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鯨魚交易

布林帶 (Bollinger Bands)：解讀波動率擠壓與擴張

在本文中，我們將研究 布林帶 (Bollinger Bands)。

許多交易者最初學到的用法是：

  • 上軌 → 超買 = 賣出，
  • 下軌 → 超賣 = 買入。

在實盤市場中，以這種方式使用它們通常會導致 一次又一次地與強勁趨勢對抗。

在這裡，我們採取不同的角度：

將布林帶主要視為一種 波動率指標 — 它們顯示 市場波動幅度有多大，而不僅僅是哪個方向。

  • 當布林帶 收縮 (contract) 時，波動率低 — 這是一個 擠壓 (squeeze)。
  • 當它們 擴張 (expand) 時，波動率正在增加 — 這是一個 波動率擴張。

我們將專注於使用布林帶來判斷：

  • 趨勢更有可能在何處 開始或加速，以及
  • 哪些突破更有可能是 有意義的。

下圖說明了使用布林帶的 擠壓 → 擴張 → 趨勢 的基本結構。

  • 左側：波動率下降，布林帶 收窄成擠壓。
  • 右側：價格 突破上軌，隨著趨勢的發展，布林帶 變寬。

目標是停止問「價格觸及布林帶了嗎？」 並開始問 「布林帶本身是如何變化的？」

1. 布林帶的基本結構

布林帶由三條線組成：

  1. 中軌 (Middle band)

    • 通常是 簡單移動平均線 (SMA)，例如 20 週期 SMA。

  2. 上軌 (Upper band)

    • 中軌 + k × 標準差 (σ)，
    • 例如 20 SMA + 2σ。

  3. 下軌 (Lower band)

    • 中軌 - k × σ，
    • 例如 20 SMA - 2σ。

核心思想：

  • 標準差反映了 近期的波動率。
  • 當價格波動較大時，σ 變大 → 布林帶變寬。
  • 當價格保持在窄幅範圍內時，σ 縮小 → 布林帶收縮。

所以布林帶直觀地顯示：

「價格偏離其近期平均值有多遠？」 在回顧窗口期間。

2. 帶寬與波動率：擠壓與擴張

要有效地使用布林帶， 你必須密切關注 帶寬 (band width) 本身。

  1. 當布林帶很寬時

    • 近期波動率高，
    • 大蠟燭經常出現，
    • 趨勢可能已經順利進行。

  2. 當布林帶很窄時 (擠壓)

    • 價格被限制在窄幅範圍內，
    • 蠟燭實體很小，
    • 市場可能正在 積蓄能量 以進行更大的波動。

布林帶最實用的用途之一 是識別 擠壓 → 突破 序列：

  • 當帶寬下降到 異常低的水平 (相對於過去幾個月)，並且
  • swing-vs-correction 顯示 延長的盤整或區間，

出現更大方向性移動的概率往往會增加。

3. 解讀上軌和下軌的更安全方法

簡單的「賣出上軌，買入下軌」規則 在強勁趨勢中尤其危險。

3-1. 布林帶加上趨勢背景

如果你將布林帶與趨勢工具結合使用，例如 來自 trend 的 MA、MACD、ADX，你會經常看到：

  • 在 上升趨勢 中：
    • 價格 反覆觸及上軌，或者
    • 「沿著布林帶走 (walk the band)」 — 長時間緊貼上軌。
  • 在 下降趨勢 中：
    • 價格觸及或沿著 下軌 運行。

所以：

  • 觸及上軌可能僅僅意味著 正在進行的上升趨勢中的強勁上行擺動，
  • 而觸及下軌可能意味著 下降趨勢中的強勁下行擺動。

盲目地逆勢操作每一次觸及通常 與 risk-management 中的穩健計劃不兼容。

3-2. 布林帶與擺動位置

通過 swing-vs-correction 來看：

  • 在新擺動早期 的上軌突破 可能是趨勢開始或加速的候選信號。
  • 在長上行擺動的後期， 價格激進地推出布林帶外並迅速回到帶內 可能暗示 短期力竭。

關鍵是：

不要將布林帶觸及和突破視為絕對的反轉信號， 而是視為關於 「我們在當前擺動中處於什麼位置」 的線索。

4. 布林帶與突破

布林帶也有助於評估 突破的質量。

4-1. 擠壓 → 布林帶突破

一個經典形態：

  1. 帶寬收窄成 擠壓，
  2. 價格壓縮，蠟燭變小，高點/低點緊密，
  3. 一根強勁的蠟燭 突破上軌或下軌，
  4. 隨著波動率擴張，布林帶 變寬。

在這裡，更有意義的問題是：

  • 「這次突破是 在擠壓之後 發生的嗎？」以及
  • 「價格是否也突破了來自 s-r 的關鍵水平？」

而不是簡單地注意到價格瞬間越過了布林帶。

4-2. 假突破與陷阱

從布林帶的角度來看，假突破通常看起來像這樣：

  • 價格衝出上軌，
  • 然後 迅速折回布林帶內部，並且
  • 重新進入之前的區間或箱體。

鏡像情況適用於下行方向。

這些形態與 failure 中涵蓋的失敗結構重疊。

布林帶幫助你判斷：

  • 價格是否能 停留在布林帶外部/邊緣，或者
  • 它是否 立即折回內部， 暗示移動失敗。

5. 將布林帶與其他工具結合

當與其他元素結合使用時， 布林帶會變得更加強大。

有用的組合包括：

  1. 趨勢指標 (MA, MACD, ADX 等)

    • 使用 trend 來決定你是處於 趨勢還是區間。

  2. 震盪指標 (RSI, Stoch 等)

    • 使用 oscillators 來查看 超買/超賣讀數 如何與 布林帶觸及和擺動位置相互作用。

  3. 成交量 (Volume)

    • 從 volume 來看， 檢查布林帶突破移動是否伴隨著 強勁或疲軟的成交量。

  4. 支撐、阻力與形態

    • 查看布林帶擠壓/擴張 是否發生在關鍵 支撐/阻力 或形態邊界附近， 例如 triangle 中的三角形。

6. 使用布林帶時的實用檢查清單

當布林帶設置引起你的注意時， 至少過一遍這些問題：

  1. 帶寬現在在做什麼？

    • 與近期歷史相比， 它是相對寬還是窄？

  2. 市場處於趨勢還是區間？

  3. 布林帶觸及/突破是否接近關鍵水平？

    • 查看 s-r 了解主要水平。

  4. 這次突破是發生在擠壓之後， 還是在已經延伸的移動之後？

  5. 止損、目標和倉位大小是否符合 你在 risk-management 中的計劃？

在接下來的波動率指標文章中：

  • atr 將專注於 ATR 作為止損和倉位大小的工具，以及
  • adr 將使用 ADR 來估計對於給定市場 多少日波動是「正常的」。

在那個更大的圖景中，最好將布林帶視為：

一種查看 波動率被壓縮或擴張程度 的方式， 以及它如何與 趨勢、水平、擺動結構和風險 相互作用。