波動率指標：用布林帶、ATR和ADR解讀「市場震盪程度」
在本文中，我們將重點關注波動率指標 (Volatility Indicators)。
主要是：
- 布林帶 (Bollinger Bands)
- ATR (Average True Range - 平均真實波幅)
- ADR (Average Daily Range - 平均日波幅)
- 基礎波動率代理（K線長度、缺口、尖峰等）
我們將涵蓋這些主題。
觀點很簡單。
不是「因為價格觸及布林帶上軌所以賣出」， 而是「市場現在的移動速度和劇烈程度如何， 你是否相應地調整了倉位和風險？」
波動率指標是更適合管理幅度 (magnitude)和風險，而不是猜測方向 (direction)的工具。
下圖同時顯示：
- 上方：價格 + 布林帶處於**收縮 (squeeze)然後再次擴張 (expansion)**的狀態
- 下方：同一區域的ATR持平然後急劇上升
如果你理解了這個結構：
- 「我們現在是處於爆發前的平靜期，」
- 「還是處於爆發已經在進行的時期，」
- 「在這種情況下，我應該減少倉位大小/還是可以增加」
它將幫助你判斷這些事情。
1. 什麼是波動率指標？——「震盪有多大和多快」
波動率 (Volatility) 簡單來說就是：
「價格移動的幅度和速度」
是一個用數字總結這一點的概念。
波動率指標：
- 與其說是方向（上/下）
- 不如說是測量幅度和速度 (Amplitude & Speed)
- 並有助於風險管理和策略選擇。
為什麼這在實踐中特別重要：
- 即使是同樣的1%移動
- 在一個通常非常平靜的幣種中的1%
- 和在一個每天已經震盪8~10%的幣種中的1% 感知到的風險是完全不同的。
因此，通常最好將波動率指標與以下內容聯繫起來：
2. 布林帶：被視為「平均值 ± 標準差」的價格範圍
布林帶由以下部分組成：
- 中軌：通常是N週期移動平均線 (MA)
- 上/下軌：MA ± k × 標準差
直觀地說：
- 「從最近的平均值向上/向下震盪了多遠」
- 「現在的帶寬是寬/窄」
是一個直觀顯示這一點的工具。
2-1. 帶寬 (Bandwidth) 和擠壓 (Squeeze)
實踐中最重要的一點是 「帶寬變得有多窄」。
- 如果帶寬逐漸變窄 → 意味著最近的K線正在變小並平靜下來
- 如果帶寬再次突然變寬 → 意味著波動率爆發，大行情開始出現
特別是：
- 在帶寬變得極窄的擠壓之後
- 方向確定且K線持續粘在帶外的區域
可以被視為類似於我們在三角形中看到的三角形突破的結構。
2-2. 不將上/下軌的「觸碰」視為立即反轉信號
一個常見的錯誤是解讀為：
- 觸碰上軌 = 超買 → 無條件賣出
- 觸碰下軌 = 超賣 → 無條件買入
但是：
- 在強勁的上升趨勢中， 騎在上軌上方的區域可能會持續，
- 在強勁的下降趨勢中， 下軌下方的持續推動區域可能會出現。
因此，最好將布林帶理解為一個工具，用來查看：
- 而不是反轉信號，
- 「基於最近的波動率標準， 這個移動在多大程度上處於極端」
- 以及「我們現在是處於安靜階段還是嘈雜階段」
3. ATR (Average True Range)：被視為K線大小的波動率
ATR是：
- 計算每根K線的真實波幅 (True Range)
- 並取其一定時期的平均值。
真實波幅 (True Range) 通常定義為以下三者中的最大值：
- (今日最高價 - 今日最低價)，
- (今日最高價 - 昨日收盤價) 的絕對值，
- (今日最低價 - 昨日收盤價) 的絕對值
3-1. ATR讀取的「平均每日（或週期）移動」
例如：
- 如果日ATR為50 → 那麼這是一個信息，意味著「在過去幾天裡，平均而言， 價格每天上下移動50點」。
這個數字作為一個標準用於：
- 不要將止損/目標設置得太窄
- 或者檢查你是否設置得太寬。
例子：
- 如果ATR是50，
- 而你將止損設置在10點以內 → 那麼這就像是在說「我只能忍受通常震盪的1/5範圍」。
3-2. ATR上升/下降的含義
下圖比較了：
- 上方：趨勢區 vs 震盪區的價格
- 下方：同一區域的ATR曲線
通常：
- 當一個大趨勢開始或結束時 ATR通常隨之上升，
- 而在長期的震盪/橫盤中 ATR傾向於逐漸下降。
這種模式與在三角形和K線型態第4部分中看到的壓縮/爆發結構很好地聯繫在一起。
4. ADR (Average Daily Range)：直接查看每日移動範圍的視角
ADR是：
- 一定時期內(最高價 - 最低價)的平均值。
- 通常用於與ATR類似的目的，
- 但可能以略微不同的方式反映缺口因素。
在實踐中：
- 「這個幣平均每天移動多少%」
- 「我試圖達到的目標 與這個平均值相比是否太過度/太小」
常被用作判斷這一點的標準。
例子：
- 一個幣的平均ADR約為3%
- 如果你繼續使用期望每天10%利潤的策略，
- 那麼現實預期和風險管理可能會發生衝突。
5. 將波動率指標與風險管理聯繫起來
波動率指標的真正價值出現在 當它們與風險管理聯繫起來時。
5-1. 調整倉位大小
- 在ATR/ADR增加的區域 → 即使止損範圍相同，也要考慮減少倉位大小
- 在ATR/ADR減少的區域 → 如果你將止損範圍設置得太窄 「由於通常震盪導致的止損」可能會頻繁發生
5-2. 設計止損和目標距離
- 將止損距離設置為ATR的倍數，
並將目標設置為ATR的倍數的方法
- 型態結構
- 整個賬戶的風險
如果你將它們一起設計， 它將幫助你制定一個一致的交易計劃。
例子：
- 止損：1× ATR
- 第一目標：1.5~2× ATR
- 第二目標：3× ATR或更多
（然而，這個比例應該根據資產特性和策略進行不同的優化。）
5-3. 策略選擇：趨勢跟蹤 vs 震盪交易
- 在ATR/帶寬持續下降的區域 → 剝頭皮/震盪交易可能是有利的，因為範圍變窄了，
- 在帶寬/ATR急劇擴大的區域 → 像突破/假突破策略這樣的突破策略 可能更合適。
6. 使用波動率指標時的檢查清單
在實盤圖表上開啟波動率指標時， 我建議至少回答以下問題。
-
「現在的市場是比平時更安靜還是更嘈雜？」
-
「我的止損/目標距離 與最近的ATR/ADR相比是太窄/太寬嗎？」
-
「在這個波動率水平下， 當前的倉位大小是否在風險管理規則之內？」
-
「當前的波動率變化 更接近新趨勢的開始/中間/結束的哪裡？」
在下一篇文章 其他指標中：
- 我們將總結其他輔助指標 如斐波那契，以及與成交量相關的變量指標，
- 從它們不是「獨立的買入/賣出信號」 而是補充你已有的價格/型態/波動率框架的工具的角度來看。