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Comércio de baleias

Topos e Fundos Duplos: Ler Reversões de Tendência e Falhas

Neste artigo, analisamos os padrões de topo duplo (double top) e fundo duplo (double bottom).
Numa frase, eles são:

Resumos visuais de “duas tentativas falhadas de progresso
em torno de um nível importante.”

  • Um topo duplo é tipicamente visto após uma tendência de alta,
    onde o preço falha duas vezes num máximo semelhante.
  • Um fundo duplo aparece após uma tendência de baixa,
    onde o preço se mantém duas vezes num mínimo semelhante.

O diagrama abaixo mostra estruturas clássicas de topo duplo e fundo duplo,
destacando a linha de pescoço (neckline) e a direção da tendência anterior.

A ideia chave não é apenas:

  • “Dois máximos, portanto topo duplo,”

mas sim:

  • Qual o nível que está a ser defendido duas vezes,
    e em que estrutura de swing isso acontece?

1. Estrutura Básica de Topos e Fundos Duplos

1-1. Estrutura de Topo Duplo

Um topo duplo típico desenrola-se como:

  1. Uma tendência de alta clara em direção a um máximo.
  2. O preço rejeita fortemente esse máximo e recua.
  3. O preço sobe novamente para retestar a mesma região.
  4. O segundo impulso falha em fazer novos máximos significativos.
  5. O preço então rompe abaixo do mínimo intermédio
    – a linha de pescoço – sugerindo uma possível mudança de tendência.

Os elementos importantes são:

  • O primeiro máximo, onde a tendência de alta atinge a resistência.
  • O segundo máximo, que mostra falta de continuidade.
  • A linha de pescoço, ligando os dois mínimos provisórios.

1-2. Estrutura de Fundo Duplo

Um fundo duplo é a imagem espelhada:

  1. Uma tendência de baixa leva o preço a um mínimo.
  2. O preço salta bruscamente desse nível.
  3. O preço então retorna para retestar a mesma área de mínimo.
  4. A segunda queda falha em romper decisivamente para baixo.
  5. O preço rompe acima da linha de pescoço desenhada através dos máximos provisórios.

Novamente, concentre-se em:

  • O primeiro mínimo onde a pressão de venda para primeiro.
  • O segundo mínimo que defende a mesma área.
  • A linha de pescoço ligando os dois máximos.

2. Contexto: Onde Topos/Fundos Duplos Importam Mais?

De s-r e
swing-vs-correction,
a confiabilidade de topos e fundos duplos depende muito da localização.

2-1. Quando um Topo Duplo Tem Mais Peso

Um topo duplo é mais provável de agir como um candidato a reversão quando:

  • Aparece tarde numa longa tendência de alta.
  • Os máximos alinham-se com forte resistência mensal/semanal.
  • O segundo máximo negoceia com volume menor do que o primeiro
    (sinal de entusiasmo a diminuir).

Se o padrão se forma cedo numa tendência de alta
ou dentro de um amplo intervalo de tempo gráfico maior,
o mesmo movimento em “forma de M” muitas vezes resolve-se como
apenas uma consolidação de meio de tendência.

2-2. Quando um Fundo Duplo Tem Mais Peso

Da mesma forma, um fundo duplo ganha importância quando:

  • Se forma após uma tendência de baixa prolongada.
  • Os mínimos ficam perto de uma zona de suporte bem testada de
    s-r.
  • O segundo mínimo mostra volume mais pesado e longas sombras inferiores,
    sugerindo uma procura mais forte.

No meio de uma forte tendência de baixa, no entanto,
padrões semelhantes a fundo duplo podem facilmente tornar-se
estruturas de pausa e continuação que rompem para baixo mais tarde.

3. Linhas de Pescoço, Ruturas e Tempos Gráficos

Para usar topos/fundos duplos em negociações reais,
precisa de trabalhar com linhas de pescoço e tempos gráficos.

3-1. O Papel da Linha de Pescoço

A linha de pescoço é:

  • Para um topo duplo – a linha através dos dois mínimos (suporte).
  • Para um fundo duplo – a linha através dos dois máximos (resistência).

Isso importa porque:

  1. Limite estrutural
    • Sem uma rutura da linha de pescoço, muitas vezes é cedo
      para declarar uma reversão completa.
  2. Estrutura de risco
    • Entradas perto da linha de pescoço tornam mais fácil
      colocar stops e alvos estruturados
      (veja risk-management).

3-2. Ponderação do Tempo Gráfico

  • Um topo duplo num gráfico de 5 minutos pode ser apenas uma sombra no diário.
  • Muitos traders primeiro identificam o padrão no 4h/diário,
    depois refinam as entradas em tempos gráficos menores
    usando padrões de velas, fluxo de ordens e volume.

Para uma atualização sobre o contexto de múltiplos tempos gráficos,
veja timeframes.

4. Ruturas vs Padrões de Falha

A questão central com topos/fundos duplos é:

“Como o preço se comporta em torno da linha de pescoço?”

O diagrama abaixo mostra, para um topo duplo:

  • Esquerda: rutura limpa abaixo da linha de pescoço com continuidade.
  • Direita: uma rutura falhada / armadilha de urso,
    onde o preço mergulha abaixo e depois volta bruscamente para cima.

Um cenário de falha comum:

  1. O preço empurra ligeiramente abaixo da linha de pescoço do topo duplo.
  2. A rutura não vai longe antes de estagnar.
  3. O preço recupera a linha de pescoço e empurra para cima.
  4. O volume no retorno e rali é mais forte
    do que na rutura inicial.

Os curtos que entraram na rutura agora são
forçados a cobrir no movimento de alta, adicionando combustível à reversão.

Fundos duplos podem falhar da maneira oposta:

  • Uma breve ponta acima da linha de pescoço,
  • seguida por um movimento brusco de volta para baixo,
    prendendo os longos tardios.

Esses padrões são discutidos com mais detalhes em
failure.

5. Checklist Prático e Próximos Passos

Quando acha que vê um topo ou fundo duplo, verifique:

  1. Qual é a tendência do tempo gráfico superior?

    • No diário/4h, estamos a subir, descer ou em lateralização?

  2. Onde no swing está esse padrão?

    • Cedo/meio/tarde no movimento?
    • O mercado já está esticado?

  3. Onde está a linha de pescoço e o que invalida a ideia?

    • A que preço admite
      “esta configuração de reversão não é mais válida”?

  4. O volume confirma a história?

    • Mudanças no volume no segundo máximo/mínimo.
    • Comportamento do volume na rutura e em qualquer retorno.

  5. A negociação encaixa-se nas suas regras de risco?

Topos e fundos duplos são visualmente intuitivos,
razão pela qual muitos traders os aprendem cedo.
Mas em mercados reais, falhas e armadilhas são comuns.

Para construir uma imagem mais completa, combine este capítulo com:

e concentre-se menos no “M” ou “W” perfeito,
e mais em quem está a falhar em que nível,
e onde o compromisso real aparece no volume.