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鲸鱼交易

最大亏损规则：用 1–2% 规则守护账户生存率

在 盈亏比、 头寸规模、 ATR 头寸规模 中，

我们已经了解了：

  • 设定单笔交易允许亏损额 (1R)，
  • 并在此限额内计算头寸数量的方法。

本文将更进一步，总结最大亏损规则 (Max Loss Rules)，即：

“一天/一周/一月内，
我的账户最多可以亏损多少？”

1. 为什么需要“最大亏损规则”？

即使是风险管理做得很好的交易者：

  • 当遭遇连续亏损 (losing streak)，
  • 或者在情绪波动的日子里，
  • 也很容易打破平时的规则。

例如：

  • 平时严格遵守 1R = 账户 1% 的规则，
  • 但某天连续亏损 3 次后，
    • 推迟止损，
    • 开仓比平时更大的头寸，
    • 抱着“这次一定要赚回来”的想法追加进场 (revenge entry)。

这时需要的就是：

超越单笔交易层面，
从“整体账户”视角出发的亏损限额。

即：

  • 不仅是一笔交易亏多少 (1R)，
  • 还要有“如果一天/一周亏损到这个程度，我就停止或减仓”的规则。

这就是最大亏损规则 (Max Loss Rules)。

2. 重温 1R（单笔交易风险）

首先简单回顾一下在 盈亏比 中学到的概念。

  • 账户：10,000 美元
  • 单笔交易允许风险：1%

那么：

1R = 100 美元

正如在 头寸规模 中所见：

  • 利用入场价与止损价之间的距离，
  • 或者基于 ATR 的距离 (ATR 头寸规模)，

我们进行：

头寸数量计算，
使得止损时的亏损 = 1R

到这里为止是单笔交易层面。 现在我们将其提升到每日/每周层面。

3. 单笔交易风险 vs 每日/每周最大亏损

通常使用的结构如下：

  1. 单笔交易风险：账户的 0.5~2% (1R)

    • 新手：0.5~1%
    • 经验者：1~2%（超过这个范围就相当激进了）

  2. 每日最大亏损：账户的 2~4%

    • 例：如果 1R = 1%， 每日最大亏损 = 约 23R (= 23%)

  3. 每周最大亏损：账户的约 4~8%

    • 例：如果 1R = 1%， 每周最大亏损 = 约 4~6R

当然，这些数字只是示例， 会根据个人的性格、策略和资金规模而有所不同。

核心是建立这样的结构：

“单笔交易风险 (1R) ×
亏损达到一定 R 数后，
该期间我就停止或缩小规模。”

4. 示例：在 10,000 美元账户中应用 1–2% 规则

我们来做一个示例。

  • 账户：10,000 美元
  • 单笔交易风险：1% (= 1R = 100 美元)
  • 每日最大亏损：3R (= 3% = 300 美元)
  • 每周最大亏损：6R (= 6% = 600 美元)

假设这样设置。

4-1. 每日规则

  • 如果当天的已实现亏损达到 −3R (= −300 美元)：
    • 当天停止额外交易
    • 看图表仅用于复盘，
    • 实盘交易从第二天重新开始。

4-2. 每周规则

  • 如果周一到周五总计 达到 −6R (= −600 美元)：
    • 这周剩下的时间休息
    • 或者切换到 回撤 中讨论的缩小规模模式 （例：将 1R 从 1% 降至 0.5%）

通过这样设置：

  • 在心态动摇的日子，
  • 在连续亏损持续的时期，

可以防止账户一次性遭受重创。

5. “每日最大亏损”实际能防止的情况

我们总结一下最大亏损规则在现实中能起到保护作用的几种典型情况。

  1. 报复性交易 (Revenge Trading)

    • 亏损 → 情绪上头 → 重复不符合标准的进场 → 一天内亏掉账户 5~10% 的模式。

  2. 误读市场的日子

    • 策略在那天不奏效， 但不承认这一点，重复同样的尝试。
    • 当你感觉“今天好像有点不对劲……”时， 最大亏损规则就是安全网。

  3. 疲劳、注意力下降

    • 睡眠不足、
    • 因本职工作分心、
    • 外部压力大等。

    这种时候：

    交易者的状态与平时不同，
    犯错的概率很高。

    这就是问题所在。 最大亏损规则是防止在这些日子里“亏得更多”的最后一道防线。

6. 最大亏损规则中的常见错误

6-1. 定了规则却不遵守

这是最常见的模式。

  • 笔记本上写着“每日 −3R 停止”，
  • 但实际上即使到了 −3R，
    • “就再做一次”
    • “这是几乎确定的机会”
  • 然后继续交易。

这种情况下：

  • 跟没有规则几乎没区别。
  • 反而因为有“我有规则”的错觉而更危险。

最大亏损规则只有在
成为“一旦超过就无条件停止”的开关时才有意义。

6-2. 相对于账户规模，最大亏损设置过大

  • 账户 10,000 美元，
  • 单笔交易风险 2%，
  • 每日最大亏损 = 10% (= −1,000 美元)

如果是这样：

  • 仅仅几次连续的决策失误， 就可能对账户造成严重损害。

如果你想长期生存：

  • 建议首先考虑将每日最大亏损设定在单笔交易风险的 2~3R 水平。

6-3. 不考虑胜率和策略特性，只照搬数字

  • 高胜率策略 vs 低胜率但高盈亏比策略
    • 自然的连续亏损长度是不同的。

例如：

  • 在胜率 35% 且追求盈亏比 = 1:3 的策略中， 连续亏损 5~6 次并不奇怪。

对于这种策略：

  • 如果将每日最大亏损仅设为 2R， 系统会过于频繁地停止。

因此，最大亏损的设置：

  • 需要结合你策略的平均胜率、盈亏比、连续亏损区间 进行适当调整。

7. 制定适合自己的最大亏损规则的检查清单

最后，为了制定适合你的规则，请检查以下问题。

  1. “在我当前的账户中，
    单笔交易风险 (1R)
    是多少 % 和金额（货币）？”
    （参考 盈亏比）

  2. “我的策略的平均胜率和盈亏比结构是怎样的？”

    • 如果胜率低且盈亏比大， 连续亏损自然可能会更长。

  3. “现实中，一天亏损几次以内
    我的情绪不会受到太大影响？”

  4. “如果将每日最大亏损设定为几个 R：

    • 这在情绪上是否可以承受，
    • 账户是否不会受到过度损害？”

  5. “是否构建了每周/每月最大亏损，
    一旦超过特定亏损，
    就能切换到：

    • 休息模式、
    • 降低风险、
    • 策略检视？”

最大亏损规则 (Max Loss Rules) 可以总结为：

从单笔交易的风险管理上升一个台阶，
建立在日、周、月单位上
保护账户的安全装置。

即使在终将到来的连续亏损区间， 你也能够以更加稳定的方式 维护账户的生存概率。