損失心理學：預先理解崩壞模式

通過 risk-reward, position-sizing, atr-sizing, max-loss, 以及 drawdown，

我們已經了解了：

• 數字和結構視角的風險管理，
• 帳戶會動搖到什麼程度。

在 psychology 中， 我們看了整體的市場心理和群體行為。

本文將更具體地聚焦於：

「當我虧損時，
會出現什麼樣的情緒和行為模式？」

將其形式化很重要，因為通常， 比起損失本身， 損失後的行為才是最破壞帳戶的。

1. 為什麼損失感覺特別痛？

行為金融學中通常這樣說：

「同等價值的損失，
比同等價值的盈利感覺痛2倍。」

（這稱為損失厭惡）

在交易中，因此：

• 我們拒絕接受小損失，
• 推遲止損，
• 最終往往以大得多的損失收場。

例如：

• 最初計劃：−1R止損，
• 實際行動：「再等等看」→ 下移止損，
• 結果：達到−2R、−3R才情緒化止損。

在這個過程中，不僅是帳戶：

• 「又沒守住計劃」的自我評價，
• 「我是無能的嗎？」的想法

這些也在累積。

也就是說，損失心理學
也是帳戶管理＋自我形象管理的問題。

2. 損失後的常見行為模式

虧損後，許多交易者表現出相似的模式。 總結幾個代表性的。

1. 否認模式（Denial）

   • 不斷推遲止損，
   • 直接刪除止損單，
   • 刻意不看帳戶界面/已實現盈虧。

2. 報復性交易（Revenge Trading）

   • 想要立刻拿回失去價值的慾望，
   • 強行進入平時不會進的倉位。

3. 過度迴避（Avoidance）

   • 大虧之後，即使好的形態出現也沒勇氣按按鈕。
   • 「萬一又錯了怎麼辦？」這種 基於創傷而非策略的行動。

4. 固執於「僥倖獲勝」

   • 如果因計劃外的行動運氣好贏了，
   • 就會重複那種壞行為。

損失本身不可避免， 但隨後的行為模式可以通過訓練改變。

3. 損失區特別危險的4種行為

更具體地說， 是在回撤區容易破壞帳戶的行為。

3-1. 迴避止損：移動或取消止損

• 價格接近預想的止損時，
• 說「就這一次，再一點點」，移動或取消止損。

如果重複這個：

• risk-reward 中定義的1R結構完全崩塌。
• 最終造成「虧損無限，盈利有限」的最壞結構。

3-2. 計劃外的攤平（Watering down）

• 初始倉位虧損時，
• 為了拉低均價，沒有明確計劃地持續加倉。

與系統中計劃好的分批入場不同，

• 「因為痛苦所以做均價」 會一擊破壞 position-sizing 的規則。

3-3. 虧損後急劇放大規模

• 帶著「要把剛才輸的一次拿回來」的氣勢，
• 將下一次交易的規模變成2倍、3倍。

這種情況下：

• max-loss 的日最大損失規則變得毫無意義。
• 再犯一次錯就可能對整個帳戶造成致命傷。

3-4. 過早止盈

虧損重疊時：

• 變成「至少想快點把這點利潤落袋為安」，
• 在 risk-reward 預想的目標（例：2R、3R）之前很久就離場。

這樣一來：

• 虧損比計劃大，
• 盈利比計劃小，

長期來看會造成期望值為負的結構。

4. 建立虧損時的「簡單例程」

如果無法消除損失， 現實的是預先決定虧損時如何行動。

看一個例程的例子。

1. 交易單位

   • 某筆交易止損了， 下一筆交易要精確地以預想的1R規模進行。
   • 不要在虧損後立刻增加或減少規模。

2. 日單位

   • 遵循 max-loss，決定日最大損失（R單位），
   • 超過該限額，當天無條件停止交易。

3. 連敗單位

   • 例：3連敗後，
   • 之後當天剩餘時間只觀察，不新開倉。

4. 心態重置例程

   • 虧損後不要立刻看下一張圖表。
   • 離開座位5~10分鐘， 短距離散步、伸展、喝水等， 加入讓頭腦冷靜的小例程。

僅應用這個， 就能大幅減少在情緒頂峰時再入場這一 典型的報復性交易模式。

5. 回顧損失時應自問的問題

回顧虧損交易（復盤）時， 聚焦於結構而非情緒更好。

可以使用以下問題作為檢查清單。

1. 「這筆交易，是否在 strategy/*** 寫的
   我的策略規則範圍內？」

2. 「止損位置，是否是遵循 atr-sizing 或
   s-r 的
   預先計劃好的位置？」

3. 「實際虧損額，
   是否與 risk-reward 中定義的1R一致，
   還是更大了？」

4. 「本可以盈利的區域，
   是否因為情緒切得太早了？」

5. **「這個損失是：

   • 系統內自然且不可避免的損失，
   • 還是我打破規則造成的損失？」**

如果是後一種情況在增加， 應該更聚焦於心理、行為模式的修正。

6. 建立與損失的「健康」關係

與損失完全和解並不容易。 即便如此，也可以一點點改變視角。

1. 損失 = 學費 ＋ 發現成本

   • 任何策略，損失都 像是「做生意的成本」。
   • 但它應該像我們在 max-loss 和 drawdown 中看到的那樣， 停留在我能承受的範圍內。

2. 一筆交易並不定義我

   • 一次大勝或大敗 並不定義交易者整體。
   • 重要的是許多次勝負的累積結果， 以及在這個過程中遵守了多少規則。

3. 評估過程而非結果

   • 代替今天的PnL， 用1~10分評估今天遵守了多少規則。
   • 即使輸了， 如果「規則評分在8分以上」， 就表揚自己。

損失心理學：

它不是「消除損失的技術」，
是「建立即使虧損也能保護帳戶和心態的
行為模式的過程」。

• risk-reward,
• position-sizing,
• atr-sizing,
• max-loss,
• drawdown

結合之前的文章閱讀本文，

• 即使虧損帳戶也能承受的結構，
• 即使虧損我也不會崩潰的例程，

請嘗試一點點建立起來。