Quản lý rủi ro: Thiết kế giao dịch để bảo vệ tài khoản trước tiên

Từ đây, chúng ta chuyển sang phần quản lý rủi ro.

Trong Định hướng, Chiến lược, và Mô hình, chúng ta đã nói về:

chiến lược nào để sử dụng,
mô hình nào để xem xét,
và cách suy nghĩ về môi trường xu hướng so với đảo chiều về giá trị trung bình.

Bây giờ chúng ta tập trung vào một thứ nằm trên tất cả những điều đó:

các quy tắc giữ cho tài khoản của bạn tồn tại.

Nhiều nhà giao dịch dành phần lớn thời gian để hỏi:

"Chiến lược nào kiếm được nhiều tiền nhất?"

Trong thị trường thực tế, thứ tự thường gần hơn với:

1️⃣ Tôi có thể chấp nhận mất bao nhiêu?
2️⃣ Trong phạm vi đó, tôi muốn chạy những chiến lược nào?

Bài viết này là định hướng cho mọi thứ trong phần
Quản lý rủi ro.

1. Tại sao quản lý rủi ro đi trước chiến lược

Quản lý rủi ro không chỉ là để "cảm thấy an toàn hơn".
Đó là một yêu cầu bắt buộc nếu bạn coi giao dịch là một trò chơi xác suất.

Trong giao dịch:

ngay cả với tỷ lệ thắng cao,
chuỗi thua lỗ sớm muộn gì cũng sẽ đến,
khi điều kiện thị trường thay đổi,
lợi thế (edge) của chiến lược của bạn có thể suy yếu,
với đòn bẩy, ngay cả những sai lầm nhỏ
cũng có thể trở thành thiệt hại cấp độ tài khoản.

Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch chuyên nghiệp ít nghĩ về

"Chiến lược này có thể kiếm được bao nhiêu?"

và nghĩ nhiều hơn về

"Khi chiến lược này sai,
tài khoản của tôi có thể sống sót không?"

Quản lý rủi ro giả định:

mọi chiến lược có thể và sẽ trải qua những giai đoạn tồi tệ,
các quy tắc của bạn phải cho phép bạn ở lại trong cuộc chơi
đủ lâu để lợi thế của bạn phát huy tác dụng.

2. Bảy trụ cột chúng ta sẽ đề cập trong loạt bài này

Trong phần Quản lý rủi ro,
chúng tôi chia quản lý rủi ro thành bảy phần.

Rủi ro-lợi nhuận & R-multiples
→ Rủi ro-lợi nhuận
- cho mỗi giao dịch:
  - bạn rủi ro (R) bao nhiêu,
  - và bạn nhắm mục tiêu kiếm được (lợi nhuận) bao nhiêu,
- đo lường hiệu suất bằng R-multiples.
Cắt lỗ, thoát lệnh và quy tắc chốt lời
→ Cắt lỗ
- đặt điểm dừng lỗ ở đâu,
- cách thức và thời điểm chốt lời một phần / toàn bộ,
- quyết định "khi nào thoát ra" trước.
Quy mô vị thế (Position Sizing)
→ Quy mô vị thế
- bao nhiêu phần trăm tài khoản của bạn
  bạn rủi ro cho một giao dịch,
- chuyển đổi điều đó thành kích thước thực tế
  (hợp đồng, số lượng coin).
Định cỡ dựa trên ATR
→ Định cỡ ATR
- sử dụng ATR
  để tính đến các mức độ biến động khác nhau,
- điều chỉnh quy mô của bạn để phù hợp với "không gian thở" của mỗi thị trường.
Quy tắc lỗ tối đa (loại quy tắc 1–2%)
→ Lỗ tối đa
- "Ở mức lỗ hàng ngày/hàng tuần/hàng tháng nào
  tôi sẽ ngừng giao dịch và lùi lại?"
- điều chỉnh các quy tắc 1–2% phổ biến
  cho tài khoản của riêng bạn.
Sụt giảm tài khoản (Drawdown) & toán học phục hồi
→ Sụt giảm tài khoản
- drawdown là gì,
- bạn cần bao nhiêu lợi nhuận để leo trở lại điểm hòa vốn.
Tâm lý thua lỗ & quản lý rủi ro tinh thần
→ Tâm lý thua lỗ
- các mô hình phổ biến trong chuỗi thua lỗ,
- giao dịch trả thù, sử dụng đòn bẩy quá mức,
  và các bẫy tâm lý khác.

Cùng nhau, bảy trụ cột này hình thành
một "bản thiết kế giao dịch ưu tiên sự sống còn" cho tài khoản của bạn.

3. Những câu hỏi cần tự hỏi khi thiết kế các quy tắc rủi ro

Trước khi đi sâu hơn vào các bài viết phụ,
sẽ rất hữu ích khi tự hỏi:

"Bao nhiêu % tài khoản của tôi
mà tôi thực sự thoải mái khi rủi ro cho một giao dịch?"
"Tôi có thể mất bao nhiêu trong một ngày/tuần/tháng
trước khi tôi buộc bản thân ngừng giao dịch và đánh giá lại?"
"Mức đòn bẩy hiện tại của tôi có thực tế
với quy mô tài khoản và kinh nghiệm của tôi không?"
"Nếu tôi thua năm, bảy, mười giao dịch liên tiếp,
tài khoản của tôi có thể sống sót qua điều đó không?"
"Tôi có phân biệt giữa
những khoản lỗ tuân theo quy tắc của tôi
và những khoản lỗ do phá vỡ chúng không?"

Các bài viết trong phần Quản lý rủi ro
sẽ dần dần biến câu trả lời của bạn
thành các con số và quy tắc cụ thể.

4. Một ví dụ rất đơn giản: tư duy theo thuật ngữ 1R

Một trong những ý tưởng hữu ích nhất trong quản lý rủi ro là "1R"
(được đề cập chi tiết trong Rủi ro-lợi nhuận).

Ví dụ:

tài khoản của bạn là 10.000 USD,
bạn quyết định rủi ro 1% mỗi giao dịch,
vì vậy 100 USD là mức lỗ tối đa của bạn cho một vị thế.

Ở đây, 1R = 100 USD.

Nếu:

khoảng cách giữa điểm vào lệnh và điểm dừng lỗ của bạn
là 50 USD mỗi coin,

bạn định cỡ giao dịch của mình sao cho
nếu điểm dừng lỗ bị chạm,
bạn mất chính xác 100 USD (−1R).

Sau đó:

nếu bạn kiếm được 200 USD → +2R,
nếu bạn kiếm được 300 USD → +3R, và cứ thế.

Điều này cho phép bạn đánh giá các chiến lược theo R-multiples:

Chiến lược A: trung bình +0.5R mỗi giao dịch
Chiến lược B: trung bình +1.2R mỗi giao dịch

Bất kể quy mô tài khoản của bạn thay đổi như thế nào,
bạn có thể so sánh chất lượng của các hệ thống trong một đơn vị chung.

5. Những sai lầm phổ biến trong quản lý rủi ro

5-1. Chỉ tập trung vào tỷ lệ thắng, bỏ qua R/R

Rất dễ bị thu hút bởi những thứ như:

"Hệ thống này có tỷ lệ thắng 80%."

Nhưng nếu một khoản lỗ
xóa sạch bốn hoặc năm khoản thắng,
tài khoản vẫn đang gặp nguy hiểm.

Quản lý rủi ro là về:

tỷ lệ thắng,
và rủi ro-lợi nhuận,
và quy mô vị thế,
và quy tắc lỗ tối đa

tất cả kết hợp lại, không phải là các chỉ số riêng lẻ.

5-2. Tăng đòn bẩy và quy mô đặt cược quá mạnh

khi mọi thứ diễn ra tốt đẹp

Khi kết quả tốt,
rất tự nhiên khi nghĩ:

"Đây là cơ hội của mình. Mình nên nhấn mạnh hơn."

Đó chính xác là lúc dễ dàng
phá vỡ các quy tắc của chính bạn từ:

và chấp nhận những rủi ro mà bạn không định trước.

Mục đích cốt lõi của quản lý rủi ro gần hơn với:

"Không phải tối đa hóa giai đoạn nóng duy nhất này,
mà là xây dựng một cấu trúc có thể chịu đựng
cả giai đoạn tốt và xấu."

5-3. Thay đổi quy tắc của bạn sau một vài khoản lỗ

nới rộng điểm dừng lỗ sau hai hoặc ba lần thua,
đột ngột tăng quy mô để "gỡ lại trong một giao dịch",

về cơ bản giống như đặt lại (reset)
toàn bộ kế hoạch rủi ro của bạn trong trạng thái mất kiểm soát (tilt).

Càng nhiều càng tốt:

thiết kế các quy tắc của bạn khi bạn bình tĩnh,
và điều chỉnh chúng từ từ theo thời gian
dựa trên đánh giá đúng đắn, không phải cảm xúc.

6. Cách đọc loạt bài này

Quản lý rủi ro không phải là thứ
bạn "ghi nhớ một lần và hoàn thành".

Đó là thứ bạn sẽ xem lại
nhiều lần khi bạn tích lũy kinh nghiệm.

Một thứ tự được đề xuất:

Bắt đầu với Rủi ro-lợi nhuận
→ hiểu R và cấu trúc rủi ro-lợi nhuận.
Sau đó Cắt lỗ
và Quy mô vị thế
→ thiết kế từng giao dịch riêng lẻ.
Sau đó Định cỡ ATR
→ học cách tính đến sự khác biệt về biến động
giữa các thị trường.
Sau đó Lỗ tối đa
và Sụt giảm tài khoản
→ đặt giới hạn ở cấp độ tài khoản
cho lỗ tối đa và sụt giảm tài khoản.
Cuối cùng, Tâm lý thua lỗ
→ xây dựng một khuôn khổ tinh thần
để giữ kỷ luật trong các giai đoạn thua lỗ.

Tóm lại, quản lý rủi ro là:

không phải về "Tôi có thể làm giàu nhanh như thế nào?"
mà là "Tôi có thể ở lại trong cuộc chơi bao lâu?"

Nếu bạn kết hợp:

công việc chiến lược trong Chiến lược
với
các quy tắc cấp độ tài khoản trong Quản lý rủi ro,

hệ thống của bạn sẽ ít về việc
tìm kiếm "điểm vào hoàn hảo"
và nhiều hơn về việc xây dựng một cấu trúc có thể sống sót
qua cả các đợt tăng giá và sụt giảm.

Chỉ riêng sự thay đổi đó
đã đưa bạn đến gần hơn nhiều
với tư duy của một nhà giao dịch chuyên nghiệp.