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MACD 指标基础：如何同时解读趋势与动量

在这篇文章中，我们将重点关注 MACD (指数平滑异同移动平均线) 指标。

这不是为了让你把它看作一个以“出现了 MACD 金叉/死叉”就结束的指标， 而是练习把它看作一个 “一次性总结趋势 + 动量 + 背离的工具”。

MACD 是：

  • 在 趋势指标 中 继移动平均线 (MA) 之后最常用的趋势/动量复合指标，并且
  • 在 策略 中 可以用作 趋势过滤器 + 入场时机辅助信号。

下图展示了：

  • 上方：与价格一起绘制的 短期和长期 EMA，以及
  • 下方：同一时期的 MACD 线、信号线和柱状图
    • 当趋势增强时
    • 当动量被打破时
    • 当背离发生时

它总结了这些是如何变化的。

1. MACD 结构：MACD 线、信号线、柱状图

MACD 始于两条 EMA (指数移动平均线) 之间的差值。

  • MACD 线 = (短期 EMA – 长期 EMA)
  • 信号线 = MACD 线的 EMA
  • 柱状图 = (MACD – 信号线)

如果我们拆分结构：

  1. MACD 线

    • 将两个周期的 EMA 之间的 差距 (差值) 表示为一个数字
    • 同时反映趋势方向和动量

  2. 信号线

    • MACD 线的再次平均值
    • 充当 MACD 的 平滑基准线

  3. 柱状图 (Histogram)

    • MACD 线和信号线之间的差值
    • 使 动量变化的加速/减速 在视觉上容易观察

下图展示了：

  • 用颜色和标签区分 MACD 线、信号线和柱状图，
  • 并展示了 看涨动量的增强 / 减弱 / 向看跌动量的转换 是如何表达的。

比确切的公式更重要的是：

习惯于解读 “柱状图是 在变大还是变小， 以及 MACD 线和价格是 看向同一方向还是在背离”。

2. 用 MACD 解读趋势方向和动量

2-1. 基于零线 (0 轴) 的方向

在 MACD 中，零线 (0 轴) 是一个重要的标准。

  • MACD 线在零线上方 → 短期 EMA 在长期 EMA 上方 → 看涨优势 (看涨动量) 区域
  • MACD 线在零线下方 → 短期 EMA 在长期 EMA 下方 → 看跌优势 (看跌动量) 区域

在零线上方/下方：

  • 如果 MACD 线继续向上扩张 (上升) → 上升趋势 正在增强 的区域
  • 如果 MACD 线在零线上方转头向下 → 上升趋势得以维持，但这可能是 速度正在放缓 的信号。

2-2. 通过柱状图看到的“力量变化速度”

柱状图接近于 动量加速度。

  • 如果正的柱状图条 逐渐变大 → 看涨动量 正在增强

  • 如果正的柱状图 开始收缩 → 即使价格上涨，这可能也是动量 正在放缓 的信号

  • 如果负的柱状图变大 → 看跌动量增强

  • 如果负的柱状图收缩 → 下跌继续，但 抛售压力正在减弱

下图比较了：

  • 左：看涨动量周期，柱状图在 MACD 零线上方扩张和收缩
  • 右：MACD 零线下方的 看跌动量周期

3. MACD 交叉：背景信号，而非‘单一入场信号’

最广为人知的 MACD 信号是：

  • MACD 线向上突破信号线 (看涨交叉/金叉)
  • MACD 线向下突破信号线 (看跌交叉/死叉)

但在实践中，如果你只看这个交叉：

  • “是金叉所以买入”
  • “是死叉所以卖出”

用这种方法，你经常会陷入我们在 失败形态 中会看到的 失败形态。

3-1. 使交叉有意义的条件

MACD 交叉相对有意义的情况：

  1. 零线上方/下方的位置

    • 在牛市中出现在零线上方的 向上交叉 → “上升趋势内回调后重新加速”的候选信号
    • 在熊市中出现在零线下方的 向下交叉 → “下降趋势内反弹后重新加速”的候选者

  2. 是否接近 支撑/阻力基础 的支撑/阻力

    • 当 MACD 交叉发生在关键支撑/阻力或箱体顶部/底部时，其含义是不同的。

  3. 与 图表形态 的结合

简而言之， MACD 交叉是一个 告知“方向改变可能性”的辅助信号， 作为单一的买入/卖出标准是不稳定的。

4. MACD 背离：趋势末端警告信号

MACD 中经常提到的一个概念是 背离 (divergence)。

  • 价格更新了新的高点/低点
  • 但 MACD 不再跟随高点/低点

4-1. 看涨背离 (Bullish Divergence)

  • 价格：正在创造 更低的低点
  • MACD：正在创造 更高的低点

→ 这可能是一个 警告，表明看跌动量不再像以前那样强。

4-2. 看跌背离 (Bearish Divergence)

  • 价格：正在创造 更高的高点
  • MACD：正在创造 更低的高点

→ 看涨动量正在减弱， 这是一个需要结合 反转形态 如 双顶/双底 和 头肩顶/底 仔细观察的区域。

下图比较了：

  • 左：下降趋势末端的看涨背离
  • 右：上升趋势末端的看跌背离

通过同时显示价格和 MACD。

然而，背离也：

  • 不是 “反转会立即到来” 的保证，
  • 而是将其接受为 “当前趋势的能量正在减少” 的信息，
  • 并且最好也检查 振荡器 (如 RSI) 和 来自 成交量基础 的成交量形态。

5. 使用 MACD 时的常见错误

  1. 对所有时间框架使用相同的设置

    • 像 12-26-9 这样的默认设置并不是“万能药”。
    • 分钟、小时和日线图的 波动性和噪音水平 是不同的， 因此同一信号的含义可能不同。

  2. 只看 MACD 而不看价格/形态

  3. 将背离解读为‘确定的反转’

    • 在强劲趋势中，往往在背离出现多次后才会出现大的回调。
    • 背离是 反转概率 ↑， 不是 确认的反转时间。

  4. 忽视风险管理

    • 即使是最好的 MACD 信号也可能失败。
    • 如果你没有来自 风险管理 的止损和头寸规模计划， 你只是在赌博。

6. MACD 使用检查清单

在实际图表上使用 MACD 时， 最好按顺序检查以下问题。

  1. MACD 现在是在零线上方还是下方？

    • 确认基本的看涨/看跌动量方向

  2. MACD 和信号线之间的关系如何？

    • 它们是刚刚交叉， 还是已经在一个方向上相距甚远

  3. 柱状图是在变大还是变小？

    • 检查动量 增强/减弱 的流向

  4. 价格和 MACD 之间有任何背离吗？

  5. 根据此信号入场时， 止损、目标和头寸规模 在 风险管理 范围内是否合理？

MACD 在 策略 中反复出现，作为：

  • 趋势过滤器，
  • 入场时机辅助信号，
  • 趋势末端警告 (背离)。

如果你将 MA 和 MACD 结合起来理解，

你将能够更稳定地捕捉到 “将指标用作总结趋势结构的工具” 而不是“跟随指标交易”的感觉。

MACD 指标基础：结构化解读趋势、动量与背离 | Becoming Crypto Whale