Regra de Perda Máxima: Proteger a Sobrevivência da Conta com a Regra de 1–2%

Em risk-reward, position-sizing, atr-sizing,

vimos como:

Definir a perda admissível por operação (1R),
E calcular o tamanho da posição dentro desse limite.

Neste artigo, vamos além e resumimos a Regra de Perda Máxima (Max Loss):

"Até quanto posso perder
por dia / por semana / por mês
na minha conta?"

1. Por que é necessária a "Regra de Perda Máxima"?

Mesmo um trader com um bom gerenciamento de risco pode, quando enfrenta:

Uma sequência de perdas (losing streak),
Ou um dia onde vacila emocionalmente,

Quebrar facilmente as suas regras habituais.

Por exemplo:

Normalmente respeita bem 1R = 1% da conta,
Mas um dia, após 3 perdas consecutivas,
- Atrasa o seu stop-loss,
- Toma uma posição maior que o habitual,
- Pensa "Tenho que recuperar absolutamente desta vez" e faz uma entrada adicional.

É aí que intervém:

Um limite de perda da perspetiva da "conta global",
além do nível da operação individual.

Ou seja:

Não apenas quanto perder numa operação (1R),
Mas também uma regra estipulando "Se eu perder até este ponto no dia / na semana, paro ou reduzo".

Isso é a Regra de Perda Máxima (Max Loss).

2. Recapitulação de 1R (Risco por Operação)

Primeiro, lembremos brevemente o conceito visto em risk-reward.

Conta: 10.000 $
Risco admissível por operação: 1%

Então:

1R = 100 $

E como vimos em position-sizing:

Usando a distância entre o preço de entrada e o stop-loss,
Ou a distância baseada no ATR (atr-sizing),

Efetuamos:

O cálculo do tamanho da posição
para que a perda ao stop = 1R

Até aqui, é o nível da operação única. Agora, subamos ao nível diário/semanal.

3. Risco por Operação vs Perda Máxima Diária/Semanal

A estrutura comummente usada é a seguinte:

Risco por Operação: 0.5~2% da conta (1R)
- Iniciante: 0.5~1%
- Experiente: 1~2% (Além disso é muito agressivo)
Perda Máxima Diária: 2~4% da conta
- Ex: Se 1R = 1%, Perda Máx Diária = aprox 2~~3R (=2~~3%)
Perda Máxima Semanal: Aprox 4~8% da conta
- Ex: Se 1R = 1%, Perda Máx Semanal = aprox 4~6R

Claro, estes números são apenas exemplos, e podem variar segundo o perfil, a estratégia e o tamanho do capital de cada um.

O essencial é criar uma estrutura:

"Risco por operação (1R) ×
Se for perdido certo número de R,
Paro ou reduzo o tamanho por este período."

4. Exemplo: Aplicar a regra de 1–2% numa conta de 10.000 $

Criemos um exemplo.

Conta: 10.000 $
Risco por operação: 1% (= 1R = 100 $)
Perda Máx Diária: 3R (= 3% = 300 $)
Perda Máx Semanal: 6R (= 6% = 600 $)

Suponhamos esta configuração.

4-1. Regra Diária

Se a perda realizada atinge −3R (= −300 $) no dia:
- Paragem de trading adicional por esse dia
- Olhar os gráficos apenas para revisão,
- Retomada do trading real no dia seguinte.

4-2. Regra Semanal

Se o total de segunda a sexta atinge −6R (= −600 $):
- Descanso pelo resto da semana
- Ou passar para modo tamanho reduzido tratado em drawdown (Ex: Reduzir 1R de 1% para 0.5%)

Configurando assim:

Os dias onde a mente vacila,
Os períodos de sequências de perdas consecutivas,

Evita-se que a conta seja destruída de uma só vez.

5. Situações que a "Perda Máxima Diária" evita realmente

Resumamos algumas situações típicas que a regra de Max Loss permite evitar na realidade.

Trading de Vingança (Revenge Trading)
- Uma perda → Emoção que sobe → Repetição de entradas fora de critério → Padrão onde se perde 5~10% da conta num dia.
Dias de má leitura do mercado
- A estratégia não funciona naquele dia, mas não se admite e repetem-se as mesmas tentativas.
- Quando se sente "Hoje, algo não vai bem...", a regra Max Loss age como rede de segurança.
Fadiga, Baixa concentração
- Falta de sono,
- Mente dispersa pelo trabalho principal,
- Stress externo importante, etc.

Nesses momentos,

O estado do trader é diferente do habitual,
e a probabilidade de erro é alta.

Esse é o problema. A regra Max Loss é a última linha de defesa para evitar "perder mais" nesses dias.

6. Erros frequentes com a Regra de Perda Máxima

6-1. Definir a regra mas não respeitá-la

É o padrão mais comum.

Escreve-se "Paragem a −3R por dia" no caderno,
Mas na realidade, mesmo a −3R,
- "Só mais uma vez"
- "É uma oportunidade quase certa"
E continua-se o trading.

Neste caso:

É quase como se não houvesse regra.
É até mais perigoso devido à ilusão "Tenho uma regra".

A regra Max Loss só faz sentido se for
um interruptor "Se for superada, para-se incondicionalmente".

6-2. Max Loss excessivo em relação ao tamanho da conta

Conta 10.000 $,
Risco por operação 2%,
Max Loss Diário = 10% (= −1.000 $)

Se for assim:

Alguns poucos erros de decisão consecutivos podem danificar gravemente a conta.

Se quer sobreviver a longo prazo:

Recomenda-se considerar primeiro um Max Loss Diário ao nível de 2~3R do risco por operação.

6-3. Seguir os números sem considerar a taxa de acerto e as características da estratégia

Estratégia de alta taxa de acerto vs Estratégia de baixa taxa de acerto mas bom R/R
- O comprimento natural das sequências de perdas é diferente.

Por exemplo:

Numa estratégia com 35% de acerto e R/R = 1:3, 5~6 perdas consecutivas não são estranhas.

Para tal estratégia:

Se colocar um Max Loss Diário de 2R, o sistema parará muito frequentemente.

Portanto, a configuração do Max Loss:

Deve ser ajustada levando em conta, mesmo que aproximadamente, a taxa de acerto média, o R/R e as zonas de perdas consecutivas da sua estratégia.

7. Check-list para criar a sua própria regra Max Loss

Finalmente, aqui estão perguntas para verificar para criar uma regra que lhe convenha.

"Na minha conta atual,
qual é o risco por operação (1R)
em % e em valor (moeda)?" (Ver risk-reward)
"Qual é a taxa de acerto média e a estrutura R/R da minha estratégia?"
- Se a taxa de acerto é baixa e o R/R grande, as perdas consecutivas podem ser naturalmente mais longas.
"Realisticamente, até quantas perdas por dia
a minha emoção não vacila demais?"
"Se fixo o Max Loss Diário em alguns R,
- É suportável emocionalmente,
- E a conta não será excessivamente danificada?"
"Configurei um Max Loss Semanal/Mensal
para que, se for superada certa perda,
- Descanso,
- Redução de risco,
- Possa passar para modo verificação de estratégia?"

A Regra de Perda Máxima (Max Loss) pode ser resumida assim:

Subir um degrau acima do gerenciamento de risco por operação,
para criar um dispositivo de segurança protegendo a conta
a nível diário, semanal e mensal.

Crie uma estrutura R com risk-reward,
Controle o tamanho de posição com position-sizing e atr-sizing,
E adicionando a regra Max Loss deste artigo,

Mesmo nas zonas de perdas consecutivas que chegarão inevitavelmente algum dia, poderá manter a probabilidade de sobrevivência da sua conta de maneira muito mais estável.