🐋
Handel wielorybami

Strategia Dual Momentum: Łączne Spojrzenie na Momentum Między Aktywami i Momentum Absolutne

W tym artykule podsumowujemy podstawową strukturę Strategii Dual Momentum (Dual Momentum Strategy).

Dual momentum patrzy na dwie główne rzeczy jednocześnie.

  1. Momentum Relatywne (Relative Momentum)

    • Wybór aktywa o lepszych ostatnich wynikach
    • Spośród kilku aktywów.

  2. Momentum Absolutne (Absolute Momentum)

    • Sprawdzenie, czy to aktywo samo w sobie jest
    • W lepszym stanie niż "Gotówka (lub bezpieczne aktywa)".

W kryptowalutach, na przykład:

  • Między trzema rzeczami: BTC, ETH, Gotówka (Stablecoiny takie jak USDT/USDC)
  • Przełączanie za pomocą prostych zasad,
  • Podążając za trendem,
  • Można to przekształcić w strategię, która odważnie obserwuje (Gotówka), gdy otoczenie jest złe.

Ta strategia jest rodzajem Strategii Podążania za Trendem, ale skupia się bardziej na tym, "jakie aktywo trzymać i kiedy" niż na indywidualnych wzorcach wykresów.

1. Czym jest "Momentum" w tej Strategii?

Ściśle mówiąc, momentum ma kilka definicji, ale w praktyce jest zwykle używane z prostym pomysłem:

"Aktywa, które miały dobre zwroty w ostatnim okresie prawdopodobnie będą nadal wykazywać dobre wyniki przez jakiś czas"

Na przykład:

  • Jeśli zwrot z ostatnich 3 miesięcy wynosi

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Gotówka (Stable): 0%

  • Wtedy uważamy, że momentum ETH jest najsilniejsze w tym okresie.

Dodając tutaj jeszcze jedną rzecz:

  • "ETH jest silne, ale czy teraz jest dobry czas dla całego rynku?"
  • "Czy może jest po prostu mniej słabe na słabym rynku?"

Sprawdzenie tego to Momentum Absolutne.

2. Podsumowanie Podstawowych Idei Dual Momentum

Podsumowując, Dual Momentum to:

  1. Z Momentum Relatywnym

    • Wybierz kto jest silniejszy między BTC a ETH,

  2. Z Momentum Absolutnym

    • Sprawdź, czy to aktywo jest lepsze niż gotówka (stable),
    • Jeśli tak, trzymaj to aktywo,
    • Jeśli nie, jest to strategia powrotu do Gotówki (Tryb Obserwacji).

Innymi słowy, jeśli bardzo uprościć:

  • Kupuj tylko silniejsze z dwóch.
  • Jednakże, jeśli oba są złe, nie kupuj (Gotówka).

To jest zasada.

W tym artykule, jako przykład łatwy do częstego użycia w kryptowalutach, wyjaśnimy na podstawie:

  • Klasa Aktywów: BTC, ETH, Gotówka (USDT)
  • Cykl Decyzyjny: Przykład: Raz w miesiącu (Miesięczny Rebalancing)
  • Okres Momentum: Przykład: Zwrot z ostatnich 3 miesięcy

(Liczby są tylko przykładami, nie stałymi odpowiedziami.)

3. Struktura Strategii Dual Momentum: Przykład BTC/ETH/Gotówka

3-1. Ustawienia Podstawowe

  1. Uniwersum Aktywów (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Gotówka (Stablecoiny takie jak USDT/USDC)

  2. Cykl Decyzyjny

    • Raz w miesiącu, decyduj o aktywach do trzymania w następnym miesiącu na podstawie ceny zamknięcia na koniec miesiąca.
    • Jeśli zmieniasz zbyt często, opłaty, poślizg i zmęczenie rosną, więc tutaj przyjmujemy "miesięcznie" jako przykład.

  3. Okres Pomiaru Momentum

    • Będziemy patrzeć na podstawie zwrotu z ostatnich 3 miesięcy (około 90 dni).
    • Możesz również wykonać dodatkowe sprawdzenia za pomocą Średniej Kroczącej lub RSI, ale kluczem jest "proste porównanie zwrotów".

3-2. Faza Momentum Relatywnego (BTC vs ETH)

Na podstawie końca każdego miesiąca:

  1. Oblicz 3-miesięczny zwrot BTC
  2. Oblicz 3-miesięczny zwrot ETH

I:

  • Aktywo z wyższym zwrotem z dwóch jest postrzegane jako "aktywo nadrzędne" z perspektywy momentum relatywnego.

Przykład:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ W tym miesiącu ETH jest aktywem o silniejszym momentum relatywnym.

3-3. Faza Momentum Absolutnego (Aktywo vs Gotówka)

Teraz porównaj 3-miesięczny zwrot aktywa wybranego w momentum relatywnym (np. ETH) z Gotówką (0%).

  • Jeśli 3-miesięczny zwrot ETH jest większy niż 0% → "Lepsze niż gotówka" → Trzymaj ETH
  • Jeśli 3-miesięczny zwrot ETH jest 0% lub mniej → "Gorsze niż gotówka" → Trzymaj Gotówkę (USDT)

Podsumowując, na koniec każdego miesiąca:

  1. Znajdź aktywo z wyższym 3-miesięcznym zwrotem między BTC/ETH,
  2. Jeśli 3-miesięczny zwrot tego aktywa jest dodatni → Trzymaj 100% tego aktywa,
  3. Jeśli ujemny lub 0 → Trzymaj 100% Gotówki.

Staje się to bardzo prostą zasadą dual momentum.

W praktyce, zamiast wkładać 100% w jedno aktywo, możliwe są również wariacje, takie jak rozłożona waga 70%/30%.

4. Dual Momentum z Wykresami

Powyższe zasady są podsumowaniem z perspektywy wzoru, a jeśli zorganizowane z perspektywy patrzenia na wykresy, wygląda to następująco.

  1. Sprawdź Trend Wyższego Interwału Czasowego

  2. Siła Relatywna w Ciągu Ostatnich Miesięcy

    • Na dziennych wykresach BTC/ETH, możesz intuicyjnie sprawdzić "która strona wykazała silniejszy wzrost/słabszy spadek w tym samym okresie".
    • Jeśli oglądane ze strukturą Podstaw Wsparcia/Oporu, możesz łatwiej wyczuć sytuację.

  3. Ogólne Otoczenie Rynkowe (Momentum Absolutne)

    • Nawet jeśli ETH wygrało w momentum relatywnym,
    • Jeśli ostatnie 3 miesiące były sekcją taką jak -5%, -10%, może to być po prostu "strona, która mniej boli".
    • W takich sekcjach, z perspektywy Zarządzania Ryzykiem, naturalne jest zwiększenie udziału gotówki.

5. Typowe Wariacje w Strategii Dual Momentum

W praktyce często pojawiają się wariacje takie jak poniższe.

  1. Zmiana Okresu Momentum

    • Metoda patrzenia na dłuższy okres taki jak 6 miesięcy lub 12 miesięcy zamiast 3 miesięcy.
    • Im dłuższy okres, krótkoterminowy szum maleje, ale prędkość reakcji sygnału również zwalnia.

  2. Zwiększenie Liczby Aktywów

    • Dodanie kilku altów o najwyższej kapitalizacji rynkowej oprócz BTC, ETH
    • I trzymanie tylko top 1~3 spośród nich.

  3. Utrzymanie Częściowego Udziału Gotówki

    • Zawsze trzymanie określonego procentu jako gotówki (np. 20~30%),
    • I przełączanie tylko reszty za pomocą zasad dual momentum.

Nie ma poprawnej odpowiedzi, że jakiekolwiek ustawienie jest "najlepsze". Ważne jest:

  • Najpierw zdecyduj o poziomie zmienności i obsunięcia, z którym możesz sobie poradzić zgodnie z Zarządzaniem Ryzykiem,
  • I wybierz zasady i okresy w ramach tego.

6. Zalety, Wady i Środki Ostrożności Strategii Dual Momentum

6-1. Zalety

  1. Zasady są Stosunkowo Proste

    • Intuicyjna struktura "tylko silniejsze aktywa, tylko gdy rynek jest dobry" ułatwia początkującym zrozumienie ogólnego obrazu.

  2. Możliwe Pełne Wejście, Pełne Wyjście

    • Dzięki filtrowi momentum absolutnego, zasada wyjścia do gotówki, gdy cały rynek jest słaby, wchodzi naturalnie.

  3. Mniej Obsesji na Punkcie Indywidualnych Wzorców

    • Nawet bez zapamiętywania wszystkich szczegółowych wzorców Wzorców, możesz bardziej skupić się na tym, "jakie aktywo trzymać".

6-2. Wady i Środki Ostrożności

  1. Ryzyko Wrażliwości Parametrów (Overfitting)

    • 3 miesiące vs 4 miesiące vs 6 miesięcy, miesięczny vs tygodniowy rebalancing, itp.
    • Jeśli dopasujesz tylko do przeszłych danych, może to stać się strategią, która jest ładna tylko w backtestach, ale trudna do zniesienia w rzeczywistości.

  2. Cechy Szybko Zmieniającego się Rynku Krypto

    • Jak widać patrząc na ATR, kryptowaluty mają bardzo wysoką zmienność,
    • Więc trudno jest uniknąć wszystkich rynków niedźwiedzia za pomocą tylko prostego dual momentum.

  3. Rzeczywiste Koszty Wykonania, Poślizg, Podatki

    • Nawet na bazie spot, jeśli opłaty i poślizg się kumulują, może to być mniej niż teoretyczny zwrot.
    • W instrumentach pochodnych (futures), z perspektywy Zarządzania Ryzykiem, musisz również wziąć pod uwagę opłaty za finansowanie i ryzyko dźwigni razem.

7. Lista Kontrolna Strategii Dual Momentum

Przed samodzielnym użyciem zasady dual momentum, dobrze jest samodzielnie sprawdzić poniższe pytania.

  1. "Jaka jest pula aktywów, której będę używać?"

    • Czy będę używać tylko BTC/ETH/Gotówki,
    • Czy dołączę jeszcze 1~2 topowe alty?

  2. "Jaki jest okres momentum i cykl rebalansowania?"

    • Który z 3 miesięcy/6 miesięcy/12 miesięcy pasuje do mojej tendencji Zarządzania Ryzykiem?
    • Jak często będę zmieniać pozycje, np. miesięcznie/kwartalnie?

  3. "Jak ustawię standard momentum absolutnego?"

    • Czy jest OK, jeśli zwrot jest wyższy niż gotówka (0%),
    • Czy wyjdę do gotówki?
    • Czy będę dodatkowo używać filtra trendu, takiego jak Strategia MA 60-dniowej razem?

  4. "Jaki jest maksymalne obsunięcie i akceptowalna zmienność?"

    • Na podstawie MDD i Maksymalnej Straty, w jakim stopniu mogę zaakceptować "spadek, którego mogę faktycznie doświadczyć z tą strategią"?

  5. "Czy naprawdę mogę nadal jej przestrzegać?"

    • Ważne jest, czy możesz utrzymać przez ponad 1~2 lata prostą rutynę sprawdzania zasad i dostosowywania pozycji raz pod koniec miesiąca.

Podsumowując Strategię Dual Momentum:

Strategia podążania za trendem typu portfelowego, która wybiera relatywnie silniejsze aktywa spośród kilku, trzyma te aktywa tylko wtedy, gdy cały rynek jest dobry, i unika do gotówki, gdy tak nie jest.

Tak jest.

Jeśli używane razem z tymi,

  • Nie strategia, która pozostaje na rynku bezwarunkowo,
  • Ale strategia, która wybiera i ujeżdża tylko silne aktywa w dobrym otoczeniu

Będziesz w stanie stworzyć wybór o tej nazwie z systematycznymi zasadami.