🐋
Giao dịch cá voi

Chiến lược Dual Momentum: Xem xét Động lượng Liên tài sản và Động lượng Tuyệt đối Cùng nhau

Trong bài viết này, chúng tôi tóm tắt cấu trúc cơ bản của Chiến lược Dual Momentum (Dual Momentum Strategy).

Dual momentum xem xét hai điều chính cùng một lúc.

  1. Động lượng Tương đối (Relative Momentum)

    • Chọn tài sản có hiệu suất gần đây tốt hơn
    • Trong số nhiều tài sản.

  2. Động lượng Tuyệt đối (Absolute Momentum)

    • Kiểm tra xem tài sản đó có
    • Ở trạng thái tốt hơn "Tiền mặt (hoặc tài sản an toàn)" không.

Trong tiền điện tử, ví dụ:

  • Giữa ba thứ: BTC, ETH, Tiền mặt (Stablecoin như USDT/USDC)
  • Chuyển đổi với các quy tắc đơn giản,
  • Trong khi đi theo xu hướng,
  • Nó có thể được tạo thành một chiến lược mạnh dạn quan sát (Tiền mặt) khi môi trường xấu.

Chiến lược này là một loại Chiến lược Theo xu hướng, nhưng tập trung nhiều hơn vào "nắm giữ tài sản nào và khi nào" hơn là các mô hình biểu đồ riêng lẻ.

1. "Động lượng" trong Chiến lược này là gì?

Nói một cách chính xác, động lượng có một số định nghĩa, nhưng trong thực tế, nó thường được sử dụng với ý tưởng đơn giản:

"Các tài sản có lợi nhuận tốt trong một khoảng thời gian gần đây có khả năng tiếp tục thể hiện hiệu suất tốt trong một thời gian"

Ví dụ:

  • Nếu lợi nhuận trong 3 tháng qua là

    • BTC: +20%
    • ETH: +35%
    • Tiền mặt (Stable): 0%

  • Thì, chúng tôi coi động lượng ETH là mạnh nhất trong giai đoạn này.

Thêm một điều nữa ở đây:

  • "ETH mạnh, nhưng bây giờ có phải là thời điểm tốt cho toàn bộ thị trường không?"
  • "Hay nó chỉ là ít yếu hơn trong một thị trường yếu?"

Kiểm tra điều này là Động lượng Tuyệt đối.

2. Tóm tắt các Ý tưởng Cơ bản của Dual Momentum

Tóm lại, Dual Momentum là:

  1. Với Động lượng Tương đối

    • Chọn ai mạnh hơn giữa BTC và ETH,

  2. Với Động lượng Tuyệt đối

    • Kiểm tra xem tài sản đó có tốt hơn tiền mặt (stable) không,
    • Nếu ổn, nắm giữ tài sản đó,
    • Nếu không, đó là chiến lược quay lại Tiền mặt (Chế độ Quan sát).

Nói cách khác, nếu đơn giản hóa rất nhiều:

  • Chỉ mua cái mạnh hơn trong hai cái.
  • Tuy nhiên, nếu cả hai đều xấu, đừng mua (Tiền mặt).

Đây là quy tắc.

Trong bài viết này, như một ví dụ dễ sử dụng thường xuyên trong tiền điện tử, chúng tôi sẽ giải thích dựa trên:

  • Lớp Tài sản: BTC, ETH, Tiền mặt (USDT)
  • Chu kỳ Quyết định: Ví dụ: Mỗi tháng một lần (Tái cân bằng Hàng tháng)
  • Giai đoạn Động lượng: Ví dụ: Lợi nhuận trong 3 tháng qua

(Các số liệu chỉ là ví dụ, không phải là câu trả lời cố định.)

3. Cấu trúc Chiến lược Dual Momentum: Ví dụ BTC/ETH/Tiền mặt

3-1. Cài đặt Cơ bản

  1. Vũ trụ Tài sản (Asset Universe)

    • A: BTC
    • B: ETH
    • C: Tiền mặt (Stablecoin như USDT/USDC)

  2. Chu kỳ Quyết định

    • Mỗi tháng một lần, quyết định tài sản nắm giữ cho tháng tiếp theo dựa trên giá đóng cửa vào cuối tháng.
    • Nếu thay đổi quá thường xuyên, phí, trượt giá và sự mệt mỏi tăng lên, vì vậy ở đây chúng tôi lấy "hàng tháng" làm ví dụ.

  3. Giai đoạn Đo lường Động lượng

    • Chúng tôi sẽ xem xét dựa trên lợi nhuận trong 3 tháng qua (khoảng 90 ngày).
    • Bạn cũng có thể thực hiện các kiểm tra phụ trợ với Đường trung bình động hoặc RSI, nhưng chìa khóa là "so sánh lợi nhuận đơn giản".

3-2. Giai đoạn Động lượng Tương đối (BTC vs ETH)

Dựa vào cuối mỗi tháng:

  1. Tính lợi nhuận 3 tháng của BTC
  2. Tính lợi nhuận 3 tháng của ETH

Và:

  • Tài sản có lợi nhuận cao hơn trong hai được xem là "tài sản vượt trội" từ quan điểm của động lượng tương đối.

Ví dụ:

  • BTC: +10%
  • ETH: +25%

→ Tháng này, ETH là tài sản có động lượng tương đối mạnh hơn.

3-3. Giai đoạn Động lượng Tuyệt đối (Tài sản vs Tiền mặt)

Bây giờ, so sánh lợi nhuận 3 tháng của tài sản được chọn trong động lượng tương đối (ví dụ: ETH) với Tiền mặt (0%).

  • Nếu lợi nhuận 3 tháng của ETH lớn hơn 0% → "Tốt hơn tiền mặt" → Nắm giữ ETH
  • Nếu lợi nhuận 3 tháng của ETH bằng 0% hoặc ít hơn → "Tệ hơn tiền mặt" → Nắm giữ Tiền mặt (USDT)

Tóm lại, vào cuối mỗi tháng:

  1. Tìm tài sản có lợi nhuận 3 tháng cao hơn giữa BTC/ETH,
  2. Nếu lợi nhuận 3 tháng của tài sản đó là dương → Nắm giữ 100% tài sản đó,
  3. Nếu âm hoặc 0 → Nắm giữ 100% Tiền mặt.

Nó trở thành một quy tắc dual momentum rất đơn giản.

Trong thực tế, thay vì đặt 100% vào một tài sản, các biến thể như trọng lượng phân tán 70%/30% cũng có thể thực hiện được.

4. Dual Momentum với Biểu đồ

Các quy tắc trên là tóm tắt từ quan điểm công thức, và nếu được tổ chức từ quan điểm nhìn vào biểu đồ, nó như sau.

  1. Kiểm tra Xu hướng Khung thời gian Cao hơn

  2. Sức mạnh Tương đối Qua Các Tháng Gần Đây

    • Trên biểu đồ hàng ngày BTC/ETH, bạn có thể kiểm tra một cách trực quan "bên nào cho thấy sự tăng mạnh hơn/giảm yếu hơn trong cùng một khoảng thời gian".
    • Nếu xem với cấu trúc Cơ bản về Hỗ trợ/Kháng cự, bạn có thể cảm nhận dễ dàng hơn.

  3. Môi trường Thị trường Tổng thể (Động lượng Tuyệt đối)

    • Ngay cả khi ETH thắng trong động lượng tương đối,
    • Nếu 3 tháng qua là một đoạn như -5%, -10%, nó có thể chỉ là "bên ít đau hơn".
    • Trong những đoạn như vậy, từ quan điểm của Quản lý Rủi ro, việc tăng tỷ trọng tiền mặt là điều tự nhiên.

5. Các Biến thể Phổ biến trong Chiến lược Dual Momentum

Trong thực tế, các biến thể như sau thường xuất hiện.

  1. Thay đổi Giai đoạn Động lượng

    • Một phương pháp xem xét khoảng thời gian dài hơn như 6 tháng hoặc 12 tháng thay vì 3 tháng.
    • Khoảng thời gian càng dài, nhiễu ngắn hạn giảm, nhưng tốc độ phản ứng tín hiệu cũng chậm lại.

  2. Tăng Số lượng Tài sản

    • Thêm một vài altcoin vốn hóa thị trường hàng đầu ngoài BTC, ETH
    • Và chỉ nắm giữ top 1~3 trong số đó.

  3. Duy trì Tỷ trọng Tiền mặt Một phần

    • Luôn giữ một tỷ lệ nhất định dưới dạng tiền mặt (ví dụ: 20~30%),
    • Và chỉ chuyển đổi phần còn lại với các quy tắc dual momentum.

Không có câu trả lời chính xác rằng bất kỳ cài đặt nào là "tốt nhất". Điều quan trọng là:

  • Trước tiên hãy quyết định mức độ biến động và sụt giảm mà bạn có thể xử lý theo Quản lý Rủi ro,
  • Và chọn các quy tắc và khoảng thời gian trong đó.

6. Ưu điểm, Nhược điểm và Biện pháp Phòng ngừa của Chiến lược Dual Momentum

6-1. Ưu điểm

  1. Quy tắc Tương đối Đơn giản

    • Cấu trúc trực quan của "chỉ tài sản mạnh hơn, chỉ khi thị trường tốt" giúp người mới bắt đầu dễ dàng hiểu bức tranh toàn cảnh.

  2. Có thể Vào Toàn bộ, Ra Toàn bộ

    • Nhờ bộ lọc động lượng tuyệt đối, quy tắc thoát ra tiền mặt khi toàn bộ thị trường yếu đi vào một cách tự nhiên.

  3. Ít Bị Ám ảnh bởi Các Mô hình Riêng lẻ

    • Ngay cả khi không ghi nhớ tất cả các mô hình chi tiết của Mô hình, bạn có thể tập trung nhiều hơn vào "nắm giữ tài sản nào".

6-2. Nhược điểm và Biện pháp Phòng ngừa

  1. Rủi ro Nhạy cảm Tham số (Overfitting)

    • 3 tháng vs 4 tháng vs 6 tháng, tái cân bằng hàng tháng vs hàng tuần, v.v.
    • Nếu bạn chỉ khớp với dữ liệu trong quá khứ, nó có thể trở thành một chiến lược chỉ đẹp trong backtest nhưng khó chịu đựng trong thực tế.

  2. Đặc điểm của Thị trường Tiền điện tử Thay đổi Nhanh chóng

    • Như bạn có thể thấy bằng cách nhìn vào ATR, tiền điện tử có độ biến động rất cao,
    • Vì vậy, rất khó để tránh tất cả các thị trường gấu chỉ với dual momentum đơn giản.

  3. Chi phí Thực hiện Thực tế, Trượt giá, Thuế

    • Ngay cả trên cơ sở giao ngay, nếu phí và trượt giá tích lũy, nó có thể ít hơn lợi nhuận lý thuyết.
    • Trong phái sinh (tương lai), từ quan điểm của Quản lý Rủi ro, bạn cũng phải xem xét phí funding và rủi ro đòn bẩy cùng nhau.

7. Danh sách Kiểm tra Chiến lược Dual Momentum

Trước khi tự mình sử dụng quy tắc dual momentum, tốt nhất là tự kiểm tra các câu hỏi dưới đây.

  1. "Nhóm tài sản tôi sẽ sử dụng là gì?"

    • Tôi sẽ chỉ sử dụng BTC/ETH/Tiền mặt,
    • Hay tôi sẽ bao gồm thêm 1~2 altcoin hàng đầu?

  2. "Giai đoạn động lượng và chu kỳ tái cân bằng là gì?"

    • Cái nào trong 3 tháng/6 tháng/12 tháng phù hợp với xu hướng Quản lý Rủi ro của tôi?
    • Tôi sẽ thay đổi vị thế bao lâu một lần, như hàng tháng/hàng quý?

  3. "Tôi sẽ thiết lập tiêu chuẩn động lượng tuyệt đối như thế nào?"

    • Có ổn không nếu lợi nhuận cao hơn tiền mặt (0%),
    • Hay tôi sẽ thoát ra tiền mặt?
    • Tôi có sử dụng thêm bộ lọc xu hướng như Chiến lược MA 60 ngày cùng nhau không?

  4. "Mức sụt giảm tối đa và độ biến động chấp nhận được là gì?"

    • Dựa trên MDD và Thua lỗ Tối đa, tôi có thể chấp nhận đến mức nào "sự sụt giảm mà tôi thực sự có thể trải qua với chiến lược này"?

  5. "Tôi có thể thực sự tiếp tục tuân theo nó không?"

    • Điều quan trọng là bạn có thể duy trì trong hơn 1~2 năm thói quen đơn giản là kiểm tra các quy tắc và điều chỉnh vị thế một lần vào cuối tháng hay không.

Để tóm tắt Chiến lược Dual Momentum:

Một chiến lược theo xu hướng kiểu danh mục đầu tư chọn các tài sản tương đối mạnh hơn trong số nhiều tài sản, chỉ nắm giữ các tài sản đó khi toàn bộ thị trường tốt, và tránh sang tiền mặt khi không phải vậy.

Nó là như vậy.

Nếu được sử dụng cùng với những thứ này,

  • Không phải là một chiến lược ở lại thị trường vô điều kiện,
  • Mà là một chiến lược chỉ chọn và đi theo các tài sản mạnh trong môi trường tốt

Bạn sẽ có thể tạo ra một sự lựa chọn được gọi là này với các quy tắc có hệ thống.