🐋
Торговля китами

Книга ордеров и Лента: Видеть поток за ценой

В главе о свечах мы научились читать OHLC, тела и фитили — это результат битвы.
Книга ордеров (Orderbook) и лента (Tape) показывают, как этот результат был получен:

  • Какие уровни цен собрали лимитные ордера
  • Где покупатели и продавцы на самом деле ударили по рынку
  • Двинулась ли цена из-за исчезновения ликвидности или потому, что кто-то атаковал ее

Если свеча — это законченная картина, то книга ордеров и лента — это мазки кисти, которые ее создали.

Эта страница не является полным руководством по стратегии потока ордеров. Она просто учит вас, как смотреть на эти два окна данных, чтобы свечи перестали казаться загадочными.

1. Что такое Книга ордеров?

Книга ордеров (также известная как DOM или глубина) перечисляет все ожидающие лимитные ордера рядом с текущей ценой.

  • Сторона Bid (Покупка): ордера, ожидающие покупки
  • Сторона Ask (Продажа): ордера, ожидающие продажи
  • Каждый уровень отображает размер (size) (сколько контрактов/монет там ждет)

Вот основные идеи, которые вы должны знать.

1-1. Лучший Bid, Лучший Ask и Спред

Верхняя строка с каждой стороны имеет наибольшее значение:

  • Best Bid — самый высокий ордер на покупку, ожидающий в данный момент
  • Best Ask — самый низкий ордер на продажу, ожидающий в данный момент
  • Spread (Спред) = Best Ask − Best Bid

Узкий спред подразумевает хорошую ликвидность и жесткую конкуренцию между покупателями и продавцами.
Широкий спред часто означает:

  • Ликвидность только что была съедена или убрана
  • Волатильность резко возросла, поэтому никто не хочет стоять между двумя сторонами

1-2. Размер по цене и «Стены ликвидности»

Большие скопления размера образуют стены:

  • Стена покупок (Bid wall), когда размер накапливается на стороне покупки
  • Стена продаж (Ask wall), когда размер накапливается на стороне продажи

Стена не гарантирует, что цена удержится. Она просто говорит вам:

  • Сколько нужно проторговать, чтобы пробить этот уровень
  • Насколько впечатляющим будет толчок, если стена исчезнет или будет снесена

Думайте о книге ордеров как о карте того, кто готов предоставить ликвидность по каждой цене.

2. Что такое Лента (Time & Sales)?

Если книга ордеров показывает пассивное намерение, лента (Tape) показывает то, что на самом деле исполнялось секунда за секундой.

Каждая запись обычно включает:

  • Время (Time) сделки
  • Цену (Price)
  • Размер (Size)
  • Ударила ли она в bid (агрессивный продавец) или подняла ask (агрессивный покупатель)

2-1. Агрессивные против Пассивных ордеров

Всегда разделяйте две роли:

  • Пассивные ордера ждут в книге. Они говорят: «исполни меня, если цена придет сюда».
  • Агрессивные ордера бьют по ожидающей ликвидности. Они говорят: «исполни меня сейчас».

Лента проливает свет на агрессию:

  • Повторяющиеся записи на ask = покупатели съедают ордера на продажу, чтобы толкать выше
  • Повторяющиеся записи на bid = продавцы сбрасывают в ордера на покупку, чтобы толкать ниже

Вам все еще нужен контекст, но лента отвечает: «кто жмет на газ прямо сейчас?»

3. Свечи, Книга ордеров и Лента вместе

Давайте объединим три вида:

  • Свечи показывают результат за фиксированный блок времени (Открытие/Максимум/Минимум/Закрытие, тело, фитиль).
  • Книга ордеров показывает карту ликвидности, которая существовала во время формирования этой свечи.
  • Лента показывает последовательность исполнений, которая прожевала эту ликвидность.

В течение одной 5-минутной свечи:

  1. Стены покупок появляются, исчезают или перемещаются.
  2. Лента печатает кластеры мелких покупок, затем, возможно, внезапную крупную продажу.
  3. Эти взаимодействия сжимаются в одну свечу на вашем графике.

Две свечи могут выглядеть одинаково, даже если последовательности ликвидности/ленты внутри них были совершенно разными.
Вот почему продвинутые трейдеры смотрят на все три окна.

4. Минимальный чек-лист для чтения Книги ордеров

Вам не нужно расшифровывать каждую цифру. Начните с этих четырех привычек.

4-1. Следите за внезапным расширением спреда

  • Если обычно узкий спред внезапно расширяется, ликвидность была убрана или только что потреблена.
  • Более широкие спреды означают худшие исполнения и большее проскальзывание — критично, если вы используете кредитное плечо.

4-2. Отслеживайте большие кластеры размера

  • Отмечайте, где находятся большие стены покупок/продаж.
  • Затем наблюдайте, отскакивает ли цена, прорезает или консолидируется рядом с ними.
  • Сравните с лентой: потребовался ли для прорыва шквал агрессивных ордеров, чтобы прожевать стену?

Это наблюдение становится фундаментальным, когда вы позже будете изучать прорывы против ложных прорывов.

4-3. Остерегайтесь «Стен-призраков» (Ghost Walls)

Некоторые участники размещают огромные ордера, чтобы повлиять на других, а затем отменяют их, когда цена приближается.

Поэтому всегда спрашивайте:

  • Остается ли стена на месте, когда цена движется к ней?
  • Видите ли вы реальные исполнения рядом с этим уровнем, или она исчезает раньше?

Реальная ликвидность остается, когда ее касаются. Обманки (спуфинг) — нет.

5. Минимальный чек-лист для чтения Ленты

Лента поначалу может выглядеть как шум, но несколько подсказок очень помогают.

5-1. Последовательные записи на одной стороне

  • Быстрые записи на стороне ask = покупатели неоднократно поднимают предложения → давление вверх.
  • Быстрые записи на стороне bid = продавцы неоднократно сбрасывают в биды → давление вниз.

Соедините это со свечами:

  • Была ли у большой направленной свечи соответствующая агрессия в ленте?
  • Образовался ли длинный фитиль, потому что ранние записи были односторонними, но затем были отбиты в другую сторону?

5-2. Необычно большие записи (Блочные сделки)

Сравнивайте каждую запись со средним размером для этого инструмента/времени суток.

  • После крупной рыночной покупки цена держится выше этого уровня или проседает обратно ниже?
  • После крупной рыночной продажи покупатели защищают немедленно или отходят в сторону?

Крупные сделки часто отмечают зоны намерений, но только если цена их уважает.

6. Распространенные ошибки, когда вы новичок в потоке ордеров

Слишком сильное приближение может сделать каждый тик похожим на сигнал жизни или смерти. Типичные ловушки:

  1. Чрезмерная реакция на крошечные сдвиги — каждое снятие ликвидности на один тик вызывает панические сделки.
  2. Путаница намерения с результатом — предположение, что одна большая стена «должна» держаться вечно.
  3. Игнорирование старших таймфреймов — забывание о том, что история свечи по-прежнему движет основным тезисом.

Рекомендуемая прогрессия:

  1. Сначала освойте структуру свечей и наложение таймфреймов
    (см. candles и timeframes).
  2. Затем используйте книгу/ленту как увеличительное стекло, чтобы понять, что происходит внутри каждой свечи.

7. Куда мы идем дальше

Теперь у вас есть ментальная модель:

  • Книга ордеров = карта ожидающей ликвидности
  • Лента = журнал агрессивных исполнений
  • Свечи = резюме и того, и другого

Далее мы снова отдаляемся, чтобы изучить таймфреймы (timeframes):

  • Как одно и то же движение выглядит по-разному на 1-минутных, 15-минутных и часовых графиках
  • Как выбрать таймфрейм «большой картины» и таймфрейм «исполнения»

Переходите к timeframes, когда будете готовы.