斐波那契：构建回撤与扩展
在本文中，我们将重点关注 斐波那契回撤 (Fibonacci Retracements) 和 斐波那契扩展 (Fibonacci Extensions)。
关键视角很简单：
与其说“价格必须在 0.618 处反转”， 我们问：“我该如何构建这个波段， 哪些区域是现实的候选区域？”
斐波那契是一个用于 分区和构建 的工具， 而不是用于算命。
下图显示：
- 左图：应用了斐波那契 回撤水平 的上涨波段，
- 右图：用于预测斐波那契 扩展水平 并将走势划分为 第1/第2/第3 目标区 的同一波段。
我们将看到：
- 回撤 (Retracements) – “在波段仍然完好的情况下，回调可以走多远？”
- 扩展 (Extensions) – “如果趋势继续，在哪里获利了结是有意义的？”
1. 斐波那契回撤：将波段划分为区域的线
斐波那契回撤：
- 取一个波段（低点 ↔ 高点），
- 并画出显示 价格回撤了多少（以百分比计）的线。
常用水平包括：
- 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 78.6%。
在实践中，重要的不是 “哪个百分比是神奇的？”，而是：
汇聚 (Confluence) 比任何单个数字都重要得多。
2. 在哪里以及如何绘制：选择参考波段
2-1. 核心规则：仅在“明显的波段”上绘制
一个常见的错误是：
- 在每一个微小的波动上都绘制斐波那契。
这很快导致：
- 水平太多，以至于图表变得 视觉上嘈杂且难以解读。
一个更好的规则：
- 使用 swing-vs-correction 并且
- 仅在 清晰、突出的波段 上绘制斐波那契 （一个有意义的低点到一个有意义的高点，反之亦然）。
2-2. 上升趋势与下降趋势中的方向
-
上涨波段 (Up swing)： → 从 波段低点 → 波段高点 绘制 （回撤水平从下往上运行）。
-
下跌波段 (Down swing)： → 从 波段高点 → 波段低点 绘制 （回撤水平从上往下运行）。
关键问题是：
“如果价格突破了这个波段， 我会接受结构已经改变了吗？”
如果答案是否定的， 那么这个波段可能仍然 太模糊，无法作为计划的基础。
3. 解读 38.2 / 50 / 61.8：它们通常代表什么
当交易者使用斐波那契时，他们通常关注三个水平：
- 38.2% – 较浅的回调
- 50% – 中程回调（没有深奥的数学，但被广泛观察）
- 61.8% – 较深的回调，通常被视为“最后合理”的区域
同样，数字本身并不神奇。 一个更实际的框架：
-
38.2% 附近
- 常用于 强劲趋势，
- 回调较浅，价格迅速恢复。
-
50% 附近
- 直观上的“半程回归”。
- 如果它与之前的 拥堵区或关键中程水平 重叠，则很重要。
-
61.8% 附近
- 经常被用作 “最后一道防线”，波段仍可被视为有效。
- 当它与来自 s-r 的 主要支撑/阻力 重合时特别有意义。
下图：
- 在上涨波段上绘制 38.2 / 50 / 61.8，并
- 显示过去的支撑/阻力、移动平均线 和蜡烛形态如何聚集在每个区域周围。
简而言之， 工具和水平重叠的区域比 任何单一价格水平都更重要。
4. 斐波那契扩展：构建目标和部分获利
斐波那契扩展：
- 取前一个波段的长度，
- 并预测如果趋势继续，可能的延续区域。
常见的扩展比率：
- 1.0 – 与前一个波段长度相似，
- 1.272 – 稍微扩展，
- 1.618 – 更加延伸 / 可能过热。
同样，心态是：
不是“价格必须触及 1.618”， 而是“我如何沿着这些区域分阶段设定目标？”
4-1. 将扩展水平转化为执行
在实践中，许多交易者会：
- 分配：
- 第1目标 在 1.0 左右，
- 第2目标 在 1.272 附近，
- 第3目标 在 1.618 附近，
- 然后监控：
- 蜡烛行为 candles，
- 震荡指标 oscillators，
- 成交量 volume，
以决定：
- 在哪里 分批退出 (scale out)，
- 是否 让一部分仓位继续运行，或者
- 是否 平掉大部分仓位。
下图：
- 左图：显示上升趋势中的 1.0 / 1.272 / 1.618 扩展，
- 右图：将同一区域划分为 第1 / 第2 / 第3 止盈区。
5. 常见误解和陷阱
关于斐波那契的一些常见问题：
-
赋予数字过多意义
- 关于 0.618 的浪漫故事很少能帮助你的盈亏。
- 市场基于 订单流和持仓 移动，而不是神圣的比率。
-
事后拟合斐波那契
- 事后挑选 0.618 “完美运作” 的波段很容易。
- 问题是它是否能 近乎实时地 帮助你 定义观察区和交易计划。
-
在所有东西上绘制斐波那契
- 太多的波段和太多的水平 将你的图表变成 噪音。
- 坚持使用少数清晰的波段。
-
忽视风险管理
- 没有斐波那契水平能保证反应。
- 你的仓位规模和止损仍然必须符合 risk-management。
6. 使用斐波那契的最低检查清单
当一个斐波那契水平引起你的注意时，问：
-
“这个水平是基于哪个波段的？”
-
“如果这个水平被突破， 我会接受波段无效吗？”
-
“如果我围绕这个水平交易， 我的止损和规模是否尊重 risk-management？”
7. 接下来读什么
斐波那契通常与其他工具 结合 使用时最强大。
好的后续阅读：
- 将回撤/扩展与 成交量和 VR 结合： vr
- 经常聚集在斐波那契区域周围的图表形态： double-top-bottom triangle
- 在完整策略中查看斐波那契： strategy
归根结底，斐波那契与其说是关于“神奇水平”，不如说是关于：
将走势划分为区域， 缩小你的关注范围， 并以纪律严明的方式构建回报与风险。