震荡指标：用 RSI、Stoch 和 CCI 读取波段位置
在这篇文章中，我们不把 震荡指标 (Oscillators) 看作 “超卖买入，超买卖出”的小工具，而是作为工具来：
定位当前波段 (swing) 处于 更大趋势和结构中的什么位置。
本节的主要指标有：
- RSI (相对强弱指数)
- Stoch (随机震荡指标)
- CCI (商品通道指数)
我们还简要介绍了 双重动量 (Dual Momentum) 概念 然后将完整的策略讨论移至 dual-momentum。
下图比较了 相同的 RSI 水平 如何表现：
- 左：在 趋势环境 中，和
- 右：在 区间震荡环境 中。
理解这种差异有助于你区分何时：
- 同样的 RSI 70/80 意味着
- 趋势内的健康动量，对比
- 区间高点的短期延伸，以及
- 同样的 RSI 30 意味着
- 趋势中的逢低买入机会，对比
- 区间低点的反弹候选者。
1. 什么是震荡指标？——“位置”和“速度”的总结
大多数震荡指标：
- 处理过去 N 个周期的近期价格变化，并
- 将它们映射到一个 数值带 (例如 0–100)，
以显示近期的价格行为是否：
- 偏向 上方 (超买)，或
- 偏向 下方 (超卖)。
核心思想是：
- 它们更擅长告诉你 “我们在波段内的什么位置”，而不是预测确切的顶部/底部。
因此，在整个本节中，我们保持这种心态：
- 首先使用趋势工具和结构来把握 大局，然后
- 使用震荡指标来微调 进出场和波段背景。
趋势工具在 trend 中涵盖， 结构基础在：
2. 趋势 vs 区间中的震荡指标
同样的震荡指标值可能意味着截然不同的事情 取决于环境。
-
强趋势条件
- 在 上升趋势 中，震荡指标通常停留在 中上轨， 并且可能很少达到深度超卖水平。
- 在 下降趋势 中，反之亦然。
→ 在这种情况下，超买读数通常更多是 “风险管理和部分止盈”的信号 而不是“盲目逆势交易”的邀请。
-
区间震荡市场
- 在 区间顶部 附近，震荡指标反复触及超买区域。
- 在 区间底部 附近，它们触及超卖区域。
→ 在这些环境中， 区间边界 + 极端震荡指标读数 的组合 可以是 短期均值回归交易 的坚实基础。
简而言之： 总是先问 “趋势还是区间？”， 然后解读震荡指标读数。
3. 三巨头：RSI、Stoch 和 CCI
3-1. RSI – 波段强度和背离
RSI 是使用最广泛的震荡指标。
它：
- 比较近期收益与损失的幅度，
- 总结 波段强度和速度，并
- 通常使用 70/30 或 80/20 作为常见的超买/超卖阈值。
在实践中，你会经常看到：
- 在强趋势中，RSI 粘在 40 和 80 之间，以及
- 在趋势后期，价格创出更高的高点 而 RSI 峰值下降 —— 典型的 看跌背离 (bearish divergence)。
你可以在 rsi 中找到详细的处理方法。
3-2. Stoch – 在区间和短期波段中表现强劲
随机震荡指标 (Stoch)：
- 衡量当前价格 在近期高低范围内的 位置，并
- 将其映射到 0 到 100 之间的值。
典型区域：
- 80 以上：上轨 (超买)，
- 20 以下：下轨 (超卖)。
它擅长于：
- 在 s-r 中定义的清晰区间边界上 把握 短期波段 的时机。
但是：
- 在强趋势中，Stoch 可能会 粘在上轨或下轨 很长一段时间，因此将其用于激进的逆势交易 可能是危险的。
有关详细设置和形态，请参阅 stoch。
3-3. CCI – “离均值有多远？”
商品通道指数 (CCI)：
- 使用典型价格 (通常是 (最高价 + 最低价 + 收盘价) / 3)，
- 将其与移动平均线进行比较，
- 并衡量 价格偏离该均值有多远。
常见参考水平：
- 0 线：接近近期均值，
- +100：显著 高于 均值，
- −100：显著 低于 均值。
在强趋势中：
- CCI 可能保持在零以上并反复飙升至 +100 以上， 标志着 强大的脉冲阶段，
- 而在后期阶段，价格可能会继续创出微弱的新高 而 CCI 峰值 下降 —— 一种看跌背离的形式。
有关更多详细信息，请参阅 cci。
4. 双重动量 – 将震荡指标思维扩展到投资组合
术语 双重动量 (Dual Momentum) 听起来像是一个震荡指标， 但最好将其视为一个 投资组合和策略框架。
核心思想：
-
绝对动量 (Absolute momentum)
- 该资产在回顾期内是 上涨还是下跌？
-
相对动量 (Relative momentum)
- 在一组资产中， 哪些比其他资产 更强或更弱？
在实践中，这通常意味着：
- 按动量指标对代币/股票进行排名，
- 仅将资金分配给 排名靠前的组，并
- 定期重新平衡。
与图表级震荡指标相比：
双重动量更多的是关于 “我把资金放在哪里？” 而不是“我现在应该做多/做空这个单一图表吗？”
完整的策略处理将位于 dual-momentum。
5. 你应该始终与震荡指标一起检查的内容
震荡指标作为辅助工具效果最好。 当与以下内容结合使用时，它们更加可靠：
-
趋势背景 (趋势 vs 区间)
- 使用 trend 来分类 上升趋势 / 下降趋势 / 区间。
-
波段结构
- 使用 swing-vs-correction 来询问你处于波段的 早期 / 中期 / 晚期 部分。
-
关键水平 (支撑/阻力)
- 检查震荡指标极值是否出现在 来自 s-r 的重要水平附近， 还是在无处可依的地方。
-
风险管理
- 即使是最好的震荡指标设置也不能成为 打破你在 risk-management 中 关于头寸规模、杠杆或最大损失的计划的理由。
6. 当震荡指标信号出现时的实用清单
当震荡指标设置引起你的注意时， 至少浏览一下这些问题：
-
现在是趋势还是区间？
-
在这个时间框架上，这个读数有多“重”？ (它是轻微的波动还是当前背景下的极值？)
-
这个信号是发生在关键水平上还是无处可依？
-
我们在波段的什么位置？ (根据 swing-vs-correction 是早期、中期还是晚期？)
-
止损、目标和头寸规模 是否符合我在 risk-management 中的计划？
要深入了解，请转到各个指标页面：
核心心态保持不变：
少关注原始数字本身， 多关注 该数字在趋势、水平、结构和风险中意味着什么。