سجل الأوامر وشريط الصفقات: قراءة تدفق الأوامر المختبئ خلف السعر

رأينا سابقاً كيف نقرأ OHLC والجسم والذيل في مخطط الشموع اليابانية. لكن الشموع في النهاية هي "نتيجة".

• كيف تشكل هذا السعر؟
• من كدس الأوامر وكم حجمها في أي منطقة؟
• ما هي الأوامر التي تم تنفيذها بالفعل وحركت السعر؟

لرؤية ذلك، لا يكفي الرسم البياني وحده. ما نحتاجه هنا هو سجل الأوامر (Orderbook) و شريط الصفقات (Time & Sales، أو 'Tape').

إذا كانت الشمعة هي "اللوحة المكتملة"، فإن سجل الأوامر وشريط الصفقات يشبهان ضربات الفرشاة الفردية التي رسمت تلك اللوحة.

في هذا المقال، وكجزء من أساسيات الرسم البياني، سنغطي:

• هيكلية سجل الأوامر
• ما يمكن رؤيته في شريط الصفقات
• كيف نفهم الشموع، وسجل الأوامر، وشريط الصفقات معاً

(هذا المقال لا يركز على استراتيجيات تدفق الأوامر (Orderflow) المتقدمة، بل يركز على "المنظور الذي يجب أن ننظر به إلى البيانات".)

1. ما هو سجل الأوامر (Orderbook)؟

ببساطة، سجل الأوامر هو "قائمة الأوامر المعلقة عند مستويات الأسعار الحالية".

• Bid (طلب الشراء): أوامر تنتظر للشراء عند هذا السعر.
• Ask (عرض البيع): أوامر تنتظر للبيع عند هذا السعر.
• يتم عرض الكمية (Size) بجانب كل مستوى سعري.

اضغط للتكبير

دعونا نلقي نظرة على أهم المفاهيم أولاً.

1-1. أفضل طلب (Best Bid)، أفضل عرض (Best Ask)، والاسبريد (Spread)

ما يلفت الانتباه دائماً في سجل الأوامر هو السعران في الأعلى (أو المنتصف).

• Best Bid: أعلى سعر ينتظر الشراء حالياً.
• Best Ask: أدنى سعر ينتظر البيع حالياً.
• Spread (الاسبريد) = Best Ask − Best Bid

إذا كان الاسبريد ضيقاً:

• الفجوة السعرية بين الشراء والبيع صغيرة.
• احتمال أن تكون السيولة جيدة نسبياً.

على العكس، إذا اتسع الاسبريد بشكل كبير:

• قد تكون السيولة قد جفت لحظياً.
• أو أن التقلبات زادت لدرجة أن لا أحد يجرؤ على وضع أوامر بهدوء في تلك الفجوة.

1-2. كمية الأوامر المتبقية و "الجدار (Liquidity Wall)"

الكمية المتبقية (Size) المتراكمة عند كل مستوى سعري تعني السيولة (Liquidity) عند ذلك السعر.

• كمية كبيرة متراكمة في جانب الشراء ← جدار شراء (Bid Wall)
• كمية كبيرة متراكمة في جانب البيع ← جدار بيع (Ask Wall)

سواء كان هذا الجدار سيعمل فعلياً كـ دعم أو مقاومة للسعر أم لا، فهذه مسألة أخرى، لكنه يحمل المعاني التالية على الأقل:

• مطلوب حجم تنفيذ كبير لاختراق هذا المستوى السعري دفعة واحدة.
• لذلك، إذا تم اختراقه في وقت قصير، فهذا يعني دخول أوامر هجومية قوية بهذا القدر.

سجل الأوامر أشبه بخريطة توضح: "إذا حدث تداول بالقرب من هذا السعر الآن، عند أي مستوى سعري وبأي كمية يوجد استعداد لاستيعاب هذا التداول؟"

2. ما هو شريط الصفقات (Time & Sales)؟

إذا كان سجل الأوامر هو "أوامر في الانتظار"، فإن شريط الصفقات (Time & Sales) هو سلسلة من "تاريخ الصفقات المنفذة فعلياً".

عادة ما يتضمن المعلومات التالية:

• وقت التنفيذ (Time)
• سعر التنفيذ (Price)
• كمية التنفيذ (Volume/Size)
• وهل تم التنفيذ:
  • على جانب Bid (البائع كان هجومياً/مبادراً)
  • على جانب Ask (المشتري كان هجومياً/مبادراً)

اضغط للتكبير

2-1. الأوامر الهجومية (Aggressive) vs الأوامر السلبية (Passive)

الإطار الأساسي لفهم تدفق الأوامر هو كما يلي:

• الأوامر السلبية (Passive Order)
  • أوامر محددة (Limit) تنتظر في سجل الأوامر.
  • الجانب الذي ينتظر قائلاً "سأشتري/سأبيع إذا وصل السعر إلى هنا".
• الأوامر الهجومية (Aggressive Order)
  • أوامر تضرب الطرف المقابل فوراً بسعر السوق (Market) أو بـ Limit نشط.
  • الجانب الذي يرمي الأمر قائلاً "نفذ لي الآن فوراً".

شريط الصفقات يظهر بوضوح إرادة الجانب الهجومي.

• إذا استمرت الصفقات في الحدوث على جانب Ask ← المشتري يأكل كميات البيع المعروضة ويدفع السعر للأعلى.
• إذا استمرت الصفقات في الحدوث على جانب Bid ← البائع يرمي على كميات الشراء المنتظرة ويدفع السعر للأسفل.

بالطبع، لا يمكن الجزم بأن "الاتجاه سيستمر حتماً" بناءً على هذا فقط، لكنه مفيد جداً لرؤية "من يضغط على الزر بشكل أكثر هجومية في هذه اللحظة".

3. سجل الأوامر، شريط الصفقات، والشموع

الآن لنفكر في الشموع، وسجل الأوامر، وشريط الصفقات معاً كحزمة واحدة.

• الشمعة:
  • النتيجة خلال فترة زمنية معينة (الافتتاح، الأعلى، الأدنى، الإغلاق).
• سجل الأوامر:
  • خريطة السيولة التي كانت تنتظر خلف الرسم البياني خلال تلك الفترة.
• شريط الصفقات:
  • التدفق الذي تحرك ونُفذ فعلياً فوق تلك السيولة.

اضغط للتكبير

على سبيل المثال، أثناء تكوين شمعة 5 دقائق واحدة:

1. في سجل الأوامر:
   • يتراكم جدار شراء عند مستوى معين،
   • ثم يختفي خلسة،
   • ويظهر جدار بيع جديد في الأعلى.
2. في شريط الصفقات:
   • تتوالى صفقات شراء صغيرة،
   • ثم فجأة تنفجر صفقة بيع كبيرة.
3. في النهاية، كل هذا يجتمع ← ليتلخص في OHLC وجسم وذيل شمعة الـ 5 دقائق.

حتى لو كان شكل الشمعة هو نفسه، فإن الهيكل الداخلي لسجل الأوامر وشريط الصفقات قد يكون مختلفاً تماماً. لذلك، غالباً ما ينظر المتداولون ذوو الخبرة إلى "الرسم البياني + سجل الأوامر + شريط الصفقات" معاً.

4. الحد الأدنى مما يجب مراقبته في سجل الأوامر

لا داعي لتفسير سجل الأوامر بالكامل بشكل مثالي. في مرحلة أساسيات الرسم البياني، يكفي النظر إلى النقاط الأربع التالية:

4-1. عندما يتسع الاسبريد فجأة

• إذا اتسع الاسبريد الذي كان ضيقاً عادة بشكل مفاجئ وكبير ← قد يكون ذلك مباشرة بعد أن استوعب شخص ما طلباً كبيراً، ← أو قد تصبح "منطقة قد يترنح فيها السعر لفترة" بسبب انسحاب السيولة.

خاصة عند الاحتفاظ بصفقات برافعة مالية، فإن توسع الاسبريد = خطر التصفية القسرية بسعر أسوأ من المتوقع.

4-2. الكميات الكبيرة المتراكمة عند مستويات معينة

• جدار بيع بارز في الأعلى.
• جدار شراء بارز في الأسفل.

من الجيد تكوين عادة مراقبة:

• هل هذا الجدار يصمد فعلاً؟
• أم يتم اختراقه بسهولة؟
• عند اختراقه، ما مدى قوة الصفقات المتتالية التي تظهر في شريط الصفقات؟

سيصبح هذا أساساً مهماً لاحقاً عند النظر في الاختراق (Breakout) / الاختراق الوهمي (Fakeout).

4-3. "الجدران الشبحية" التي تختفي كثيراً

بعض الحسابات تضع أوامر كبيرة عند مستوى سعري معين، ثم تلغي تلك الأوامر فجأة عندما يقترب السعر منها.

• تُستخدم هذه الأوامر أحياناً لممارسة ضغط نفسي.
• وغالباً ما تكون نية التنفيذ الفعلي ضعيفة.

لذلك:

• بدلاً من مجرد حقيقة "وجود جدار"، انظر إلى مدى ثبات هذا الجدار.
• وهل يحدث تنفيذ فعلي حول ذلك الجدار عندما يقترب السعر.

يجب النظر إلى هذه الأمور معاً.

5. الحد الأدنى مما يجب مراقبته في شريط الصفقات

قد يبدو شريط الصفقات مجرد أرقام تتدفق عند رؤيته لأول مرة، لكن التركيز على بضع نقاط هنا أيضاً سيكون مفيداً.

5-1. صفقات متتالية في نفس الاتجاه

• عندما تنفجر صفقات متتالية على جانب Ask في وقت قصير ← قد يكون المشتري الهجومي يدفع للأعلى.
• على العكس، عندما تتوالى صفقات على جانب Bid ← قد يكون البائع الهجومي يدفع للأسفل.

إذا نظرنا إلى الشموع مع هذا:

• عند تشكل شمعة اتجاه قوية، هل يظهر شريط الصفقات أيضاً صفقات متتالية في نفس الاتجاه؟
• في المقابل، في الشموع ذات الذيول الطويلة، هل كانت الصفقات في اتجاه واحد في البداية ← ثم انقلبت لاتجاه معاكس لاحقاً؟

يمكن التدرب على رؤية مثل هذه الهياكل.

5-2. الصفقات الكبيرة عن المعتاد (Block Trades)

في شريط الصفقات، عادة ما تلفت الانتباه الصفقات الكبيرة بشكل استثنائي مقارنة بمتوسط حجم الصفقات.

• بعد ظهور صفقة شراء كبيرة:
  • هل يصمد السعر فوقها جيداً؟
  • أم ينزلق السعر تحتها مباشرة مرة أخرى؟
• بعد ظهور صفقة بيع كبيرة:
  • هل يستمر البيع في التدفق تحتها؟
  • أم يدخل هجوم شراء مضاد من القاع؟

مراقبة ذلك يمكن أن تحمل معنى أكبر من مجرد "حدثت صفقة كبيرة".

6. تحذيرات للمبتدئين عند النظر إلى سجل الأوامر وشريط الصفقات

سجل الأوامر وشريط الصفقات أدوات مهمة بلا شك، لكن النظر إليها عن قرب جداً قد يؤدي إلى تفسير السوق بشكل مجهري مفرط.

في البداية، يقع الكثيرون في الأخطاء التالية:

1. رد فعل مبالغ فيه على حركة تكة (Tick) أو تكتين
   • كلما تغيرت بضعة أرقام في سجل الأوامر، يهتزون ويقولون "اختفى جدار الشراء الآن"، "انتهى الأمر".
2. الخلط بين النية والنتيجة
   • رؤية جدار كبير واحد والجزم بأن "هذا السعر لا يمكن اختراقه أبداً".
3. تجاهل الأطر الزمنية الأعلى تماماً
   • كما رأينا في أساسيات الشموع، يجب علينا دائماً النظر إلى عدة شموع وعدة أطر زمنية في وقت واحد.

لذلك، الترتيب الموصى به هو:

1. أولاً، فهم هيكل الشموع والأطر الزمنية.
   • (أساسيات الشموع)
   • التدفق المؤدي إلى (الأطر الزمنية)
2. بعد ذلك، استخدام سجل الأوامر وشريط الصفقات
   • لرؤية "ماذا يحدث داخل هذه الشمعة الآن"
   • كأداة للتكبير والمساعدة.

هذا النهج أكثر استقراراً بكثير.

7. ما سيتبع في الخطوة التالية

في هذا المقال قمنا بتنظيم الصورة الكبيرة:

• سجل الأوامر: خريطة الأوامر المعلقة
• شريط الصفقات: سجل تدفق التنفيذ
• الشمعة: النتيجة التي تشكلت من اجتماعهما

في المقال التالي، سنتناول الإطار الزمني (Timeframe)، ونلقي نظرة على:

• كيف تبدو الحركة نفسها مختلفة في شموع الدقيقة، و15 دقيقة، والساعة.
• أي إطار زمني يجب اعتماده لرؤية "الصورة الكبيرة"، وفي أي إطار زمني يفضل التفكير في الدخول والخروج.

نستكمل في الأطر الزمنية.