最大虧損規則：用 1–2% 規則守護帳戶生存率
我們已經了解了：
- 設定單筆交易允許虧損額 (1R)，
- 並在此限額內計算頭寸數量的方法。
本文將更進一步，總結最大虧損規則 (Max Loss Rules)，即：
“一天/一週/一月內，
我的帳戶最多可以虧損多少？”
1. 為什麼需要“最大虧損規則”？
即使是風險管理做得很好的交易者：
- 當遭遇連續虧損 (losing streak)，
- 或者在情緒波動的日子裡，
- 也很容易打破平時的規則。
例如：
- 平時嚴格遵守 1R = 帳戶 1% 的規則，
- 但某天連續虧損 3 次後，
- 推遲止損，
- 開倉比平時更大的頭寸，
- 抱著“這次一定要賺回來”的想法追加進場 (revenge entry)。
這時需要的就是：
超越單筆交易層面，
從“整體帳戶”視角出發的虧損限額。
即：
- 不僅是一筆交易虧多少 (1R)，
- 還要有“如果一天/一週虧損到這個程度，我就停止或減倉”的規則。
這就是最大虧損規則 (Max Loss Rules)。
2. 重溫 1R（單筆交易風險）
首先簡單回顧一下在 盈虧比 中學到的概念。
- 帳戶：10,000 美元
- 單筆交易允許風險：1%
那麼：
1R = 100 美元
正如在 頭寸規模 中所見：
- 利用進場價與止損價之間的距離，
- 或者基於 ATR 的距離 (ATR 頭寸規模)，
我們進行：
頭寸數量計算，
使得止損時的虧損 = 1R
到這裡為止是單筆交易層面。 現在我們將其提升到每日/每週層面。
3. 單筆交易風險 vs 每日/每週最大虧損
通常使用的結構如下：
-
單筆交易風險：帳戶的 0.5~2% (1R)
- 新手：0.5~1%
- 經驗者：1~2%（超過這個範圍就相當激進了）
-
每日最大虧損：帳戶的 2~4%
- 例：如果 1R = 1%，
每日最大虧損 = 約 2
3R (= 23%)
- 例：如果 1R = 1%，
每日最大虧損 = 約 2
-
每週最大虧損：帳戶的約 4~8%
- 例：如果 1R = 1%， 每週最大虧損 = 約 4~6R
當然，這些數字只是示例， 會根據個人的性格、策略和資金規模而有所不同。
核心是建立這樣的結構：
“單筆交易風險 (1R) ×
虧損達到一定 R 數後，
該期間我就停止或縮小規模。”
4. 示例：在 10,000 美元帳戶中應用 1–2% 規則
我們來做一個示例。
- 帳戶：10,000 美元
- 單筆交易風險：1% (= 1R = 100 美元)
- 每日最大虧損：3R (= 3% = 300 美元)
- 每週最大虧損：6R (= 6% = 600 美元)
假設這樣設置。
4-1. 每日規則
- 如果當天的已實現虧損達到 −3R (= −300 美元)：
- 當天停止額外交易
- 看圖表僅用於復盤，
- 實盤交易從第二天重新開始。
4-2. 每週規則
- 如果週一到週五總計
達到 −6R (= −600 美元)：
- 這週剩下的時間休息
- 或者切換到 回撤 中討論的縮小規模模式 （例：將 1R 從 1% 降至 0.5%）
通過這樣設置：
- 在心態動搖的日子，
- 在連續虧損持續的時期，
可以防止帳戶一次性遭受重創。
5. “每日最大虧損”實際能防止的情況
我們總結一下最大虧損規則在現實中能起到保護作用的幾種典型情況。
-
報復性交易 (Revenge Trading)
- 虧損 → 情緒上頭 → 重複不符合標準的進場 → 一天內虧掉帳戶 5~10% 的模式。
-
誤讀市場的日子
- 策略在那天不奏效， 但不承認這一點，重複同樣的嘗試。
- 當你感覺“今天好像有點不對勁……”時， 最大虧損規則就是安全網。
-
疲勞、注意力下降
- 睡眠不足、
- 因本職工作分心、
- 外部壓力大等。
這種時候：
交易者的狀態與平時不同，
犯錯的概率很高。這就是問題所在。 最大虧損規則是防止在這些日子裡“虧得更多”的最後一道防線。
6. 最大虧損規則中的常見錯誤
6-1. 定了規則卻不遵守
這是最常見的模式。
- 筆記本上寫著“每日 −3R 停止”，
- 但實際上即使到了 −3R，
- “就再做一次”
- “這是幾乎確定的機會”
- 然後繼續交易。
這種情況下：
- 跟沒有規則幾乎沒區別。
- 反而因為有“我有規則”的錯覺而更危險。
最大虧損規則只有在
成為“一旦超過就無條件停止”的開關時才有意義。
6-2. 相對於帳戶規模，最大虧損設置過大
- 帳戶 10,000 美元，
- 單筆交易風險 2%，
- 每日最大虧損 = 10% (= −1,000 美元)
如果是這樣：
- 僅僅幾次連續的決策失誤， 就可能對帳戶造成嚴重損害。
如果你想長期生存：
- 建議首先考慮將每日最大虧損設定在單筆交易風險的 2~3R 水平。
6-3. 不考慮勝率和策略特性，只照搬數字
- 高勝率策略 vs 低勝率但高盈虧比策略
- 自然的連續虧損長度是不同的。
例如：
- 在勝率 35% 且追求盈虧比 = 1:3 的策略中， 連續虧損 5~6 次並不奇怪。
對於這種策略：
- 如果將每日最大虧損僅設為 2R， 系統會過於頻繁地停止。
因此，最大虧損的設置：
- 需要結合你策略的平均勝率、盈虧比、連續虧損區間 進行適當調整。
7. 制定適合自己的最大虧損規則的檢查清單
最後，為了制定適合你的規則，請檢查以下問題。
-
“在我當前的帳戶中，
單筆交易風險 (1R)
是多少 % 和金額（貨幣）？”
（參考 盈虧比） -
“我的策略的平均勝率和盈虧比結構是怎樣的？”
- 如果勝率低且盈虧比大， 連續虧損自然可能會更長。
-
“現實中，一天虧損幾次以內
我的情緒不會受到太大影響？” -
“如果將每日最大虧損設定為幾個 R：
- 這在情緒上是否可以承受，
- 帳戶是否不會受到過度損害？”
-
“是否構建了每週/每月最大虧損，
一旦超過特定虧損，
就能切換到：- 休息模式、
- 降低風險、
- 策略檢視？”
最大虧損規則 (Max Loss Rules) 可以總結為：
從單筆交易的風險管理上升一個台階，
建立在日、週、月單位上
保護帳戶的安全裝置。
即使在終將到來的連續虧損區間， 你也能夠以更加穩定的方式 維護帳戶的生存概率。