Orderbook และ Tape: การมองเห็นกระแสเบื้องหลังราคา
ก่อนหน้านี้ เราได้ดูวิธีการอ่าน OHLC และเนื้อเทียน/ไส้เทียน บนกราฟแท่งเทียนไปแล้ว
แต่แท่งเทียนนั้น ท้ายที่สุดแล้วใกล้เคียงกับ "ผลลัพธ์" มากกว่า
- ราคานี้ก่อตัวขึ้นมาได้อย่างไร
- ใครสะสม คำสั่งซื้อขายจำนวนเท่าไหร่ ในช่วงราคาไหน
- คำสั่งไหนที่ ถูกจับคู่ (Executed) จริงๆ และทำให้ราคาขยับ
เพื่อที่จะเห็นสิ่งเหล่านี้ กราฟเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ
สิ่งที่จำเป็นที่นี่คือ Orderbook (สมุดคำสั่งซื้อขาย) และ Time & Sales (Tape, ต่อไปนี้จะเรียกว่า 'Tape')
หากแท่งเทียนคือ "ผืนผ้าใบที่วาดเสร็จแล้ว"
คุณสามารถคิดว่า Orderbook และ Tape เป็นเหมือน ฝีแปรงแต่ละครั้ง ที่ใช้ในการวาดภาพนั้น
ในบทความนี้ ในฐานะส่วนหนึ่งของพื้นฐานกราฟ เราจะแนะนำ:
- โครงสร้างของ Orderbook เป็นอย่างไร
- สิ่งที่สามารถเห็นได้ใน Tape
- วิธีทำความเข้าใจแท่งเทียน Orderbook และ Tape ไปพร้อมกัน
(บทความนี้ไม่ได้เน้นที่ กลยุทธ์ Orderflow เฉพาะเจาะจง
แต่เน้นที่ "มุมมองในการดูข้อมูล")
1. Orderbook คืออะไร?
Orderbook พูดง่ายๆ คือ "รายการคำสั่งซื้อขายที่รอการจับคู่ (Pending Orders) ที่สะสมอยู่ในช่วงราคานี้ ณ ตอนนี้"
- Bid (เสนอซื้อ): คำสั่งรอที่บอกว่า ต้องการซื้อ ที่ราคานี้
- Ask (เสนอขาย): คำสั่งรอที่บอกว่า ต้องการขาย ที่ราคานี้
- ปริมาณ (Size) จะแสดงอยู่คู่กับแต่ละระดับราคา
เรามาทบทวนแนวคิดที่สำคัญที่สุดเพียงไม่กี่ข้อกันก่อน
1-1. Best Bid, Best Ask, Spread
สิ่งที่โดดเด่นเสมอใน Orderbook คือราคาสูงสุดสองราคา
- Best Bid: ราคารอซื้อที่สูงที่สุดในปัจจุบัน
- Best Ask: ราคารอขายที่ต่ำที่สุดในปัจจุบัน
- Spread (ส่วนต่าง) = Best Ask − Best Bid
การที่ Spread แคบ หมายความว่า:
- ช่องว่างราคาระหว่างการซื้อและการขายมีขนาดเล็ก และ
- มีความเป็นไปได้สูงที่สภาพคล่อง (Liquidity) จะค่อนข้างดี
ในทางตรงกันข้าม หาก Spread กว้างขึ้นอย่างมาก:
- สภาพคล่องหายไปชั่วขณะ หรือ
- เนื่องจากความผันผวนเพิ่มขึ้น จึงเป็นสถานการณ์ที่ ไม่มีใครสะสมคำสั่งซื้อขายอย่างใจเย็น ในช่องว่างนั้น
1-2. ปริมาณคำสั่งต่อราคา และ "กำแพง (Liquidity Wall)"
ปริมาณ (Size) ที่สะสมอยู่ในแต่ละระดับราคา หมายถึง สภาพคล่อง ณ ราคานั้น
- ส่วนที่มีปริมาณสะสมมากในฝั่งซื้อ → กำแพงซื้อ (Bid Wall)
- ส่วนที่มีปริมาณสะสมมากในฝั่งขาย → กำแพงขาย (Ask Wall)
กำแพงนี้จะ รับหรือต้านทานราคา ได้จริงหรือไม่นั้นเป็นอีกเรื่องหนึ่ง
แต่อย่างน้อยก็มีความหมายดังต่อไปนี้:
- ต้องใช้ปริมาณการจับคู่จำนวนมากเพื่อที่จะทะลุผ่านในคราวเดียว ณ ระดับราคานั้น
- ดังนั้น หากมันถูกทะลุผ่านในเวลาอันสั้น อาจหมายความว่ามี คำสั่งซื้อขายแบบดุดัน (Aggressive Order) ที่แข็งแกร่ง เข้ามา
Orderbook เปรียบเสมือนแผนที่ที่แสดงว่า: "หากมีการซื้อขายเกิดขึ้นใกล้ราคานี้ตอนนี้
พวกเขาพร้อมที่จะรับที่ระดับราคาไหนและจำนวนเท่าไหร่?"
2. Tape (Time & Sales) คืออะไร?
หาก Orderbook คือ "คำสั่งที่รออยู่"
Tape (Time & Sales) คือลำดับของ "ประวัติการทำธุรกรรมที่ถูกจับคู่จริง"
โดยปกติจะรวมข้อมูลต่อไปนี้:
- เวลาที่จับคู่ (Time)
- ราคาที่จับคู่ (Price)
- ปริมาณที่จับคู่ (Volume/Size)
- การจับคู่นั้น
- เกิดขึ้นที่ฝั่ง Bid (ผู้ขายเป็นฝ่ายรุก/ดุดัน)
- เกิดขึ้นที่ฝั่ง Ask (ผู้ซื้อเป็นฝ่ายรุก/ดุดัน)
2-1. คำสั่งแบบดุดัน (Aggressive) vs คำสั่งแบบตั้งรับ (Passive)
กรอบพื้นฐานในการทำความเข้าใจกระแสคำสั่งซื้อขายมีดังนี้:
- คำสั่งแบบตั้งรับ (Passive Order)
- คำสั่ง Limit ที่รออยู่ใน Orderbook
- ฝั่งที่รอโดยบอกว่า "ฉันจะซื้อ/ขายถ้าราคามาถึงตรงนี้"
- คำสั่งแบบดุดัน (Aggressive Order)
- คำสั่งที่เคาะราคาตรงข้ามทันทีด้วย Market หรือ Active Limit
- ฝั่งที่โยนคำสั่งโดยบอกว่า "เติมของให้ฉันเดี๋ยวนี้"
Tape แสดง เจตจำนงของฝั่งที่ดุดัน ในกลุ่มนี้ได้ดี
- หากการจับคู่ยังคงเกิดขึ้นที่ฝั่ง Ask
→ หมายความว่าผู้ซื้อกำลังดันราคาขึ้น ในขณะที่กินปริมาณรอขาย - หากการจับคู่ยังคงดำเนินต่อไปที่ฝั่ง Bid
→ หมายความว่าผู้ขายกำลังดันราคาลง ในขณะที่โยนปริมาณใส่ฝั่งรอซื้อ
แน่นอนว่า คุณไม่สามารถสรุปได้ว่า "แนวโน้มจะดำเนินต่อไปอย่างแน่นอน" ด้วยสิ่งนี้เพียงอย่างเดียว
แต่มันช่วยได้อย่างมากในการดูว่า "ใครกำลังกดปุ่มอย่างดุดันกว่ากันในขณะนี้"
3. Orderbook, Tape และแท่งเทียน
ทีนี้ลองคิดถึงแท่งเทียน Orderbook และ Tape ไปพร้อมกัน
- แท่งเทียน:
- ผลลัพธ์ ในช่วงเวลาหนึ่ง (Open, High, Low, Close)
- Orderbook:
- แผนที่สภาพคล่องที่รออยู่ เบื้องหลังกราฟในช่วงเวลานั้น
- Tape:
- กระแสที่ถูกจับคู่จริงและเคลื่อนไหว บนสภาพคล่องนั้น
ตัวอย่างเช่น ในขณะที่แท่งเทียน 5 นาทีกำลังก่อตัว:
- ใน Orderbook
- กำแพงซื้อสะสมที่ราคาเฉพาะ
- หายไปอย่างเงียบๆ
- และกำแพงขายใหม่ถูกสร้างขึ้นด้านบน
- ใน Tape
- การจับคู่ซื้อเล็กๆ น้อยๆ ต่อเนื่องกัน
- และทันใดนั้นการจับคู่ขายขนาดใหญ่ก็ระเบิดออกมา
- ในที่สุด ทั้งหมดนี้จะถูกรวมเข้าด้วยกัน
→ และสรุปเป็น OHLC และเนื้อเทียน/ไส้เทียนของแท่งเทียน 5 นาที
แม้จะมีรูปร่างแท่งเทียนเหมือนกัน
โครงสร้างภายในของ Orderbook และ Tape อาจแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง
นั่นคือเหตุผลที่เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์มักจะดู "กราฟ + Orderbook + Tape" ร่วมกัน
4. สิ่งที่คุณควรตรวจสอบอย่างน้อยใน Orderbook
คุณไม่จำเป็นต้องตีความ Orderbook ทั้งหมดอย่างสมบูรณ์แบบ
ในขั้นตอนพื้นฐานของกราฟ เพียงแค่ดูสี่จุดด้านล่างก็เพียงพอแล้ว
4-1. เมื่อ Spread กว้างขึ้นอย่างกะทันหัน
- หาก Spread ที่ปกติแคบ กว้างขึ้นอย่างมากในทันที
→ มันเกิดขึ้นทันทีหลังจากที่มีคนกวาดคำสั่งขนาดใหญ่ไป หรือ
→ มันอาจกลายเป็น "ช่วงที่ราคาอาจแกว่งตัวสักพัก" เนื่องจากสภาพคล่องถูกดึงออกไป
โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อถือครองสถานะที่มี Leverage
การขยายตัวของ Spread = ความเสี่ยงที่จะถูกบังคับปิดสถานะ (Liquidated) ในราคาที่แย่กว่าที่คาดไว้
4-2. ปริมาณคงเหลือขนาดใหญ่ที่สะสมในราคาเฉพาะ
- กำแพงขาย ที่โดดเด่นด้านบน
- กำแพงซื้อ ที่โดดเด่นด้านล่าง
หากกำแพงนี้:
- รับอยู่ จริงๆ
- หรือถ้ามัน ถูกทะลุผ่านอย่างง่ายดาย
- และ การจับคู่ต่อเนื่องที่ระเบิดออกมาใน Tape นั้นแข็งแกร่งแค่ไหน เมื่อมันถูกทะลุผ่าน
เป็นนิสัยที่ดีที่จะสังเกตสิ่งนี้ร่วมกัน
สิ่งนี้จะกลายเป็นพื้นฐานสำคัญเมื่อดู Breakout/Fakeout ในภายหลัง
4-3. "กำแพงผี (Ghost Walls)" ที่มักจะหายไป
บางบัญชีวางคำสั่งขนาดใหญ่ในราคาเฉพาะ
แล้ว ยกเลิกคำสั่งนั้นทันที เมื่อราคาเข้าใกล้
- คำสั่งเหล่านี้มักใช้เพื่อสร้าง ความกดดันทางจิตวิทยา
- และในหลายกรณี ความตั้งใจในการจับคู่จริงนั้นอ่อนแอ
ดังนั้น คุณต้องดูร่วมกัน:
- มากกว่าความจริงที่ว่า "มีกำแพง" คือกำแพงนั้นถูกรักษาไว้อย่างสม่ำเสมอแค่ไหน
- และ การจับคู่เกิดขึ้นจริงรอบๆ กำแพงนั้นหรือไม่ เมื่อราคาเข้าใกล้
5. สิ่งที่คุณควรตรวจสอบอย่างน้อยใน Tape
Tape อาจรู้สึกเหมือนเป็นเพียงตัวเลขที่ไหลลงมาเมื่อคุณเห็นครั้งแรก
แต่ที่นี่ก็มีประโยชน์ที่จะตระหนักถึงบางจุด
5-1. การจับคู่ต่อเนื่องในทิศทางเดียวกัน
- เมื่อ การจับคู่ฝั่ง Ask ระเบิดออกมาต่อเนื่อง ในเวลาอันสั้น
→ อาจเป็นไปได้ว่าผู้ซื้อที่ดุดันกำลัง ดันราคาขึ้น - ในทางกลับกัน เมื่อ การจับคู่ฝั่ง Bid เกิดขึ้นต่อเนื่อง
→ อาจเป็นไปได้ว่าผู้ขายที่ดุดันกำลัง กดราคาลง
หากคุณดูสิ่งนี้ร่วมกับแท่งเทียน:
- เมื่อแท่งเทียนแนวโน้มที่แข็งแกร่งถูกสร้างขึ้น มีการจับคู่ต่อเนื่องในทิศทางเดียวกันออกมาใน Tape หรือไม่?
- ในทางกลับกัน ในแท่งเทียนที่มีไส้ยาว
มันกลับทิศจากการจับคู่ในทิศทางหนึ่งในตอนแรก → ไปสู่การจับคู่ในทิศทางตรงกันข้ามในภายหลังหรือไม่?
คุณสามารถฝึกฝนโครงสร้างเช่นนี้ได้
5-2. การจับคู่ที่ใหญ่กว่าปกติ (Block Trade)
ใน Tape การจับคู่ที่มีขนาดใหญ่เป็นพิเศษเมื่อเทียบกับขนาดการจับคู่เฉลี่ย มักจะสังเกตเห็นได้ชัดเจน
- หลังจากที่มีการจับคู่ซื้อขนาดใหญ่ออกมา
- ถ้าราคายืนเหนือระดับนั้นได้ดี
- หรือถ้ามันถูกกดกลับลงมาต่ำกว่าราคานั้นทันที
- หลังจากที่มีการจับคู่ขายขนาดใหญ่ออกมา
- ถ้าการขายยังคงเทลงมาต่ำกว่าระดับนั้น
- หรือถ้ามีการซื้อสวนกลับเข้ามาที่จุดต่ำสุด
การดูสิ่งนี้อาจมีความหมายมากกว่าแค่ "มีการจับคู่ขนาดใหญ่ออกมา"
6. ข้อควรระวังสำหรับมือใหม่กราฟเมื่อดู Orderbook/Tape
Orderbook และ Tape เป็นเครื่องมือที่สำคัญอย่างแน่นอน
แต่ หากคุณดูพวกมันใกล้ชิดเกินไป คุณจะจบลงด้วยการตีความตลาดในระดับจุลภาคมากเกินไป
ในช่วงแรก มักจะมีข้อผิดพลาดเกิดขึ้นดังนี้:
- ตอบสนองมากเกินไปต่อการเคลื่อนไหวหนึ่งหรือสอง Tick
- ทุกครั้งที่ตัวเลขไม่กี่บรรทัดใน Orderbook เปลี่ยนแปลง
จะตื่นตระหนกกับสถานะโดยบอกว่า "กำแพงซื้อหายไปแล้ว" "จบกันแล้วตอนนี้"
- ทุกครั้งที่ตัวเลขไม่กี่บรรทัดใน Orderbook เปลี่ยนแปลง
- สับสนระหว่างเจตนาและผลลัพธ์
- เห็นเพียงกำแพงใหญ่กำแพงเดียวและ
สรุปว่า "ราคานี้จะไม่มีวันถูกทำลาย"
- เห็นเพียงกำแพงใหญ่กำแพงเดียวและ
- เพิกเฉยต่อ Timeframe ที่สูงกว่าอย่างสิ้นเชิง
- อย่างที่เราเห็นใน พื้นฐานแท่งเทียน
ในท้ายที่สุด เราต้องดู หลายแท่งเทียนและหลาย Timeframe พร้อมกัน เสมอ
- อย่างที่เราเห็นใน พื้นฐานแท่งเทียน
ดังนั้น ลำดับที่แนะนำคือดังนี้:
- ทำความเข้าใจ โครงสร้างแท่งเทียนและ Timeframe ก่อน
- (พื้นฐานแท่งเทียน)
- กระแสที่นำไปสู่ (Timeframe)
- จากนั้น ใช้ Orderbook และ Tape
- เพื่อดูว่า "เกิดอะไรขึ้นภายในแท่งเทียนนี้ตอนนี้"
- เป็น เครื่องมือสำหรับซูมเข้าและดูเพื่อประกอบการตัดสินใจ
การทำเช่นนี้มีความเสถียรกว่ามาก
7. อะไรจะเกิดขึ้นในขั้นตอนต่อไป
ในบทความนี้ เราได้สรุปโครงสร้างใหญ่ของ:
- Orderbook: แผนที่คำสั่งรอ
- Tape: บันทึกกระแสการจับคู่
- แท่งเทียน: ผลลัพธ์ ที่สร้างขึ้นจากการรวมกันของทั้งสอง
ในบทความถัดไป เราจะพูดถึง Timeframe (กรอบเวลา) และเราจะดูว่า:
- การเคลื่อนไหวเดียวกันดูแตกต่างกันอย่างไรในแท่งเทียน 1 นาที 15 นาที และ 1 ชั่วโมง
- Timeframe ไหนที่ควรใช้เป็นฐานสำหรับ "ภาพใหญ่" และ
Timeframe ไหนที่ดีสำหรับการพิจารณาเข้า/ออก
ดำเนินการต่อที่ Timeframe