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一目均衡表 (Ichimoku Cloud) 基础：通过云层看趋势和平衡

在这篇文章中，我们将专注于 一目均衡表 (Ichimoku Cloud)。

与其像： “如果所有 5 个信号重叠则买入/卖出” 这样复杂的清单， 我们将把它视为一种工具，一眼就能看到： “市场现在向哪个方向失衡， 以及它试图在哪里恢复平衡”。

一目均衡表是：

  • 在 趋势指标 中一起查看 趋势 + 支撑/阻力 + 时间元素 的框架，
  • 也是 一目均衡表策略 中 突破、回调和趋势延续 策略的基础。

下图在一个屏幕中总结了：

  • 转换线 (Tenkan-sen) 和基准线 (Kijun-sen)，
  • 云层 (Senkou Span A/B)，
  • 迟行带 (Chikou Span)

以及它们各自的位置，可以被视为 强劲上升趋势 / 箱体 (震荡) / 下降趋势。

1. 一目均衡表组件概览

一目均衡表通常由以下五个元素组成（基于一般默认设置）：

  1. 转换线 (Tenkan-sen)

    • 最近短周期（例如：9）的 (最高价 + 最低价) / 2
    • 短期平衡点 的角色

  2. 基准线 (Kijun-sen)

    • 较长周期（例如：26）的 (最高价 + 最低价) / 2
    • 中期参考价格 的角色

  3. 先行带 A (Senkou Span A)

    • (转换线 + 基准线) / 2 向前移动一定周期（例如：26）
    • 云层的一个边界

  4. 先行带 B (Senkou Span B)

    • 较长周期（例如：52）的 (最高价 + 最低价) / 2 同样向前移动
    • 云层的另一个边界

  5. 迟行带 (Chikou Span)

    • 当前收盘价 向后移动一定周期（例如：26）
    • 显示 当前价格在过去结构中位置 的线

其中：

  • 转换线和基准线的作用类似于 移动平均线 中的 短期和中期 MA， 但区别在于它们是 最高价和最低价的中值，而不是“收盘价平均值”。
  • 云层 (Cloud) 显示 向前移动的支撑/阻力和平衡区，
  • 迟行带更接近于在一行中总结 时间框架 中 从远处看到的结构 的角色。

2. 转换线和基准线：短期和中期平衡线

2-1. 转换线 (Tenkan-sen)

  • 短周期的 中值 (高+低/2)
  • 如果价格保持在转换线之上 → 短期看涨平衡
  • 如果价格保持在转换线之下 → 短期看跌平衡

转换线通常：

  • 急剧转向，
  • 并经常与价格交叉，
  • 并显示 短期节奏。

2-2. 基准线 (Kijun-sen)

  • 较长周期的中值
  • 如果价格在基准线之上移动 → 中期看涨优势
  • 如果价格在基准线之下移动 → 中期看跌优势

基准线：

  • 像 移动平均线 中的中期 MA 一样，很大程度上扮演着 趋势骨架 的角色。
  • 如果价格回调至基准线，然后再次向趋势方向移动 并伴随 蜡烛基础 中的反转蜡烛， 它就成为 再入场候选区域。

下图比较了：

  • 左：在上升趋势中转换线和基准线 向上排列 的结构，
  • 右：在箱体震荡区域中转换线和基准线 不断纠缠 在价格内部的结构。

3. 云层 (Cloud)：为未来绘制的支撑/阻力和平衡区

由先行带 A/B 创建的区域是 云层 (Kumo, Cloud)。

3-1. 云层颜色和趋势

  • 看涨 (强) 云层： 先行带 A 在 B 之上， 且云层向上倾斜
  • 看跌 (弱) 云层： 先行带 A 在 B 之下， 且云层向下倾斜

价格：

  • 如果保持在云层 之上 → 上升趋势优势
  • 如果保持在云层 之下 → 下降趋势优势
  • 如果保持在云层 之中 → 基于 支撑/阻力基础，很有可能是 箱体/平衡区域。

3-2. 云层厚度：防御力和不确定性

  • 厚云层

    • 在该时期内 多次高低点争夺被压缩 的区域
    • 当未来作为支撑/阻力发挥作用时， 通常会被 多次测试 而不是一次被打破

  • 薄云层

    • 在该时期内平衡 快速变化 的痕迹
      • 可能是突破和洗盘 (fakeout) 相对容易发生的区域

下图并排显示：

  • 左：在上升趋势中在云层之上移动 且云层顶部/中部作为 动态支撑 的示例，
  • 右：在非常薄的云层附近出现具有突破和 失败形态 性质的 假动作 的示例。

4. 迟行带 (Chikou)：过去结构之上的当前价格

迟行带是 将当前收盘价推向过去的线。

想法很简单。

“当前价格位于哪里， 在过去价格/云层/转换线/基准线之上， 在哪一边？”

一般解释：

  • 迟行带在过去价格 之上 → 看涨结构优势
  • 迟行带在过去价格 之下 → 看跌结构优势
  • 迟行带被困在 过去价格堆内部 → 基于 波段 vs 回调 的箱体/拥堵区域概率

下图比较了：

  • 左：在强劲上升趋势中迟行带位于过去价格和云层之上的结构，
  • 右：在箱体震荡区域中迟行带不断与过去价格重叠的结构。

5. 你用一目均衡表看到的三种状态

在实践中查看一目均衡表时， 最好先检查以下三种状态中哪一种最接近。

5-1. 强劲上升趋势

以下条件通常同时出现。

  • 价格：云层之上
  • 云层：看涨云层 且有一定厚度
  • 转换线 > 基准线，均位于 云层之上
  • 迟行带：在过去价格和云层之上

此时：

5-2. 箱体/平衡区域

  • 价格保持在云层 之中 或
  • 有云层但 非常薄且经常扭曲，
  • 且转换线/基准线/迟行带 处于与价格 持续重叠 的状态

这样的区域：

  • 自然地关注 箱体顶部/底部形态 如 双顶/底 而不是趋势跟随。

5-3. 强劲下降趋势

与上升相反。

  • 价格：云层之下
  • 云层：看跌云层，有厚度
  • 转换线 < 基准线，均在 云层之下
  • 迟行带：在过去价格和云层之下

在这种结构中：

  • 向上反弹 + 测试云层/基准线 通常是做空 (Short) 再入场候选。

下图并排显示：

  • 上升趋势类型，
  • 箱体类型，
  • 下降趋势类型

三种一目均衡表结构的比较。

6. 使用一目均衡表时的常见陷阱

  1. 同时要求太多信号

    • 如果你设置太多条件，如 “转换线/基准线金叉 + 云层向上突破 + 迟行带突破 ...” 那么 实际机会将会减少，你只会反应迟钝。

  2. 强制应用于所有市场/时间框架

    • 波动性极低或交易量低的资产，
    • 在极端的长期箱体震荡区域， 一目均衡表可能会成为 移动太晚的指标。

  3. 只看云层不看价格/形态

    • 如果你只根据云层颜色和位置进行判断，而不看 蜡烛基础 和 图表形态， 你将错过实际的 供需斗争细节。

  4. 只依赖云层而没有风险管理

    • 仅仅因为云层很厚，并不意味着它是 永远不会打破的支撑/阻力。
    • 在 风险管理 中设定的头寸规模/止损标准始终是优先事项。

7. 一目均衡表检查清单

当你在图表上打开一目均衡表时， 我建议你在回答至少以下问题后做出决定。

  1. 当前价格位于哪里：云层之上/之中/之下？
  2. 云层更接近看涨/看跌/纠缠状态吗？
  3. 转换线和基准线是如何排列的， 它们离价格有多远？
  4. 迟行带相对于过去价格和云层位于哪里？
  5. 如果我基于此观察入场， 止损/目标/头寸规模 是否符合 风险管理 计划？

一目均衡表是：

与其跟随指标的信号，

先问的习惯： “这个指标如何总结 当前的市场结构？”

帮助你生存得更久。

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