🐋
鯨の取引

デッドキャットバウンス：急落後の偽のリバウンド

この章では、デッドキャットバウンス（Dead Cat Bounce）パターンに焦点を当てます。

一言で言えば、それは：

激しい売りの後の短く急なリバウンドであり、
失敗して新たな安値へとつながるもの。

  • 一見すると底のように見え、
  • 押し目買い（dip buying）を促し、
  • しばしば遅れてロングエントリーした人々の罠として終わります。

下の図は、簡略化されたデッドキャットバウンスの構造を示しています：

  • ① 以前のトレンドが崩れ、価格が激しく下落する
  • ② 売られ過ぎによる速いリバウンドが発生する
  • ③ リバウンドが主要なレジスタンス / ブレイクダウンエリアの下で失速する
  • ④ 価格が反転し、安値を更新する

1. デッドキャットバウンスパターンとは？

デッドキャットバウンスは通常、次のように展開します：

  1. 急落または暴落
    • ニュース、清算、強制売り、またはパニックによって引き起こされます。
  2. 短く急なリバウンド
    • 「売られ過ぎで安い」と認識され、
      ショートカバー（short covering）と組み合わさって、
      速いバウンスを生み出します。
  3. 主要なレジスタンスの下での失敗
    • バウンスは、chart-basics/s-r スタイルのレベルの近くで失速します：
      レジスタンスに変わったブレイクされたサポート、
      または以前のブレイクダウンの起点。
  4. 安値更新への新たな売り
    • バウンス局面での押し目買い勢は撤退を余儀なくされ、
      下降トレンドの継続に燃料を投下します。

要するに：

「すでに大きな打撃を受けた市場が
回復しているように見えるが、
結局また打撃を受ける。」

2. デッドキャットバウンス vs 本当の底形成

重要なのは、暴落後のすべてのリバウンドがデッドキャットバウンスではないということです。
実際の市場では、それを本物の底打ちプロセスと区別する必要があります。

下の図は以下を比較しています：

  • 左：安値更新が続くデッドキャットバウンス
  • 右：ダブルボトム / 逆三尊スタイルの構造を持つ本当の底

2-1. 共通点

  • どちらも急激な売りから始まります。
  • どちらも速く印象的なリバウンドを特徴とします。
  • どちらもニュースイベントによって引き起こされたり、増幅されたりする可能性があります。

したがって、最初のリバウンドだけでは違いを見分けるのに十分ではないことがよくあります。

2-2. 主な違い（価格構造）

デッドキャットバウンス（トレンド継続）

  • 2回目の下落は以前の安値を明確にブレイクします。
  • 新しい安値でさえ、強力な防衛の兆候がほとんどない場合があります
    （長い下ヒゲが少ない、出来高のサポートが弱い）。

本当の底（反転）

  • 安値は何度も再テストされ、守られます。
  • ダブルボトムや逆三尊のような構造が現れます：
    double-top-bottom
    および head-and-shoulders を参照してください。
  • 「下落の試みが失敗し、上昇の試みが改善する」のが繰り返し見られます。

2-3. 主な違い（場所とコンテキスト）

  • デッドキャットバウンスは、より大きな下降トレンドの途中で発生することがよくあります。
  • 本当の底は、次のような場合に頻繁に現れます：
    • 市場がすでに長い下落に耐えている。
    • 価格が s-r からの
      強力な上位足のサポートに近い。
    • 売りが swing-vs-correction の観点で
      末期で疲弊しているように見える。

3. デッドキャットバウンスにおける出来高と時間枠

3-1. 出来高の挙動

volume で説明したように、
出来高はデッドキャットバウンスと本当の底を区別するのに役立ちます。

典型的なデッドキャットバウンスは以下を示す場合があります：

  • 最初の暴落時のセリングクライマックスのような出来高、
  • 中程度からそこそこの出来高を伴うリバウンド、
    しかし以前の上昇時ほど強くはない、
  • バウンス買い勢が撤退し、ショートが再エントリーするにつれて
    出来高が再び増加する2回目の売り。

対照的に、本当の底はしばしば以下を示します：

  • パニック売り時の高い出来高、
  • その後のリバウンド中の持続的な買い側の出来高、
  • より軽く、静かな出来高で安値を維持するプルバック。

（これらは傾向であり、厳格なルールではありません。）

3-2. 時間枠の考慮事項

timeframes から：

  • 5分足チャートでのデッドキャットバウンスは、
    日足では単なるヒゲに過ぎないかもしれません。
  • 日足のデッドキャットバウンスは、
    1時間足/4時間足ではいくつかの小さなパターンに分解されるかもしれません。

実際には、多くのトレーダーが：

  1. 下落の規模を理解するために日足/4時間足を使用し、その後
  2. デッドキャットバウンスのシナリオを中心にエントリーとエグジットを構築するために
    1時間足以下にズームインします。

4. デッドキャットバウンスが失敗するとき（ショートトラップ）

デッドキャットバウンスもパターンとして失敗することがあります。

期待：

  • 売り → バウンス → 反転 → 安値更新

しかし実際には：

  • 反転が以前の安値付近で失速する、
  • 価格が強力な防衛（長い下ヒゲ + 出来高の急増）を示す、
  • 構造がダブルボトムまたは逆三尊に変形する。

その場合：

  • デッドキャットの継続を期待してバウンスで売ったトレーダーは、
    ショートトラップ（short trap）に捕まる可能性があります。
  • もし市場がその後、強い出来高を伴って
    バウンスの高値を奪還した場合、
    そのパターンは事実上、本当の底の候補に昇格します。

これらの「底に変わったデッドキャット」のケースと、
それらが生み出す可能性のあるショートスクイーズについては、
failure でさらに詳しく説明されています。

5. 実践的なチェックリストとリスク管理

デッドキャットバウンスを見つけたと思ったら、以下を確認してください：

  1. 以前の下落はどれくらいの規模でしたか？

    • 小さなプルバックか、
      それとも数ヶ月にわたる下降トレンドの一部か？
    • timeframes を使用して上位足を確認してください。

  2. バウンスはどこまで到達しますか？

    • s-r からの
      レジスタンスに変わったブレイクされたサポートの近くで失速しますか？
    • ブレイクダウンの起点の近くで勢いを失いますか？

  3. バウンス時の出来高はどう見えますか？

    • 売りの時よりも明らかに弱いか、同じくらいか、それとも強いか？
    • バウンスの終わりに売り出来高の急増が見られますか？

  4. 次の下落の足はどのように振る舞いますか？

    • 価格は以前の安値をきれいにブレイクしますか？
    • それとも、底打ちを示唆する安値付近での防衛
      （強いヒゲ + 出来高）が見られますか？

  5. あなたのリスク計画は明確ですか？

    • デッドキャットの仮説でショートをトレードする場合：
      • どの価格でそのアイデアは明らかに間違っていますか？
      • そのストップを risk-management の一部として
        受け入れることができますか？
    • ポジションサイズはアカウントレベルのリスクと一致していますか？

6. 次に進むべき場所

デッドキャットバウンスは、暴落後のリバウンドが
偽の継続なのか、それとも本当の底の始まりなのかを判断することです。

良い関連章：

「デッドキャットバウンス」を魔法のラベルとして扱うのではなく、
以下に焦点を当ててください：

誰がバウンスの周辺で罠にかかっているのか、
そして本当のコミットメントは出来高と構造のどこに現れているのか？