स्टॉप लॉस और निकास नियम: प्रवेश करने से पहले अपना निकास डिज़ाइन करें

जोखिम प्रबंधन श्रृंखला में दूसरा विषय
स्टॉप लॉस और निकास नियम (stop loss & exit rules) है।

कई ट्रेडर:

• प्रवेश (entries) पर बहुत समय बिताते हैं,
• लेकिन प्रवेश करने के बाद ही स्टॉप और लक्ष्यों के बारे में सोचते हैं,
• या खुद से कहते हैं कि वे महसूस करने के आधार पर "बाद में निर्णय लेंगे"।

वास्तविक ट्रेडिंग में:

वे ट्रेड जहाँ आप
प्रवेश करने से पहले "कहाँ और कैसे निकलना है" तय करते हैं
उन ट्रेडों की तुलना में बहुत अधिक समय तक जीवित रहते हैं जहाँ आप ऐसा नहीं करते हैं।

इस लेख में, हम स्टॉप लॉस को इस रूप में नहीं मानेंगे:

• "दर्दनाक कार्रवाई जहाँ आप नुकसान लॉक करते हैं",

बल्कि इस रूप में:

• पूर्व-नियोजित सुरक्षा उपकरण
  जो आपके खाते की सुरक्षा करते हैं।

1. निकास प्रवेश से पहले क्यों आते हैं

स्पष्ट स्टॉप और निकास नियमों के बिना,
ट्रेड अक्सर इस पैटर्न का पालन करते हैं:

• जब लाभ में हों:
  → "मैं इसे खोना नहीं चाहता," इसलिए आप बहुत जल्दी मुनाफा ले लेते हैं
• जब नुकसान में हों:
  → "शायद यह वापस आ जाएगा..."
  और नुकसान योजना से बहुत बड़ा हो जाता है

परिणाम:

• जीत दर (win rate) ठीक लग सकती है,
• लेकिन एक बड़ा नुकसान
  कई छोटे विजेताओं को मिटा सकता है।

यही कारण है कि, जैसा कि जोखिम-इनाम में है, आपको आवश्यकता है:

• "प्रत्येक ट्रेड में अधिकतम −1R का नुकसान हो सकता है,"
• "लक्ष्य कम से कम +2R या अधिक का लक्ष्य रखते हैं।"

स्टॉप और निकास नियम वे हैं जो
इस R संरचना को वास्तविक मूल्य और स्थिति के आकार (position size) से जोड़ते हैं।

2. स्टॉप लॉस के तीन मुख्य कार्य

स्टॉप लॉस केवल "हार मानने और बाहर निकलने" का बटन नहीं है।
यह तीन प्रमुख कार्य करता है।

1. अधिकतम नुकसान को सीमित करना

   • यह 1R सीमा को लागू करता है
     जिसे आपने जोखिम-इनाम में परिभाषित किया है,
   • आपके खाते पर प्रत्येक ट्रेड के प्रभाव
     को नियंत्रण में रखना।

2. परिभाषित करना कि आपका विचार कहाँ अमान्य हो जाता है

   • समर्थन-प्रतिरोध (s-r) और
     स्विंग बनाम सुधार के आधार पर,
   • आप एक मूल्य क्षेत्र चुनते हैं जहाँ आप कहते हैं:
     "यदि कीमत यहाँ आती है,
     तो मेरा परिदृश्य गलत है और मैं इसे स्वीकार करता हूँ।"

3. अपने मनोविज्ञान की रक्षा करना

   • स्टॉप के बिना, आप नुकसान वाली स्थितियों को तब तक पकड़ सकते हैं
     जब तक कि वे उस स्तर तक नहीं पहुँच जातीं जो
     भावनात्मक रूप से भारी लगता है।
   • एक पूर्व-नियोजित स्टॉप भी
     एक मानसिक सुरक्षा रेखा है जो कहती है:
     "यहाँ तक मैं निष्पक्ष रह सकता हूँ।
     इससे आगे, मैं नहीं जाना चाहता।"

3. स्टॉप के प्रकार: मूल्य, समय और स्थिति

कई विविधताएँ हैं,
लेकिन व्यावहारिक आधार के लिए
तीन श्रेणियाँ पर्याप्त हैं।

1. मूल्य-आधारित स्टॉप (तकनीकी स्टॉप)

   ये सबसे महत्वपूर्ण हैं।

   • s-r से प्रमुख समर्थन/प्रतिरोध क्षेत्रों के थोड़ा बाहर,
   • स्विंग बनाम सुधार से हाल के स्विंग उच्च/निम्न के थोड़ा बाहर,
   • atr का उपयोग करके
     विशिष्ट शोर (noise) को शामिल करने के लिए समायोजित।

2. समय-आधारित स्टॉप (समय स्टॉप)

   भले ही कीमत ज्यादा न चले:

   • "यदि यह ट्रेड X मोमबत्तियों/दिनों के भीतर
     काम करना शुरू नहीं करता है, तो मैं बाहर हूँ,"
   • भले ही यह ब्रेकइवन के करीब हो।

   ट्रेंड-फॉलोइंग ट्रेडर अक्सर कहते हैं:
   "जो स्थितियाँ जल्द ही आगे बढ़ना शुरू नहीं करती हैं
   वे शायद ही कभी महान ट्रेड बनती हैं।"

3. स्थिति-आधारित स्टॉप (संरचना परिवर्तन)

   ये वे निकास हैं जो
   बाजार संरचना में बदलाव से शुरू होते हैं।

   • मोमबत्तियाँ,
     चार्ट से पैटर्न,
   • जो स्पष्ट रूप से कहते हैं:
     "बाजार अब
     मेरे मूल विचार के विपरीत व्यवहार कर रहा है।"

   उदाहरण के लिए, अपट्रेंड में लंबी स्थिति (long position) में,
   एक मजबूत मंदी की मोमबत्ती (bearish candle) और प्रमुख समर्थन का टूटना
   बाहर निकलने का एक कारण हो सकता है
   हार्ड स्टॉप का इंतजार किए बिना।

व्यवहार में, अधिकांश ट्रेडर उपयोग करते हैं:

• मूल्य-आधारित स्टॉप रीढ़ की हड्डी के रूप में,
• और वैकल्पिक फिल्टर के रूप में समय/स्थिति-आधारित स्टॉप जोड़ते हैं।

4. तकनीकी स्टॉप के लिए बुनियादी सिद्धांत

यहाँ मूल्य-आधारित (तकनीकी) स्टॉप लगाने के लिए
कुछ सरल दिशानिर्देश दिए गए हैं।

4-1. स्टॉप को "संरचना के बाहर" रखें

लंबे ट्रेडों (long trades) के लिए, स्टॉप आमतौर पर होते हैं:

• s-r से प्रमुख समर्थन के नीचे,
• स्विंग बनाम सुधार से
  हाल के स्विंग निम्न (swing lows) के नीचे।

उदाहरण:

• हाल का स्विंग निम्न: 19,500 USD,
• स्टॉप कहीं 19,490–19,450 USD जैसा,

ताकि स्टॉप केवल तभी ट्रिगर हो
जब स्विंग निम्न स्पष्ट रूप से टूट जाए।

यह क्लासिक पैटर्न को कम करने में मदद करता है:

• "विक डाउन (wick down) → स्टॉप आउट → तत्काल चाल
  वापस आपकी मूल दिशा में।"

4-2. "सामान्य शोर + बफर" को शामिल करने के लिए ATR का उपयोग करें

ATR दिखाता है:

बाजार आमतौर पर
एक ही मोमबत्ती के भीतर कितना झूलता है।

स्टॉप लगाते समय, इसके बजाय:

• "स्विंग निम्न के ठीक नीचे,"

आप इसके संदर्भ में सोच सकते हैं:

• "स्विंग निम्न माइनस 0.5–1.0 ATR का बफर।"

यह आपको
नियमित शोर और तरलता स्वीप (liquidity sweeps) के प्रति कम संवेदनशील बनाता है।

4-3. बहुत तंग स्टॉप बड़े नुकसान का कारण बन सकते हैं

यदि आपके स्टॉप हमेशा बेहद तंग होते हैं:

• आप अक्सर स्टॉप आउट हो सकते हैं,
• फिर "ट्रेडों को अधिक जगह देने" का दबाव महसूस करते हैं,
  और अंत में एक बहुत बड़ा नुकसान उठाते हैं
  जो कई छोटे नुकसानों को मिटा देता है।

स्टॉप प्लेसमेंट पर विचार करना चाहिए:

• खाता-स्तर के जोखिम नियम
  (जोखिम-इनाम,
  पोजीशन साइजिंग),
• और बाजार की अस्थिरता
  (atr),

एक साथ, अलगाव में नहीं।

5. आंशिक निकास और सरल ट्रेलिंग स्टॉप

निकास संरचना उतनी ही मायने रखती है जितनी कि प्रवेश।
हम यहाँ चीजों को सरल रखेंगे
और बुनियादी निर्माण ब्लॉकों पर ध्यान केंद्रित करेंगे।

5-1. आंशिक निकास का उदाहरण

मान लीजिए कि एक ट्रेड में यह R संरचना है:

• स्टॉप: −1R
• पहला लक्ष्य: +2R
• दूसरा लक्ष्य: +3R या अधिक

एक संभावित योजना:

1. +2R पर

   • 50% स्थिति बंद करें,
   • शेष 50% पर स्टॉप को
     ब्रेकइवन या +1R पर ले जाएँ।

2. शेष 50% के लिए

   • इसे ट्रेंड फॉलोइंग के आधार पर
     ट्रेंड के साथ चलने दें,
   • और यह तय करने के लिए s-r या
     मूविंग एवरेज (ma) का उपयोग करें
     कि कहाँ निकलना है।

इस तरह:

• आप कुछ लाभ लॉक करते हैं,
• और अभी भी एक बड़े ट्रेंड चाल के लिए
  जगह छोड़ते हैं।

5-2. ट्रेलिंग स्टॉप का एक सरल दृश्य

कई ट्रेलिंग स्टॉप तकनीकें हैं।
सरल विचार है:

"जैसे-जैसे कीमत आपके पक्ष में चलती है,
आप धीरे-धीरे अपने स्टॉप को आगे बढ़ाते हैं
ताकि अपने खुले लाभ की अधिक सुरक्षा कर सकें।"

लंबी स्थिति (long position) के लिए उदाहरण:

• s-r से नए समर्थन क्षेत्रों
  के नीचे स्टॉप को ट्रेल करें,
• या जब दैनिक क्लोज (daily close)
  ma से प्रमुख मूविंग एवरेज
  के नीचे गिरता है तो बाहर निकलें।

कुंजी है:

• प्रवेश करने से पहले, कम से कम एक मोटा विचार रखें कि
  "मैं अपने स्टॉप को ब्रेकइवन पर कब ले जाऊँगा?"
  "मैं बाकी को बंद करने पर कहाँ विचार करूँगा?"

6. स्टॉप और निकास के साथ सामान्य गलतियाँ

6-1. अपने स्टॉप को और दूर ले जाना

क्लासिक पैटर्न:

• आप योजना बनाते हैं: "यदि यह X तक पहुँचता है तो मैं ट्रेड काट दूँगा,"
• कीमत X पर पहुँचती है,
• फिर आप खुद से कहते हैं:
  • "शायद बस थोड़ी और जगह,"
  • "यहीं बाहर निकलना बेकार होगा,"
• और स्टॉप को और दूर धकेल देते हैं।

अब:

• जोखिम-इनाम से आपकी 1R सीमा
  टूट गई है,
• और नुकसान
  भावनात्मक रूप से स्वीकार करना कठिन हो सकता है।

आमतौर पर इसे अपनाना बेहतर होता है:

"मैं प्रवेश करने से पहले अपना स्टॉप सेट करता हूँ,
और मैं इसे बाद में और दूर नहीं ले जाता हूँ।"

(ट्रेलिंग स्टॉप जो एक परीक्षण प्रणाली के आधार पर
आपके पक्ष में चलते हैं, एक अलग मामला है।)

6-2. प्रवेश करने के बाद ही स्टॉप पर निर्णय लेना

एक और पैटर्न:

• पहले प्रवेश करें,
• और केवल तभी स्टॉप प्लेसमेंट के बारे में
  सोचना शुरू करें जब कीमत आपके खिलाफ चलती है।

उस बिंदु पर:

• आपकी भावनाएँ पहले से ही शामिल हैं,
• जिससे शांत निर्णय बहुत कठिन हो जाता है।

एक स्वस्थ आदत:

• परिभाषित करें, प्रवेश करने से पहले:
  • स्टॉप मूल्य,
  • मुद्रा में और R में नुकसान,
  • बुनियादी लक्ष्य (पहला और दूसरा)।

फिर आप या तो उस पैकेज को स्वीकार करते हैं
या ट्रेड छोड़ देते हैं।

6-3. केवल अस्पष्ट संकेतक-आधारित स्टॉप का उपयोग करना

उदाहरण:

• "यदि RSI 50 से नीचे गिरता है तो मैं बाहर निकल जाऊँगा,"
• "यदि MACD फिर से बेचने का संकेत देता है तो मैं बाहर निकल जाऊँगा।"

यदि ये नियम
वास्तविक मूल्य संरचना से बंधे नहीं हैं,
तो आप उन ट्रेडों में समाप्त हो सकते हैं जहाँ:

• आप वास्तव में नहीं जानते
  कि कीमत आपके खिलाफ कितनी दूर जा सकती है,
• और जहाँ सिस्टम आपको बाहर निकलने के लिए मजबूर करता है।

ज्यादातर मामलों में, यह अधिक व्यावहारिक है:

• s-r और
  स्विंग बनाम सुधार से
  मूल्य संरचना के साथ शुरू करें,
• और फिर द्वितीयक इनपुट के रूप में संकेतकों
  (ट्रेंड,
  ऑसिलेटर्स) का उपयोग करें।

7. अपने वर्तमान निकास नियमों की समीक्षा करने के लिए प्रश्न

जैसे-जैसे आप अपने स्टॉप और निकास नियमों को परिष्कृत करते हैं,
यह पूछने में मदद मिलती है:

1. "मैं अभी प्रति ट्रेड
   वास्तव में कितने R जोखिम में डाल रहा हूँ?"
   (क्या आपने इसे वास्तविक संख्याओं में गणना की है?)

2. "क्या मेरे स्टॉप स्तर
   s-r
   और स्विंग बनाम सुधार से
   प्रमुख संरचना क्षेत्रों के बाहर रखे गए हैं?"

3. "क्या मेरे स्टॉप
   atr का उपयोग करके
   सामान्य अस्थिरता का हिसाब रखते हैं?"

4. "क्या मेरे पास आंशिक निकास और ट्रेलिंग स्टॉप के लिए
   कम से कम एक सरल नियम है?"

5. "क्या मैं अपने निकास को
   ट्रेड में प्रवेश करने से पहले परिभाषित करता हूँ,
   या केवल भावनाओं के शामिल होने के बाद?"

संक्षेप में, स्टॉप लॉस और निकास नियम हैं:

निकास योजनाएँ जो आपके खाते की सुरक्षा करती हैं,
खरीदने या बेचने के बटन पर क्लिक करने से पहले तय की गई।

यदि आप:

• जोखिम-इनाम से
  एक स्पष्ट 1R ढांचे के साथ शुरू करते हैं,
• अपने स्टॉप, लक्ष्य, आंशिक निकास,
  और ट्रेलिंग स्टॉप संरचना को डिज़ाइन करने के लिए
  इस लेख का उपयोग करते हैं,
• और फिर इसे
  पोजीशन साइजिंग
  और atr साइजिंग से जोड़ते हैं,

तो आप एक स्थिर इक्विटी वक्र (stable equity curve)
के बहुत करीब होंगे,
भले ही आपके प्रवेश बिल्कुल समान रहें।