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鲸鱼交易

布林带 (Bollinger Bands)：解读波动率挤压与扩张

在本文中，我们将研究 布林带 (Bollinger Bands)。

许多交易者最初学到的用法是：

  • 上轨 → 超买 = 卖出，
  • 下轨 → 超卖 = 买入。

在实盘市场中，以这种方式使用它们通常会导致 一次又一次地与强劲趋势对抗。

在这里，我们采取不同的角度：

将布林带主要视为一种 波动率指标 — 它们显示 市场波动幅度有多大，而不仅仅是哪个方向。

  • 当布林带 收缩 (contract) 时，波动率低 — 这是一个 挤压 (squeeze)。
  • 当它们 扩张 (expand) 时，波动率正在增加 — 这是一个 波动率扩张。

我们将专注于使用布林带来判断：

  • 趋势更有可能在何处 开始或加速，以及
  • 哪些突破更有可能是 有意义的。

下图说明了使用布林带的 挤压 → 扩张 → 趋势 的基本结构。

  • 左侧：波动率下降，布林带 收窄成挤压。
  • 右侧：价格 突破上轨，随着趋势的发展，布林带 变宽。

目标是停止问“价格触及布林带了吗？” 并开始问 “布林带本身是如何变化的？”

1. 布林带的基本结构

布林带由三条线组成：

  1. 中轨 (Middle band)

    • 通常是 简单移动平均线 (SMA)，例如 20 周期 SMA。

  2. 上轨 (Upper band)

    • 中轨 + k × 标准差 (σ)，
    • 例如 20 SMA + 2σ。

  3. 下轨 (Lower band)

    • 中轨 - k × σ，
    • 例如 20 SMA - 2σ。

核心思想：

  • 标准差反映了 近期的波动率。
  • 当价格波动较大时，σ 变大 → 布林带变宽。
  • 当价格保持在窄幅范围内时，σ 缩小 → 布林带收缩。

所以布林带直观地显示：

“价格偏离其近期平均值有多远？” 在回顾窗口期间。

2. 带宽与波动率：挤压与扩张

要有效地使用布林带， 你必须密切关注 带宽 (band width) 本身。

  1. 当布林带很宽时

    • 近期波动率高，
    • 大蜡烛经常出现，
    • 趋势可能已经顺利进行。

  2. 当布林带很窄时 (挤压)

    • 价格被限制在窄幅范围内，
    • 蜡烛实体很小，
    • 市场可能正在 积蓄能量 以进行更大的波动。

布林带最实用的用途之一 是识别 挤压 → 突破 序列：

  • 当带宽下降到 异常低的水平 (相对于过去几个月)，并且
  • swing-vs-correction 显示 延长的盘整或区间，

出现更大方向性移动的概率往往会增加。

3. 解读上轨和下轨的更安全方法

简单的“卖出上轨，买入下轨”规则 在强劲趋势中尤其危险。

3-1. 布林带加上趋势背景

如果你将布林带与趋势工具结合使用，例如 来自 trend 的 MA、MACD、ADX，你会经常看到：

  • 在 上升趋势 中：
    • 价格 反复触及上轨，或者
    • “沿着布林带走 (walk the band)” — 长时间紧贴上轨。
  • 在 下降趋势 中：
    • 价格触及或沿着 下轨 运行。

所以：

  • 触及上轨可能仅仅意味着 正在进行的上升趋势中的强劲上行摆动，
  • 而触及下轨可能意味着 下降趋势中的强劲下行摆动。

盲目地逆势操作每一次触及通常 与 risk-management 中的稳健计划不兼容。

3-2. 布林带与摆动位置

通过 swing-vs-correction 来看：

  • 在新摆动早期 的上轨突破 可能是趋势开始或加速的候选信号。
  • 在长上行摆动的后期， 价格激进地推出布林带外并迅速回到带内 可能暗示 短期力竭。

关键是：

不要将布林带触及和突破视为绝对的反转信号， 而是视为关于 “我们在当前摆动中处于什么位置” 的线索。

4. 布林带与突破

布林带也有助于评估 突破的质量。

4-1. 挤压 → 布林带突破

一个经典形态：

  1. 带宽收窄成 挤压，
  2. 价格压缩，蜡烛变小，高点/低点紧密，
  3. 一根强劲的蜡烛 突破上轨或下轨，
  4. 随着波动率扩张，布林带 变宽。

在这里，更有意义的问题是：

  • “这次突破是 在挤压之后 发生的吗？”以及
  • “价格是否也突破了来自 s-r 的关键水平？”

而不是简单地注意到价格瞬间越过了布林带。

4-2. 假突破与陷阱

从布林带的角度来看，假突破通常看起来像这样：

  • 价格冲出上轨，
  • 然后 迅速折回布林带内部，并且
  • 重新进入之前的区间或箱体。

镜像情况适用于下行方向。

这些形态与 failure 中涵盖的失败结构重叠。

布林带帮助你判断：

  • 价格是否能 停留在布林带外部/边缘，或者
  • 它是否 立即折回内部， 暗示移动失败。

5. 将布林带与其他工具结合

当与其他元素结合使用时， 布林带会变得更加强大。

有用的组合包括：

  1. 趋势指标 (MA, MACD, ADX 等)

    • 使用 trend 来决定你是处于 趋势还是区间。

  2. 震荡指标 (RSI, Stoch 等)

    • 使用 oscillators 来查看 超买/超卖读数 如何与 布林带触及和摆动位置相互作用。

  3. 成交量 (Volume)

    • 从 volume 来看， 检查布林带突破移动是否伴随着 强劲或疲软的成交量。

  4. 支撑、阻力与形态

    • 查看布林带挤压/扩张 是否发生在关键 支撑/阻力 或形态边界附近， 例如 triangle 中的三角形。

6. 使用布林带时的实用检查清单

当布林带设置引起你的注意时， 至少过一遍这些问题：

  1. 带宽现在在做什么？

    • 与近期历史相比， 它是相对宽还是窄？

  2. 市场处于趋势还是区间？

  3. 布林带触及/突破是否接近关键水平？

    • 查看 s-r 了解主要水平。

  4. 这次突破是发生在挤压之后， 还是在已经延伸的移动之后？

  5. 止损、目标和仓位大小是否符合 你在 risk-management 中的计划？

在接下来的波动率指标文章中：

  • atr 将专注于 ATR 作为止损和仓位大小的工具，以及
  • adr 将使用 ADR 来估计对于给定市场 多少日波动是“正常的”。

在那个更大的图景中，最好将布林带视为：

一种查看 波动率被压缩或扩张程度 的方式， 以及它如何与 趋势、水平、摆动结构和风险 相互作用。