Psicologia da Perda: Entender Antecipadamente os Padrões de Colapso

Em risk-reward, position-sizing, atr-sizing, max-loss, e drawdown,

tratamos:

O gerenciamento de risco do ponto de vista dos números e da estrutura,
Quanto a conta pode vacilar.

Em psychology, vimos a psicologia global do mercado e o comportamento de massas.

Neste artigo, vamos concentrar-nos mais especificamente em:

"Que emoções e que padrões de comportamento
manifesto quando sofro uma perda?"

É importante formalizá-lo, porque muitas vezes, mais do que a perda em si mesma, é o comportamento depois da perda o que destrói mais a conta.

1. Por que a perda parece particularmente dolorosa?

Em finanças comportamentais, diz-se geralmente:

"Uma perda do mesmo valor
sente-se como 2 vezes mais dolorosa que um ganho do mesmo valor."

(É o que se chama a Aversão à perda)

No trading, devido a isso:

Negamo-nos a admitir uma pequena perda,
Atrasamos o stop-loss,
E terminamos muitas vezes sofrendo uma perda muito maior.

Por exemplo:

Plano inicial: Stop a −1R,
Ação real: "Vamos esperar um pouco mais" → Baixamos o stop,
Resultado: Stop emocional apenas depois de ter atingido −2R, −3R.

Neste processo, não é apenas a conta que se deteriora:

A autoavaliação "Outra vez não respeitei o meu plano",
Pensamentos como "Sou incapaz?"

Acumulam-se também.

Assim que a psicologia da perda é também
um problema de gestão de conta + gestão da autoimagem.

2. Padrões de comportamento frequentes após uma perda

Depois de uma perda, muitos traders mostram padrões similares.

Resumamos alguns dos mais representativos.

Modo Negação (Denial)
- Afastar continuamente o stop-loss,
- Eliminar diretamente a ordem stop,
- Não olhar deliberadamente o ecrã da conta/PnL realizado.
Trading de Vingança (Revenge Trading)
- Querer recuperar de imediato o valor perdido,
- Entrar à força em posições que não se tomariam habitualmente.
Evitação Excessiva (Avoidance)
- Não se atrever a clicar mesmo quando se apresenta uma boa configuração depois de uma grande perda.
- Devido ao pensamento "E se eu errar outra vez?", age-se em função da ferida e não da estratégia.
Apegar-se aos 'Ganhos Acidentais'
- Se já se ganhou por acaso agindo diferente do plano,
- Repete-se este mau comportamento.

A perda em si mesma é inevitável, mas os padrões de comportamento que seguem podem ser modificados pelo treino.

3. 4 Comportamentos particularmente perigosos em zona de perda

Mais concretamente, aqui estão os comportamentos que destroem facilmente a conta nas zonas de drawdown.

3-1. Evitação do Stop: Mover ou eliminar o stop

Quando o preço está quase no stop previsto,
"Só desta vez, um pouco mais" e move-se ou elimina-se o stop.

Se isso se repete:

A estrutura 1R definida em risk-reward desmorona completamente.
Termina-se criando a pior estrutura: "Perdas ilimitadas, ganhos limitados".

3-2. Preço médio para baixo (Watering down) sem plano

Quando a posição inicial está em perda,
Continuar a adicionar posições sem plano claro para baixar o preço médio.

Ao contrário de uma entrada fracionada planeada no sistema,

O "fazer preço médio para aguentar porque é duro" destrói de golpe as regras de position-sizing.

3-3. Aumentar repentinamente o tamanho depois de uma perda

Com o espírito "Devo recuperar o que acabo de perder de uma vez",
Dobrar ou triplicar o tamanho da seguinte operação.

Neste caso:

A regra de perda máxima diária de max-loss perde o seu sentido.
Um único erro adicional pode ser fatal para toda a conta.

3-4. Cortar os ganhos muito cedo

Se as perdas se encadeiam:

Quer-se "pelo menos garantir este ganho rapidamente",
E sai-se muito antes de atingir o alvo (ex: 2R, 3R) previsto em risk-reward.

Assim:

As perdas tornam-se maiores que o previsto,
Os ganhos tornam-se menores que o previsto,

E a longo prazo, cria-se uma estrutura de esperança negativa.

4. Criar uma "Rotina Simples" para quando ocorre a perda

Se não se pode eliminar a perda, é realista definir antecipadamente como agir quando ocorre a perda.

Vejamos um exemplo de rotina.

Unidade Operação
- Se for tocado um stop numa operação, a seguinte operação faz-se exatamente com o tamanho 1R previsto.
- Não aumentar nem diminuir o tamanho logo depois de uma perda.
Unidade Dia
- Definir uma perda máxima diária (em unidade R) segundo max-loss,
- Se for superado este limite, paragem incondicional do trading pelo dia.
Unidade Perdas Consecutivas
- Ex: Se 3 stops consecutivos,
- Depois, apenas observar o resto do dia sem nova entrada.
Rotina de Reset Mental
- Logo depois de uma perda, não olhar o seguinte gráfico de imediato.
- Levantar-se 5~10 minutos, dar um pequeno passeio, alongamentos, beber água, esfriar a cabeça com uma pequena rotina.

Apenas praticando isso, pode-se reduzir consideravelmente o padrão típico de trading de vingança onde se entra de novo quando a emoção está no seu ponto máximo.

5. Perguntas para se fazer ao revisar as perdas

Ao revisar (feedback) as operações perdedoras, é preferível concentrar-se na estrutura mais que na emoção.

Pode usar as seguintes perguntas como check-list.

"Esta operação estava dentro das regras da minha estratégia
anotadas em strategy/***?"
"A localização do stop era um lugar planeado antecipadamente
segundo atr-sizing ou
s-r?"
"O valor real da perda respeitou o 1R
definido em risk-reward,
ou foi maior?"
"Não cortei muito cedo uma zona que poderia ter sido vencedora
devido à emoção?"
**"Esta perda é:
- Uma perda natural e inevitável dentro do sistema,
- Ou uma perda criada porque quebrei as regras?"**

Se o segundo caso se torna frequente, é preciso concentrar-se mais na correção dos padrões psicológicos e de comportamento.

6. Estabelecer uma relação "saudável" com a perda

Não é fácil reconciliar-se totalmente com a perda. No entanto, pode-se mudar de perspetiva pouco a pouco.

Perda = Matrícula + Custo de exploração
- Em qualquer estratégia, a perda é próxima de um "custo para fazer funcionar o negócio".
- No entanto, como vimos em max-loss e drawdown, deve permanecer dentro do limite do que posso suportar.
Uma operação não me define
- Um grande golpe ou uma grande perda não define o trader como um todo.
- O que conta é o resultado acumulado de muitos ganhos e perdas e até que ponto se respeitaram as regras nesse processo.
Avaliar o processo em vez do resultado
- Em vez do PnL de hoje,
- Avalie-se de 1 a 10 quão bem respeitei as regras hoje.
- Mesmo se perdeu, se "a pontuação de regras foi superior a 8", reconheça-se.

A psicologia da perda é:

Não uma "técnica para eliminar a perda",
mas um "processo para criar padrões de comportamento
que protegem a conta e a mente mesmo em caso de perda".

Lendo este artigo junto com os anteriores, tente construir lentamente:

Uma estrutura onde a conta aguenta mesmo em caso de perda,
Uma rotina onde não desmorono mesmo em caso de perda.