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Commercio di balene

Orderbook e Tape: Vedere il Flusso Dietro il Prezzo

Nel capitolo sulle candele abbiamo imparato a leggere OHLC, corpi e stoppini—il risultato di una battaglia.
L'orderbook (Libro degli Ordini) e il tape (Nastro) mostrano come quel risultato è stato prodotto:

  • Quali livelli di prezzo hanno raccolto ordini limit
  • Dove acquirenti e venditori hanno effettivamente colpito il mercato
  • Se il prezzo si è mosso perché la liquidità è svanita o perché qualcuno l'ha attaccata

Se una candela è un dipinto finito, l'orderbook e il tape sono le pennellate che l'hanno costruito.

Questa pagina non è una guida completa alla strategia dell'orderflow. Ti insegna semplicemente come guardare queste due finestre di dati in modo che le candele smettano di sembrare misteriose.

1. Cos'è l'Orderbook?

L'orderbook (noto anche come DOM o profondità) elenca tutti gli ordini limit in attesa vicino al prezzo corrente.

  • Lato Bid (Acquisto): ordini in attesa di acquistare
  • Lato Ask (Vendita): ordini in attesa di vendere
  • Ogni livello mostra una dimensione (size) (quanti contratti/monete stanno aspettando lì)

Ecco le idee fondamentali che devi conoscere.

1-1. Miglior Bid, Miglior Ask e lo Spread

La riga superiore su ciascun lato è la più importante:

  • Best Bid — l'ordine di acquisto più alto attualmente in attesa
  • Best Ask — l'ordine di vendita più basso attualmente in attesa
  • Spread = Best Ask − Best Bid

Uno spread stretto implica buona liquidità e forte competizione tra acquirenti e venditori.
Uno spread ampio significa spesso:

  • La liquidità è stata appena mangiata o ritirata
  • La volatilità è aumentata, quindi nessuno vuole stare tra i due lati

1-2. Dimensione per Prezzo e “Muri di Liquidità”

Grandi gruppi di dimensioni formano muri:

  • Muro di acquisto (Bid wall) quando la dimensione si accumula sul lato acquisto
  • Muro di vendita (Ask wall) quando la dimensione si accumula sul lato vendita

Un muro non garantisce che il prezzo terrà. Ti dice semplicemente:

  • Quanto deve essere scambiato per attraversare quel livello
  • Quanto sarà impressionante la spinta se il muro scompare o viene travolto

Pensa all'orderbook come a una mappa di chi è disposto a fornire liquidità a ogni prezzo.

2. Cos'è il Tape (Time & Sales)?

Se l'orderbook mostra l'intento passivo, il tape mostra ciò che è stato effettivamente eseguito secondo per secondo.

Ogni stampa (print) di solito include:

  • Ora (Time) dello scambio
  • Prezzo (Price)
  • Dimensione (Size)
  • Se ha colpito il bid (venditore aggressivo) o sollevato l'ask (acquirente aggressivo)

2-1. Ordini Aggressivi vs Passivi

Separa sempre due ruoli:

  • Ordini passivi aspettano nel libro. Dicono: "riempimi se il prezzo arriva qui."
  • Ordini aggressivi colpiscono la liquidità in attesa. Dicono: "riempimi ora."

Il tape mette in luce l'aggressività:

  • Stampe ripetute sull'ask = acquirenti che mangiano gli ordini di vendita per spingere più in alto
  • Stampe ripetute sul bid = venditori che scaricano negli ordini di acquisto per spingere più in basso

Hai ancora bisogno di contesto, ma il tape risponde: "chi sta premendo l'acceleratore proprio ora?"

3. Candele, Orderbook e Tape Insieme

Combiniamo le tre viste:

  • Candele mostrano il risultato per un blocco di tempo fisso (Apertura/Alto/Basso/Chiusura, corpo, stoppino).
  • Orderbook mostra la mappa della liquidità che esisteva mentre quella candela si formava.
  • Tape mostra la sequenza di esecuzioni che ha masticato quella liquidità.

Durante una singola candela da 5 minuti:

  1. I muri di acquisto appaiono, scompaiono o si muovono.
  2. Il tape stampa gruppi di piccoli acquisti, poi forse un'improvvisa vendita in blocco.
  3. Quelle interazioni si comprimono in una candela sul tuo grafico.

Due candele possono sembrare identiche anche se le sequenze di liquidità/tape al loro interno erano completamente diverse.
Ecco perché i trader avanzati danno un'occhiata a tutte e tre le finestre.

4. Checklist Minima per Leggere l'Orderbook

Non devi decodificare ogni numero. Inizia con queste quattro abitudini.

4-1. Fai Attenzione all'Espansione Improvvisa dello Spread

  • Se uno spread normalmente stretto si allarga improvvisamente, la liquidità è stata ritirata o è stata appena consumata.
  • Spread più ampi significano riempimenti peggiori e maggiore slippage—cruciale se usi la leva.

4-2. Traccia Grandi Gruppi di Dimensioni

  • Nota dove si trovano i grandi muri di acquisto/vendita.
  • Poi osserva se il prezzo rimbalza, taglia attraverso o consolida vicino a loro.
  • Confronta con il tape: un breakout ha avuto bisogno di una raffica di ordini aggressivi per masticare il muro?

Questa osservazione diventa fondamentale quando in seguito studierai breakout vs falsi breakout.

4-3. Attenzione ai “Muri Fantasma” (Ghost Walls)

Alcuni partecipanti pubblicano ordini enormi per influenzare gli altri, poi cancellano quando il prezzo si avvicina.

Pertanto chiedi sempre:

  • Il muro rimane al suo posto mentre il prezzo si muove verso di esso?
  • Vedi esecuzioni reali vicino a quel livello, o svanisce presto?

La vera liquidità rimane quando viene toccata. Gli inganni (spoofs) no.

5. Checklist Minima per Leggere il Tape

Il tape può sembrare rumore all'inizio, ma alcuni indizi aiutano molto.

5-1. Stampe Consecutive su Un Lato

  • Stampe rapide lato ask = acquirenti che sollevano ripetutamente le offerte → pressione al rialzo.
  • Stampe rapide lato bid = venditori che scaricano ripetutamente nelle offerte → pressione al ribasso.

Abbina questo con le candele:

  • Una grande candela direzionale ha avuto un'aggressività del tape corrispondente?
  • Si è formato un lungo stoppino perché le prime stampe erano unilaterali ma poi sono state colpite nell'altro senso?

5-2. Stampe Insolitamente Grandi (Block Trades)

Confronta ogni stampa con la dimensione media per quello strumento/ora del giorno.

  • Dopo un grande acquisto a mercato, il prezzo tiene sopra quel livello o scende di nuovo sotto di esso?
  • Dopo una grande vendita a mercato, gli acquirenti difendono immediatamente o si fanno da parte?

Le grandi operazioni spesso segnano zone di intento, ma solo se il prezzo le rispetta.

6. Errori Comuni Quando Sei Nuovo all'Orderflow

Zoomare troppo può far sembrare ogni tick un segnale di vita o di morte. Trappole tipiche:

  1. Reagire eccessivamente a piccoli cambiamenti — ogni ritiro di liquidità di un tick innesca scambi di panico.
  2. Confondere l'intento con il risultato — supporre che un singolo grande muro "debba" tenere per sempre.
  3. Ignorare timeframes superiori — dimenticare che la storia della candela guida ancora la tesi principale.

Progressione raccomandata:

  1. Padroneggia prima la struttura delle candele e l'impilamento dei timeframes
    (vedi /trading/chart-basics/candles e /trading/chart-basics/timeframes).
  2. Poi usa il libro/tape come una lente d'ingrandimento per capire cosa sta succedendo all'interno di ogni candela.

7. Dove Andiamo Dopo

Ora hai un modello mentale:

  • Orderbook = mappa della liquidità in attesa
  • Tape = registro delle esecuzioni aggressive
  • Candele = il riassunto di entrambi

Successivamente zoomiamo di nuovo indietro per studiare i timeframes (intervalli di tempo):

  • Come lo stesso movimento appare diverso su grafici a 1 minuto, 15 minuti e orari
  • Come scegliere un timeframe "quadro generale" e un timeframe "esecuzione"

Continua a /trading/chart-basics/timeframes quando sei pronto.