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Walhandel

ATR-basiertes Positionssizing: Volatilität bestimmt Ihre Positionsgröße

In position-sizing
haben wir die Positionsgröße wie folgt definiert:

Positionsgröße = 1R (erlaubter Verlust) ÷ Abstand zum Stopp

In diesem Beitrag gehen wir einen Schritt weiter:

Wir ersetzen den festen Stoppabstand durch
einen ATR-basierten Abstand,
sodass sich Ihre Positionsgröße automatisch
an die Volatilität anpasst.

Wir setzen voraus,
dass Sie atr kennen.

1. Warum ATR für das Positionssizing nutzen?

Bei festen Stoppabständen lauten Regeln oft:

  • „Mein Stopp liegt immer 2 % entfernt,“ oder
  • „Mein Stopp liegt immer 100 USD entfernt.“

Das Problem:

  • Sie verwenden denselben Abstand
    in ruhigen und in sehr volatilen Märkten.

  • Im ruhigen Markt können 100 USD
    eine große Bewegung sein.

  • Im volatilen Markt sind 100 USD
    oft nur normales Rauschen einer Kerze.

ATR (Average True Range) zeigt:

„Wie stark hat sich der Markt zuletzt
pro Kerze im Durchschnitt bewegt?“

Die Grundidee des ATR-Sizings:

  • Ruhiger Markt (niedrige ATR) →
    Sie können bei gleichem 1R größere Positionen eingehen.
  • Volatiler Markt (hohe ATR) →
    bei gleichem 1R werden die Positionen
    automatisch kleiner.

2. Bausteine für ATR-basiertes Positionssizing

Die Struktur ähnelt der klassischen Methode:

  1. Kontogröße
  2. Risikoprozent pro Trade (1R)
  3. Aktueller ATR-Wert
    • aus atr,
      z. B. Daily ATR(14), 4H ATR(14) usw.
  4. ATR-Multiplikator
    • z. B. 1 ATR, 1,5 ATR, 2 ATR
    • dient dazu, den Stoppabstand zu definieren:
      „Stoppabstand ≒ ATR × n.“

Die Struktur:

Stoppabstand ≒ ATR × n
Positionsgröße = 1R ÷ Stoppabstand

Schauen wir uns ein Beispiel an.

3. Beispiel: BTC-Spot, Long mit Daily-ATR

Annahmen:

  • Konto: 10.000 USD
  • Risiko pro Trade: 1 % → 1R = 100 USD
  • Instrument: BTC
  • Einstiegszeitrahmen: Daily
  • Laut atr
    beträgt der Daily ATR(14) = 400 USD.

3-1. Stoppabstand über ATR-Multiplikator festlegen

Angenommen, Ihre Strategie lautet:

  • „Mein Stopp liegt 1,5 ATR unter dem Einstieg.“

Dann:

  • Stoppabstand = ATR × 1,5
  • = 400 × 1,5 = 600 USD

Wenn Sie 1 BTC halten,
verlieren Sie bei Stopp-Hit 600 USD.

3-2. Positionsgröße berechnen

Sie wollen bei einem Stopp
maximal 1R = 100 USD verlieren.

Positionsgröße = 1R ÷ Verlust pro 1 BTC

  • Verlust pro 1 BTC = 600 USD
  • 1R = 100 USD

→ Positionsgröße = 100 ÷ 600 ≈ 0,166 BTC

Ergebnis:

  • Stopp ausgelöst → Verlust ~600 × 0,166 ≈ 100 USD = −1R.

Steigt die ATR später auf 800 USD,
liegt ein 1,5-ATR-Stopp 1.200 USD entfernt,
und die Positionsgröße wird 100 ÷ 1.200 ≈ 0,083 BTC —
also etwa halb so groß wie zuvor.

ATR-Sizing:

  • verkleinert die Position bei hoher Volatilität
  • und erlaubt größere Positionen in ruhigen Phasen,
    ohne das Konto-Risiko zu erhöhen.

4. ATR-Sizing im Futures- und Hebelhandel

Auch im Futures-/Margin-Handel bleibt die Logik gleich:

  1. Mit ATR und ATR-Multiplikator
    den Stoppabstand in Preis definieren.
  2. Positionsgröße = 1R ÷ Stoppabstand berechnen.
  3. Anschließend prüfen,
    welcher Marginbedarf für diese Größe anfällt
    und das gewünschte Hebelverhältnis wählen.

Wichtig:

Unabhängig vom Hebel sollte gelten:
Stoppabstand × Positionsgröße = 1R.

Beim ATR-Sizing ist daher weniger wichtig:

  • „Welchen Hebel nutze ich?“
    als die Frage:
  • „Stimmt meine Positionsgröße
    im Verhältnis zu 1R und ATR?“

5. Vorteile und Grenzen des ATR-Sizings

5-1. Vorteile

  1. Vergleichbares Risiko in unterschiedlichen Märkten

    • Volatile vs ruhige Coins,
    • Trend- vs Seitwärtsphasen

    werden so gehandelt, dass
    jede Position etwa denselben 1R-Risikorahmen hat.

  2. Weniger übergroße Positionen in wilden Märkten

    • In hochvolatilen Phasen ist die ATR groß,
    • daher werden Positionsgrößen bei gleichem 1R
      automatisch kleiner,
      was überzogenen Hebel bremst.

  3. Gut für systematisches Trading und Backtests

    • Nutzen strategy/***-Strategien ATR-Sizing,
    • lassen sich Ergebnisse verschiedener Strategien
      unter vergleichbarem Risiko leichter beurteilen.

5-2. Grenzen und Vorsichtspunkte

  1. Starke Abhängigkeit von ATR-Einstellungen

    • ATR(14) vs ATR(21),
    • 1 ATR vs 2 ATR usw.

    Es gibt keinen „besten“ Wert.
    Sie sollten für Ihre Strategie und Ihren Timeframe testen,
    was sinnvoll ist.

  2. Empfindlichkeit gegenüber Volatilitätsspitzen

    • Eine einzelne große Kerze kann die ATR massiv erhöhen,
    • im Anschluss kann Ihre Positionsgröße
      für einige Zeit sehr klein ausfallen.

  3. Grundverständnis von Positionssizing ist Pflicht

    • Ohne das Basiswissen aus
      position-sizing
    • wirkt ATR-Sizing leicht wie
      „komplizierte Zahlenspielerei“.

6. Häufige Fehler beim ATR-Positionssizing

6-1. ATR nutzen, aber Struktur (S/R, Swings, Muster) ignorieren

ATR ist nur eine Volatilitätszahl.
Sie ersetzt nicht:

Bei der Stoppwahl:

  1. zunächst Preisstruktur bestimmen
    (Unterstützung/Widerstand, Swings),
  2. dann mit ATR-Multiplikatoren überprüfen,
    ob der Stopp nicht unrealistisch eng oder weit liegt.

6-2. ATR-Multiplikator ständig wechseln

  • heute 1 ATR,
  • morgen 2 ATR,
  • nächste Woche 0,8 ATR…

Wenn Sie den Multiplikator dauernd ändern:

  • verlieren Backtests an Aussagekraft,
  • und Sie laufen Gefahr,
    das System nachträglich zu „schönzurechnen“.

Besser:

  • pro Strategie/Timeframe-Kombination
    einen festen ATR-Zeitraum und Multiplikator verwenden,
  • und diese nur mit gutem Grund und
    nach Prüfung anpassen.

6-3. 1R ignorieren und nur auf ATR schauen

Wenn Sie denken:

  • „ATR ist niedrig,
    also kann ich jetzt riesig reingehen,“

und dabei 1R aus
risk-reward
einfach erhöhen,
brechen Sie Ihre Konto-Risikologik.

Wichtig bleibt:

1R (Konto-Risiko) →
Stoppabstand (inkl. ATR) →
Positionsgröße

—immer in dieser Reihenfolge.

7. Fragen, bevor Sie ATR-Sizing einsetzen

Vor der praktischen Umsetzung
sind folgende Fragen hilfreich:

  1. „Wie hoch ist mein 1R in Kontowährung?“
    (risk-reward)

  2. „Welche ATR-Einstellungen (Periode, Multiplikator)
    verwende ich auf meinem Haupt-Timeframe?“
    (atr)

  3. „Beruht mein Stoppniveau auf
    s-r
    und swing-vs-correction
    (also auf dem Punkt, an dem die Idee invalid ist)?“

  4. „Habe ich in der Nähe dieses Stoppbereichs
    via ATR-Multiplikatoren geprüft,
    ob der Abstand sinnvoll ist?“

  5. „Berechne ich die Positionsgröße tatsächlich
    mit 1R ÷ Stoppabstand?“

Kurz gesagt, ATR-basiertes Positionssizing bedeutet:

1R auf Kontoebene
mit ATR-Volatilität zu kombinieren,
damit die Positionsgröße sich dem Marktumfeld anpasst.

Wenn Sie:

und darauf das ATR-Sizing aus diesem Beitrag aufbauen,
halten Sie den

  • „Impact jedes Trades auf Ihr Konto“
    deutlich konstanter,
    auch wenn sich die Marktbedingungen stark ändern.