损失心理学：预先理解崩坏模式

通过 risk-reward, position-sizing, atr-sizing, max-loss, 以及 drawdown，

我们已经了解了：

• 数字和结构视角的风险管理，
• 账户会动摇到什么程度。

在 psychology 中， 我们看了整体的市场心理和群体行为。

本文将更具体地聚焦于：

“当我亏损时，
会出现什么样的情绪和行为模式？”

将其形式化很重要，因为通常， 比起损失本身， 损失后的行为才是最破坏账户的。

1. 为什么损失感觉特别痛？

行为金融学中通常这样说：

“同等价值的损失，
比同等价值的盈利感觉痛2倍。”

（这称为损失厌恶）

在交易中，因此：

• 我们拒绝接受小损失，
• 推迟止损，
• 最终往往以大得多的损失收场。

例如：

• 最初计划：−1R止损，
• 实际行动：“再等等看”→ 下移止损，
• 结果：达到−2R、−3R才情绪化止损。

在这个过程中，不仅是账户：

• “又没守住计划”的自我评价，
• “我是无能的吗？”的想法

这些也在累积。

也就是说，损失心理学
也是账户管理＋自我形象管理的问题。

2. 损失后的常见行为模式

亏损后，许多交易者表现出相似的模式。 总结几个代表性的。

1. 否认模式（Denial）

   • 不断推迟止损，
   • 直接删除止损单，
   • 刻意不看账户界面/已实现盈亏。

2. 报复性交易（Revenge Trading）

   • 想要立刻拿回失去价值的欲望，
   • 强行进入平时不会进的仓位。

3. 过度回避（Avoidance）

   • 大亏之后，即使好的形态出现也没勇气按按钮。
   • “万一又错了怎么办？”这种 基于创伤而非策略的行动。

4. 固执于“侥幸获胜”

   • 如果因计划外的行动运气好赢了，
   • 就会重复那种坏行为。

损失本身不可避免， 但随后的行为模式可以通过训练改变。

3. 损失区特别危险的4种行为

更具体地说， 是在回撤区容易破坏账户的行为。

3-1. 回避止损：移动或取消止损

• 价格接近预想的止损时，
• 说“就这一次，再一点点”，移动或取消止损。

如果重复这个：

• risk-reward 中定义的1R结构完全崩塌。
• 最终造成“亏损无限，盈利有限”的最坏结构。

3-2. 计划外的摊平（Watering down）

• 初始仓位亏损时，
• 为了拉低均价，没有明确计划地持续加仓。

与系统中计划好的分批入场不同，

• “因为痛苦所以做均价” 会一击破坏 position-sizing 的规则。

3-3. 亏损后急剧放大规模

• 带着“要把刚才输的一次拿回来”的气势，
• 将下一次交易的规模变成2倍、3倍。

这种情况下：

• max-loss 的日最大损失规则变得毫无意义。
• 再犯一次错就可能对整个账户造成致命伤。

3-4. 过早止盈

亏损重叠时：

• 变成“至少想快点把这点利润落袋为安”，
• 在 risk-reward 预想的目标（例：2R、3R）之前很久就离场。

这样一来：

• 亏损比计划大，
• 盈利比计划小，

长期来看会造成期望值为负的结构。

4. 建立亏损时的“简单例程”

如果无法消除损失， 现实的是预先决定亏损时如何行动。

看一个例程的例子。

1. 交易单位

   • 某笔交易止损了， 下一笔交易要精确地以预想的1R规模进行。
   • 不要在亏损后立刻增加或减少规模。

2. 日单位

   • 遵循 max-loss，决定日最大损失（R单位），
   • 超过该限额，当天无条件停止交易。

3. 连败单位

   • 例：3连败后，
   • 之后当天剩余时间只观察，不新开仓。

4. 心态重置例程

   • 亏损后不要立刻看下一张图表。
   • 离开座位5~10分钟， 短距离散步、伸展、喝水等， 加入让头脑冷静的小例程。

仅应用这个， 就能大幅减少在情绪顶峰时再入场这一 典型的报复性交易模式。

5. 回顾损失时应自问的问题

回顾亏损交易（复盘）时， 聚焦于结构而非情绪更好。

可以使用以下问题作为检查清单。

1. “这笔交易，是否在 strategy/*** 写的
   我的策略规则范围内？”

2. “止损位置，是否是遵循 atr-sizing 或
   s-r 的
   预先计划好的位置？”

3. “实际亏损额，
   是否与 risk-reward 中定义的1R一致，
   还是更大了？”

4. “本可以盈利的区域，
   是否因为情绪切得太早了？”

5. **“这个损失是：

   • 系统内自然且不可避免的损失，
   • 还是我打破规则造成的损失？”**

如果是后一种情况在增加， 应该更聚焦于心理、行为模式的修正。

6. 建立与损失的“健康”关系

与损失完全和解并不容易。 即便如此，也可以一点点改变视角。

1. 损失 = 学费 ＋ 发现成本

   • 任何策略，损失都 像是“做生意的成本”。
   • 但它应该像我们在 max-loss 和 drawdown 中看到的那样， 停留在我能承受的范围内。

2. 一笔交易并不定义我

   • 一次大胜或大败 并不定义交易者整体。
   • 重要的是许多次胜负的累积结果， 以及在这个过程中遵守了多少规则。

3. 评估过程而非结果

   • 代替今天的PnL， 用1~10分评估今天遵守了多少规则。
   • 即使输了， 如果“规则评分在8分以上”， 就表扬自己。

损失心理学：

它不是“消除损失的技术”，
是“建立即使亏损也能保护账户和心态的
行为模式的过程”。

• risk-reward,
• position-sizing,
• atr-sizing,
• max-loss,
• drawdown

结合之前的文章阅读本文，

• 即使亏损账户也能承受的结构，
• 即使亏损我也不会崩溃的例程，

请尝试一点点建立起来。