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鯨魚交易

ADR：使用平均每日波幅設定目標、止損和每日虧損限額

在本文中，我們重點關注 ADR（Average Daily Range - 平均每日波幅）。

如果 ATR 告訴您在您的時間框架內每根K線的典型波動， 那麼 ADR 更簡單地告訴您：

「這個市場通常在一天內 （在日線圖上）波動多遠？」

有了這個視角，ADR 可以幫助您：

  • 為日內交易設定現實的每日目標，
  • 避免在當天的大部分波幅已經完成後追逐行情，以及
  • 在設計每日虧損限額時 與 risk-management 聯繫起來。

下圖顯示：

  • 頂部：最近的每日高低波幅及其平均值（ADR），
  • 底部：今天的走勢已經消耗了多少 ADR， 以百分比表示。

一旦您理解了這張圖，您就可以快速回答：

  • 「相對於 ADR，今天仍然是一個小波幅日嗎？」
  • 或者「相對於其平均波幅， 今天已經變成了一個拉伸的、過度延伸的日子嗎？」

1. 什麼是 ADR？– 平均每日波幅

ADR 的一個常見定義是：

  1. 對於每根日線K線，計算 最高價 − 最低價 = 當天的波幅。
  2. 取過去 N 天的移動平均值 （例如 14、20 等）。

所以 ADR 告訴您：

「在過去的 N 天裡， 市場平均每天波動這麼多。」

與每日 ATR 相比：

  • 兩者都試圖捕捉每日波動率，
  • ATR 通常使用真實波幅 (True Range) 定義（包括跳空），
  • ADR 通常作為更簡單的高低平均值引入。

在實踐中，確切的定義不如以下幾點重要：

  • 在計劃日內交易和限額時， 使用 ADR 作為每日波動的粗略基準。

2. ATR vs ADR：不同的用例

快速總結：

  • ATR → 在給定時間框架內每根K線的典型波動。

  • ADR → 日線圖上每天的典型波動。

所以主要用途不同：

  • ATR：
    • 如 atr 中所述， 最適合止損距離和頭寸規模。
  • ADR：
    • 最適合決定您的每日目標是否現實，以及
    • 在每日波幅的大部分已經被使用後， 您是否在遲緩地追逐行情。

它們不是競爭關係； 它們是來自不同角度的兩個互補的「波動率尺子」。

3. 使用 ADR 設定現實的每日目標

一個非常常見的錯誤是：

  • 在所有市場上使用相同的固定百分比目標，或
  • 在已經波動很大的日子裡期望巨大的額外波動。

使用 ADR 您可以問：

「鑑於最近的歷史， 這個市場一天內合理波動多少？」

示例：

  • 最近 20 天 ADR = 3%，
  • 今天，在盤初，價格已經波動了 2.5%。

在此之上再期望 +5% 的波動 在統計上是相當雄心勃勃的。

另一方面：

  • 如果市場到目前為止只波動了 0.5%，
  • 而 ADR 約為 3%，

這表明典型每日波幅的很大一部分仍未被使用， 因此更大的日內擺動更合理。

當然，在現實中：

  • 有些日子將是超過 ADR 的強勁趨勢日，
  • 其他日子將是波動小得多的平靜內包日 (inside days)。

ADR 不會預測是哪一種； 它只是將您的期望錨定在實際的平均行為上。

4. ADR 和每日虧損/風險限額

在 risk-management 中， 我們將討論每日虧損限額。

ADR 有助於將這些限額與市場的實際活躍程度聯繫起來。

示例思路：

  1. 盤初 – ADR 使用率低於 30%

    • 大部分每日波幅仍然可用。
    • 如果出現良好的設置， 以正常風險進行交易可能是合理的。

  2. 接近 ADR 的 80–100%

    • 市場已經波動了大約一個典型的完整日。
    • 從這裡開始的新趨勢是可能的，但 過度延伸和獲利回吐變得更有可能。
    • 在這一點上，您可以：
      • 對新入場更加挑剔，
      • 收緊新交易的虧損容忍度，以及
      • 如果您的每日虧損限額已近， 只需結束當天交易。

  3. 達到 ADR 150%+ 的日子

    • 通常由新聞或重大事件驅動。
    • 這些可能是巨大的機會， 但也容易導致過度交易和爆倉。
    • 以降低的風險和 「如果我錯過了行情也沒關係」的態度交易它們， 從長遠來看通常更健康。

5. 日內交易中的 ADR：「今天已經完成了多少？」

對於日內交易者，ADR 回答：

「典型的每日波動 今天已經發生了多少？」

這在幾種情況下很重要。

  1. 盤尾，ADR 已使用 100%， 追逐新的突破

    • 統計上，在完整的 ADR 波動後的突破 有更高的機率出現假突破 (fakeouts) 或急劇回調 (snap-backs)。
    • 它們通常與 failure 中討論的 失敗形態重疊。

  2. 盤初，僅使用了 20–30% 的 ADR， 但設定了過於激進的每日目標

    • 市場可能仍處於低信息階段。
    • 在這種情況下，通常更安全的是：
      • 專注於較小的剝頭皮交易，或
      • 在擴大風險之前 從 timeframes 確認更高時間框架的結構。

  3. 接近主要的每日支撐/阻力 且 ADR 已消耗 80%+

    • 如果價格接近關鍵水平 來自 s-r
    • 並且大部分 ADR 已經被使用，
    • 您應該始終考慮現實中還剩下多少空間 用於後續走勢。

6. ADR、成交量和波動率擴張

ADR 是一個歷史平均值， 所以今天的波幅將在這個數字周圍波動。

將 ADR 與以下結合：

幫助您區分：

  • 平均波動率內的正常日，與
  • 遠遠超出 ADR 的 特殊日 — 趨勢日或事件日。

示例：

  • 最近 ADR = 2%，
  • 今天的波動已經是 3%，
  • 成交量顯著高於平均水平。

這可能不是一個正常的日子， 您來自 risk-management 的 風險管理應該相應地進行調整。

7. 實用的 ADR 檢查清單

在計劃日內交易或短期頭寸時， 瀏覽一遍 ADR 檢查清單會有所幫助：

  1. 最近的 ADR 是多少？

    • 這個市場的典型每日波幅 與其他市場相比是大還是小？

  2. 今天到目前為止使用了 ADR 的百分之多少？

    • 我們是早早地在 20–30%，
    • 還是在盤尾已經達到 80–100%+？

  3. 相對於 ADR，我的目標/止損現實嗎？

    • 我是否在一天內要求 2–3 倍的 ADR？
    • 我的止損距離（轉換為 ADR 的一部分） 是否與 risk-management 一致？

  4. 我的每日虧損限額與 ADR 有何關係？

    • 例如： 「如果大部分 ADR 已經被使用，並且 我接近我的每日虧損限額，我就停止當天的交易。」

  5. 我是否將 ADR 與 ATR 和其他工具結合使用？

    • ATR 用於 atr 中的 每根K線止損和頭寸規模，
    • ADR 用於每日目標和虧損限額。

簡而言之，ADR 是：

「一把衡量這個市場每天傾向於波動多少的尺子。」

使用這把尺子，您可以：

  • 將您的目標和止損與每個市場的個性保持一致，以及
  • 設計符合實際波動率的每日風險邊界 而不是任意數字。