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鲸鱼交易

ADR：使用平均每日波幅设定目标、止损和每日亏损限额

在本文中，我们重点关注 ADR（Average Daily Range - 平均每日波幅）。

如果 ATR 告诉您在您的时间框架内每根K线的典型波动， 那么 ADR 更简单地告诉您：

“这个市场通常在一天内 （在日线图上）波动多远？”

有了这个视角，ADR 可以帮助您：

  • 为日内交易设定现实的每日目标，
  • 避免在当天的大部分波幅已经完成后追逐行情，以及
  • 在设计每日亏损限额时 与 risk-management 联系起来。

下图显示：

  • 顶部：最近的每日高低波幅及其平均值（ADR），
  • 底部：今天的走势已经消耗了多少 ADR， 以百分比表示。

一旦您理解了这张图，您就可以快速回答：

  • “相对于 ADR，今天仍然是一个小波幅日吗？”
  • 或者“相对于其平均波幅， 今天已经变成了一个拉伸的、过度延伸的日子吗？”

1. 什么是 ADR？– 平均每日波幅

ADR 的一个常见定义是：

  1. 对于每根日线K线，计算 最高价 − 最低价 = 当天的波幅。
  2. 取过去 N 天的移动平均值 （例如 14、20 等）。

所以 ADR 告诉您：

“在过去的 N 天里， 市场平均每天波动这么多。”

与每日 ATR 相比：

  • 两者都试图捕捉每日波动率，
  • ATR 通常使用真实波幅 (True Range) 定义（包括跳空），
  • ADR 通常作为更简单的高低平均值引入。

在实践中，确切的定义不如以下几点重要：

  • 在计划日内交易和限额时， 使用 ADR 作为每日波动的粗略基准。

2. ATR vs ADR：不同的用例

快速总结：

  • ATR → 在给定时间框架内每根K线的典型波动。

  • ADR → 日线图上每天的典型波动。

所以主要用途不同：

  • ATR：
    • 如 atr 中所述， 最适合止损距离和头寸规模。
  • ADR：
    • 最适合决定您的每日目标是否现实，以及
    • 在每日波幅的大部分已经被使用后， 您是否在迟缓地追逐行情。

它们不是竞争关系； 它们是来自不同角度的两个互补的“波动率尺子”。

3. 使用 ADR 设定现实的每日目标

一个非常常见的错误是：

  • 在所有市场上使用相同的固定百分比目标，或
  • 在已经波动很大的日子里期望巨大的额外波动。

使用 ADR 您可以问：

“鉴于最近的历史， 这个市场一天内合理波动多少？”

示例：

  • 最近 20 天 ADR = 3%，
  • 今天，在盘初，价格已经波动了 2.5%。

在此之上再期望 +5% 的波动 在统计上是相当雄心勃勃的。

另一方面：

  • 如果市场到目前为止只波动了 0.5%，
  • 而 ADR 约为 3%，

这表明典型每日波幅的很大一部分仍未被使用， 因此更大的日内摆动更合理。

当然，在现实中：

  • 有些日子将是超过 ADR 的强劲趋势日，
  • 其他日子将是波动小得多的平静内包日 (inside days)。

ADR 不会预测是哪一种； 它只是将您的期望锚定在实际的平均行为上。

4. ADR 和每日亏损/风险限额

在 risk-management 中， 我们将讨论每日亏损限额。

ADR 有助于将这些限额与市场的实际活跃程度联系起来。

示例思路：

  1. 盘初 – ADR 使用率低于 30%

    • 大部分每日波幅仍然可用。
    • 如果出现良好的设置， 以正常风险进行交易可能是合理的。

  2. 接近 ADR 的 80–100%

    • 市场已经波动了大约一个典型的完整日。
    • 从这里开始的新趋势是可能的，但 过度延伸和获利回吐变得更有可能。
    • 在这一点上，您可以：
      • 对新入场更加挑剔，
      • 收紧新交易的亏损容忍度，以及
      • 如果您的每日亏损限额已近， 只需结束当天交易。

  3. 达到 ADR 150%+ 的日子

    • 通常由新闻或重大事件驱动。
    • 这些可能是巨大的机会， 但也容易导致过度交易和爆仓。
    • 以降低的风险和 “如果我错过了行情也没关系”的态度交易它们， 从长远来看通常更健康。

5. 日内交易中的 ADR：“今天已经完成了多少？”

对于日内交易者，ADR 回答：

“典型的每日波动 今天已经发生了多少？”

这在几种情况下很重要。

  1. 盘尾，ADR 已使用 100%， 追逐新的突破

    • 统计上，在完整的 ADR 波动后的突破 有更高的几率出现假突破 (fakeouts) 或急剧回调 (snap-backs)。
    • 它们通常与 failure 中讨论的 失败形态重叠。

  2. 盘初，仅使用了 20–30% 的 ADR， 但设定了过于激进的每日目标

    • 市场可能仍处于低信息阶段。
    • 在这种情况下，通常更安全的是：
      • 专注于较小的剥头皮交易，或
      • 在扩大风险之前 从 timeframes 确认更高时间框架的结构。

  3. 接近主要的每日支撑/阻力 且 ADR 已消耗 80%+

    • 如果价格接近关键水平 来自 s-r
    • 并且大部分 ADR 已经被使用，
    • 您应该始终考虑现实中还剩下多少空间 用于后续走势。

6. ADR、成交量和波动率扩张

ADR 是一个历史平均值， 所以今天的波幅将在这个数字周围波动。

将 ADR 与以下结合：

帮助您区分：

  • 平均波动率内的正常日，与
  • 远远超出 ADR 的 特殊日 — 趋势日或事件日。

示例：

  • 最近 ADR = 2%，
  • 今天的波动已经是 3%，
  • 成交量显著高于平均水平。

这可能不是一个正常的日子， 您来自 risk-management 的 风险管理应该相应地进行调整。

7. 实用的 ADR 检查清单

在计划日内交易或短期头寸时， 浏览一遍 ADR 检查清单会有所帮助：

  1. 最近的 ADR 是多少？

    • 这个市场的典型每日波幅 与其他市场相比是大还是小？

  2. 今天到目前为止使用了 ADR 的百分之多少？

    • 我们是早早地在 20–30%，
    • 还是在盘尾已经达到 80–100%+？

  3. 相对于 ADR，我的目标/止损现实吗？

    • 我是否在一天内要求 2–3 倍的 ADR？
    • 我的止损距离（转换为 ADR 的一部分） 是否与 risk-management 一致？

  4. 我的每日亏损限额与 ADR 有何关系？

    • 例如： “如果大部分 ADR 已经被使用，并且 我接近我的每日亏损限额，我就停止当天的交易。”

  5. 我是否将 ADR 与 ATR 和其他工具结合使用？

    • ATR 用于 atr 中的 每根K线止损和头寸规模，
    • ADR 用于每日目标和亏损限额。

简而言之，ADR 是：

“一把衡量这个市场每天倾向于波动多少的尺子。”

使用这把尺子，您可以：

  • 将您的目标和止损与每个市场的个性保持一致，以及
  • 设计符合实际波动率的每日风险边界 而不是任意数字。