🐋
Trading ng balyena

Dow Theory: Ang Klasikong Balangkas sa Likod ng Modernong Pagsusuri ng Trend

Sa kabanatang ito tinitingnan natin ang Dow Theory.

Sa isang pangungusap:

"Ang mga merkado ay gumagalaw sa maraming magkakapatong na trend,
ang mga trend ay tinutukoy ng mga high at low,
at ipinapalagay na magpapatuloy ang mga ito
hanggang sa malinaw na mabaliktad."

Tatalakayin natin:

  • kung ano ang Dow Theory,
  • ang anim na pangunahing prinsipyo,
  • ang ideya ng primary, secondary, at minor trends,
  • ang tatlong yugto ng isang major trend,
  • at kung paano ilapat ang balangkas na ito sa modernong pagsusuri ng tsart
    nang hindi ito tinatrato bilang isang mahigpit na "sistema ng signal."

Ang diagram sa ibaba ay nagpapakita kung paano:

  • ang isang primary (pangmatagalan) na trend,
  • ang isang secondary (intermediate) na trend,
  • at mga minor (panandalian) na swing

ay maaaring magkakasamang umiral sa parehong tsart.

1. Ano ang Dow Theory?

Sa orihinal, ang Dow Theory ay nagmula sa:

  • Mga editoryal ni Charles Dow tungkol sa pag-uugali ng mga index ng Dow, at
  • sa huling gawain na nag-ayos ng kanyang mga ideya sa
    isang mas sistematikong balangkas ng trend at istruktura.

Maraming konsepto na binabalewala na lang natin ngayon ay direktang nagmula sa Dow Theory:

  • trend bilang isang pangunahing ideya,
  • pagtukoy sa trend sa pamamagitan ng high/low structure,
  • pag-iisip sa mga tuntunin ng maraming timeframe.

Ito ay higit na isang wika para sa pagbabasa ng mga merkado
kaysa sa isang handa nang sistema ng trading.

2. Ang Anim na Pangunahing Prinsipyo ng Dow Theory

Iba-iba ang pagkakasabi ng iba't ibang mga libro,
ngunit karaniwang bumababa ang mga ito sa anim na pangunahing ideya.

2-1. Ang merkado ay nagdidiskwento ng lahat

"Ang merkado ay nagdidiskwento ng lahat ng kilalang impormasyon."

Ipinapalagay na ang presyo ay sumasalamin sa:

  • data ng ekonomiya,
  • mga rate ng interes,
  • pulitika, digmaan, mga inaasahan, takot, at pag-asa—

hindi perpekto, ngunit sapat na upang
masuri natin ang presyo nang direkta.

Ito ang parehong panimulang punto tulad ng
teknikal na pagsusuri sa pangkalahatan.

2-2. Ang merkado ay may tatlong trend

  • Primary trend – buwan hanggang taon,
  • Secondary (intermediate) trend – linggo hanggang buwan,
  • Minor trend – araw hanggang linggo.

Naaayon ito sa aming talakayan sa:

tungkol sa istruktura ng maraming timeframe.

2-3. Ang bawat primary trend ay may tatlong yugto

  • Akumulasyon (Accumulation),
  • Partisipasyon (o pampublikong partisipasyon) (Participation),
  • Pamamahagi (Distribution).

Babalikan natin ang mga yugtong ito sa Seksyon 4.

2-4. Ang mga trend ay kinukumpirma ng high/low structure

  • Uptrend:
    higher highs at higher lows (HH/HL).
  • Downtrend:
    lower highs at lower lows (LH/LL).

Tumutugma ito sa aming pananaw sa support/resistance
sa s-r.

2-5. Dapat kumpirmahin ng volume ang trend

  • Sa isang malusog na uptrend:
    • ang volume ay may posibilidad na maging mas mataas sa mga rally,
    • at mas magaan sa mga pullback.
  • Sa isang malakas na downtrend:
    • ang mabigat na volume ay madalas na lumilitaw sa mga sell-off,
    • na may mas magaan na volume sa mga reaksyon.

Ito ay nauugnay sa
volume.

2-6. Ipinapalagay na magpapatuloy ang isang trend hanggang sa malinaw na mabaliktad

"Ang isang trend na gumagalaw ay ipinapalagay na magpapatuloy
hanggang sa magkaroon ng malinaw na senyales ng pagbaliktad."

Sa pagsasagawa, ang "malinaw na senyales" na iyon
ay madalas na nangangahulugan ng pagbabago sa:

  • ang pagkakasunod-sunod ng mga high at low, at
  • mga pangunahing antas na nasira at hindi nabawi.

Ito ang parehong ideya na ginagamit namin kapag nagsusuri:

3. Tatlong Trend: Primary, Secondary, at Minor

Ang isang pangunahing pananaw ng Dow Theory ay:

"Ang iba't ibang mga trend ay magkakasamang umiiral sa parehong tsart."

Ang diagram sa ibaba ay nagpapakita ng:

  • isang tumataas na primary trend,
  • ilang secondary corrections,
  • at maraming minor swings na nakapaloob sa loob.

Sa praktikal na paraan:

  • Mga Investor:
    • tumuon sa primary trend,
    • at gamitin ang mga secondary reaction bilang mga pagkakataon upang bumuo o bawasan ang mga posisyon.
  • Mga Trader:
    • dapat malaman kung aling "antas ng trend"
      nabubuhay ang kanilang timeframe,
    • at madalas na pinipiling iayon ang mga entry
      sa direksyon ng trend ng mas mataas na timeframe.

4. Tatlong Yugto: Akumulasyon, Partisipasyon, Pamamahagi

Hinahati din ng Dow Theory ang primary trend
sa tatlong yugto.

  1. Yugto ng akumulasyon

    • Mukhang masama o magkahalo pa rin ang balita,
    • ngunit ang mga kalahok na may kaalaman ay tahimik na nagsisimulang bumuo ng mga posisyon.
    • Ang presyo ay madalas na humihinto sa paggawa ng mga bagong low
      at nagsisimulang bumuo ng base.

  2. Yugto ng partisipasyon (pampubliko)

    • Nagiging nakikita ang trend;
      nagsisimulang umayon ang mga teknikal na senyales.
    • Ang mga pattern tulad ng:
    • Maraming mga diskarte sa pagsunod sa trend ang naglalayong makuha ang gitnang bahaging ito.

  3. Yugto ng pamamahagi

    • Maaaring positibo pa rin ang balita,
    • ngunit humihinto ang presyo sa paggawa ng mga nakakumbinsi na bagong high.
    • Ang mga malalaking manlalaro ay unti-unting namamahagi (binabawasan) ang mga posisyon.
    • Ang mga pattern tulad ng:

Ang mga yugtong ito ay konseptwal na malapit sa
mga sikolohikal na siklo na tinalakay sa
elliott.

5. Pagtukoy sa Trend gamit ang mga High at Low

Tinutukoy ng Dow Theory ang trend sa pamamagitan ng
pagkakasunod-sunod ng mga high at low:

  • Uptrend:
    • ang bawat high ay mas mataas kaysa sa huli (HH),
    • at ang bawat low ay mas mataas kaysa sa huli (HL).
  • Downtrend:
    • bumababa ang mga high (LH),
    • bumababa rin ang mga low (LL).

Ang diagram sa ibaba ay nagpapakita ng:

  • kaliwa: isang malinis na HH/HL uptrend,
  • kanan: isang halimbawa kung saan
    • nabigo ang mga high na gumawa ng mga bagong high (LH),
    • nasira ang isang pangunahing low (LL),
    • at ang istruktura ay lumilipat sa isang downtrend.

Ang ideyang ito ay pinagbabatayan ng maraming pattern ng pagbaliktad:

6. Volume at Dow Theory

Sa Dow Theory, ang volume ay tinatrato bilang isang tool sa pagkumpirma.

  • Sa isang malusog na uptrend:
    • ang volume ay may posibilidad na lumawak sa mga rally,
    • at kumontrata sa mga pullback.
  • Sa isang malakas na downtrend:
    • ang mabigat na volume ay madalas na lumilitaw sa mga sell-off,
    • na may mas mahinang volume sa mga bounce.

Ito ay naaayon sa
volume,
kung saan tinitingnan natin:

  • kung sinusuportahan ng volume ang kasalukuyang paggalaw, at
  • kung ang mga spike malapit sa mga high o low
    ay nagmumungkahi ng pagkapagod o agresibong partisipasyon.

7. Paggamit ng Dow Theory sa Modernong Trading

Hindi mo kailangang gawing mekanikal na sistema ng trading
ang Dow Theory.

Sa halip, gumagana ito nang maayos bilang isang balangkas ng istruktura:

  1. Big-picture filter

    • Sa mas mataas na mga timeframe:
      • itanong "Ano ang primary trend?"
      • at "Nasaan tayo: akumulasyon, partisipasyon, o pamamahagi?"
    • Maaari itong gumabay kung mas gusto mong mag-trade kasama o laban sa nangingibabaw na agos.

  2. Konteksto para sa mga pattern ng pagbaliktad

    • Kapag nakakita ka ng double top/bottom o head and shoulders:
      • huwag lang kabisaduhin ang hugis,
      • suriin kung ang high/low structure
        ay talagang lumilipat mula HH/HL patungo sa LH/LL (o ang kabaligtaran).

  3. Pag-uugnay sa pamamahala ng peligro

    • Ang isang "pagbaliktad ng trend" sa mga termino ng Dow Theory ay madalas na naaayon sa isang antas ng pagpapawalang-bisa:
      • ang punto kung saan ang isang naunang istruktural na low/high ay nasira at hindi nabawi.
    • Ito ay natural na kumokonekta sa
      risk-management
      bilang isang kandidatong stop area para sa mga trade ng trend.

8. Ano ang Babasahin Susunod

Dahil ang Dow Theory ay isang pundasyong wika
para sa trend at istruktura,
mahusay itong pinagsama sa mga kabanatang ito:

Kung titingnan sa ganitong paraan, ang Dow Theory ay hindi isang "lumang teorya"
kundi isang kapaki-pakinabang pa ring gulugod para sa kung paano natin pinag-uusapan ang trend,
istruktura, at pagbaliktad sa mga modernong merkado.