
  • ④ Cena odwraca się i tworzy nowe dołki

1. Czym jest formacja odbicia zdechłego kota?

Odbicie zdechłego kota zazwyczaj rozwija się w następujący sposób:

  1. Gwałtowny spadek lub krach
    • Wywołany przez wiadomości, likwidacje, przymusową sprzedaż lub panikę.
  2. Krótkie i strome odbicie
    • Postrzegane jako „wyprzedane i tanie”,
      w połączeniu z pokrywaniem krótkich pozycji (short covering),
      dające szybkie odbicie.
  3. Niepowodzenie poniżej kluczowego oporu
    • Odbicie zatrzymuje się w pobliżu
      poziomów w stylu chart-basics/s-r:
      przełamanego wsparcia, które zamieniło się w opór,
      lub początku poprzedniego załamania.
  4. Ponowna wyprzedaż do nowych dołków
    • Kupujący dołki w fazie odbicia są zmuszeni do wyjścia,
      dodając paliwa do kontynuacji trendu spadkowego.

W skrócie:

„Rynek, który już otrzymał duży cios,
wygląda, jakby wracał do zdrowia,
ale kończy się to kolejnym uderzeniem”.

2. Odbicie zdechłego kota a formacja prawdziwego dołka

Co kluczowe, nie każde odbicie po krachu jest odbiciem zdechłego kota.
Na prawdziwych rynkach musimy oddzielić je od prawdziwego procesu tworzenia dołka.

Poniższy diagram porównuje:

  • Lewa strona: odbicie zdechłego kota, po którym następują nowe dołki,
  • Prawa strona: prawdziwy dołek ze strukturą w stylu podwójnego dołka / odwróconej RGR.

2-1. Co mają ze sobą wspólnego

  • Oba zaczynają się od gwałtownej wyprzedaży.
  • Oba charakteryzują się szybkim, imponującym odbiciem.
  • Oba mogą być wywołane lub wzmocnione przez wydarzenia informacyjne.

Więc samo pierwsze odbicie często nie wystarcza, aby dostrzec różnicę.

2-2. Kluczowe różnice (Struktura ceny)

Odbicie zdechłego kota (kontynuacja trendu)

  • Druga noga w dół wyraźnie przełamuje poprzedni dołek.
  • Nawet przy nowym dołku może być niewiele oznak silnej obrony
    (mało długich dolnych knotów, słabe wsparcie wolumenu).

Prawdziwy dołek (odwrócenie)

  • Dołki są ponownie testowane i bronione wiele razy.
  • Pojawiają się struktury takie jak podwójne dołki lub odwrócona głowa z ramionami:
    zobacz double-top-bottom
    i head-and-shoulders.
  • Widzimy powtarzające się „próby spadkowe kończące się niepowodzeniem, próby wzrostowe poprawiające się”.

2-3. Kluczowe różnice (Lokalizacja i kontekst)

  • Odbicia zdechłego kota często występują w środku większego trendu spadkowego.
  • Prawdziwe dołki częściej pojawiają się, gdy:
    • Rynek przetrwał już długi spadek.
    • Cena znajduje się w pobliżu silnego wsparcia z wyższego interwału czasowego
      z s-r.
    • Wyprzedaż wygląda na późny etap i wyczerpanie w kategoriach
      swing-vs-correction.

3. Wolumen i interwał czasowy w odbiciach zdechłego kota

3-1. Zachowanie wolumenu

Jak omówiono w volume,
wolumen może pomóc odróżnić odbicia zdechłego kota od prawdziwych dołków.

Typowe odbicie zdechłego kota może wykazywać:

  • Wolumen przypominający kapitulację podczas początkowego krachu,
  • Odbicie z umiarkowanym do przyzwoitego wolumenem,
    ale nie tak silnym jak podczas poprzednich wzrostów,
  • Drugą wyprzedaż, w której wolumen ponownie rośnie,
    gdy kupujący odbicie wychodzą, a krótkie pozycje wchodzą ponownie.

W przeciwieństwie do tego, prawdziwe dołki często wykazują:

  • Wysoki wolumen podczas panicznej wyprzedaży,
  • Trwały wolumen po stronie kupna podczas kolejnych odbić,
  • Korekty, które utrzymują dołki przy lżejszym, spokojniejszym wolumenie.

(Są to tendencje, a nie sztywne zasady).

3-2. Rozważania dotyczące interwału czasowego

Z timeframes:

  • Odbicie zdechłego kota na wykresie 5-minutowym
    może być tylko knotem na wykresie dziennym.
  • Dzienne odbicie zdechłego kota może rozpaść się na
    kilka mniejszych formacji na 1h/4h.

W praktyce wielu traderów:

  1. Używa dziennego/4h, aby zrozumieć skalę spadku, a następnie
  2. Przybliża do 1h i poniżej, aby ustrukturyzować wejścia i wyjścia
    wokół scenariuszy odbicia zdechłego kota.

4. Kiedy odbicia zdechłego kota zawodzą (Pułapki na krótkie pozycje)

Odbicia zdechłego kota mogą również zawieść jako formacje.

Oczekiwanie:

  • Wyprzedaż → odbicie → przewrót → nowy dołek

Ale w rzeczywistości:

  • Przewrót zatrzymuje się w pobliżu poprzedniego dołka,
  • Cena wykazuje silną obronę (długie dolne knoty + skok wolumenu),
  • Struktura przekształca się w podwójny dołek lub odwróconą RGR.

W takim przypadku:

  • Traderzy, którzy sprzedali podczas odbicia,
    oczekując kontynuacji zdechłego kota,
    mogą skończyć złapani w pułapkę na krótkie pozycje (short trap).
  • Jeśli rynek następnie odzyska szczyt odbicia
    przy silnym wolumenie,
    formacja jest skutecznie awansowana do kandydata na prawdziwy dołek.

Te przypadki „zdechłego kota, który zmienił się w dołek” i
short squeeze, które mogą wywołać, są szerzej omówione w
failure.

5. Praktyczna lista kontrolna i zarządzanie ryzykiem

Ilekroć wydaje ci się, że widzisz odbicie zdechłego kota, sprawdź:

  1. Jak duży był poprzedni spadek?

    • Niewielka korekta,
      czy część wielomiesięcznego trendu spadkowego?
    • Sprawdź wyższe interwały czasowe, używając
      timeframes.

  2. Jak daleko sięga odbicie?

    • Czy zatrzymuje się w pobliżu przełamanego wsparcia, które stało się oporem
      z s-r?
    • Czy zanika w pobliżu początku załamania?

  3. Jak wygląda wolumen na odbiciu?

    • Wyraźnie słabszy, podobny czy silniejszy niż przy wyprzedaży?
    • Czy widzisz wzrost wolumenu sprzedaży pod koniec odbicia?

  4. Jak zachowuje się następna noga w dół?

    • Czy cena czysto przełamuje poprzedni dołek?
    • Czy może widzisz obronę w pobliżu dołka
      (silne knoty + wolumen), która sugeruje tworzenie dołka?

  5. Czy twój plan ryzyka jest jasny?

    • Jeśli handlujesz krótko na tezę zdechłego kota:
      • Przy jakiej cenie pomysł jest wyraźnie błędny?
      • Czy możesz zaakceptować ten stop jako część
        risk-management?
    • Czy wielkość twojej pozycji jest dostosowana do ryzyka na poziomie konta?

6. Gdzie iść dalej

W odbiciach zdechłego kota chodzi o podjęcie decyzji, czy odbicie po krachu
jest fałszywą kontynuacją, czy początkiem prawdziwego dołka.

Dobre rozdziały towarzyszące:

Zamiast traktować „odbicie zdechłego kota” jako magiczną etykietę,
skup się na:

Kto wpada w pułapkę wokół odbicia,
i gdzie pojawia się prawdziwe zaangażowanie w wolumenie i strukturze?