Padrões de Cunha: Cunhas Ascendentes e Descendentes e Exaustão de Tendência

Assim como o padrão de triângulo,
um padrão de cunha (wedge) é construído a partir de duas linhas de tendência convergentes.

A principal diferença:

• Um triângulo geralmente forma-se em torno de uma área de preço relativamente fixa,
  atuando como uma zona de compressão lateral.
• Uma cunha move-se com a tendência enquanto
  máximos e mínimos convergem na mesma direção dessa tendência.

Então, uma cunha muitas vezes resume:

"O preço continua a mover-se na mesma direção,
mas os impulsos subjacentes estão a ficar mais fracos."

É por isso que as cunhas são frequentemente associadas à exaustão da tendência.

O diagrama abaixo compara duas situações comuns:

• Esquerda: uma cunha ascendente após uma tendência de alta, a romper para baixo
• Direita: uma cunha descendente após uma tendência de baixa, a romper para cima

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Como pode ver, as cunhas:

• inclinam-se na direção do movimento anterior, mas
• frequentemente rompem na direção oposta.

Claro que isso não é garantido –
em alguns contextos, as cunhas também se resolvem como padrões de continuação de tendência.

1. Estrutura Básica da Cunha

Geralmente distinguimos dois tipos:

• Cunha Ascendente (Rising Wedge)
• Cunha Descendente (Falling Wedge)

1-1. Cunha Ascendente

Uma cunha ascendente tem:

• Tanto máximos quanto mínimos a moverem-se para cima, mas
• os máximos sobem mais lentamente do que os mínimos,
• então as duas linhas de tendência inclinam-se para cima e convergem.

Isso significa:

• O preço ainda está a subir,
• mas cada novo impulso para cima é menos poderoso que o anterior.

Da perspetiva de swing vs correção,

• é frequentemente uma estrutura corretiva após uma forte alta,
  onde o mercado está a subir com dificuldade, mas a perder momentum.

1-2. Cunha Descendente

Uma cunha descendente é a imagem espelhada:

• Tanto máximos quanto mínimos movem-se para baixo, mas
• os mínimos caem mais lentamente do que os máximos,
• então as linhas de tendência inclinam-se para baixo e convergem.

Isso reflete:

• Movimento de baixa contínuo,
• mas cada nova perna para baixo mostra menos força de baixa.

Perto do final de uma tendência de baixa, especialmente em torno de
um suporte importante de s-r,
uma cunha descendente pode atuar como um candidato potencial de reversão.

2. Continuação vs Reversão: Por Que o Contexto Importa

Os livros didáticos costumam resumir as cunhas como:

• Cunha ascendente → reversão de baixa
• Cunha descendente → reversão de alta

Nos mercados ao vivo, é mais subtil.

2-1. Cunha Ascendente: Nem Toda a Cunha É "O Topo"

Ver uma cunha ascendente não significa automaticamente:

"Este é o topo exato, um grande crash está a chegar."

Na realidade, verá muitos casos onde:

• uma cunha ascendente aparece no meio de uma tendência de alta,
• o preço rompe para baixo brevemente,
• depois recupera rapidamente a resistência de
  s-r e
  estende a tendência de alta.

No entanto, uma cunha ascendente merece mais respeito quando:

• Ela forma-se após um longo avanço,
  logo abaixo de uma resistência de tempo gráfico maior.
• O volume diminui dentro do padrão
  (menos compradores ansiosos em cada impulso).
• O volume expande na rutura para baixo,
  a mostrar que os vendedores estão a entrar.

2-2. Cunha Descendente: Nem Toda a Cunha É "O Fundo"

Da mesma forma, uma cunha descendente:

• pode ser um padrão de reversão de alta, mas
• dentro de uma forte tendência de baixa, pode levar apenas a um ressalto de curta duração,
  seguido por novos mínimos.

O padrão torna-se mais significativo quando:

• A tendência de baixa já dura algum tempo.
• A cunha forma-se perto de uma zona de suporte bem testada.
• A rutura acima da cunha vem com
  clara expansão de volume.
• A linha de tendência rompida mantém-se como suporte num reteste.

3. Padrões de Cunha e Volume

O volume é especialmente útil ao ler cunhas.

3-1. Dentro da cunha: contração gradual

Como abordado em volume:

• Dentro de uma cunha, a volatilidade tende a encolher, e
• o volume comummente deriva para baixo durante essa compressão.

Esta é a maneira do mercado dizer:

"Não estamos tão animados como antes;
estamos à espera de uma decisão mais clara."

3-2. Na rutura: o volume expande?

Uma rutura (breakout) ou colapso (breakdown) tem mais probabilidade de "se sustentar" quando:

• A vela de rutura fecha claramente fora da cunha, e
• o volume está significativamente acima da média recente.

Por outro lado, se:

• o volume é modesto na rutura, e
• o movimento de volta para dentro ou através da cunha
  mostra volume mais forte,

a rutura original pode ter sido um movimento falso, e a negociação real
está na direção oposta – o que se liga a
rutura-falsa rutura.

O diagrama abaixo compara dois cenários:

• Esquerda: uma cunha ascendente que rompe para baixo normalmente com volume em expansão
• Direita: uma cunha ascendente que rompe brevemente para cima, depois falha e vende

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Quando a cunha rompe na direção da tendência com volume fraco
e depois falha com volume oposto mais forte,
você frequentemente tem os ingredientes de uma armadilha (trap).

4. Falhas de Cunha e Armadilhas

Muitos traders lembram-se das cunhas tanto pelas suas falhas quanto pelos padrões limpos.

Uma armadilha de alta comum em torno de uma cunha ascendente parece-se com isto:

1. O preço empurra ligeiramente acima do teto da cunha.
2. A vela de rutura não se afasta muito do limite no fecho.
3. O preço rapidamente retorna para dentro da cunha.
4. Ele então acelera através do lado oposto,
   a imprimir volume mais pesado no movimento para baixo.

Neste caso, o mercado:

• primeiro atrai os longs tardios na falsa rutura, depois
• desfaz as suas posições agressivamente na direção oposta.

Tratamos essas falhas e armadilhas de forma mais sistemática em
falha,
através de cunhas, triângulos e outros padrões.

5. Checklist Prático de Cunha

Quando acha que vê uma cunha, percorra esta lista de verificação antes de negociá-la:

1. Qual é a tendência do tempo gráfico maior?

   • No diário / 4h, estamos para cima, para baixo ou de lado?
   • Veja tempos gráficos.

2. Onde no swing está a cunha?

   • Cedo, meio ou tarde no movimento?
   • Consulte swing-vs-correção.

3. É ascendente ou descendente?

   • Máximos e mínimos estão ambos a mover-se para cima ou ambos para baixo?
   • Qual lado (para cima ou para baixo) parece progressivamente mais fraco?

4. O que dizem o fecho da rutura e o volume?

   • A rutura fecha limpamente fora da cunha?
   • O volume está a expandir ou não?

5. Qual é o seu cenário de falha e nível de stop?

   • A que preço considera a ideia da cunha inválida?
   • Pode aceitar um stop lá dentro das suas regras de
     gestão de risco?

Uma vez que esteja confortável a ler cunhas,

• passe para estruturas de reversão mais diretas como
  topo-fundo duplo, e
• estude como padrões falhados e armadilhas se comportam em
  falha.

Junto com o material sobre triângulos,
isso dar-lhe-á uma visão mais tridimensional de
tendência, exaustão e risco de reversão no gráfico.