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Comércio de baleias

Dimensionamento da Posição Baseado em ATR: Deixe a Volatilidade Ajustar o Tamanho da Sua Negociação

Em dimensionamento da posição,
nós dimensionamos as posições como:

Tamanho da posição = 1R (perda permitida) ÷ distância de preço até ao stop

Neste artigo, daremos um passo adiante:

Substituiremos a "distância do stop" por
distância baseada em ATR,
para que o seu tamanho reaja automaticamente à volatilidade.

Assumiremos que já leu
atr.

1. Porquê usar ATR para dimensionamento da posição?

Com stops de distância fixa, frequentemente vê regras como:

  • "O meu stop está sempre a 2% de distância", ou
  • "O meu stop está sempre a 100 USD de distância".

O problema:

  • Usa a mesma distância
    em mercados calmos e em mercados selvagens.

  • Num mercado calmo, 100 USD pode ser um grande movimento.

  • Num mercado rápido, 100 USD pode ser
    apenas ruído normal dentro de uma vela.

O ATR (Average True Range) diz-lhe:

"Em média, quanto este mercado
se tem movido por vela recentemente?"

A ideia central do dimensionamento baseado em ATR é:

  • Mercado calmo (ATR baixo) →
    pode pagar uma posição maior pelo mesmo 1R.
  • Mercado volátil (ATR alto) →
    precisa de uma posição menor pelo mesmo 1R.

2. Entradas para dimensionamento da posição baseado em ATR

O dimensionamento baseado em ATR usa a mesma espinha dorsal de antes:

  1. Tamanho da conta
  2. Risco por negociação (1R)
  3. Valor atual do ATR
    • de atr,
      ex: ATR(14) diário, ATR(14) de 4H, etc.
  4. Múltiplo de ATR
    • ex: 1 ATR, 1.5 ATR, 2 ATR
    • usado para dizer:
      "A minha distância de stop ≒ ATR × n."

A estrutura torna-se:

Distância do stop ≒ ATR × n
Tamanho da posição = 1R ÷ distância do stop

Vamos percorrer um exemplo.

3. Exemplo: BTC spot, long baseado em ATR diário

Suposições:

  • Conta: 10.000 USD
  • Risco por negociação: 1% → 1R = 100 USD
  • Instrumento: BTC
  • Timeframe de entrada: diário
  • De atr,
    ATR(14) diário = 400 USD.

3-1. Definir a distância do stop via múltiplo de ATR

Suponha que a sua estratégia diga:

  • "O meu stop vai 1.5 ATR abaixo da entrada."

Então:

  • Distância do stop = ATR × 1.5
  • = 400 × 1.5 = 600 USD

Então, se detiver 1 BTC,
perde 600 USD se o stop for atingido.

3-2. Calcular o tamanho da posição

Só quer perder 1R = 100 USD
se o stop for atingido.

Tamanho da posição = 1R ÷ perda por 1 BTC

  • Perda por 1 BTC = 600 USD
  • 1R = 100 USD

→ Tamanho da posição = 100 ÷ 600 ≒ 0.166 BTC

Resultado:

  • Stop atingido → perda ~600 × 0.166 ≒ 100 USD = −1R.

Se o ATR duplicar mais tarde para 800 USD,
então um stop de 1.5 ATR está a 1.200 USD de distância,
e o tamanho torna-se 100 ÷ 1.200 ≒ 0.083 BTC —
metade do tamanho sob o mesmo 1R.

Então o dimensionamento ATR:

  • encolhe automaticamente o seu tamanho
    quando a volatilidade é alta,
  • e permite um tamanho maior quando o mercado está calmo.

4. Dimensionamento ATR com futuros e alavancagem

A lógica é a mesma para futuros e margem:

  1. Use ATR e um múltiplo de ATR
    para definir a distância do stop em preço.
  2. Calcule tamanho da posição = 1R ÷ distância do stop.
  3. Em seguida, veja quanta margem precisa
    para deter esse tamanho e escolha a alavancagem de acordo.

O ponto chave:

Independentemente da alavancagem,
distância do stop × tamanho da posição = 1R
ainda deve valer.

Então, ao usar o dimensionamento ATR:

  • "Quanto de alavancagem X?" é menos importante do que
  • "Calculei o meu tamanho corretamente
    com base em 1R e ATR?"

5. Prós e contras do dimensionamento baseado em ATR

5-1. Vantagens

  1. O risco permanece comparável entre mercados e regimes

    • Moedas de alta volatilidade vs baixa volatilidade,
    • Mercados em tendência vs laterais,

    são todos dimensionados de tal forma que
    cada negociação arrisca aproximadamente o mesmo 1R.

  2. Reduz negociações sobredimensionadas em mercados selvagens

    • Quando a volatilidade já está alta,
      o ATR é grande,
    • então os tamanhos de posição tornam-se naturalmente menores
      sob o mesmo 1R,
      ajudando-o a evitar alavancagem excessiva.

  3. Amigável para construção de sistemas e backtesting

    • Quando sistemas de estratégia
      usam dimensionamento ATR,
    • é mais fácil comparar o desempenho
      sob uma estrutura de risco consistente.

5-2. Limitações e advertências

  1. Os resultados dependem muito das configurações do ATR

    • ATR(14) vs ATR(21),
    • 1 ATR vs 2 ATR, etc.

    Não há uma configuração "melhor" universal.
    Precisa de testar o que se adapta à sua estratégia e timeframe.

  2. Sensível a picos repentinos de volatilidade

    • Uma vela grande pode empurrar o ATR para cima rapidamente,
    • o que pode tornar o seu tamanho
      extremamente pequeno por um tempo.

  3. Requer compreensão básica de dimensionamento primeiro

6. Erros comuns com dimensionamento de posição ATR

6-1. Usar ATR e ignorar a estrutura (S/R, swings, padrões)

O ATR é apenas um número de volatilidade.
Ele não substitui:

Ao escolher um stop:

  1. Comece com a estrutura de preço
    (suporte/resistência, máximos/mínimos de swing).
  2. Em seguida, use múltiplos de ATR
    para evitar tornar o stop
    irrealisticamente apertado ou amplo.

6-2. Mudar constantemente os múltiplos de ATR

  • 1 ATR hoje,
  • 2 ATR amanhã,
  • depois 0.8 ATR na próxima semana...

Se continuar a mudar o múltiplo:

  • os backtests perdem o significado,
  • e deriva em direção a
    "ajuste de curva (curve-fitting) após o fato."

Melhor:

  • use um período e múltiplo de ATR fixos
    para cada combinação de estratégia/timeframe,
  • e evite alterá-los
    sem razões fortes e testadas.

6-3. Ignorar 1R e focar apenas no ATR

Se pensa:

  • "O ATR está baixo,
    então vou entrar realmente grande,"

e silenciosamente aumenta o próprio 1R,
quebrará a sua:

Mantenha sempre a sequência:

1R (risco da conta) →
distância do stop (com ATR) →
tamanho da posição

nessa ordem.

7. Perguntas a fazer antes de usar o dimensionamento ATR

Antes de adotar o dimensionamento baseado em ATR,
ajuda rever:

  1. "Qual é o meu 1R em moeda real?"
    (risco-recompensa)

  2. "Quais configurações de ATR (período, múltiplo)
    usarei no meu timeframe principal?"
    (atr)

  3. "A localização do meu stop é baseada em
    s-r
    e swing-vs-correction
    (ou seja, onde a minha ideia é inválida)?"

  4. "Perto dessa área de stop,
    verifiquei os múltiplos de ATR
    para evitar distâncias excessivamente apertadas ou amplas?"

  5. "Quando calculo o tamanho,
    estou realmente a fazer 1R ÷ distância do stop?"

Em resumo, o dimensionamento de posição baseado em ATR é:

Combinar 1R no nível da conta
com volatilidade baseada em ATR,
para que o tamanho da negociação se adapte ao ambiente.

Se você:

então adicionar o dimensionamento ATR deste artigo
ajudará a manter

  • "o impacto de cada negociação na sua conta"
    mais consistente,
    mesmo quando as condições de mercado mudarem.