Rủi ro-Lợi nhuận & R-Multiples: Ngôn ngữ chung cho kết quả giao dịch

Đây là bước đầu tiên trong loạt bài
quản lý rủi ro:
hiểu về rủi ro-lợi nhuận (Risk-Reward) và R-multiples.

Cùng một khoản lợi nhuận "+100 USD" có thể có nghĩa là:

+1% trên một tài khoản,
+0.1% trên một tài khoản khác,
hoặc một sự trốn thoát may mắn khỏi một khoản cược đòn bẩy quá lớn.

Chính vì điều này, các nhà giao dịch chuyên nghiệp ít quan tâm đến:

"Tôi đã kiếm được bao nhiêu đô la trong giao dịch này?"

và quan tâm nhiều hơn đến:

"Tôi đã kiếm được hoặc mất bao nhiêu R trong giao dịch này?"

1. Tại sao nên nghĩ theo R thay vì đô la thô?

PnL (Lãi và Lỗ) thô có hai vấn đề lớn:

ý nghĩa của nó thay đổi hoàn toàn theo quy mô tài khoản, và
nó che giấu mức độ rủi ro mà bạn thực sự đã thực hiện
(điểm dừng rộng so với chặt chẽ, đòn bẩy, v.v.).

Ví dụ:

Nhà giao dịch A: tài khoản 10,000 USD, rủi ro 1% (100 USD) mỗi giao dịch.
Nhà giao dịch B: tài khoản 100,000 USD, rủi ro 0.25% (250 USD) mỗi giao dịch.

Nếu cả hai đều kiếm được +500 USD:

A: +5R (+500 / 100)
B: +2R (+500 / 250)

Chất lượng chiến lược đằng sau những kết quả đó là không giống nhau.

Bằng cách sử dụng R-multiples:

bạn có thể so sánh các chiến lược
trên các quy mô tài khoản và tiền tệ khác nhau,
bạn có được một ngôn ngữ chung cho rủi ro và kết quả.

2. Xác định 1R: thiết lập rủi ro dựa trên tài khoản

Đầu tiên, chúng ta xác định 1R như sau:

1R = khoản lỗ tối đa bạn cho phép
trong một giao dịch duy nhất

Ví dụ:

Tài khoản: 10,000 USD
Rủi ro tối đa mỗi giao dịch: 1% tài khoản

→ 1R = 100 USD

Đối với mỗi giao dịch, sau đó bạn chọn:

khoảng cách dừng lỗ trên biểu đồ, và
quy mô vị thế sao cho
nếu điểm dừng bị chạm, bạn mất chính xác 1R.

(Chúng ta sẽ đi sâu hơn vào vấn đề này trong quy mô vị thế.)

Ý tưởng chính:

1R không phải là một tham số chiến lược;
nó là một tiêu chuẩn an toàn cho tài khoản của bạn.
Bạn có thể thay đổi chiến lược hoặc thị trường,
nhưng quy tắc cơ bản của bạn về việc
"Tôi chấp nhận rủi ro chừng này cho mỗi giao dịch"
không nên dao động mạnh.

3. Ví dụ: thể hiện điểm dừng và mục tiêu bằng R

Hãy sử dụng một ví dụ mua (long) đơn giản.

Tài khoản: 10,000 USD
1R: 100 USD (1% tài khoản)
Điểm vào BTC: 20,000 USD
Điểm dừng: 19,800 USD (−200 USD mỗi BTC)

Ở đây:

rủi ro mỗi đồng: 200 USD
để giữ rủi ro ở mức 100 USD (1R),
→ bạn thực hiện một vị thế 0.5 BTC.

Nếu điểm dừng bị chạm:

lỗ = 200 × 0.5 = 100 USD = −1R

Bây giờ đặt mục tiêu:

Mục tiêu 1: 20,400 USD (+400 mỗi BTC)
- lợi nhuận = 400 × 0.5 = 200 USD = +2R
Mục tiêu 2: 20,600 USD (+600 mỗi BTC)
- lợi nhuận = 600 × 0.5 = 300 USD = +3R

Vì vậy, giao dịch này là:

−1R tại điểm dừng,
+2R tại mục tiêu 1,
+3R tại mục tiêu 2.

Khi các giao dịch được thể hiện bằng R:

bạn có thể hỏi:
"Cấu trúc rủi ro-lợi nhuận này có hợp lý không?"
"Tỷ lệ thắng nào cần thiết cho điều này
để có ý nghĩa theo thời gian?"

4. Ghi lại hiệu suất chiến lược bằng R

Khi bạn giữ nhật ký giao dịch,
rất hữu ích khi luôn ghi lại:

Giá vào, dừng và mục tiêu
PnL thực tế bằng tiền tệ
Kết quả bằng R (ví dụ: −1R, +2R, +0.7R)
Liệu bạn có tuân theo các quy tắc của mình hay không

Ví dụ: kết quả cho 10 giao dịch:

−1R, −1R, +2R, +0.5R, −0.8R, +1.5R, +3R, −1R, +0.2R, +1R

Tổng:

(+2 + 0.5 − 0.8 + 1.5 + 3 − 1 + 0.2 + 1 − 1 − 1)R
= +4.4R

Nếu 1R = 100 USD → +440 USD.

Sau này, nếu tài khoản của bạn tăng lên 20,000 USD,
1R có thể trở thành 200 USD,
nhưng hệ thống vẫn là:

"trung bình khoảng +4.4R mỗi 10 giao dịch"

Bạn có thể so sánh các chiến lược trên một thang đo chuẩn hóa,
không chỉ bằng đô la thô.

5. Hiểu tỷ lệ thắng và R/R cùng nhau

Hầu hết các nhà giao dịch hỏi:

"Tôi nên nhắm đến tỷ lệ thắng nào?"

Nhưng chỉ tỷ lệ thắng thôi là chưa đủ.

Ví dụ:

Chiến lược A: tỷ lệ thắng 70%, thắng trung bình +1R, thua trung bình −1R
Chiến lược B: tỷ lệ thắng 40%, thắng trung bình +3R, thua trung bình −1R

Qua 10 giao dịch:

A: (7 × +1R) + (3 × −1R) = +4R
B: (4 × +3R) + (6 × −1R) = +6R

Chỉ dựa trên tỷ lệ thắng, A có vẻ tốt hơn.
Khi bạn bao gồm rủi ro-lợi nhuận,
B có thể có giá trị kỳ vọng cao hơn.

Trong giao dịch thực tế, bạn muốn xem xét:

tỷ lệ thắng,
R trung bình (cấu trúc R/R của bạn),
và liệu sự kết hợp đó có phù hợp với tâm lý của bạn hay không.

Sự chịu đựng của bạn đối với các chuỗi thua lỗ
kết nối trực tiếp với
tâm lý thua lỗ
và drawdown.

6. Những cái bẫy phổ biến trong thế giới thực

6-1. Lợi nhuận nhỏ, thua lỗ lớn

Một mô hình cổ điển:

cắt lợi nhuận nhanh chóng (+0.3R, +0.5R),
nhưng để thua lỗ tăng lên −3R, −5R.

Nếu bạn cộng lại:

5 thắng × +0.5R = +2.5R
1 thua × −5R = −5R

→ ròng = −2.5R (tài khoản co lại).

Các nhà giao dịch có mô hình này thường nói:

"Tỷ lệ thắng của tôi cao,
nhưng tài khoản của tôi không tăng."

Vấn đề cốt lõi là
rủi ro-lợi nhuận bị đảo ngược.

6-2. 1R không nhất quán từ giao dịch này sang giao dịch khác

Một vấn đề phổ biến khác:

một số giao dịch rủi ro 0.5% tài khoản,
một số giao dịch rủi ro 5% hoặc hơn.

Vì vậy, "−1R" có nghĩa là những điều khác nhau mỗi lần
về mặt thiệt hại tài khoản.

Tốt hơn:

xác định một quy tắc rõ ràng trong
quy mô vị thế
cho "rủi ro mỗi giao dịch = x% tài khoản",
giữ 1R nhất quán qua các giao dịch.

6-3. Đánh giá chiến lược bằng "cảm giác" thay vì R

Nếu không có hồ sơ dựa trên R, thật dễ để nói:

"Chiến lược này dạo này có vẻ không ổn."
"Tín hiệu đó có vẻ mạnh."

Nhưng điều đó thường có nghĩa là
bạn đang phản ứng chỉ với một vài giao dịch gần đây.

Bằng cách ghi nhật ký bằng R, bạn có thể thấy:

tổng R qua 50–100 giao dịch,
R trung bình,
chuỗi thua lỗ tồi tệ nhất bằng R,

và sử dụng những con số đó khi thiết kế:

7. Hai bài tập nhỏ sau khi đọc bài này

Nếu bạn muốn làm cho điều này cụ thể,
hãy thử hai bước sau:

Xác định 1R cá nhân của bạn bằng con số
- "Tôi sẵn sàng rủi ro bao nhiêu % tài khoản hiện tại của mình
  cho mỗi giao dịch?"
- Chuyển đổi điều đó thành đô la:
  "1R của tôi là X USD."
Viết lại 20 giao dịch gần nhất của bạn bằng R
- sử dụng điểm vào, điểm dừng và quy mô vị thế
  để tính toán kết quả R của mỗi giao dịch,
- tính toán R trung bình của bạn,
  khoản lỗ lớn nhất bằng R và khoản thắng lớn nhất bằng R.

Khi bạn nghĩ bằng R và rủi ro-lợi nhuận:

bạn chuyển từ
"Tôi đã kiếm được bao nhiêu trong giao dịch này?"
sang
"Cấu trúc chiến lược của tôi có lành mạnh không?"

Trong các bài viết tiếp theo:

chúng tôi sẽ kết nối khung R này
với các quy tắc thực tế cho điểm dừng, mục tiêu
và quy mô vị thế trong giao dịch hàng ngày của bạn.