Orderbook และ Tape: มองเห็นกระแสเบื้องหลังราคา

ในบทแท่งเทียน เราเรียนรู้วิธีอ่าน OHLC, เนื้อเทียน และไส้เทียน—ผลลัพธ์ของการต่อสู้
Orderbook และ Tape แสดงให้เห็นว่าผลลัพธ์นั้นถูกสร้างขึ้นมา อย่างไร:

• ระดับราคาใดที่รวบรวมคำสั่ง Limit
• ผู้ซื้อและผู้ขายเข้าตีตลาดจริงๆ ที่ไหน
• ราคาเคลื่อนไหวเพราะสภาพคล่องหายไปหรือเพราะมีคนโจมตีมัน

หากแท่งเทียนคือภาพวาดที่เสร็จสมบูรณ์ Orderbook และ Tape คือรอยแปรงที่สร้างมันขึ้นมา

หน้านี้ไม่ใช่คู่มือกลยุทธ์ Orderflow ฉบับสมบูรณ์ มันเพียงแค่สอนให้คุณรู้วิธีมองหน้าต่างข้อมูลทั้งสองนี้เพื่อให้แท่งเทียนเลิกดูลึกลับ

1. Orderbook คืออะไร?

Orderbook (หรือที่เรียกว่า DOM หรือความลึก) แสดงรายการ คำสั่ง Limit ที่รออยู่ (resting limit orders) ทั้งหมดใกล้กับราคาปัจจุบัน

• ฝั่ง Bid (ซื้อ): คำสั่งที่รอซื้อ
• ฝั่ง Ask (ขาย): คำสั่งที่รอขาย
• แต่ละระดับจะแสดง ขนาด (size) (จำนวนสัญญา/เหรียญที่รออยู่ที่นั่น)

แตะเพื่อซูม

นี่คือแนวคิดหลักที่คุณต้องรู้

1-1. Best Bid, Best Ask และ Spread

แถวบนสุดในแต่ละฝั่งสำคัญที่สุด:

• Best Bid — คำสั่งซื้อที่สูงที่สุดที่รออยู่ในปัจจุบัน
• Best Ask — คำสั่งขายที่ต่ำที่สุดที่รออยู่ในปัจจุบัน
• Spread = Best Ask − Best Bid

สเปรดที่แคบหมายถึงสภาพคล่องที่ดีและการแข่งขันที่ดุเดือดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย
สเปรดที่กว้างมักหมายถึง:

• สภาพคล่องเพิ่งถูกกินหรือถูกดึงออกไป
• ความผันผวนพุ่งสูงขึ้นจนไม่มีใครอยากยืนอยู่ระหว่างสองฝั่ง

1-2. ขนาดตามราคาและ “กำแพงสภาพคล่อง” (Liquidity Walls)

กลุ่มขนาดใหญ่ก่อตัวเป็น กำแพง:

• กำแพงซื้อ (Bid wall) เมื่อขนาดกองรวมกันที่ฝั่งซื้อ
• กำแพงขาย (Ask wall) เมื่อขนาดกองรวมกันที่ฝั่งขาย

กำแพง ไม่ รับประกันว่าราคาจะยันอยู่ มันเพียงแค่บอกคุณว่า:

• ต้องซื้อขายเท่าไหร่เพื่อทะลุระดับนั้น
• การผลักดันจะน่าประทับใจแค่ไหนหากกำแพงหายไปหรือถูกบดขยี้

คิดว่า Orderbook เป็นแผนที่ว่าใครเต็มใจที่จะให้สภาพคล่องในแต่ละราคา

2. Tape (Time & Sales) คืออะไร?

หาก Orderbook แสดงเจตนาเชิงรับ Tape จะแสดงสิ่งที่ดำเนินการจริงๆ วินาทีต่อวินาที

การพิมพ์ (print) แต่ละครั้งมักจะรวมถึง:

• เวลา (Time) ของการเทรด
• ราคา (Price)
• ขนาด (Size)
• ว่ามันตี bid (ผู้ขายก้าวร้าว) หรือยก ask (ผู้ซื้อก้าวร้าว) หรือไม่

แตะเพื่อซูม

2-1. คำสั่งก้าวร้าว (Aggressive) vs เชิงรับ (Passive)

แยกสองบทบาทเสมอ:

• คำสั่งเชิงรับ รออยู่ในสมุด พวกเขาบอกว่า "เติมฉันถ้าคารามาถึงที่นี่"
• คำสั่งก้าวร้าว ตีสภาพคล่องที่รออยู่ พวกเขาบอกว่า "เติมฉันเดี๋ยวนี้"

Tape ส่องสปอตไลท์ไปที่ความก้าวร้าว:

• การพิมพ์ซ้ำๆ ที่ ask = ผู้ซื้อกินคำสั่งขายเพื่อดันให้สูงขึ้น
• การพิมพ์ซ้ำๆ ที่ bid = ผู้ขายเทใส่คำสั่งซื้อเพื่อดันให้ต่ำลง

คุณยังคงต้องการบริบท แต่ Tape ตอบว่า "ใครกำลังเหยียบคันเร่งอยู่ตอนนี้?"

3. แท่งเทียน, Orderbook และ Tape ร่วมกัน

มารวมทั้งสามมุมมองเข้าด้วยกัน:

• แท่งเทียน แสดง ผลลัพธ์ สำหรับบล็อกเวลาคงที่ (เปิด/สูง/ต่ำ/ปิด, เนื้อ, ไส้)
• Orderbook แสดง แผนที่สภาพคล่อง ที่มีอยู่ในขณะที่แท่งเทียนนั้นก่อตัว
• Tape แสดง ลำดับของการดำเนินการ ที่เคี้ยวสภาพคล่องนั้น

แตะเพื่อซูม

ในระหว่างแท่งเทียน 5 นาทีเดียว:

1. กำแพงซื้อปรากฏขึ้น หายไป หรือเคลื่อนย้าย
2. Tape พิมพ์กลุ่มการซื้อเล็กๆ แล้วอาจจะเป็นการขายบล็อกใหญ่กะทันหัน
3. ปฏิสัมพันธ์เหล่านั้นบีบอัดเป็นแท่งเทียนเดียวบนกราฟของคุณ

แท่งเทียนสองแท่งอาจดูเหมือนกันทุกประการแม้ว่าลำดับสภาพคล่อง/Tape ภายในจะแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง
นั่นคือเหตุผลที่เทรดเดอร์ขั้นสูงเหลือบมองทั้งสามหน้าต่าง

4. รายการตรวจสอบขั้นต่ำสำหรับการอ่าน Orderbook

คุณไม่จำเป็นต้องถอดรหัสทุกตัวเลข เริ่มต้นด้วยนิสัยสี่อย่างนี้

4-1. เฝ้าระวังการขยายตัวของสเปรดกะทันหัน

• หากสเปรดที่ปกติแคบขยายกว้างขึ้นกะทันหัน แสดงว่าสภาพคล่องถูกดึงออกหรือเพิ่งถูกใช้ไป
• สเปรดที่กว้างขึ้นหมายถึงการเติมที่แย่ลงและ Slippage ที่มากขึ้น—สำคัญมากหากคุณใช้เลเวอเรจ

4-2. ติดตามกลุ่มขนาดใหญ่

• สังเกตว่ากำแพงซื้อ/ขายใหญ่อยู่ที่ไหน
• จากนั้นสังเกต ว่าราคาเด้ง ตัดผ่าน หรือพักตัว ใกล้ๆ พวกมันหรือไม่
• เปรียบเทียบกับ Tape: การเบรกเอาต์ (breakout) ต้องใช้คำสั่งก้าวร้าวระดมยิงเพื่อเคี้ยวกำแพงหรือไม่?

การสังเกตนี้จะกลายเป็นพื้นฐานเมื่อคุณศึกษาการเบรกเอาต์ vs การเบรกเอาต์หลอก (fakeouts) ในภายหลัง

4-3. ระวัง “กำแพงผี” (Ghost Walls)

ผู้เข้าร่วมบางคนโพสต์คำสั่งขนาดใหญ่เพื่ออิทธิพลต่อผู้อื่น แล้วยกเลิกเมื่อราคาเข้าใกล้

ดังนั้นถามเสมอว่า:

• กำแพงยังคงอยู่ที่เดิมเมื่อราคาเคลื่อนเข้าหามันหรือไม่?
• คุณเห็นการดำเนินการจริงใกล้ระดับนั้น หรือมันหายไปก่อนหรือไม่?

สภาพคล่องจริงจะยังคงอยู่เมื่อถูกสัมผัส ของปลอม (spoofs) จะไม่

5. รายการตรวจสอบขั้นต่ำสำหรับการอ่าน Tape

Tape อาจดูเหมือนสัญญาณรบกวนในตอนแรก แต่เบาะแสไม่กี่อย่างช่วยได้มาก

5-1. การพิมพ์ต่อเนื่องในฝั่งเดียว

• การพิมพ์ฝั่ง ask เร็ว = ผู้ซื้อยกข้อเสนอซ้ำๆ → แรงกดดันขาขึ้น
• การพิมพ์ฝั่ง bid เร็ว = ผู้ขายเทใส่ bid ซ้ำๆ → แรงกดดันขาลง

จับคู่สิ่งนี้กับแท่งเทียน:

• แท่งเทียนทิศทางใหญ่มีความก้าวร้าวของ Tape ที่ตรงกันหรือไม่?
• ไส้เทียนยาวก่อตัวขึ้นเพราะการพิมพ์ช่วงแรกเป็นฝั่งเดียวแต่ต่อมาถูกกระแทกกลับไปอีกทางหรือไม่?

5-2. การพิมพ์ขนาดใหญ่ผิดปกติ (Block Trades)

เปรียบเทียบการพิมพ์แต่ละครั้งกับขนาดเฉลี่ยสำหรับตราสาร/เวลาของวันนั้น

• หลังจากการซื้อตลาดขนาดใหญ่ ราคาถือเหนือระดับนั้นหรือทรุดกลับลงมาต่ำกว่าหรือไม่?
• หลังจากการขายตลาดขนาดใหญ่ ผู้ซื้อป้องกันทันทีหรือหลีกทางหรือไม่?

การเทรดขนาดใหญ่มักทำเครื่องหมายโซนเจตนา แต่เฉพาะถ้าราคาเคารพพวกมัน

6. ข้อผิดพลาดทั่วไปเมื่อคุณใหม่กับ Orderflow

การซูมเข้ามากเกินไปอาจทำให้ทุก tick รู้สึกเหมือนสัญญาณความเป็นความตาย กับดักทั่วไป:

1. ตอบสนองมากเกินไปต่อการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย — ทุกการดึงสภาพคล่องหนึ่ง tick กระตุ้นให้เกิดการเทรดด้วยความตื่นตระหนก
2. สับสนเจตนากับผลลัพธ์ — สมมติว่ากำแพงใหญ่เดียว "ต้อง" ยันอยู่ตลอดไป
3. เพิกเฉยต่อกรอบเวลาที่สูงกว่า — ลืมไปว่าเรื่องราวของแท่งเทียนยังคงขับเคลื่อนสมมติฐานหลัก

ความก้าวหน้าที่แนะนำ:

1. เชี่ยวชาญโครงสร้างแท่งเทียนและการซ้อนทับกรอบเวลาก่อน
   (ดู /trading/chart-basics/candles และ /trading/chart-basics/timeframes)
2. จากนั้นใช้สมุด/Tape เป็น แว่นขยาย เพื่อทำความเข้าใจสิ่งที่เกิดขึ้น ภายใน แท่งเทียนแต่ละแท่ง

7. เราจะไปที่ไหนต่อ

ตอนนี้คุณมีโมเดลทางความคิดแล้ว:

• Orderbook = แผนที่สภาพคล่องที่รออยู่
• Tape = บันทึกการดำเนินการที่ก้าวร้าว
• แท่งเทียน = บทสรุปของทั้งสอง

ต่อไปเราซูมออกอีกครั้งเพื่อศึกษา กรอบเวลา (timeframes):

• การเคลื่อนไหวเดียวกันดูแตกต่างกันอย่างไรในกราฟ 1 นาที, 15 นาที และรายชั่วโมง
• วิธีเลือกกรอบเวลา "ภาพใหญ่" และกรอบเวลา "การดำเนินการ"

ดำเนินการต่อไปยัง /trading/chart-basics/timeframes เมื่อคุณพร้อม