波动率指标：用布林带、ATR和ADR解读“市场震荡程度”
在本文中，我们将重点关注波动率指标 (Volatility Indicators)。
主要是：
- 布林带 (Bollinger Bands)
- ATR (Average True Range - 平均真实波幅)
- ADR (Average Daily Range - 平均日波幅)
- 基础波动率代理（K线长度、缺口、尖峰等）
我们将涵盖这些主题。
观点很简单。
不是“因为价格触及布林带上轨所以卖出”， 而是“市场现在的移动速度和剧烈程度如何， 你是否相应地调整了仓位和风险？”
波动率指标是更适合管理幅度 (magnitude)和风险，而不是猜测方向 (direction)的工具。
下图同时显示：
- 上方：价格 + 布林带处于**收缩 (squeeze)然后再次扩张 (expansion)**的状态
- 下方：同一区域的ATR持平然后急剧上升
如果你理解了这个结构：
- “我们现在是处于爆发前的平静期，”
- “还是处于爆发已经在进行的时期，”
- “在这种情况下，我应该减少仓位大小/还是可以增加”
它将帮助你判断这些事情。
1. 什么是波动率指标？——“震荡有多大和多快”
波动率 (Volatility) 简单来说就是：
“价格移动的幅度和速度”
是一个用数字总结这一点的概念。
波动率指标：
- 与其说是方向（上/下）
- 不如说是测量幅度和速度 (Amplitude & Speed)
- 并有助于风险管理和策略选择。
为什么这在实践中特别重要：
- 即使是同样的1%移动
- 在一个通常非常平静的币种中的1%
- 和在一个每天已经震荡8~10%的币种中的1% 感知到的风险是完全不同的。
因此，通常最好将波动率指标与以下内容联系起来：
2. 布林带：被视为“平均值 ± 标准差”的价格范围
布林带由以下部分组成：
- 中轨：通常是N周期移动平均线 (MA)
- 上/下轨：MA ± k × 标准差
直观地说：
- “从最近的平均值向上/向下震荡了多远”
- “现在的带宽是宽/窄”
是一个直观显示这一点的工具。
2-1. 带宽 (Bandwidth) 和挤压 (Squeeze)
实践中最重要的一点是 “带宽变得有多窄”。
- 如果带宽逐渐变窄 → 意味着最近的K线正在变小并平静下来
- 如果带宽再次突然变宽 → 意味着波动率爆发，大行情开始出现
特别是：
- 在带宽变得极窄的挤压之后
- 方向确定且K线持续粘在带外的区域
可以被视为类似于我们在三角形中看到的三角形突破的结构。
2-2. 不将上/下轨的“触碰”视为立即反转信号
一个常见的错误是解读为：
- 触碰上轨 = 超买 → 无条件卖出
- 触碰下轨 = 超卖 → 无条件买入
但是：
- 在强劲的上升趋势中， 骑在上轨上方的区域可能会持续，
- 在强劲的下降趋势中， 下轨下方的持续推动区域可能会出现。
因此，最好将布林带理解为一个工具，用来查看：
- 而不是反转信号，
- “基于最近的波动率标准， 这个移动在多大程度上处于极端”
- 以及“我们现在是处于安静阶段还是嘈杂阶段”
3. ATR (Average True Range)：被视为K线大小的波动率
ATR是：
- 计算每根K线的真实波幅 (True Range)
- 并取其一定时期的平均值。
真实波幅 (True Range) 通常定义为以下三者中的最大值：
- (今日最高价 - 今日最低价)，
- (今日最高价 - 昨日收盘价) 的绝对值，
- (今日最低价 - 昨日收盘价) 的绝对值
3-1. ATR读取的“平均每日（或周期）移动”
例如：
- 如果日ATR为50 → 那么这是一个信息，意味着“在过去几天里，平均而言， 价格每天上下移动50点”。
这个数字作为一个标准用于：
- 不要将止损/目标设置得太窄
- 或者检查你是否设置得太宽。
例子：
- 如果ATR是50，
- 而你将止损设置在10点以内 → 那么这就像是在说“我只能忍受通常震荡的1/5范围”。
3-2. ATR上升/下降的含义
下图比较了：
- 上方：趋势区 vs 震荡区的价格
- 下方：同一区域的ATR曲线
通常：
- 当一个大趋势开始或结束时 ATR通常随之上升，
- 而在长期的震荡/横盘中 ATR倾向于逐渐下降。
这种模式与在三角形和K线形态第4部分中看到的压缩/爆发结构很好地联系在一起。
4. ADR (Average Daily Range)：直接查看每日移动范围的视角
ADR是：
- 一定时期内(最高价 - 最低价)的平均值。
- 通常用于与ATR类似的目的，
- 但可能以略微不同的方式反映缺口因素。
在实践中：
- “这个币平均每天移动多少%”
- “我试图达到的目标 与这个平均值相比是否太过度/太小”
常被用作判断这一点的标准。
例子：
- 一个币的平均ADR约为3%
- 如果你继续使用期望每天10%利润的策略，
- 那么现实预期和风险管理可能会发生冲突。
5. 将波动率指标与风险管理联系起来
波动率指标的真正价值出现在 当它们与风险管理联系起来时。
5-1. 调整仓位大小
- 在ATR/ADR增加的区域 → 即使止损范围相同，也要考虑减少仓位大小
- 在ATR/ADR减少的区域 → 如果你将止损范围设置得太窄 “由于通常震荡导致的止损”可能会频繁发生
5-2. 设计止损和目标距离
- 将止损距离设置为ATR的倍数，
并将目标设置为ATR的倍数的方法
- 形态结构
- 整个账户的风险
如果你将它们一起设计， 它将帮助你制定一个一致的交易计划。
例子：
- 止损：1× ATR
- 第一目标：1.5~2× ATR
- 第二目标：3× ATR或更多
（然而，这个比例应该根据资产特性和策略进行不同的优化。）
5-3. 策略选择：趋势跟踪 vs 震荡交易
- 在ATR/带宽持续下降的区域 → 剥头皮/震荡交易可能是有利的，因为范围变窄了，
- 在带宽/ATR急剧扩大的区域 → 像突破/假突破策略这样的突破策略 可能更合适。
6. 使用波动率指标时的检查清单
在实盘图表上开启波动率指标时， 我建议至少回答以下问题。
-
“现在的市场是比平时更安静还是更嘈杂？”
-
“我的止损/目标距离 与最近的ATR/ADR相比是太窄/太宽吗？”
-
“在这个波动率水平下， 当前的仓位大小是否在风险管理规则之内？”
-
“当前的波动率变化 更接近新趋势的开始/中间/结束的哪里？”
在下一篇文章 其他指标中：
- 我们将总结其他辅助指标 如斐波那契，以及与成交量相关的变量指标，
- 从它们不是“独立的买入/卖出信号” 而是补充你已有的价格/形态/波动率框架的工具的角度来看。