Drawdown และการฟื้นตัว: สิ่งที่ควรลดและสิ่งที่ควรปกป้องเมื่อบัญชีสั่นคลอน

ผ่านทาง risk-reward, position-sizing, atr-sizing, และ max-loss

เราได้เห็น:

• โครงสร้างกำไรและขาดทุนของการเทรด (1R, R/R)
• ขนาดสถานะ
• กฎการขาดทุนสูงสุดรายวัน/รายสัปดาห์

บทความนี้จะหารือเกี่ยวกับแนวคิดที่ผลลัพธ์ทั้งหมดนี้ปรากฏเป็น กราฟ นั่นคือ Drawdown (การลดลงของเงินทุน)

1. Drawdown คืออะไร?

Drawdown ในคำง่ายๆ คือ:

ค่าที่แสดงว่าบัญชี ลดลงจากจุดสูงสุด (peak) เท่าไหร่

ตัวอย่าง:

• บัญชีเพิ่มขึ้นถึง $10,000
• จากนั้นขาดทุนและลดลงเหลือ $8,000

ในกรณีนี้ Drawdown คือ:

• มูลค่า: $2,000
• เปอร์เซ็นต์: 20% (2,000 ÷ 10,000)

โดยทั่วไป เพื่อเปรียบเทียบ ความผันผวนและความเสี่ยง ของกลยุทธ์หรือเทรดเดอร์ จะใช้ Drawdown เป็นเปอร์เซ็นต์ (−20%, −30%…)

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง:

• ส่วนที่ลดลงลึกที่สุดตลอดช่วงเวลา เรียกว่า Maximum Drawdown (MDD)

2. ทำไม Drawdown ถึงสำคัญ: คณิตศาสตร์ + จิตวิทยา

มีเหตุผลสองประการที่ Drawdown สำคัญ

1. เหตุผลทางคณิตศาสตร์: การฟื้นตัวคือหนี้บนหนี้

   • ขาดทุน −10% → กำไรที่จำเป็นเพื่อเท่าทุน: ประมาณ +11.1%
   • −20% → +25%
   • −30% → +42.9%
   • −50% → +100%

   จุดสำคัญ: ยิ่งการขาดทุนลึกเท่าไหร่ ด้วย Win Rate เดียวกัน การฟื้นตัวยิ่งใกล้จะเป็นไปไม่ได้มากขึ้นเท่านั้น

2. เหตุผลทางจิตวิทยา: Drawdown คือที่ที่กฎแตกหัก

   • การขาดทุนสะสม
   • เส้นโค้งสินทรัพย์ลดลงไปทางขวา

   เทรดเดอร์สามารถคิดได้ง่ายๆ ว่า:

   • "แค่ครั้งเดียว เดิมพันใหญ่"
   • "ตอนนี้ดูปลอดภัยมากแล้ว"

   นั่นคือ Drawdown คือ:

   โซนที่ตัวเลขบัญชีและ จิตใจของเทรดเดอร์ถูกทดสอบพร้อมกัน

ดังนั้น การจัดการ Drawdown ไม่ใช่แค่ "Cut Loss" แต่เป็นงานออกแบบป้องกัน:

• "ฉันทนได้ถึงแค่ไหน?"
• "ฉันจะผ่านโซนนี้ไปได้อย่างไร?"

3. การประมาณขีดจำกัด Drawdown ตามธรรมชาติของกลยุทธ์ฉัน

กลยุทธ์ใดๆ:

• ตราบใดที่มี Win Rate, โครงสร้าง R/R, กฎ Stop

แม้ว่ากลยุทธ์จะ "ทำงานตามปกติ" Drawdown ระดับหนึ่งจะเกิดขึ้น โดยธรรมชาติ

ตัวอย่าง:

• กลยุทธ์ Trend Following Win Rate 40%

• กำไรเฉลี่ย 2R, ขาดทุนเฉลี่ย 1R

• Stop ต่อเนื่อง 3~5 ครั้ง

• Drawdown −5R~−10R

นี่เป็นโซนที่เป็นไปได้มากในทางทฤษฎี

ดังนั้น เมื่อตัดสินใจ Drawdown:

1. ดู Backtest / ประวัติการเทรดในอดีต
2. ยืนยันว่า "กลยุทธ์นี้สั่นคลอนถึงแค่ไหนแม้ในสภาพปกติ?"
3. ตั้งค่า "ขีดจำกัด Drawdown ที่อนุญาต" ให้กว้างกว่าขีดจำกัดนั้นเล็กน้อย

ตัวอย่าง: หาก Backtest แสดงว่ามักจะฟื้นตัวภายใน −10R ให้พิจารณา −12R~−15R เป็นผู้สมัครสำหรับ Drawdown สูงสุดที่อนุญาต ในความเป็นจริง

4. การตัดสินใจ "สิ่งที่จะลด" ตามระยะ Drawdown

การจัดการ Drawdown มักทำโดยใช้โครงสร้าง Step-Down (ลดลงเป็นขั้น)

ตัวอย่าง:

• ระยะ Drawdown ของบัญชี

  • −5%
  • −10%
  • −15%
  • −20% ขึ้นไป

แบ่งสิ่งนี้ และตัดสินใจการกระทำล่วงหน้าในแต่ละขั้นตอน เช่น:

• การลดความเสี่ยง
• การเปลี่ยนโหมดการเทรด
• การหยุดพัก

4-1. ตัวอย่าง: แผนการจัดการ Drawdown แบบ Step-Down

บัญชีพื้นฐาน $10,000, 1R = 1% = $100:

1. ระยะที่ 1: ถึง −5% (−5R)

   • การกระทำ:
     • ตรวจสอบบันทึกการเทรดอีกครั้ง
     • ตรวจสอบว่าการเข้าล่าสุดอยู่ ภายในกฎกลยุทธ์ หรือไม่
     • ยืนยันว่ามีการปฏิบัติตามการคำนวณ position-sizing หรือไม่
   • ความเสี่ยง:
     • รักษา 1R แต่ ลดความถี่การเทรด (เลือกอย่างเข้มงวดมากขึ้น)

2. ระยะที่ 2: ถึง −10% (−10R)

   • การกระทำ:
     • พักอย่างน้อย หนึ่งหรือสองวัน ก่อนคิดใหม่
     • ยืนยันว่ากลยุทธ์ strategy/*** เองเหมาะสมกับสภาพตลาดปัจจุบันหรือไม่
   • ความเสี่ยง:
     • ลด 1R ลงเหลือ 50~70% ของระดับเริ่มต้น (เช่น: 1% → 0.5~0.7%)

3. ระยะที่ 3: ถึง −15% ~ −20%

   • การกระทำ:
     • เปลี่ยนเป็น โหมด Demo/จำนวนเงินเล็กน้อย ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง
     • ตรวจสอบจิตวิทยาการขาดทุนและรูปแบบพฤติกรรมที่หารือใน loss-psychology
   • ความเสี่ยง:
     • จนกว่าจะเปลี่ยนส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ อย่ากลับไปใช้ความเสี่ยงเดิม

ตัวเลขจริงจะแตกต่างกันไปในแต่ละบุคคล แต่จุดสำคัญคือ:

ยิ่ง Drawdown ลึกเท่าไหร่ ยิ่งตอบสนองในทิศทางของ "การลดลง" มากขึ้น ไม่ใช่ "การตีให้แรงขึ้น"

5. ข้อผิดพลาดทั่วไปในโซน Drawdown

5-1. เข้าสู่ "โหมดแก้แค้น" โดยไม่หยุดพัก

• หลังจากแพ้ 1 หรือ 2 ครั้ง
• ละเลยกฎ max-loss
• เพิ่มความถี่และขนาดการเทรดในเวลาเดียวกัน

ในกรณีนี้:

• ก่อนประสิทธิภาพของกลยุทธ์ วิธีการจัดการบัญชีที่พังทลาย คือปัญหา

5-2. Drawdown ลึก เปลี่ยนกลยุทธ์บ่อยเกินไป

• แพ้ติดต่อกัน 3 ครั้ง → ทิ้งกลยุทธ์ A → ไปกลยุทธ์ B
• แล้วแพ้ติดต่อกัน 3 ครั้ง → ไปกลยุทธ์ C...

การทำเช่นนี้:

• ไม่มีกลยุทธ์ใดสะสมตัวอย่างเพียงพอ
• วนเวียนอยู่ใน "โซนการปรับตัวเริ่มต้น" ตลอดเวลา

สิ่งสำคัญคือต้อง ระบุตั้งแต่เนิ่นๆ ว่า Drawdown เป็นปัญหาของกลยุทธ์ หรือปัญหาความเสี่ยง/จิตวิทยา

5-3. ไม่มีแผนการฟื้นตัว คิดแต่เรื่อง "เงินต้น"

• "ทันทีที่เงินต้นกลับมา ฉันจะหยุด"
• "มันควรจะขึ้นทันที"

ใช้เพียงความหวังที่คลุมเครือนี้

• Drawdown ตามธรรมชาติ
• และความเสียหายของบัญชีที่อันตรายจริงๆ ยากที่จะแยกแยะ

ต้องมี เส้น ล่วงหน้า: "ถ้าตกถึงตรงนี้ ฉันจะลด/หยุดโดยไม่มีเงื่อนไข"

6. สิ่งที่ควรพิจารณาเมื่อออกแบบการฟื้นตัว

โดยทั่วไปมี 2 วิธีในการออกจาก Drawdown

1. รักษาความเสี่ยง รอให้กลยุทธ์ฟื้นตัว
2. ลดความเสี่ยง ค่อยๆ ฟื้นฟูบัญชี

สำหรับเทรดเดอร์รายย่อยส่วนใหญ่:

• เพื่อลดภาระทางจิตใจ วิธีที่ 2 (การฟื้นตัวด้วยความเสี่ยงที่ลดลง) มักจะเป็นจริงมากกว่า

เมื่อออกแบบการฟื้นตัว:

• แทนที่จะ "ครอบคลุมการขาดทุนอย่างรวดเร็ว"
• ลำดับความสำคัญหลักควรเป็น "อย่าให้บัญชีแย่ลงไปกว่านี้ในกระบวนการนี้"

7. คำถามที่ควรตรวจสอบตั้งแต่วันนี้

เกี่ยวกับ Drawdown ลองถามตัวเองดังนี้

1. "จิตใจของฉัน สามารถทนต่อระดับ Drawdown สูงสุดเท่าไหร่ โดยไม่สั่นคลอนมากเกินไป?"

2. "ตาม Backtest/ประวัติของกลยุทธ์ฉัน ขีดจำกัด Drawdown กว้างแค่ไหนที่เกิดขึ้นโดยธรรมชาติ?"

3. "เมื่อ Drawdown เกิน −5%, −10%, −15% ฉันจะลดอะไร (ขนาด/ความถี่) ฉันจะปฏิบัติตามอะไรอย่างเคร่งครัดในแต่ละขั้นตอน (กฎ/การหยุดพัก)?"

4. "การขาดทุนสูงสุดรายวัน/รายสัปดาห์ที่กำหนดใน max-loss ขัดแย้งกับแผน Drawdown หรือไม่?"

5. "ฉันกำลังลดความเสี่ยงและค่อยๆ ฟื้นตัว หรือรักษาความเสี่ยงและออกจาก Drawdown ฉันมีมาตรฐานที่จะรู้ว่าฉันกำลังทำอะไรอยู่หรือไม่?"

การจัดการ Drawdown:

ไม่ใช่ "เทคนิคการหลีกเลี่ยงการขาดทุน" แต่เป็น "เทคนิคการออกแบบบัญชีให้ผ่านโซนการขาดทุนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้"

• สร้างโครงสร้าง 1R และ R/R ใน risk-reward
• บริหารจัดการความเสี่ยงต่อการเทรดใน position-sizing และ atr-sizing
• กำหนดขีดจำกัดการขาดทุนรายวัน/รายสัปดาห์ใน max-loss

พร้อมกับ แผน Drawdown และการฟื้นตัว ของบทความนี้ แม้ว่าจะมี การขาดทุนระยะยาว ที่จะต้องมาถึงสักวันหนึ่งอย่างแน่นอน

• บัญชีของคุณ
• จิตใจของคุณ
• กลยุทธ์ของคุณ

คุณจะมีโครงสร้างเพื่อปกป้องสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดไว้ด้วยกัน