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Commerce de baleines

Tête et Épaules : Modèle de Retournement Classique et Ses Échecs

Le modèle tête et épaules (H&S) est l'une des structures de retournement les plus connues en analyse technique.

  • Un sommet tête et épaules apparaît généralement après une tendance haussière, avec trois sommets où celui du milieu (la tête) est le plus haut.
  • Une tête et épaules inversée apparaît après une tendance baissière, avec trois creux où celui du milieu est le plus profond.

Dans les deux cas, le message est :

"Le côté qui avait le contrôle est
en train de perdre progressivement de sa force."

Le diagramme ci-dessous montre un sommet tête et épaules typique
et une tête et épaules inversée, avec
la ligne de cou (neckline) et la direction de la tendance précédente mises en évidence.

1. Structure : Pourquoi Trois Oscillations ?

1-1. Épaule Gauche → Tête → Épaule Droite

Vu à travers swing-vs-correction,
un sommet tête et épaules se développe à peu près comme suit :

  1. Épaule Gauche

    • Un sommet d'oscillation haussière normal dans une tendance haussière en cours.
    • Un repli crée un creux d'oscillation.

  2. Tête

    • Les acheteurs reviennent et poussent vers un nouveau sommet plus haut.
    • Jusqu'à ce point, la structure ressemble encore à
      une continuation de tendance standard.

  3. Épaule Droite

    • Après un autre repli, le prix essaie de remonter à nouveau,
      mais cette fois échoue à atteindre la tête.
    • Cela reflète une pression haussière qui s'estompe et
      une volonté plus forte de vendre près des sommets précédents.

Trois oscillations ensemble créent l'aspect familier de
"trois pics avec celui du milieu le plus haut".

1-2. Tête et Épaules Inversée

Le modèle inversé reflète cette logique dans une tendance baissière :

  • Épaule gauche : un creux d'oscillation baissière normal.
  • Tête : un creux plus bas, prolongeant la tendance baissière.
  • Épaule droite : une poussée finale vers le bas qui échoue à faire un nouveau creux.

Souvent :

  • Les creux deviennent moins agressifs, et
  • Les sommets de réaction montent plus haut,

laissant entendre que la pression baissière perd sa domination
et que le potentiel haussier s'accumule.

2. Ligne de Cou et Position dans la Tendance

2-1. Tracer la Ligne de Cou

La ligne de cou est tracée comme :

  • Modèle de sommet : une ligne passant par les deux creux d'oscillation
    entre épaule gauche-tête et tête-épaule droite.
  • Modèle inversé : une ligne passant par les deux sommets de réaction.

Cela compte parce que :

  1. Limite structurelle
    • Jusqu'à ce que le prix casse et clôture au-delà de la ligne de cou,
      le modèle est seulement potentiel, non confirmé.
  2. Cadre de risque
    • Les entrées près de la ligne de cou facilitent
      le placement des stops et des objectifs de manière structurée,
      en ligne avec risk-management.

2-2. Où se forme-t-il dans la tendance ?

Le contexte de
s-r
et swing-vs-correction est crucial.

Un sommet tête et épaules a plus de poids si :

  • Il apparaît tard dans une longue tendance haussière.
  • La tête ou les épaules s'alignent avec une résistance hebdomadaire/mensuelle majeure.
  • Le volume sur la tête et l'épaule droite
    semble moins agressif que sur les rallyes précédents.

S'il apparaît tôt dans une nouvelle tendance,
ou à l'intérieur d'une fourchette de temps supérieure,
la même structure à trois pics peut être juste
une consolidation complexe, pas un sommet majeur.

Pour un H&S inversé, recherchez :

  • Baisse prolongée avant le modèle.
  • Creux se formant près d'un support fort sur des échelles de temps supérieures.
  • La tête montrant de longues mèches inférieures et un volume plus important
    (signe de demande).

3. Volume et le Modèle Tête et Épaules

Les manuels spécifient parfois des règles de volume strictes.
Sur les marchés réels, il est plus pratique de rechercher des tendances générales.

3-1. Comportement idéal de manuel

Pour un sommet :

  • Le volume diminue souvent de l'épaule gauche à la tête, et
  • s'étend lors de la cassure sous la ligne de cou.

Pour un modèle inversé :

  • Le volume de vente a tendance à s'estomper dans la tête, et
  • le volume d'achat s'étend lors de la cassure au-dessus de la ligne de cou.

3-2. Utilisation pratique

En pratique, vous pouvez vous concentrer sur :

  • Le volume est-il clairement plus faible sur la tête/l'épaule droite
    par rapport aux oscillations haussières précédentes ?
    → fatigue potentielle de la tendance.
  • Le volume est-il clairement plus élevé lors de la cassure de la ligne de cou
    qu'à l'intérieur du modèle ?
    → plus grande chance que la cassure tienne.
  • Si le mouvement de retour rapide porte plus de volume
    que la cassure initiale,
    vous regardez peut-être un modèle d'échec ou un piège
    comme discuté dans failure.

4. Cassures vs Modèles d'Échec

Comme avec les doubles sommets/creux,
le cœur du modèle est :

"Que fait le prix autour de la ligne de cou ?"

Le diagramme ci-dessous compare :

  • Gauche : une cassure nette d'un sommet tête et épaules.
  • Droite : une cassure ratée / piège à ours,
    où le prix plonge sous la ligne de cou puis remonte fortement au-dessus.

Un scénario d'échec courant :

  1. Le prix casse légèrement sous la ligne de cou.
  2. La vente massive échoue à gagner de la distance.
  3. Le prix récupère la ligne de cou.
  4. Le volume sur le retour rapide et le rallye
    est plus fort que sur la cassure.

Les positions courtes déclenchées par le modèle
sont forcées de couvrir dans le mouvement haussier,
alimentant un squeeze (étranglement).

Les modèles inversés peuvent échouer de la manière opposée :

  • Une brève percée au-dessus de la ligne de cou,
  • suivie d'un rejet brutal vers le bas,
    piégeant les positions longues tardives.

Ces comportements sont couverts plus en détail dans
failure.

5. Liste de Contrôle Pratique et Prochaines Étapes

Avant de trader tout modèle tête et épaules, demandez :

  1. Quelle est la tendance dominante de l'échelle de temps supérieure ?

    • En journalier/4h : tendance haussière, baissière ou fourchette ?
    • Voir timeframes.

  2. Où se situe ce modèle dans l'oscillation ?

    • Tôt/milieu/tard dans le mouvement ?
    • La tendance est-elle déjà étendue ?

  3. Où est la ligne de cou, et qu'est-ce qui invalide l'idée ?

    • À quel prix dites-vous
      "cette configuration H&S n'est plus valide" ?

  4. Le volume soutient-il l'histoire ?

    • Volume relatif sur la tête / l'épaule droite.
    • Volume sur la cassure par rapport au retour rapide.

  5. Le trade correspond-il à votre plan de risque ?

La tête et épaules est visuellement claire,
c'est pourquoi elle est souvent enseignée tôt.
Mais sur les marchés réels, elle interagit constamment avec :

Plutôt que de demander "Est-ce un H&S parfait ?",
concentrez-vous sur :

Qui échoue à quel niveau,
et où la véritable conviction apparaît-elle dans le volume ?