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Walhandel

Risiko-Ertrag & R-Multiples: Eine gemeinsame Sprache für Handelsergebnisse

Dies ist der erste Schritt in der
Risikomanagement-Serie:
das Verständnis von Risiko-Ertrag (Risk-Reward) und R-Multiples.

Der gleiche „+100 USD“ Gewinn kann bedeuten:

  • +1% auf einem Konto,
  • +0,1% auf einem anderen,
  • oder ein glückliches Entkommen aus einer überdimensionierten gehebelten Wette.

Aus diesem Grund kümmern sich professionelle Trader weniger darum:

  • „Wie viele Dollar habe ich bei diesem Trade verdient?“

und mehr darum:

  • „Wie viele R habe ich bei diesem Trade verdient oder verloren?“

1. Warum in R statt in rohen Dollar denken?

Roher PnL (Profit and Loss) hat zwei große Probleme:

  • seine Bedeutung ändert sich vollständig mit der Kontogröße, und
  • er verbirgt, wie viel Risiko Sie tatsächlich eingegangen sind
    (weite vs. enge Stops, Hebelwirkung usw.).

Beispiel:

  • Trader A: 10.000 USD Konto, riskiert 1% (100 USD) pro Trade.
  • Trader B: 100.000 USD Konto, riskiert 0,25% (250 USD) pro Trade.

Wenn beide +500 USD machen:

  • A: +5R (+500 / 100)
  • B: +2R (+500 / 250)

Die Qualität der Strategie hinter diesen Ergebnissen ist nicht dieselbe.

Durch die Verwendung von R-Multiples:

  • können Sie Strategien
    über verschiedene Kontogrößen und Währungen hinweg vergleichen,
  • erhalten Sie eine gemeinsame Sprache für Risiko und Ergebnis.

2. Definition von 1R: Festlegung des kontobasierten Risikos

Zuerst definieren wir 1R so:

1R = der maximale Verlust, den Sie
bei einem einzelnen Trade zulassen

Beispiel:

  • Konto: 10.000 USD
  • Max. Risiko pro Trade: 1% des Kontos

→ 1R = 100 USD

Für jeden Trade wählen Sie dann:

  • einen Stop-Abstand auf dem Chart, und
  • eine Positionsgröße, so dass
    wenn der Stop getroffen wird, Sie genau 1R verlieren.

(Wir gehen tiefer darauf ein in Positionsgröße.)

Schlüsselidee:

  • 1R ist kein Strategieparameter;
    es ist ein Sicherheitsstandard für Ihr Konto.
  • Sie können Strategien oder Märkte ändern,
    aber Ihre Grundregel von
    „Ich bin einverstanden damit, so viel pro Trade zu riskieren“
    sollte nicht wild schwanken.

3. Beispiel: Ausdrücken von Stops und Zielen in R

Lassen Sie uns ein einfaches Long-Beispiel verwenden.

  • Konto: 10.000 USD
  • 1R: 100 USD (1% des Kontos)
  • BTC Einstieg: 20.000 USD
  • Stop: 19.800 USD (−200 USD pro BTC)

Hier:

  • Risiko pro Coin: 200 USD
  • um das Risiko bei 100 USD (1R) zu halten,
    → nehmen Sie eine Position von 0,5 BTC ein.

Wenn der Stop getroffen wird:

  • Verlust = 200 × 0,5 = 100 USD = −1R

Setzen Sie nun Ziele:

  • Ziel 1: 20.400 USD (+400 pro BTC)
    • Gewinn = 400 × 0,5 = 200 USD = +2R
  • Ziel 2: 20.600 USD (+600 pro BTC)
    • Gewinn = 600 × 0,5 = 300 USD = +3R

Also ist dieser Trade:

  • −1R beim Stop,
  • +2R bei Ziel 1,
  • +3R bei Ziel 2.

Sobald Trades in R ausgedrückt werden:

  • können Sie fragen:
    „Ist diese Risiko-Ertrags-Struktur vernünftig?“
    „Welche Gewinnrate benötigt dies,
    um im Laufe der Zeit Sinn zu machen?“

4. Protokollierung der Strategieleistung in R

Wenn Sie ein Trading-Tagebuch führen,
ist es sehr nützlich, immer Folgendes aufzuzeichnen:

  1. Einstiegs-, Stop- und Zielpreise
  2. Tatsächlicher PnL in Währung
  3. Ergebnis in R (z.B. −1R, +2R, +0,7R)
  4. Ob Sie Ihren Regeln gefolgt sind oder nicht

Beispiel: Ergebnisse für 10 Trades:

  • −1R, −1R, +2R, +0,5R, −0,8R, +1,5R, +3R, −1R, +0,2R, +1R

Summe:

  • (+2 + 0,5 − 0,8 + 1,5 + 3 − 1 + 0,2 + 1 − 1 − 1)R
    = +4,4R

Wenn 1R = 100 USD → +440 USD.

Später, wenn Ihr Konto auf 20.000 USD wächst,
könnte 1R zu 200 USD werden,
aber das System ist immer noch:

„ungefähr +4,4R pro 10 Trades im Durchschnitt“

Sie können Strategien auf einer normalisierten Skala vergleichen,
nicht nur in rohen Dollar.

5. Verständnis von Gewinnrate und R/R zusammen

Die meisten Trader fragen:

„Welche Gewinnrate sollte ich anstreben?“

Aber die Gewinnrate allein reicht nicht aus.

Beispiel:

  • Strategie A: Gewinnrate 70%, durchschn. Gewinn +1R, durchschn. Verlust −1R
  • Strategie B: Gewinnrate 40%, durchschn. Gewinn +3R, durchschn. Verlust −1R

Über 10 Trades:

  • A: (7 × +1R) + (3 × −1R) = +4R
  • B: (4 × +3R) + (6 × −1R) = +6R

Allein aufgrund der Gewinnrate sieht A besser aus.
Sobald Sie Risiko-Ertrag einbeziehen,
kann B den höheren Erwartungswert haben.

Im realen Handel sollten Sie Folgendes berücksichtigen:

  • Gewinnrate,
  • durchschnittliches R (Ihre R/R-Struktur),
  • und ob diese Kombination zu Ihrer Psychologie passt.

Ihre Toleranz für Verluststrähnen
hängt direkt mit
Verlustpsychologie
und Drawdown zusammen.

6. Häufige Fallen in der realen Welt

6-1. Kleine Gewinne, große Verluste

Ein klassisches Muster:

  • Gewinne schnell mitnehmen (+0,3R, +0,5R),
  • aber Verluste auf −3R, −5R anwachsen lassen.

Wenn Sie das zusammenrechnen:

  • 5 Gewinne × +0,5R = +2,5R
  • 1 Verlust × −5R = −5R

→ Netto = −2,5R (Konto schrumpft).

Trader mit diesem Muster sagen oft:

  • „Meine Gewinnrate ist hoch,
    aber mein Konto wächst nicht.“

Das Kernproblem ist, dass
Risiko-Ertrag auf dem Kopf steht.

6-2. Inkonsistentes 1R von Trade zu Trade

Ein weiteres häufiges Problem:

  • manche Trades riskieren 0,5% des Kontos,
  • manche Trades riskieren 5% oder mehr.

Also bedeutet „−1R“ jedes Mal etwas anderes
in Bezug auf den Kontoschaden.

Besser:

  • definieren Sie eine klare Regel in
    Positionsgröße
    für „Risiko pro Trade = x% des Kontos“,
  • halten Sie 1R über Trades hinweg konsistent.

6-3. Beurteilung von Strategien nach „Gefühl“ statt nach R

Ohne R-basierte Aufzeichnungen ist es leicht zu sagen:

  • „Diese Strategie fühlt sich in letzter Zeit nicht gut an.“
  • „Dieses Signal fühlt sich stark an.“

Aber das bedeutet oft,
dass Sie nur auf eine Handvoll aktueller Trades reagieren.

Durch das Protokollieren in R können Sie sehen:

  • Gesamt-R über 50–100 Trades,
  • durchschnittliches R,
  • schlimmste Verluststrähne in R,

und diese Zahlen beim Entwerfen von:

7. Zwei kleine Übungen nach dem Lesen dieses Artikels

Wenn Sie dies konkret machen wollen,
versuchen Sie diese zwei Schritte:

  1. Definieren Sie Ihr persönliches 1R in Zahlen

    • „Wie viel % meines aktuellen Kontos
      bin ich bereit, pro Trade zu riskieren?“
    • Rechnen Sie das in Dollar um:
      „Mein 1R ist X USD.“

  2. Schreiben Sie Ihre letzten 20 Trades in R um

    • verwenden Sie Einstieg, Stop und Positionsgröße,
      um das R-Ergebnis jedes Trades zu berechnen,
    • berechnen Sie Ihr durchschnittliches R,
      den größten Verlust in R und den größten Gewinn in R.

Sobald Sie in R und Risiko-Ertrag denken:

wechseln Sie von
„Wie viel habe ich bei diesem Trade verdient?“
zu
„Ist meine Strategiestruktur gesund?“

In den nächsten Artikeln:

werden wir diesen R-Rahmen
mit praktischen Regeln für Stops, Ziele
und Positionsgrößen in Ihrem täglichen Handel verbinden.