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Dual Momentum Strategy: Inter-Asset Momentum और Absolute Momentum को एक साथ देखना

इस लेख में, हम Dual Momentum Strategy की मूल संरचना को संक्षेप में प्रस्तुत करते हैं।

Dual momentum मुख्य रूप से दो चीजों को एक साथ देखता है।

  1. Relative Momentum (सापेक्ष गति)

    • कई संपत्तियों में से
    • बेहतर हालिया प्रदर्शन वाली संपत्ति का चयन करना।

  2. Absolute Momentum (निरपेक्ष गति)

    • यह जांचना कि क्या वह संपत्ति स्वयं
    • "नकद (या सुरक्षित संपत्ति)" से बेहतर स्थिति में है।

क्रिप्टोकरेंसी में, उदाहरण के लिए:

  • तीन चीजों के बीच: BTC, ETH, Cash (USDT/USDC जैसे Stablecoins)
  • सरल नियमों के साथ स्विच करना,
  • प्रवृत्ति का अनुसरण करते हुए,
  • इसे एक ऐसी रणनीति में बनाया जा सकता है जो माहौल खराब होने पर साहसपूर्वक निरीक्षण (Cash) करती है।

यह रणनीति Trend Following Strategy का एक प्रकार है, लेकिन व्यक्तिगत चार्ट पैटर्न की तुलना में "किस संपत्ति को कब रखना है" पर अधिक ध्यान केंद्रित करती है।

1. इस रणनीति में "Momentum" क्या है?

सख्ती से कहें तो, momentum की कई परिभाषाएँ हैं, लेकिन व्यवहार में, इसका उपयोग आमतौर पर सरल विचार के साथ किया जाता है:

"जिन संपत्तियों ने हाल की अवधि में अच्छा रिटर्न दिया है उनके कुछ समय तक अच्छा प्रदर्शन जारी रखने की संभावना है"

उदाहरण के लिए:

  • यदि पिछले 3 महीनों में रिटर्न है

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Cash (Stable): 0%

  • तो, हम मानते हैं कि इस अवधि के दौरान ETH momentum सबसे मजबूत है।

यहाँ एक और बात जोड़ना:

  • "ETH मजबूत है, लेकिन क्या अब पूरे बाजार के लिए अच्छा समय है?"
  • "या क्या यह बस कमजोर बाजार में कम कमजोर है?"

इसकी जाँच करना Absolute Momentum है।

2. Dual Momentum के मूल विचारों का सारांश

संक्षेप में, Dual Momentum है:

  1. Relative Momentum के साथ

    • चुनें कि BTC और ETH के बीच कौन मजबूत है,

  2. Absolute Momentum के साथ

    • जांचें कि क्या वह संपत्ति नकद (stable) से बेहतर है,
    • अगर ठीक है, तो उस संपत्ति को रखें,
    • यदि नहीं, तो यह Cash (Observation Mode) पर लौटने की रणनीति है।

दूसरे शब्दों में, यदि बहुत सरल किया जाए:

  • दोनों में से केवल मजबूत को खरीदें।
  • हालाँकि, यदि दोनों खराब हैं, तो न खरीदें (Cash)।

यह नियम है।

इस लेख में, एक उदाहरण के रूप में जिसे अक्सर क्रिप्टोकरेंसी में उपयोग करना आसान होता है, हम इसके आधार पर समझाएंगे:

  • Asset Class: BTC, ETH, Cash (USDT)
  • Decision Cycle: उदाहरण: महीने में एक बार (Monthly Rebalancing)
  • Momentum Period: उदाहरण: पिछले 3 महीनों में रिटर्न

(आंकड़े सिर्फ उदाहरण हैं, निश्चित उत्तर नहीं।)

3. Dual Momentum Strategy संरचना: BTC/ETH/Cash उदाहरण

3-1. मूल सेटिंग्स

  1. Asset Universe

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Cash (USDT/USDC जैसे Stablecoins)

  2. Decision Cycle

    • महीने में एक बार, महीने के अंत में समापन मूल्य के आधार पर अगले महीने के लिए रखने वाली संपत्ति का निर्णय लें।
    • यदि बहुत बार बदला जाता है, तो शुल्क, फिसलन और थकान बढ़ जाती है, इसलिए यहाँ हम उदाहरण के रूप में "मासिक" लेते हैं।

  3. Momentum Measurement Period

    • हम पिछले 3 महीनों (लगभग 90 दिन) के रिटर्न के आधार पर देखेंगे।
    • आप Moving Average या RSI के साथ सहायक जाँच भी कर सकते हैं, लेकिन कुंजी "सरल रिटर्न तुलना" है।

3-2. Relative Momentum Phase (BTC बनाम ETH)

हर महीने के अंत के आधार पर:

  1. BTC 3-महीने के रिटर्न की गणना करें
  2. ETH 3-महीने के रिटर्न की गणना करें

और:

  • दोनों में से उच्च रिटर्न वाली संपत्ति को relative momentum के दृष्टिकोण से "श्रेष्ठ संपत्ति" के रूप में देखा जाता है।

उदाहरण:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ इस महीने, ETH मजबूत relative momentum वाली संपत्ति है।

3-3. Absolute Momentum Phase (Asset बनाम Cash)

अब, relative momentum (जैसे, ETH) में चुनी गई संपत्ति के 3-महीने के रिटर्न की तुलना Cash (0%) से करें।

  • यदि ETH 3-महीने का रिटर्न 0% से अधिक है → "नकद से बेहतर" → ETH रखें
  • यदि ETH 3-महीने का रिटर्न 0% या उससे कम है → "नकद से भी बदतर" → Cash (USDT) रखें

संक्षेप में, हर महीने के अंत में:

  1. BTC/ETH के बीच उच्च 3-महीने के रिटर्न वाली संपत्ति खोजें,
  2. यदि उस संपत्ति का 3-महीने का रिटर्न सकारात्मक है → उस संपत्ति का 100% रखें,
  3. यदि नकारात्मक या 0 है → 100% Cash रखें।

यह एक बहुत ही सरल dual momentum नियम बन जाता है।

व्यवहार में, एक संपत्ति में 100% डालने के बजाय, 70%/30% वितरित वजन जैसे बदलाव भी संभव हैं।

4. चार्ट के साथ Dual Momentum

उपरोक्त नियम सूत्र के दृष्टिकोण से सारांश हैं, और यदि चार्ट देखने के दृष्टिकोण से व्यवस्थित किया जाए, तो यह इस प्रकार है।

  1. Higher Timeframe Trend की जाँच करें

    • 60-Day MA Strategy, या 60-Day MA Strategy के बदलावों (जैसे, MA-120, MA-200) के साथ प्रत्येक BTC/ETH की बड़ी प्रवृत्ति दिशा की जाँच करें।

  2. हाल के महीनों में Relative Strength

    • BTC/ETH दैनिक चार्ट पर, आप सहजता से जाँच सकते हैं "किस पक्ष ने समान अवधि के दौरान मजबूत वृद्धि/कमजोर गिरावट दिखाई"।
    • यदि Support/Resistance Basics संरचना के साथ देखा जाए, तो आप भावना को अधिक आसानी से प्राप्त कर सकते हैं।

  3. समग्र बाजार वातावरण (Absolute Momentum)

    • भले ही ETH relative momentum में जीत गया हो,
    • यदि पिछले 3 महीने -5%, -10% जैसे खंड थे, तो यह सिर्फ "वह पक्ष हो सकता है जो कम दर्द देता है"।
    • ऐसे खंडों में, Risk Management के दृष्टिकोण से, नकद अनुपात बढ़ाना स्वाभाविक है।

5. Dual Momentum Strategy में सामान्य बदलाव

व्यवहार में, निम्नलिखित जैसे बदलाव अक्सर दिखाई देते हैं।

  1. Momentum Period बदलना

    • 3 महीने के बजाय 6 महीने या 12 महीने जैसी लंबी अवधि को देखने का एक तरीका।
    • अवधि जितनी लंबी होगी, अल्पकालिक शोर कम हो जाता है, लेकिन सिग्नल प्रतिक्रिया की गति भी धीमी हो जाती है।

  2. संपत्तियों की संख्या बढ़ाना

    • BTC, ETH के अलावा कुछ शीर्ष मार्केट कैप alts जोड़ना
    • और उनमें से केवल शीर्ष 1~3 को रखना।

  3. आंशिक नकद अनुपात बनाए रखना

    • हमेशा एक निश्चित प्रतिशत नकद (जैसे, 20~30%) के रूप में रखना,
    • और केवल बाकी को dual momentum नियमों के साथ स्विच करना।

कोई सही उत्तर नहीं है कि कोई भी सेटिंग "सर्वोत्तम" है। महत्वपूर्ण बात यह है:

  • पहले अस्थिरता और गिरावट के स्तर को तय करें जिसे आप संभाल सकते हैं Risk Management के अनुसार,
  • और उसके भीतर नियम और अवधि चुनें।

6. Dual Momentum Strategy के पक्ष, विपक्ष और सावधानियां

6-1. पक्ष

  1. नियम अपेक्षाकृत सरल हैं

    • "केवल मजबूत संपत्ति, केवल जब बाजार अच्छा हो" की सहज संरचना शुरुआती लोगों के लिए बड़ी तस्वीर को समझना आसान बनाती है।

  2. पूर्ण प्रवेश, पूर्ण निकास संभव है

    • Absolute momentum फ़िल्टर के लिए धन्यवाद, पूरा बाजार कमजोर होने पर नकद में बाहर निकलने का नियम स्वाभाविक रूप से प्रवेश करता है।

  3. व्यक्तिगत पैटर्न के साथ कम जुनूनी

    • Patterns के सभी विस्तृत पैटर्न को याद किए बिना भी, आप "किस संपत्ति को रखना है" पर अधिक ध्यान केंद्रित कर सकते हैं।

6-2. विपक्ष और सावधानियां

  1. Parameter Sensitivity (Overfitting) जोखिम

    • 3 महीने बनाम 4 महीने बनाम 6 महीने, मासिक बनाम साप्ताहिक रीबैलेंसिंग, आदि।
    • यदि आप केवल पिछले डेटा के लिए फिट होते हैं, तो यह एक ऐसी रणनीति बन सकती है जो केवल बैकटेस्ट में सुंदर है लेकिन वास्तविकता में सहन करना मुश्किल है।

  2. तेजी से बदलते क्रिप्टो बाजार की विशेषताएं

    • जैसा कि आप ATR को देखकर देख सकते हैं, क्रिप्टोकरेंसी में बहुत अधिक अस्थिरता है,
    • इसलिए केवल सरल dual momentum के साथ सभी भालू बाजारों से बचना मुश्किल है।

  3. वास्तविक निष्पादन लागत, फिसलन, कर

    • स्पॉट आधार पर भी, यदि शुल्क और फिसलन जमा होते हैं, तो यह सैद्धांतिक रिटर्न से कम हो सकता है।
    • डेरिवेटिव (वायदा) में, Risk Management के दृष्टिकोण से, आपको फंडिंग शुल्क और लीवरेज जोखिमों पर भी एक साथ विचार करना चाहिए।

7. Dual Momentum Strategy चेकलिस्ट

Dual momentum नियम का उपयोग करने से पहले, नीचे दिए गए प्रश्नों की स्वयं जाँच करना अच्छा है।

  1. "मैं किस संपत्ति पूल का उपयोग करूंगा?"

    • क्या मैं केवल BTC/ETH/Cash का उपयोग करूंगा,
    • या क्या मैं 1~2 और शीर्ष alts शामिल करूंगा?

  2. "Momentum अवधि और रीबैलेंसिंग चक्र क्या हैं?"

    • 3 महीने/6 महीने/12 महीने में से कौन सा मेरी Risk Management प्रवृत्ति के अनुकूल है?
    • मैं कितनी बार स्थिति बदलूंगा, जैसे मासिक/त्रैमासिक?

  3. "मैं absolute momentum मानक कैसे निर्धारित करूंगा?"

    • क्या यह ठीक है अगर रिटर्न नकद (0%) से अधिक है,
    • या क्या मैं नकद में बाहर निकल जाऊंगा?
    • क्या मैं अतिरिक्त रूप से 60-Day MA Strategy जैसे प्रवृत्ति फ़िल्टर का उपयोग करूंगा?

  4. "अधिकतम गिरावट और स्वीकार्य अस्थिरता क्या हैं?"

    • MDD और Max Loss के आधार पर, मैं किस हद तक स्वीकार कर सकता हूँ "वह गिरावट जिसका मैं वास्तव में इस रणनीति के साथ अनुभव कर सकता हूँ"?

  5. "क्या मैं वास्तव में इसका पालन करना जारी रख सकता हूँ?"

    • यह महत्वपूर्ण है कि क्या आप 1~2 साल से अधिक समय तक बनाए रख सकते हैं नियमों की जाँच करने और महीने के अंत में एक बार स्थिति को समायोजित करने की सरल दिनचर्या।

Dual Momentum Strategy को संक्षेप में प्रस्तुत करने के लिए:

एक पोर्टफोलियो-प्रकार की प्रवृत्ति का अनुसरण करने वाली रणनीति जो कई में से अपेक्षाकृत मजबूत संपत्तियों का चयन करती है, उन संपत्तियों को केवल तभी रखती है जब पूरा बाजार अच्छा हो, और जब ऐसा न हो तो नकद से बचती है।

यह है।

यदि इनके साथ प्रयोग किया जाए,

  • एक रणनीति नहीं जो बिना शर्त बाजार में रहती है,
  • बल्कि एक रणनीति जो अच्छे वातावरण में केवल मजबूत संपत्तियों को चुनती है और सवारी करती है

आप व्यवस्थित नियमों के साथ इसे एक विकल्प बनाने में सक्षम होंगे।