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Commerce de baleines

Carnet d'Ordres et Bande : Voir le Flux Derrière le Prix

Dans le chapitre sur les bougies, nous avons appris à lire l'OHLC, les corps et les mèches—le résultat d'une bataille.
Le carnet d'ordres (Orderbook) et la bande (Tape) montrent comment ce résultat a été produit :

  • Quels niveaux de prix ont collecté des ordres limités
  • Où les acheteurs et les vendeurs ont réellement frappé le marché
  • Si le prix a bougé parce que la liquidité a disparu ou parce que quelqu'un l'a attaquée

Si une bougie est une peinture terminée, le carnet d'ordres et la bande sont les coups de pinceau qui l'ont construite.

Cette page n'est pas un guide complet de stratégie de flux d'ordres. Elle vous apprend simplement à regarder ces deux fenêtres de données pour que les bougies cessent de paraître mystérieuses.

1. Qu'est-ce que le Carnet d'Ordres ?

Le carnet d'ordres (aussi appelé DOM ou profondeur) liste tous les ordres limités en attente près du prix actuel.

  • Côté Bid (Achat) : ordres attendant d'acheter
  • Côté Ask (Vente) : ordres attendant de vendre
  • Chaque niveau affiche une taille (size) (combien de contrats/pièces attendent là)

Voici les idées centrales que vous devez connaître.

1-1. Meilleur Bid, Meilleur Ask et le Spread

La rangée supérieure de chaque côté compte le plus :

  • Best Bid — l'ordre d'achat le plus élevé attendant actuellement
  • Best Ask — l'ordre de vente le plus bas attendant actuellement
  • Spread = Best Ask − Best Bid

Un spread étroit implique une bonne liquidité et une concurrence serrée entre acheteurs et vendeurs.
Un spread large signifie souvent :

  • La liquidité vient d'être mangée ou retirée
  • La volatilité a grimpé en flèche donc personne ne veut se tenir entre les deux côtés

1-2. Taille par Prix et “Murs de Liquidité”

De grands amas de taille forment des murs :

  • Mur d'achat (Bid wall) quand la taille s'empile du côté achat
  • Mur de vente (Ask wall) quand la taille s'empile du côté vente

Un mur ne garantit pas que le prix tiendra. Il vous dit simplement :

  • Combien il faut échanger pour traverser ce niveau
  • À quel point la poussée sera impressionnante si le mur disparaît ou se fait écraser

Pensez au carnet d'ordres comme une carte de qui est prêt à fournir de la liquidité à chaque prix.

2. Qu'est-ce que la Bande (Temps & Ventes) ?

Si le carnet d'ordres montre l'intention passive, la bande (Tape) montre ce qui a réellement été exécuté seconde par seconde.

Chaque impression inclut généralement :

  • Heure (Time) de l'échange
  • Prix (Price)
  • Taille (Size)
  • Si cela a frappé le bid (vendeur agressif) ou levé le ask (acheteur agressif)

2-1. Ordres Agressifs vs Passifs

Séparez toujours deux rôles :

  • Ordres passifs attendent dans le carnet. Ils disent : "remplis-moi si le prix vient ici."
  • Ordres agressifs frappent la liquidité en attente. Ils disent : "remplis-moi maintenant."

La bande met en lumière l'agression :

  • Impressions répétées sur le ask = acheteurs mangeant les ordres de vente pour pousser plus haut
  • Impressions répétées sur le bid = vendeurs déversant dans les ordres d'achat pour pousser plus bas

Vous avez toujours besoin de contexte, mais la bande répond : "qui appuie sur l'accélérateur en ce moment ?"

3. Bougies, Carnet d'Ordres et Bande Ensemble

Combinons les trois vues :

  • Bougies montrent le résultat pour un bloc de temps fixe (Ouverture/Haut/Bas/Fermeture, corps, mèche).
  • Carnet d'Ordres montre la carte de liquidité qui existait pendant que cette bougie se formait.
  • Bande montre la séquence d'exécutions qui a mâché cette liquidité.

Pendant une seule bougie de 5 minutes :

  1. Les murs d'achat apparaissent, disparaissent ou bougent.
  2. La bande imprime des amas de petits achats, puis peut-être une vente en bloc soudaine.
  3. Ces interactions se compressent en une seule bougie sur votre graphique.

Deux bougies peuvent sembler identiques même si les séquences de liquidité/bande à l'intérieur étaient complètement différentes.
C'est pourquoi les traders avancés jettent un coup d'œil aux trois fenêtres.

4. Liste de contrôle minimale pour lire le Carnet d'Ordres

Vous n'avez pas à décoder chaque chiffre. Commencez par ces quatre habitudes.

4-1. Surveillez l'Expansion Soudaine du Spread

  • Si un spread normalement étroit s'élargit soudainement, la liquidité a été retirée ou vient d'être consommée.
  • Des spreads plus larges signifient de pires remplissages et un glissement plus important—crucial si vous utilisez l'effet de levier.

4-2. Suivez les Grands Amas de Taille

  • Notez où se trouvent les grands murs d'achat/vente.
  • Observez ensuite si le prix rebondit, tranche à travers ou consolide près d'eux.
  • Comparez avec la bande : une cassure a-t-elle nécessité un barrage d'ordres agressifs pour mâcher le mur ?

Cette observation devient fondamentale lorsque vous étudierez plus tard les cassures vs fausses cassures.

4-3. Méfiez-vous des “Murs Fantômes”

Certains participants affichent des ordres énormes pour influencer les autres, puis annulent lorsque le prix approche.

Par conséquent, demandez toujours :

  • Le mur reste-t-il en place lorsque le prix se déplace vers lui ?
  • Voyez-vous des exécutions réelles près de ce niveau, ou disparaît-il tôt ?

La vraie liquidité reste là quand on la touche. Les leurres (spoofs) non.

5. Liste de contrôle minimale pour lire la Bande

La bande peut ressembler à du bruit au début, mais quelques indices vont loin.

5-1. Impressions Consécutives d'un Côté

  • Impressions rapides côté ask = acheteurs levant les offres à répétition → pression à la hausse.
  • Impressions rapides côté bid = vendeurs déversant à répétition dans les offres → pression à la baisse.

Jumelez ceci avec les bougies :

  • Une grande bougie directionnelle avait-elle une agression de bande correspondante ?
  • Une longue mèche s'est-elle formée parce que les premières impressions étaient unilatérales mais ont ensuite été frappées dans l'autre sens ?

5-2. Impressions Inhabituellement Grandes (Transactions de Bloc)

Comparez chaque impression avec la taille moyenne pour cet instrument/heure de la journée.

  • Après un grand achat au marché, le prix tient-il au-dessus de ce niveau ou retombe-t-il en dessous ?
  • Après une grande vente au marché, les acheteurs défendent-ils immédiatement ou s'écartent-ils ?

Les grandes transactions marquent souvent des zones d'intention, mais seulement si le prix les respecte.

6. Erreurs Courantes Quand Vous Débutez dans le Flux d'Ordres

Zoomer trop loin peut faire ressembler chaque tick à un signal de vie ou de mort. Pièges typiques :

  1. Réagir excessivement aux petits changements — chaque retrait de liquidité d'un tick déclenche des transactions de panique.
  2. Confondre intention et résultat — supposer qu'un seul grand mur "doit" tenir pour toujours.
  3. Ignorer les délais supérieurs — oublier que l'histoire de la bougie conduit toujours la thèse principale.

Progression recommandée :

  1. Maîtrisez d'abord la structure des bougies et l'empilement des délais
    (voir /trading/chart-basics/candles et /trading/chart-basics/timeframes).
  2. Utilisez ensuite le carnet/bande comme une loupe pour comprendre ce qui se passe à l'intérieur de chaque bougie.

7. Où Nous Allons Ensuite

Vous avez maintenant un modèle mental :

  • Carnet d'ordres = carte de la liquidité en attente
  • Bande = journal des exécutions agressives
  • Bougies = le résumé des deux

Ensuite, nous dézoomons à nouveau pour étudier les délais (timeframes) :

  • Comment le même mouvement semble différent sur des graphiques de 1 minute, 15 minutes et horaires
  • Comment choisir un délai "vue d'ensemble" et un délai "exécution"

Continuez vers /trading/chart-basics/timeframes quand vous êtes prêt.