Stop Loss e Regras de Saída: Projete a Sua Saída Antes de Entrar

O segundo tópico na série
gestão de risco é
stop loss e regras de saída.

Muitos traders:

gastam muito tempo nas entradas,
mas só pensam em stops e alvos depois de entrar,
ou dizem a si mesmos que "decidirão mais tarde" com base no sentimento.

No trading real:

As operações onde decide
"onde e como sair" antes de entrar
tendem a sobreviver muito mais tempo do que aquelas onde não o faz.

Neste artigo, trataremos os stop losses não como:

"ações dolorosas onde realiza uma perda",

mas como:

dispositivos de segurança pré-planeados
que protegem a sua conta.

1. Por que as saídas vêm antes das entradas

Sem regras claras de stop e saída,
as operações frequentemente seguem este padrão:

quando no lucro:
→ "Não quero perder isto", então realiza lucros muito cedo
quando no prejuízo:
→ "Talvez volte..."
e as perdas tornam-se muito maiores do que o planeado

O resultado:

a taxa de acerto pode parecer boa,
mas uma única grande perda
pode apagar muitos pequenos vencedores.

É por isso que, como em risco-retorno, precisa de:

"Cada operação pode perder no máximo −1R,"
"Os alvos visam pelo menos +2R ou mais."

As regras de stop e saída são o que conectam
essa estrutura R ao preço real e ao tamanho da posição.

2. Três funções centrais de um stop loss

Um stop loss não é apenas um botão de "desistir e sair".
Ele serve três funções principais.

Limitar a perda máxima
- Ele impõe o limite de 1R
  que definiu em risco-retorno,
- mantendo o impacto de cada operação
  na sua conta sob controlo.
Definir onde a sua ideia é invalidada
- Com base em s-r e
  swing vs correção,
- escolhe uma área de preço onde diz:
  "Se o preço chegar aqui,
  o meu cenário está errado e eu aceito isso."
Proteger a sua psicologia
- Sem stops, pode segurar posições perdedoras
  até que atinjam um nível que parece
  emocionalmente avassalador.
- Um stop pré-planeado é também
  uma linha de segurança mental que diz:
  "Até aqui eu posso permanecer objetivo.
  Além disso, eu não quero ir."

3. Tipos de stops: preço, tempo e condição

Existem muitas variações,
mas para uma base prática
três categorias são suficientes.

Stops baseados em preço (stops técnicos)

Estes são os mais importantes.
- ligeiramente fora das zonas-chave de suporte/resistência
  de s-r,
- ligeiramente fora das máximas/mínimas recentes de swing
  de swing vs correção,
- ajustados para incluir o ruído típico
  usando atr.
Stops baseados em tempo (time stops)

Mesmo se o preço não se mover muito:
- "Se esta operação não começou a funcionar
  dentro de X velas/dias, eu saio,"
- mesmo se estiver perto do ponto de equilíbrio (breakeven).
Traders seguidores de tendência frequentemente dizem:
"Posições que não começam a mover-se logo
raramente se tornam ótimas operações."
Stops baseados em condição (mudança de estrutura)

Estas são saídas acionadas
por uma mudança na estrutura do mercado.
- padrões de velas,
  gráfico,
- que dizem claramente:
  "O mercado está agora a comportar-se
  de forma oposta à minha ideia original."
Por exemplo, numa posição longa numa tendência de alta,
uma vela de baixa forte mais uma quebra de suporte chave
pode ser uma razão para sair
sem esperar pelo stop rígido.

Na prática, a maioria dos traders usa:

stops baseados em preço como espinha dorsal,
e adiciona stops baseados em tempo/condição como filtros opcionais.

4. Princípios básicos para stops técnicos

Aqui estão algumas diretrizes simples
para colocar stops baseados em preço (técnicos).

4-1. Coloque stops "fora da estrutura"

Para operações longas, os stops geralmente ficam:

abaixo do suporte chave de s-r,
abaixo das mínimas recentes de swing
de swing vs correção.

Exemplo:

mínima recente de swing: 19.500 USD,
stop em algum lugar como 19.490–19.450 USD,

para que o stop só acione
depois que a mínima de swing for claramente quebrada.

Isso ajuda a reduzir o padrão clássico:

"pavio para baixo → stopado → movimento imediato
de volta na sua direção original."

4-2. Use ATR para incluir "ruído normal + margem"

ATR mostra:

quanto o mercado normalmente oscila
dentro de uma única vela.

Ao colocar stops, em vez de:

"logo abaixo da mínima de swing,"

pode pensar em termos de:

"mínima de swing menos 0,5–1,0 ATR de margem."

Isso torna-o menos vulnerável
a ruídos de rotina e varreduras de liquidez.

4-3. Stops muito apertados podem levar a perdas maiores

Se os seus stops são sempre extremamente apertados:

pode ser stopado frequentemente,
depois sentir pressão para "dar mais espaço às operações,"
e acabar por tomar uma perda muito grande
que desfaz muitas pequenas.

A colocação do stop deve considerar:

regras de risco no nível da conta
(risco-retorno,
tamanho da posição),
e volatilidade do mercado
(atr),

juntos, não isoladamente.

5. Saídas parciais e trailing stops simples

A estrutura de saída importa tanto quanto a entrada.
Manteremos as coisas simples aqui
e focaremos nos blocos de construção básicos.

5-1. Exemplo de saídas parciais

Suponha que uma operação tenha esta estrutura R:

stop: −1R
primeiro alvo: +2R
segundo alvo: +3R ou mais

Um plano possível:

Em +2R
- feche 50% da posição,
- mova o stop nos 50% restantes
  para breakeven ou +1R.
Para os 50% restantes
- deixe correr com a tendência
  com base em a seguir a tendência,
- e use s-r ou
  médias móveis (ma)
  para decidir onde sair.

Desta forma:

garante algum lucro,
e ainda deixa espaço
para um movimento de tendência maior.

5-2. Uma visão simples de trailing stops

Existem muitas técnicas de trailing stop.
A ideia simples é:

"À medida que o preço se move a seu favor,
move gradualmente o seu stop
para proteger mais do seu lucro aberto."

Exemplos para uma posição longa:

trail stop abaixo
de novas zonas de suporte de s-r,
ou sair quando o fecho diário
cair abaixo de uma média móvel chave
de ma.

A chave é:

antes de entrar, ter pelo menos uma ideia aproximada de
"Quando moverei o meu stop para o breakeven?"
"Onde considerarei fechar o resto?"

6. Erros comuns com stops e saídas

6-1. Mover o seu stop para mais longe

Padrão clássico:

planeia: "Vou cortar a operação se atingir X,"
o preço atinge X,
então diz a si mesmo:
- "Talvez só um pouco mais de espaço,"
- "Seria um desperdício sair bem aqui,"
e empurra o stop para mais longe.

Agora:

o seu limite de 1R de
risco-retorno está quebrado,
e a perda pode tornar-se
emocionalmente difícil de aceitar.

Geralmente é melhor adotar:

"Eu defino o meu stop antes de entrar,
e não o movo para mais longe depois."

(Trailing stops que se movem a seu favor
com base num sistema testado são uma questão separada.)

6-2. Decidir sobre stops apenas depois de entrar

Outro padrão:

entrar primeiro,
e só começar a pensar na
colocação do stop depois que o preço se move contra si.

Nesse ponto:

as suas emoções já estão envolvidas,
tornando o julgamento calmo muito mais difícil.

Um hábito mais saudável:

defina, antes de entrar:
- preço de stop,
- perda em moeda e em R,
- alvos básicos (primeiro e segundo).

Então aceita esse pacote
ou pula a operação.

6-3. Usar apenas stops vagos baseados em indicadores

Exemplos:

"Vou sair se o RSI cair abaixo de 50,"
"Vou sair se o MACD der um sinal de venda novamente."

Se essas regras não estiverem ligadas
à estrutura de preço real,
pode acabar em operações onde:

realmente não sabe
o quão longe contra si o preço pode ir,
e onde o sistema força-o a sair.

Na maioria dos casos, é mais prático:

começar com estrutura de preço
de s-r e
swing vs correção,
e então usar indicadores
(tendência,
osciladores) como entrada secundária.

7. Perguntas para rever as suas regras de saída atuais

Enquanto refina as suas regras de stop e saída,
ajuda perguntar:

"Quantos R
estou realmente a arriscar por operação agora?"
(Calculou isso em números reais?)
"Os meus níveis de stop estão
colocados fora das zonas de estrutura chave
de s-r
e swing vs correção?"
"Os meus stops levam em conta
a volatilidade normal
usando atr?"
"Tenho pelo menos uma regra simples
para saídas parciais e trailing stops?"
"Eu defino as minhas saídas
antes de entrar na operação,
ou apenas depois que as emoções estão envolvidas?"

Em resumo, stop loss e regras de saída são:

planos de saída que protegem a sua conta,
decididos antes de clicar no botão comprar ou vender.

Se:

começar com uma estrutura clara de 1R
de risco-retorno,
usar este artigo para projetar
a sua estrutura de stop, alvo, saída parcial,
e trailing stop,
e então conectá-lo a
tamanho da posição
e tamanho atr,

estará muito mais perto
de uma curva de património estável,
mesmo que as suas entradas permaneçam exatamente as mesmas.